Вам нужна дипломная работа?
Интересует Экономика?
Оставьте заявку
на Дипломную работу
Получите бесплатную
консультацию по
написанию
Сделайте заказ и
скачайте
результат на сайте
1
2
3

Планирование потребности предприятия в собственном и заемном капитале

  • 61 страница
  • 30 источников
  • Добавлена 29.05.2007
930 руб. 3 100 руб.
  • Содержание
  • Часть работы
  • Список литературы
  • Вопросы/Ответы
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 ИСТОЧНИКИ ОБРАЗОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Собственный капитал: источники формирования
1.2 Привлеченные источники финансирования
1.3 Рациональная структура средств предприятия
2 АНАЛИЗ ПОТРЕБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В СОБСТВЕННОМ И ЗАЕМНОМ КАПИТАЛЕ
2.1 Экономико-организационная характеристика ООО «Арт-СП»
2.2 Анализ собственных источников хозяйственных средств ООО «Арт-СП»
2.3 Анализ потребности ООО «Арт-СП» в заемном капитале
3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Фрагмент для ознакомления

Большую роль в формировании финансовых ресурсов предприятия играет определение потребности в заемном капитале. Поэтому на предприятии необходимо проводить планирование использования:
- основного капитала;
- оборотного капитала. [12, стр.121]
Важным фактором планирования использования оборотного капитала является планирование времени поступления дохода и расхода. Наличие оборотного капитала предприятия должно покрывать расходы со времени начала производства до оплаты продукта потребителем.
В течение года потребность предприятия в оборотных средствах может изменяться под влиянием таких факторов, как:
- неравномерность поставок товарно-материальных ценностей;
- несвоевременное поступление денег за отгруженную продукцию;
- накопление нереализованной готовой продукции на складе и другие.
Поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников, так как это может привести к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Поэтому предприятие использует для финансирования оборотных средств заемные средства.
Определение потребности предприятия в оборотных средствах ведется в зависимости от времени их пребывания в сфере производства и обращения.[10, стр.245]
Время нахождения в сфере производства – тот период процесса производства, в котором оборотные средства представляют собой запасы.
Время обращения оборотных средств – период, когда они находятся в виде остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.
Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота) в общем случае определяется следующим образом:
Время оборота Оборотные средства Длительность
оборотных = ------------------------------------- х отчетного . (9)
средств Объем реализации периода
В нашем случае,
Воб на 01.01.06 = 248583/164839 *360 =542,9 (дн).
Воб на 01.01.07 = 252583/97015 *360 = 937,28 (дн).

