Теория инвестиций
Заказать уникальную курсовую работу- 3434 страницы
- 39 + 39 источников
- Добавлена 21.01.2007
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
СОДЕРЖАНИЕ:
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты форвардных и фьючерсных контрактов
1.1 Основные определения и особенности форвардного контракта
1.2. Особенности и классификация фьючерсного контракта
1.3. Взаимосвязь цен наличного и фьючерсного рынков
1.4 Участники фьючерсного рынка
Глава 2. Анализ развития срочного рынка
2.1. История биржевой торговли фьючерсными контрактами
2.2. Проблемы организации фьючерсной торговли на современном этапе развития российской экономики
Заключение
Расчетная часть
Литература:
Акция Доходность Риск (σi) Ковариация А 0,05 0,1 σ12 = -0,1 В 0,07 0,4 σ13 = 0,0 С 0,3 0,7 σ23 = 0,3
Сформируйте оптимальный портфель при условии, что максимально допустимый риск для инвестора не должен превышать 14%.
Задача 20.
Вы являетесь менеджером пенсионного фонда, который должен будет выплатить своим клиентам 1000000,00 через 10 лет. В настоящее время на рынке имеются только два вида финансовых инструментов: бескупонная облигация со сроком погашения через 5 лет и 100-летняя облигация со ставкой купона 5% годовых. Рыночная ставка равна 5%.
В каких пропорциях вы распределите имеющиеся средства между данными инструментами, чтобы хеджировать обязательство фонда?
(Подсказка: дюрация портфеля равна средней взвешенной из дюраций входящих в него активов).
Задача 23 (не требуется выполнять).
На рынке капитала обращаются два инструмента Д и А, торговлю которыми осуществляют брокеры К, Н и М. Сложившаяся к настоящему моменту конъюнкиура рынка представлена в таблице.
Брокер / Инструмент Д А Цена за портфель К 3 1 80,00 Н 2 2 60,00 М 5 7 185,00
Какие сделки должен осуществить инвестор, чтобы осуществить возможность арбитража, и какова его максимальная прибыль при разовой сделке?
Задача 24.
Брокер Н (см. условие предыдущей задачи) заметил, что спрос вырос, и повысил цену на свой портфель с 60 до 75,00.
а) Приостановит ли свои действия инвестор после повышения цены?
б) Что он должен предпринять, чтобы по-прежнему извлекать арбитражную прибыль?
в) До какого уровня брокер Н должен был бы повысить свою цену, чтобы на рынке исчезла возможность арбитража?
1.Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб-прак. пособие. ¬ М.: Дело, 2000.
2.Бабайцев В. А., Браилов А. В., Солодовников А. С. Математика в экономике. Теория вероятностей. Часть 2: Курс лекций / Под ред. А. С. Солодовникова. – М.: Финансовая академия, 1999.
3.Бойков А.В., Косинец Д.А., Мельников А.В. Задачи к курсу «Риск-менеджмент» ¬ М.:Изд-во АНО НИ АФЦ, 2001.
4.Бочаров П.П., Касимов Ю. Ф. Финансовая математика: Учебник.¬ М.: Гардарики, 2002.
5.Буклемишев О., Поманский А. Премия за риск и временная структура процентных ставок. //Экономика и математические методы, № 28-2, 2005
6.Дегтярева О. И. "Биржевое дело". — М.: "ЮНИТИ-ДАНА", 2000.
7.Жуленев С.В. Финансовая математика: введение в классическую теорию. ¬ М.: Изд-во МГУ, 2001.
8.ИНВЕСТИЦИИ. Учебник. Подшиваленко Г.И.: «Дело». 2004, – 176с.
9.ИНВЕСТИЦИИ. Учебное пособие. Бочаров В.П: «Питер». 2002, – 288с.
10.ИНВЕСТИЦИИ. Курс лекций. Орлова Е.И.: «Омега-Л». 2003, – 192с.
11.ИНВЕСТИЦИИ. Учебник. Вахрин П.: «Дашков и К». 2003, – 384с.
12.ИНВЕСТИЦИИ. Учебное пособие. Деева А.К.: «Экзамен». 2004, – 320с.
13.ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ. Учебник. Колтынок Б.Н.: «Дело». 2002, – 622с.
14.Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
15.Капитоненко В. В. Инвестиции и хеджирование: Учебно-практическое пособие для вузов. – М.: ПРИОР, 2001.
16.Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. ¬ М.: ИИД «Филинъ», 1998.
17.Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. ¬ СПб: Изд-во «Питер», 2000.
18.Лесинский С.В. – Финансовые фьючерсы и опционы.- М:2001.
19.Малыхин В. И. Финансовая математика: Учеб. пособие для вузов. ¬ М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
20.МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ИХ ОТБОРУ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ". М: «Экономика». 2000, – 547с.
21.Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н.Красавиной. 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000.
22.Найман Э.Л. Трейдер-инвестор. – Киев: Вира-Р, 2000
23.ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ. Учебник. Маренков Р.Р.: «Едиториал». 2003, – 480с.
