Отношение должно быть, как минимум, положительное. 5. Коэффициент мобильности оборотных средств  0,97   0,97   +0,01  Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. 6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов  0,63   0,51   -0,13  Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.Нормативное значение: не менее 0,5 7. Коэффициент обеспеченности текущих активов  0,53   0,41   -0,12  Отношение собственных оборотных средств к текущим активам.Нормативное значение: не ниже 0,1 8. Коэффициент краткосрочной задолженности  0,99   1   +0,01  Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности. Коэффициент автономии организации на конец 2005 г. составил 0,42. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение свидетельствует о зависимости ООО "Ромашка" от кредиторов по причине недостатка собственного капитала.
Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,42, что значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "Ромашка" составляет всего 42%).
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2005 г. составило 0,94. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, поскольку сильно зависит от сферы деятельности организации.
Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (0,51) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО "Ромашка" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (100% и <1% соответственно). При этом в 2005 г. доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 1%.


7. Анализ оборачиваемости оборотных активов организации

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Показатель оборачиваемости  Значения показателя в отчетном периоде,коэффициент  Продолжительность  оборота в отчетном периоде в днях Оборачиваемость активов
(отношение выручки к среднегодовой стоимости активов) 3,7 98 Оборачиваемость собственного капитала
(отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала) 7,8 46 Оборачиваемость дебиторской задолженности
(отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности) 32 11 Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги)
(отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию) 35,2 10 Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками
(отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками) 14,9 24 Оборачиваемость материально-производственных запасов
(отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ) 4,6 78 Согласно представленным данным, за 98 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 78 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.


8. Обобщение результатов анализа и рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности организации

Как видно из "Отчета о прибылях и убытках", за анализируемый период организация получила прибыль от продаж в размере 7797 тыс. руб., что составило 3,6% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 11663 тыс. руб., или на 59,9%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 29683 и 41346 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+24,5%) опережает изменение выручки (+15,8%)
Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации. Это и обусловило отсутствие данного показателя за отчетный период в форме №2.
Убыток от прочих операций в течение рассматриваемого периода составил 3906 тыс. руб.,что на 1311 тыс. руб. (50,5%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 50,1% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.
Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ООО "Ромашка" в течение рассматриваемого периода.
Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя За   отчетный  период За аналогичныйпериод предыдущего года тыс. руб. (гр.2 - гр.3) ± %((2-3) : 3) 1 2 3 4 5 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 218140 188457 +29683 +15,8 2. Расходы по обычным видам деятельности 210343 168997 +41346 +24,5 3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2) 7797 19460 -11663 -59,9 4. Прочие доходы 2 – +2 – 5. Прочие расходы 3908 2595 +1313 +50,6 6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5) -3906 -2595 -1311 -50,5 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 3891 16865 -12974 -76,9 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль -551 -340 -211 -62,1 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода  (3+6+8) 3340 16525 -13185 -79,8 Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470) +840 х х х Сопоставление чистой прибыли по данным формы №2 и формы №1 показало, что в 2005 г. организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 2500 тыс. руб. (разница между показателем чистой прибыли по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по балансу).
Формальное исследование правильности отражения в Балансе и "Отчетности о прибылях и убытках" отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.
Контрольный расчет правильности определения налоговых активов и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы №2) показал, что часть прибыли, полученной организацией в отчетном периоде, облагалась по ставке меньше 24%. Если фактически организация не применяла в 2005 г. ставок налога на прибыль, отличных от 24%, можно усомниться в правильности применений положений ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль".
Показатели рентабельности Значения показателя (в копейках) Изменение,коп. (гр.2 - гр.3) за отчетный период 2005 г. за аналогичный период прошлого года 1 2 3 4 1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) 3,7 11,5 -7,8 2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж) 3,6 10,3 -6,7 3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации 1,6 9,6 -8 Все три показателя рентабельности за отчетный период, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности.
Прибыль от продаж в отчетном периоде составляет 3,6% от полученной выручки. Однако имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. (-6,7%).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 1,6%. Это значит, что с каждого рубля, израсходованного в течение рассматриваемого периода в рамках финансово-хозяйственной деятельности ООО "Ромашка", было получено 1,6 коп. прибыли. За аналогичный период 2004 г. также была получена прибыль, но на 8 коп. с рубля больше, чем в 2005 г.
Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Показатель рентабельности Значение показателя в отчетном периоде, % Расчет показателя Рентабельность производственных фондов 16 Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов Рентабельность активов (ROA) 5,6 Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов Рентабельность собственного капитала (ROE) 11,9 Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала В течение рассматриваемого периода (2005 г.) каждый рубль, вложенный организацией в основные фонды и материально-производственные запасы, принес 0,16 руб. прибыли от продаж.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие неудовлетворительные значения:
отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);
неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
коэффициент автономии ниже нормы – доля собственного капитала составляет 42% от общего капитала организации;
коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;
значительная отрицательная динамика прибыльности продаж (-6,7 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной 10,3%);
значительная отрицательная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов ООО "Ромашка" (-8 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2004 г.).
Анализ выявил следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:
чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
итоговая прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации (5,6%).
С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:
коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,94);
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
за отчетный период получена прибыль от продаж (7797 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-11663 тыс. руб.).
Показатели финансового положения ООО "Ромашка", имеющие критические значения:
коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "Ромашка" составляет всего 42% при критическом пороге 75%);
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности значительно ниже нормативного значения;
коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже общепринятого значения.
Положительно характеризующим результаты деятельности организации показателем является следующий – чистая прибыль составила 3340 тыс. руб. (-13185 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2004 г.).
Список литературы


Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс . – К.: Ника-Центр, 1999.
Вельможин А.В. , Гудков В.А. , Миротин Л.Б. Теория организации и управления автомобильными перевозками: логистический аспект формирования перевозочных процессов : Монография. / Волгоград. гос. тех. ун-т. – Волгоград, 2001. – С. 137-148.
Егорычев И.Г. , Крюков А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №2.
Егорычев И.Г. , Крюков А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №2.
Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Аваль. (Сибирская финансовая школа). – 1998. – № 11-12.
Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2001.
Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент . – М.: Финансы и статистика, 2000
Русак Н. А. Стражев В. И., Мигун О. Ф. Анализ Хозяйственной деятельности / Под ред. Стражева В. И. — Минск: Вышэйшая школа, 2001.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.
Теория экономического анализа. / Под ред. Шеремета А. Д. — М.: Прогресс, 2003.
Титаева А., Анализ денежного потока, М., 2002
Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия //Финансы . – 1995. – № 6
Финансовый менеджмент. / Под ред. Стояновой Е. С. — М.: Перспектива, 2002.
Финансы. / Под ред. Дробозиной Л. А. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.
Фомин П.А. Проблемы структуризации финансовых потоков в реальной экономике России . Монография. М.: Высшая школа, 2000
Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2001.
Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2001.

Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент . – М.: Финансы и статистика, 2000

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.

Русак Н. А. Стражев В. И., Мигун О. Ф. Анализ Хозяйственной деятельности / Под ред. Стражева В. И. — Минск: Вышэйшая школа, 2001.

Титаева А., Анализ денежного потока, М., 2002

Титаева А., Анализ денежного потока, М., 2002













3