Чем меньше время оборота, тем эффективнее используются оборотные средства.
Снижение деловой активности ООО «Арт-СП» по состоянию на 01.01.07 года свидетельствует о том, что каждый рубль текущих активов генерирует меньше выручки и прибыли. Вследствие этого необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота.
Другим параметром в расчетах потребности в оборотных средствах является число оборотов оборотных средств:
Количество Объем реализации
оборотов = ------------------------------------------------------------- . (10)
оборотных средств Среднегодовая величина оборотных средств
В нашем случае,
Коборотов на 01.01.06 = 164839/248583 =0,66 оборота.
Коборотов на 01.01.07 = 97015/252583 = 0,38 оборота.
Все оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые.
К нормируемым относятся оборотные производственные фонды (материалы, незавершенное производство) и часть фондов обращения – готовая продукция на складе.
К ненормируемым оборотным средствам сферы обращения относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах. Предприятие имеет возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.
Определение потребности предприятия в оборотных средствах определяется в процессе нормирования.
Выделяют следующие основные методы нормирования оборотных средств:
- прямого счета;
- аналитический;
- коэффициентный. [12, стр.125]
Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятий. Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.
Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупнено, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде. При анализе имеющихся оборотных средств их фактические запасы корректируются, излишние – исключаются.
При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе норматива предшествующего периода путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции, расчетов.
На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов.
Нормирование оборотных средств заключается в:
- разработке и установлении норм запасов всех оборотных средств по отдельным элементам, выраженным в днях;
- разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и по каждому элементу в денежном выражении.
Планирование потребности предприятия в собственном и заемном капитале опирается на данные анализа финансового состояния предприятия. Финансовое планирование охватывает три основные составляющие:
- план прибылей и убытков;
- план денежных поступлений и расходов;
- прогноз баланса.
Прогноз прибылей и убытков заключается в определении прибыльности предприятия на предстоящий год (табл. 19).
Таблица 19 - Прогноз прибылей и убытков ООО «Арт-СП» на 2007год
№ п/п Показатель Сумма, тыс.руб. 1 2 3 1 Выручка 145500 2 Себестоимость 118850 Валовая прибыль 26650 3 Расходы 19050 Прибыль от продаж 7600 4 Налог на прибыль 5100 Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности 2500
Прогноз денежных потоков показывает необходимые объемы финансирования деятельности предприятия, в нем детально рассматривается величина максимального денежного притока и оттока с учетом потребности в заемных средствах.
Таблица 20 - Прогноз денежных потоков ООО «Арт-СП» на 2007год
№ п/п Показатель, тыс.руб. 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 1 2 3 4 5 6 1. Денежный поток на начало периода 168919 307 13557 28757 2. Приход: 37000 38000 40000 32500 Получение кредитов 2000 Реализация продукции 35000 38000 40000 32500 3. Расход: 205612 24750 24800 52332 Расчеты с поставщиками 20000 20000 20000 20000 Оплата труда 800 750 800 800 Производственные издержки 3100 3100 3100 3100 Уплата налогов 500 500 500 500 Выплата процентов по кредиту 100 100 100 Возврат кредита 180912 27532 Другие выплаты 300 300 300 300 4. Денежный поток на конец периода 307 13557 28757 8925
На основе прогноза денежных средств выявлено, что для поддержания остатка денежных средств на уровне не менее 300 тыс. рублей потребность во внешнем финансировании в 1 квартале 2007 года составит 2000 тыс.рублей.
Прогнозный баланс, представленный в таблице 21, детализирует использование и вложение финансовых ресурсов, требуемых для увеличения товарного оборота с извлечением максимальной прибыли.
По данным прогнозного баланса можно сделать вывод об абсолютной ликвидности баланса по состоянию на 01.01.08 года.
Таблица 21 - Прогноз бухгалтерского баланса ООО «Арт-СП» на 01.01.2008 г.

АКТИВ ПАССИВ Наименование статьи Сумма, тыс.руб. Наименование статьи Сумма, тыс.руб. 1 2 3 4 Внеоборотные активы 155054 Уставный капитал 29 Оборотные активы 59115 Добавочный капитал 901 - запасы 5767 Нераспределенная прибыль 173188 -НДС 1038 Долгосрочные обязательства - -дебиторская задолженность более 12 месяцев 2367 Краткосрочные обязательства 44114 - дебиторская задолженность в течение 2 месяцев 2913 -займы и кредиты 2100 -Финансовые вложения 37951 -кредиторская задолженность 37951 -Денежные средства 8925 Доходы будущих периодов 4063 -Прочие оборотные активы 154 Прочие краткосрочные обязательства - Баланс 214169 Баланс 214169
Исходя из данных прогнозного баланса, предприятие будет являться финансово устойчивым, коэффициент автономии составит 0,8.
Таким образом, можно сделать вывод, что дополнительное привлечение заемных средств позволит обеспечить ООО «Арт-СП» финансовую устойчивость и увеличит собственный капитал предприятия.
По второй главе можно сделать следующие выводы.
В данной работе рассматривается деятельность ООО «Арт-СП», занимающегося изготовлением и сбытом ювелирных изделий из драгоценных металлов и камней. Был проведен анализ деятельности ООО «Арт-СП» за 2006 год.
Оценка структуры имущества предприятия и источников его образования выявила, что за 2006 год имущество ООО «Арт-СП» уменьшилось на 156 000 тысяч рублей. Анализ актива баланса показал, что произошло увеличение оборотных средств и уменьшение внеоборотных. Анализ пассива баланса наглядно представил уменьшение доли краткосрочных обязательств и увеличение доли собственного капитала, что свидетельствует о некотором укреплении финансового состояния предприятия по сравнению с предыдущим периодом.
Анализ ликвидности и платежеспособности выявил, что по состоянию на 01.01.2007 года ООО «Арт-СП» является неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Однако имеется реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Арт-СП» выявил их положительную динамику и достижение по состоянию на 01.01.2007 года нормативных значений. Уменьшение показателей оборачиваемости неблагоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Коэффициенты, характеризующие рентабельность по состоянию на 01.01.2007 года имеют положительную величину и рост относительно показателей на 01.01.2006 года.
Анализ собственных источников хозяйственных средств показал, что реальный собственный капитал за 2006 год вырос на 1933 тыс.рублей. По состоянию на 01.01.2007 года доля собственных средств предприятия в общей величине источников предприятия выросла, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости ООО «Арт-СП». Рост собственного капитала превышает его отвлечение, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. Однако фактический прирост собственного капитала был недостаточен для достижения нормального уровня коэффициента автономии.
Анализ заемного капитала выявил его уменьшение, как в абсолютном, так и в относительном выражении. Снижение заемного капитала оказало наибольшее влияние на уменьшение имущества ООО «Арт-СП» за 2006 год. Основной формой привлечения заемных средств являются долгосрочные кредиты и займы.
Для определения потребности в заемном капитале необходимо определять потребность предприятия в оборотных средствах. Анализ показал снижение деловой активности ООО «Арт-СП» по состоянию на 01.01.2007 года, следовательно, каждый рубль текущих активов генерирует меньше выручки и прибыли, вследствие этого необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота. Планирование потребности предприятия в собственном и заемном капитале на основе прогнозных планов выявило, что дополнительное привлечение заемных средств позволит обеспечить ООО «Арт-СП» финансовую устойчивость и увеличит собственный капитал предприятия.