24.Петросян Э. С. Фьючерсные договоры в классификации гражданско-правовых договоров // Юрист. - 2003. - N 6. - С. 30-36
25.Ральф Винс. Математика управления капиталом. Методы анализа рисков для трейдеров и портфельных менеджеров / Пер. с англ.: - М.: Издательский дом «АЛЬПИНА», 2000.
26.Синельников С., Архипов С., Баткибеков С., Дробышевский С., Трунин И. Кризис финансовой системы России: основные факторы и экономическая политика. //Вопросы экономики, № 11, 2006.
27.Томсетт Майкл С. Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками / Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Альпина», 2001.
28.Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000.
29.Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах: Учеб. пособие для вузов. ¬ М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
30.УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ. Учебник. Фабоцци Ф.И.: «Инфра-М». 2004, – 932с.
31.УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ. Учебное пособие. Анискин Ю.Н. «Омега-Л». 2002, – 167с.
32.УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Бланк И.Т.: «Ника-Центр». 2003, – 275с.
33.Фомин Г.П. Финансовая математика: 300 примеров и задач. Учебное пособие. М.: «Гном-Пресс», 2000.
34.Черкасов В.Е. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ. М: - «Дело», 1999.– 135с.
35.Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции. – М.: ИНФРА-М, 2004.
36.Шведов А.С. Процентные финансовые инструменты: оценка и хеджирование. ¬ М.: ГУ ВШЭ, 2001.
37.Шведов А.С. Теория эффективных портфелей ценных бумаг. ¬ М.: ГУ ВШЭ, 1999.
38.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ. Учебное пособие. Несветаев Ю.П.: «МГИУ». 2003, – 162 с.
39.Энтов Р., Радыгин А., Мау В., Синельников С., Трофимов Г., Анисимова Л., Архипов С., Дробышевский С., Золотарева А., Луговой О., Шадрин А., Шкребела Е. Развитие российского финансового рынка и новые инструменты привлечения инвестиций. – М.: ИЭППП, 2003.
Вопрос-ответ:
Что такое форвардный контракт?
Форвардный контракт – это сделка между двумя сторонами, в которой они обязуются купить или продать определенный актив (например, валюту, сырье, ценные бумаги) по заранее оговоренной цене в будущем. Это инструмент для защиты от ценовых рисков и спекуляций.
Какие особенности и классификации фьючерсных контрактов существуют?
Особенности фьючерсных контрактов – стандартизированный размер контракта, использование механизма обеспечительного залога, возможность сделок с использованием кредитного плеча и учет маржи. Классификация фьючерсных контрактов может быть по типу актива (валютные, сырьевые, финансовые инструменты), по времени исполнения (ближайший месяц, квартал), по рынку (организованный, OTC).
Как связаны цены наличного и фьючерсного рынков?
Цены наличного и фьючерсного рынков связаны через арбитражные операции. Если цена наличного актива становится дороже фьючерсного, то инвесторы могут продавать фьючерсные контракты и одновременно покупать актив на рынке, получая прибыль от разницы в цене. Если цена наличного актива становится дешевле фьючерсного, то инвесторы могут покупать фьючерсы и одновременно продавать актив на рынке, получая прибыль от разницы в цене.
Кто является участниками фьючерсного рынка?
Участниками фьючерсного рынка могут быть коммерческие предприятия, институциональные инвесторы, банки, индивидуальные трейдеры и спекулянты. Каждый участник может действовать как покупатель или продавец фьючерсных контрактов в зависимости от своих целей и стратегий.
Как развивалась биржевая торговля фьючерсными контрактами?
Биржевая торговля фьючерсными контрактами развивалась в течение десятилетий и прошла через несколько стадий. Начиная с ручных сделок, постепенно она перешла на электронные торговые платформы, что позволило увеличить ликвидность и доступность рынка. В настоящее время фьючерсные контракты торгуются на различных биржах и платформах по всему миру.
Что такое форвардный контракт?
Форвардный контракт - это сделка между двумя сторонами на покупку или продажу определенного актива (товара, валюты, финансового инструмента) по фиксированной цене на определенную дату в будущем.
Какие особенности и классификация фьючерсного контракта?
Фьючерсный контракт - это стандартизированная сделка на покупку или продажу актива по фиксированной цене на определенную дату в будущем. Особенности фьючерсного контракта включают стандартизацию, обязательность исполнения и торговлю на бирже. Фьючерсные контракты классифицируются по типу актива (товарные, финансовые, валютные), по срокам исполнения (фьючерсы на ближайший месяц, квартал, год) и по коду контракта.
Какие связи существуют между ценами на фьючерсные и наличные рынки?
Цены на фьючерсные и наличные рынки взаимосвязаны через механизм арбитража. Если цена актива на фьючерсном рынке становится ниже цены наличного рынка, то инвесторы могут купить актив на фьючерсном рынке и продать его наличным способом, получив прибыль. Это повышает спрос на актив на фьючерсном рынке и поднимает его цену, приближая к цене наличного рынка.
Кто является участниками фьючерсного рынка?
Участниками фьючерсного рынка могут быть коммерческие организации, банки, инвестиционные фонды, частные трейдеры и другие институциональные и розничные инвесторы. Также на фьючерсном рынке участвуют брокеры и дилеры, которые осуществляют посредническую деятельность между покупателями и продавцами контрактов.