Лизинг как особая форма финансирования при реализации инновационных проектов

При лизинге арендатор периодически выплачивает арендодателю определенные договором лизинга взносы за арендуемый объект и становится собственником лишь по истечении указанного срока. В основе лизинговой сделки находится кредитная операция с имуществом, а не с денежными средствами, как при кредите. Лизинг можно охарактеризовать с некоторой степенью условности как товарный кредит в основные фонды. Если при товарном кредитовании в чистом виде товаропользователь одновременно с получением товара вступает в право собственности с отсрочкой во времени оплаты стоимости товара, то при лизинге это право остается за арендодателем до полной оплаты объекта лизинга арендатором.
Основные принципы кредитования — срочность, возвратность и платность — полностью реализуются в лизинговых сделках и являются основой формирования долговременных отношений по приобретению, аренде и переходу в собственность машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения.
Главное отличие лизинга от кредита и других источников инвестирования заключается в том, что он в основном представляет собой средство финансирования использования имущества, но не приобретения его в собственность. Экономическая сущность лизинга может выражается тем, что в основе лизинга находится финансирование эффективного использования имущества при отделении права владения и права пользования.
Ссудодатель и арендатор оперируют с капиталом в производительной форме, а не в денежной.
Преимущества для арендаторов:
1. Доступность. Иногда лизинг является единственным источником вложений на срок, доступный предприятию, не имеющему достаточных активов для обеспечения залога.
2. Удобство. Лизинг организуется значительно быстрее и проще, чем кредитное финансирование, поскольку от арендатора не требуется никаких гарантий — само оборудование уже служит обеспечением сделки. Кроме того, удобство проявляется в предоставлении лизинговыми компаниями различного набора услуг по техническому обслуживанию оборудования.
3. Гибкость. Договор лизинга составляется таким образом, чтобы полностью отвечать необходимым требованиям арендатора по движению денежной наличности. Для этого разрабатывается пробная для него схема финансирования, позволяющая в отдельных случаях вносить платежи после получения выручки от реализации продукции, произведенной на арендуемом оборудовании. При этом обеспечивается 100%-ное кредитование сделки. Напротив, кредитный договор предусматривает "жесткие" сроки и условия погашения: обязательная оплата до 15% (и выше) стоимости покупки за счет собственных средств и немедленное начало платежей.
4. Экономичность. Несмотря на высокие различия между процентными ставками, сумма лизинговых расходов всегда меньше, чем банковское финансирование, так как низкая и частичная поэтапная оплата в первые годы обусловливает вследствие инфляции и дисконтирования денежных потоков уменьшение общего их размера. Кроме того, отсутствие расходов, предназначенных на залог, оформление документации, сам относительно замедленный процесс банковского финансирования принимаются во внимание и весьма ощутимы для предприятий, испытывающих дефицит оборотных средств.
5. Результативность. Лизинг покрывает больший процент капитальных затрат на единицу оборудования, чем банковская ссуда, с незначительным первоначальным взносом или без негою. Соответственно возникают небольшая потребность в наличных денежных средствах и реальная возможность одновременно задействовать в лечебно-диагностическом процессе больше основных средств, чем при их покупке. Кроме того, предприятия получают доступ к новейшему эффективному оборудованию, не расходуя больших средств на покупку дорогостоящей современной техники, а сэкономленные финансовые ресурсы могут направлять на другие статьи расходов.
Таким образом, лизинг — это комплекс имущественных и финансовых отношений по приобретению в собственность имущества и последующей сдачи его в аренду со сроком более одного года за определенную плату при сохранении права собственности за приобретателем.
Лизинг является во многих случаях единственной альтернативой для малых и средних предприятий по финансированию своих главных инвестиций. Поэтому экономическое содержание лизинга выражается в специфической форме финансирования и стимулирования инвестиций.
Заключение

Таким образом, лизинг — это комплекс имущественных и финансовых отношений по приобретению в собственность имущества и последующей сдачи его в аренду со сроком более одного года за определенную плату при сохранении права собственности за приобретателем.
К оперативному лизингу относятся все сделки, в которых затраты арендодателя (лизингодателя), связанные с приобретением сдаваемого в аренду имущества, окупаются частично в течение первоначального срока аренды.
Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования и способной обеспечить лизингодателю фиксированную прибыль.
Главное отличие лизинга от кредита и других источников инвестирования заключается в том, что он в основном представляет собой средство финансирования использования имущества, но не приобретения его в собственность. В основе лизинга находится финансирование эффективного использования имущества при отделении права владения и права пользования.
В условиях рыночной экономики лизинг является во многих случаях единственной альтернативой для учреждений социальной сферы и малых предприятий по финансированию своих главных инвестиций. Поэтому экономическое содержание лизинга выражается в специфической форме финансирования и стимулирования инвестиций.
Ссудодатель и арендатор оперируют с капиталом в производительной форме, а не в денежной.


Список литературы

Гражданский кодекс РФ (в ред. от 06.12.2007)
Налоговый кодекс РФ (в ред. от 05.01.2008
Федеральный закон от 29 октября 1998 года N 164-ФЗ О финансовой аренде (лизинге) (ред. от 18.07.2005)
Деньги. Кредит. Банки / Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2006
Справочник финансиста / Группа авторов. – М.: Инфра-М, 2006
Федеральный закон от 29 октября 1998 года N 164-ФЗ О финансовой аренде (лизинге), ст.2
Гражданский кодекс РФ (в ред. от 06.12.2007), ст. 665
Налоговый кодекс РФ (в ред. от 05.01.2008), ст. 258
Справочник финансиста / Группа авторов. – М.: Инфра-М, 2006. – с. 281
Деньги. Кредит. Банки / Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2006. – с. 249












3



Продавец оборудования

Лизингодатель

Лизингополучатель