3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
В теории и практике финансового анализа в целях оценки эффективности деятельности предприятия применяется такой показатель как рентабельность.
Для оценки эффективности использования капитала можно вычислить три основных показателя доходности:
- общую рентабельность инвестированного капитала;
- рентабельность собственного капитала;
- ставку доходности заемного капитала, инвестированного кредиторами.
Общая рентабельность инвестированного капитала определяется отношением валовой прибыли к сумме инвестированного капитала:
- до уплаты налогов;
- после уплаты налогов.
Для ООО «Арт-СП» общая рентабельность капитала до уплаты налогов составит:
РО на 01.01.06 = (5351*100%)/563637 = 0,95 %.
РО на 01.01.07 =(17776*100%)/407637 = 4,36 %.
Рентабельность инвестированного капитала после уплаты налогов составит:
РОи на 01.01.06 = ((-3686)*100%)/563637 = -0,65 %.
РОи на 01.01.07 =(1556*100%)/407637 = 0,38%.
Полученные значения свидетельствуют о положительной динамике показателя рентабельности капитала ООО «Арт-СП» как до, так и после уплаты налогов.
Собственники вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с их точки зрения наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал.
Показатель прибыли на вложенный собственниками капитал, называемый рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле [9, стр. 363]:
Чистая прибыль х 100
РС = ----------------------------------------------------------- . (11)
Собственный капитал

