Оценка платежеспособности предприятия

Вычисление этого показателя осуществляется по формуле:

где ДЗ0 - общая сумма дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);
КЗ0 - общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату).
5) коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДКК). Этот показатель характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию. Для определения этого показателя используется формула:

где ДЗП - сумма дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату;
КЗП - сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, услуги, работы), рассчитанная как средняя или на определенную дату.
3.2. Расчет коэффициентов платежеспособности
Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.
2. Коэффициент «критической оценки»:

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
3. Коэффициент текущей ликвидности:

Данный коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Данный коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
5. Доля оборотных средств в активах:

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:
,
где А1 – наиболее ликвидные активы,
А2 – Краткосрочная дебиторская задолженность,
А3 – Медленно реализуемые активы,
А4 – Трудно реализуемые активы,
П1 – Наиболее срочные обязательства,
П2 – Краткосрочные пассивы,
П3 – Долгосрочные пассивы,
П4 – Постоянные пассивы или устойчивые.
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Исходя из данных баланса (Приложение 1) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 2.3.
Таблица 2.3.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Коэффициент платежеспособности На 01.01.2005 года На 01.01.2006 года Отклонение Нормальное ограничение L1 0,4761 0,5144 0,0383 0,1 – 0,7 L2 0,1051 0,1118 0,0067 0,7 – 0,8 L3 1,1104 1,2904 0,1800 2,0 – 3,5 L4 1,5846 1,7839 0,1994 Уменьшение показателя в динамике - положительный факт L5 0,8111 0,6295 -0,1816 ( 0,5 L6 0,1236 0,1705 0,0470 ( 0,1 L7 0,4674 0,1395 -0,3279 ( 0,1 У анализируемой организации динамика коэффициентов отрицательная.
В ближайшее время организация может погасить за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям только 1% текущей краткосрочной задолженности.
За счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам может быть немедленно погашено только 12 % краткосрочных обязательств.
Мобилизовав все оборотные средства организация может погасить только 17% текущих обязательств по кредитам и расчетам. Это главный показатель платежеспособности.
В производственных запасах и долгосрочной кредиторской задолженности обездвижено 6% функционирующего капитала. За год этот показатель увеличился, что является отрицательным фактом.
Выполненный анализ показывает, что предприятие ООО «ПроБюро Офис» является абсолютно неплатежеспособным.
Заключение
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Методами финансового анализа являются: метод сравнения; метод построения систем аналитических таблиц; метод построения систем аналитических показателей; метод экспертных оценок; метод сценариев; психологические и морфологические методы и т.п.
Показателями финансового анализа являются абсолютные, относительные и средние.
Анализ имущественного состояния предприятия выявил следующие результаты: за 2005 год активы организации возросли на 3 950 тыс. руб., или на 1,2%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов - на 1 260 тыс. руб., или на 31,9 %, и прироста оборотных активов - на 2 690 тыс. руб., или на 68,1%. Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем основной капитал. При этом материальные оборотные средства увеличились на 2 890 тыс. руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, наоборот, уменьшились на 2 022 тыс. руб.
В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 60%, их доля незначительна (на 0,1%) уменьшилась в течение года.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 0,1%. Доля собственных средств в обороте возросла на 0,3%, что положительно характеризует деятельность организации.
Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела рад изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другими увеличилась на 6,5%. Рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «готовая продукция» и «товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.
Анализ платежеспособности выявил отрицательные тенденции. В конце 2005 года организация могла оплатить лишь 7,4% своих краткосрочных обязательств.
Анализ прибыли свидетельствует о том, что предприятие добилось высоких финансовых результатов по сравнению с фактическими данными предыдущего года. Прирост составил 901 тыс. руб. или 5,5%.
Анализ структуры прибыли отчетного года свидетельствует о том, что основную ее часть составляет прибыль от реализации продукции. Произошло небольшое снижение доли прибыли от основной деятельности – на 1,9%. Предприятием получен положительный результат от финансовой деятельности – 3 098 тыс. руб. По реализацию основных фондов и прочего имущества предприятием получен неудовлетворительный финансовый результат: превышение прочих операционных расходов над доходами. Финансовый результат, полученный от внереализационной деятельности, уменьшился на 1 220 руб.
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
На основе этих показателей выявлено, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (особенно в конце периода), это показал коэффициент маневренности функционирующего капитала.
Для улучшения платежеспособности предприятия необходимо увеличивать оборотный капитал, сокращать кредиторскую и другие виды задолженностей, своевременно рассчитываться по текущим обязательствам.
Список литературы
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 2005. – 290 с.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – К.: Ника – Центр, 1999. – 587 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализируем бухгалтерскую отчетность. – М.: МИИР, 2003. – 401 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. – 336 с.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и Сервис, 2005. – 593 в.
Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 394 с.
Суша Г.З Экономика предприятия. – М.: Новое знание, 2003. – 384 с.
Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности. – М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К», 2004. – 417 с.
Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИФНРА-М, 1999. – 355 с.
Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 462 с.