По данным отчетности ООО «Арт-СП» за 2006 год получим,
РС на 01.01.06 = ((-3686)*100%)/173748 = -2,12 %.
РС на 01.01.07 =(1556*100%)/175681 = 0,89%.
Рост показателя рентабельности собственного капитала в динамике характеризует увеличение эффективности использования собственного капитала, он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.
Ставка рентабельности заемного капитала, рассчитывается отношением массы прибыли, которую выплачивают собственники кредиторам, к сумме инвестированного ими капитала, то есть равна ставке ссудного процента, предусмотренного контрактом.
Сумма выплаченных процентов за кредиты
РЗК = -------------------------------------------------------------. (12)
Сумма долговых обязательств
Числитель – сумма выплаченных процентов за кредит берется из Главной книги.
Знаменатель данного показателя включает не только финансовые долги (кредиты и займы), но и все остальные долги (поставщикам и прочим кредиторам) [14, с.461]
Таким образом получим,
РЗК на 01.01.06 = (2893/366501)*100% = 0,79 %.
РЗК на 01.01.07 =(544/229713)*100% = 0,24 %.
Целью анализа капитала и его роста является не столько приобретение необходимых активов, сколько оптимизация структуры капитала для обеспечения минимальной цены источников финансирования и максимизации прибыли.
Доля собственного капитала в валюте баланса ООО «Арт-СП» составляет 43,1%, а должна быть более или равна 50%. Положительную или отрицательную роль играет данное соотношение структуры капитала сразу сказать нельзя, не рассчитав эффект финансового рычага.
Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.[14, стр. 462]
Увеличение собственного капитала – конечная цель бизнеса. Именно по данному показателю собственники оценивают работу менеджеров. С этой точки зрения финансовый рычаг полезен, но его применение приводит к снижению финансовой устойчивости и увеличению риска банкротства. Тем не менее, от финансового рычага не отказываются, так как всегда существует разумный компромисс между повышением рентабельности и возрастающим риском банкротства.
Разность между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью инвестированного капитала после уплаты налогов образуется за счет эффекта финансового рычага.
ЭФР на 01.01.06 = -2,12% - (-0,65%) = -1,47 %.
ЭФР на 01.01.07 = 0,89% - 0,38% = 0,51 %.
По состоянию на 01.01.06 года выявлен отрицательный эффект финансового рычага, в результате чего возможно «проедание» собственного капитала и последствия такого соотношения собственного и заемного капитала могут быть разрушительными для предприятия.
В 2006 году ООО «Арт-СП» в результате хозяйственной деятельности погасило значительную часть кредиторской задолженности и взяла краткосрочный кредит в размере 22 280 тыс.рублей. Все это оказало влияние на то, что по состоянию на 01.01.07 года выявлен положительный эффект финансового рычага.
Соответственно экономическая рентабельность ООО «Арт-СП» за 2006 год выше ссудного процента. Разность между стоимостью заемного и размещенного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, то есть долю заемного капитала.
По третьей главе можно сделать следующие выводы.
Эффективность использования капитала ООО «Арт-СП» определялась по трем основным показателям доходности:
- общая рентабельность инвестированного капитала;
- рентабельность собственного капитала;
- ставка доходности заемного капитала, инвестированного кредиторами.
Полученные значения показателя рентабельности капитала ООО «Арт-СП» свидетельствуют о положительной динамике данного показателя как до, так и после уплаты налогов. По состоянию на 01.01.2007 года относительно 01.01.2006 года доходность капитала значительно увеличилась.
Рост показателя рентабельности собственного капитала в динамике характеризует увеличение эффективности использования собственного капитала, он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия. Значение данного показателя изменилось с отрицательного на положительное.
Ставка рентабельности заемного капитала, которая рассчитывается отношением массы прибыли, которую выплачивают собственники кредиторам, была рассчитана с учетом того, что часть кредитов и займов ООО «Арт-СП», главным образом долгосрочных, предоставляется на беспроцентной основе. Поэтому рентабельность заемного капитала не соответствует ставке ссудного процента конкретных контрактов.
Привлечение заемного капитала само по себе не благо и не зло. Это и акселератор развития предприятия, и акселератор риска. Привлекая заемные средства, предприятие может быстрее и масштабнее реализовать свои цели.
Даже при неудовлетворительной структуре капитала ООО «Арт-СП» разумные размеры привлечения заемного капитала в оборот предприятия смогли профинансировать этап расширения предприятия и оказали положительное влияние на результаты его деятельности за 2006 год. По состоянию на 01.01.2007 года структуру капитала можно назвать оптимальной, так как достигнут положительный эффект финансового рычага.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Главная цель любой коммерческой организации - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом.
Именно величина капитала позволяет предприятию ставить и реализовывать определенные цели.[4]
Величина собственных средств дает основание предприятию чувствовать себя комфортно на рынке.
Собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость предприятия, характеризуется простотой привлечения, высокой способностью генерировать прибыль, не требует уплаты ссудного процента.
Источники формирования собственного капитала классифицируются на внутренние и внешние. К внутренним относятся нераспределенная прибыль, средства, присоединяемые к собственному капиталу, прочие внутренние финансовые источники, амортизационные отчисления. К внешним финансовым источникам относятся мобилизация дополнительного паевого капитала, привлечение дополнительного акционерного капитала, конверсия заемных средств в собственные, прочие внешние финансовые источники.
В составе собственного капитала могут быть выделены основные составляющие:
- располагаемый капитал, который включает инвестированный капитал (то есть капитал, вложенный собственниками), накопленный капитал (то есть созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками) и результаты переоценки;
- потенциальный капитал (доходы будущих периодов);
- временная составляющая (резервы предстоящих расходов).
Для повышения рентабельности собственного капитала предприятие может использовать не только собственные, но заемные средства. Правильное и грамотное использование заемных средств позволяет предприятию рационализировать свою деятельность и максимизировать прибыль как в краткосрочном, так и в долгосрочном временном интервале.
Заемные источники средств не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в объеме их минимального остатка.
С учетом сроков привлечения заемный капитал может рассматриваться как долгосрочный и краткосрочный.
Заемный капитал может формироваться за счет займов, кредитов, лизинговых операций, средств от размещения акций, субсидий, дотаций, инвестиций из бюджетных и внебюджетных фондов и так далее.
Структура капитала отражает соотношение собственного и заемного капитала. Формирование оптимальной структуры капитала – установление наиболее выгодного соотношения между собственными и заемными источниками финансирования.
В данной работе рассматривается деятельность ООО «Арт-СП», занимающегося изготовлением и сбытом ювелирных изделий из драгоценных металлов и камней.
Анализ производственно-хозяйственной деятельности ООО «Арт-СП» проводился по нескольким направлениям.
Вначале была проведена оценка структуры имущества предприятия и источников его образования. За 2006 год имущество ООО «Арт-СП» уменьшилось на 156 000 тысяч рублей. Анализ актива баланса показал, что произошло увеличение оборотных средств и уменьшение внеоборотных, главным образом за счет значительного увеличения величины денежных средств. Анализ пассива баланса наглядно представил уменьшение доли краткосрочных обязательств и увеличение доли собственного капитала, что свидетельствует о некотором укреплении финансового состояния предприятия по сравнению с предыдущим периодом.
Анализ ликвидности и платежеспособности выявил, что по состоянию на 01.01.2007 года ООО «Арт-СП» является неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Однако имеется реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Арт-СП» выявил их положительную динамику и достижение по состоянию на 01.01.2007 года нормативных значений.
Уменьшение показателей оборачиваемости неблагоприятно характеризует кредитоспособность предприятия и говорит о снижении деловой активности.
Коэффициенты, характеризующие рентабельность по состоянию на 01.01.2007 года имеют положительную величину и рост относительно показателей на 01.01.2006 года.
Капитал ООО «Арт-СП» на 43,1 % состоит из собственного и 56,9% из заемного капитала, который в свою очередь формируется из долгосрочных обязательств на 77,99% и краткосрочных пассивов на 22,01%, включающих 11,87% кредитов и займов, 9,17% кредиторской задолженности и 0,97% прочих краткосрочных обязательств.
Анализ собственных источников хозяйственных средств показал, что реальный собственный капитал за 2006 год вырос на 1933 тыс.рублей. По состоянию на 01.01.2007 года доля собственных средств предприятия в общей величине источников предприятия выросла, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости ООО «Арт-СП». Рост собственного капитала превышает его отвлечение, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. Однако фактический прирост собственного капитала был недостаточен для достижения нормального уровня коэффициента автономии.
Анализ заемного капитала выявил его уменьшение, как в абсолютном, так и в относительном выражении. Снижение заемного капитала оказало наибольшее влияние на уменьшение имущества ООО «Арт-СП» за 2006 год. Основной формой привлечения заемных средств являются долгосрочные кредиты и займы.
Большую роль в формировании финансовых ресурсов предприятия играет определение потребности в заемном капитале. Для определения потребности в заемном капитале необходимо проводить планирование использования оборотного капитала. Определение потребности предприятия в оборотных средствах ведется в зависимости от времени их пребывания в сфере производства и обращения. потребность предприятия в оборотных средствах.
Определение времени оборота оборотных средств для ООО «Арт-СП» выявило увеличение показателя по итогам отчетного года, соответственно оборотные средства в 2006 году стали менее эффективно использоваться.
Анализ показал снижение деловой активности ООО «Арт-СП» по состоянию на 01.01.2007 года, следовательно, каждый рубль текущих активов генерирует меньше выручки и прибыли, вследствие этого необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота.
Планирование потребности предприятия в собственном и заемном капитале на основе прогнозных планов – прибылей и убытков, денежных поступлений и расходов, баланса, выявило, что дополнительное привлечение заемных средств позволит обеспечить ООО «Арт-СП» финансовую устойчивость и увеличит собственный капитал предприятия.