Приложение 1
Актив Код строки 01.01.2005 01.01.2006 I. Внеоборотные активы       Нематериальные активы 110 9260 5072 Основные средства 120 36244872 35497800 в том числе:       земельные участки и объекты природопользования 121 207 207 здания, машины, оборудование 122 36041412 35230501 другие виды основных средств 123 203253 267092 Доходные вложения в материальные ценности 135 2961171 3835443 Долгосрочные финансовые вложения 140 409102 453874 в том числе:       инвестиции в дочерние общества 141 18907 18907 инвестиции в зависимые общества 142 28074 28074 инвестии в другие организации 143 352961 352961 займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 6800 51600 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 2360 2332 Итого по разделу I 190 39624405 39792189 II. Оборотные активы       Запасы 210 1214689 1493590 Налог на добавленную стоимость по приобритенным ценностям 220 518678 844378 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 1646 7059 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 3678454 5600949 в том числе:       покупатели и заказчики 241 3236928 4299911 векселя к получению 242 11793   задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 244 424830 1288174 авансы выданные 245 1646 7059 прочие дебиторы 246 3257 5805 Краткосрочные финансовые вложения 250 53856 59548 Денежные средства 260 330731 471511 Итого по разделу II 290 5798054 8477035 Баланс 300 46915831 49707610 Пассив Код строки 37622 38353 III. Капитал и резервы     Уставный капитал 410 897363 897363 в акциях привилегированных 411 131328 131328 в акциях обыкновенных 412 766035 766035 Добавочные капитал 420 39323323 39255380 Резервные капитал 430 50254 114265 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 1280228   Непокрытый убыток прошлых лет 465 783203 488190 Нераспределенная прибыль отчетного года 470   219298 Итого по разделу III 490 42334371 40974496 IV. Долгосрочные обязательства       Заемные средства 510 699282 3774445 в том числе:       кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 163338 3238500 прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 535944 535945 Итого по разделу IV 590 699282 3774445 V. Краткосрочные обязательства       Кредиторская задолженность 620 3658692 4433616 в том числе:       поставщики и подрядчики 621 1178126 1422001 векселя к уплате 622 130 64 задолженность перед персоналом организации 624 68743 68155 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 38417 24581 задолженность перед бюджетом 626 542607 405989 авансы полученные 627 1399683 1974376 прочие кредиторы 628 430986 538450 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 400 318258 Доходы будущих периодов 640 223086 206795 Итого по разделу V 690 3882178 4958669 Баланс 700 46915831 49707610



Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 2005. С. 132.
Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2003. С. 35.
Там же. С. 37.
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 2005. С. 23.
Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2003. С. 37.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. С. 83.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализируем бухгалтерскую отчетность. – М.: МИИР, 2003. С. 21.
Там же.












4


40




74


36





36