Эффективность использования капитала ООО «Арт-СП» определялась по трем основным показателям доходности:
- общая рентабельность инвестированного капитала;
- рентабельность собственного капитала;
- ставка доходности заемного капитала, инвестированного кредиторами.
Полученные значения показателя рентабельности капитала ООО «Арт-СП» свидетельствуют о положительной динамике данного показателя как до, так и после уплаты налогов. По состоянию на 01.01.2007 года относительно 01.01.2006 года доходность капитала значительно увеличилась.
Рост показателя рентабельности собственного капитала в динамике характеризует увеличение эффективности использования собственного капитала, он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия. Значение данного показателя изменилось с отрицательного на положительное.
Ставка рентабельности заемного капитала, которая рассчитывается отношением массы прибыли, которую выплачивают собственники кредиторам, была рассчитана с учетом того, что часть кредитов и займов ООО «Арт-СП», главным образом долгосрочных, предоставляется на беспроцентной основе. Поэтому рентабельность заемного капитала не соответствует ставке ссудного процента конкретных контрактов.
Для оценки эффективности привлечения заемных средств в оборот предприятия и его влияния на рентабельность собственного капитала рассчитан эффект финансового рычага.
По состоянию на 01.01.06 года выявлен отрицательный эффект финансового рычага, что свидетельствует о «проедании» собственного капитала предприятия.
В 2006 году ООО «Арт-СП» в результате хозяйственной деятельности погасило значительную часть кредиторской задолженности и взяла краткосрочный кредит. Все это оказало влияние на то, что по состоянию на 01.01.07 года выявлен положительный эффект финансового рычага. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, то есть долю заемного капитала.
Разумные размеры привлечения заемного капитала в оборот ООО «Арт-СП» смогли профинансировать этап расширения предприятия и оказали положительное влияние на результаты его деятельности за 2006 год.
Таким образом, привлечение заемного капитала само по себе не благо и не зло. Это и акселератор развития предприятия, и акселератор риска. Привлекая заемные средства, предприятие может быстрее и масштабнее реализовать свои цели. При этом важная задача финансистов состоит не в том, чтобы исключить всяческий риск, а в том, чтобы пойти на экономически обоснованный риск в рамках дифференциала финансового рычага. Для решения этой задачи необходим прогноз экономической рентабельности и ставки банковского процента.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 года №208-ФЗ (в ред. от 05.02.07)//Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2007.
2.Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 года №16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации»//Подготовлен для Системы КонсультантПлюс, 2007.
3.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.99 №ВК 477)//Подготовлен для системы «КонсультантПлюс», 2007.
4.Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. – Петрозаводск: ПетрГУ, 2003. www.aup.ru
5.Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. Учебник.-М.:Финансы и статистика, 2005.-224 с.
6.Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – М.: Омега-Л, 2006. – 656 с.
7.Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006.- 240 с.
8.Гаврилова С.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо, 2006. – 144 с.
9.Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2005. – 528 с.
10.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.- М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. – 312 с.
11.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ.- М.:Проспект, 2006.–623с.
12.Миронов М.Г, Замедлина Е.А., .Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Издательство «Экзамен», 2005. – 224 с.
13.Проданова Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 336 с.
14.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. – 498 с.
15.Смагин В.Н. Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2007. – 144 с.
16.Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. –М.: Альфа-Пресс, 2005. – 202 с.
17.Финансовый менеджмент/Под ред. Ковалевой А.М. –М.: Инфра-М, 2007. – 284 с.
18.Чечевицина Л.Н. Экономика фирмы. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 400 с.
19.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 237 с.
20.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 343 с.
21.Грачев А.В. Учет внутренней структуры капитала// Журнал «Финансовый менеджмент», 2003, №2 www.dis.ru
22.Ибрагимов Р. Стратегия финансирования и управление стоимостью компании// Журнал «Управление компанией», 2002, №5 www.zhuk.net
23.Ивашковская И. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании.// Журнал «Управление компанией», 2004, №11 www.zhuk.net
24.Ивашковская И. Структура капитала: резервы создания стоимости собственников компании// Журнал «Управление компанией», 2004 www.zhuk.net
25.Климов Ю. Использование банковских продуктов для эффективного управления финансами// Журнал «Финансовый директор», 2006, №12 www.fd.ru
26.Лытнев О.Н.Определение цены капитала для обоснования инвестиционных решений// Интернет-издание «Теория и практика финансового и управленческого учета» www.gaap.ru
27.Методика оценки эффективности IPO// Журнал «Финансовый директор», 2006, №2 www.fd.ru
28.Серов М. Как оптимизировать структуру капитала.// Журнал «Генеральный директор», 2007, №2 www.gaap.ru
29.Финк Р. Методика оценки собственного капитала компании// Журнал «Финансовый директор», 2003, №10 www.fd.ru
30. www.finance-consult.ru











3



Собственный капитал

Капитал, предостав-ленный собствен -ником

Собственные акции, выкуплен-ные у акционеров

Прочие взносы юридичес-ких и физических лиц

Резервы, накоплен-ные предприя-тием


Нераспре-деленная прибыль

Уставный капитал

Целевое финансирование

Взносы и пожертвования

Добавочный капитал

Резервный капитал


Эмиссионный доход на акции акционерного общества

Увеличение стоимости в результате переоценки основных средств

Бухгалтерия

Водители

Менеджеры

Ювелиры

Генеральный директор

Охранники

Продавцы

1.Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 года №208-ФЗ (в ред. от 05.02.07)//Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2007.
2.Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 года №16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации»//Подготовлен для Системы КонсультантПлюс, 2007.
3.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.99 №ВК 477)//Подготовлен для системы «КонсультантПлюс», 2007.
4.Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. – Петрозаводск: ПетрГУ, 2003. www.aup.ru
5.Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. Учебник.-М.:Финансы и статистика, 2005.-224 с.
6.Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – М.: Омега-Л, 2006. – 656 с.
7.Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006.- 240 с.
8.Гаврилова С.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо, 2006. – 144 с.
9.Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2005. – 528 с.
10.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.- М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. – 312 с.
11.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ.- М.:Проспект, 2006.–623с.
12.Миронов М.Г, Замедлина Е.А., .Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Издательство «Экзамен», 2005. – 224 с.
13.Проданова Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 336 с.
14.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. – 498 с.
15.Смагин В.Н. Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2007. – 144 с.
16.Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. –М.: Альфа-Пресс, 2005. – 202 с.
17.Финансовый менеджмент/Под ред. Ковалевой А.М. –М.: Инфра-М, 2007. – 284 с.
18.Чечевицина Л.Н. Экономика фирмы. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 400 с.
19.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 237 с.
20.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 343 с.
21.Грачев А.В. Учет внутренней структуры капитала// Журнал «Финансовый менеджмент», 2003, №2 www.dis.ru
22.Ибрагимов Р. Стратегия финансирования и управление стоимостью компании// Журнал «Управление компанией», 2002, №5 www.zhuk.net
23.Ивашковская И. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании.// Журнал «Управление компанией», 2004, №11 www.zhuk.net
24.Ивашковская И. Структура капитала: резервы создания стоимости собственников компании// Журнал «Управление компанией», 2004 www.zhuk.net
25.Климов Ю. Использование банковских продуктов для эффективного управления финансами// Журнал «Финансовый директор», 2006, №12 www.fd.ru
26.Лытнев О.Н.Определение цены капитала для обоснования инвестиционных решений// Интернет-издание «Теория и практика финансового и управленческого учета» www.gaap.ru
27.Методика оценки эффективности IPO// Журнал «Финансовый директор», 2006, №2 www.fd.ru
28.Серов М. Как оптимизировать структуру капитала.// Журнал «Генеральный директор», 2007, №2 www.gaap.ru
29.Финк Р. Методика оценки собственного капитала компании// Журнал «Финансовый директор», 2003, №10 www.fd.ru
30. www.finance-consult.ru

Федеральное агентство по образованию

Государственное учреждение образования

образования

"Поволжский государственный университет сервиса (ПГУС)"

Кафедра "Экономика и управление"

Курсы работа

по дисциплине: "Анализ и диагностика финансовогобизнес - задач:"

Тема: "Анализ использования заемного капитала предприятия (на примере ОАО "Сызраньгрузавто")

Выполнил : студент гр. Захаров E. C.

Проверил : на. e. n. доцент

Загрязкина Е.E.

Тольятти 2011 г.

Содержание

  • Введение
  • Глава 1. Капитал, как основной источник финансирования хозяйственной деятельности

    1.1 Экономическое содержание, сущность, функции и структура капитала предприятия

    1.2 заемный капитал предприятия, как источник финансирования хозяйственной деятельности

    Глава 2. Управления кредит капитала предприятия (на примере ОАО "Сызраньгрузавто")

    2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности АО "Сызраньгрузавто"

    2.2 Анализ финансового состояния АО "Сызраньгрузавто"

    2.3 Управление привлечением заемного капитала на предприятии ОАО "Сызраньгрузавто"

    Глава 3. Совершенствование системы управления привлечением заемного капитала ОАО "Сызраньгрузавто"

    3.1 Рекомендации по совершенствованию структуры заемного капитала ОАО "Сызраньгрузавто"

    3.2 Разработка рекомендаций по совершенствованию процедуры привлечения заемных средств ОАО "Сызраньгрузавто"

    Вывод

    Узнать стоимость работы