Критерии и методы оценки эффективности реализации инвестиционных проектов.

Проведение экспериментов по раздельному сбору ТБО в жилых районах г. Владимира. Монтаж и запуск производственной линии 2.3. 3 – 4 периоды планирования (01.2013 – 12.2013). Производство продукции на двух производственных линиях предприятия: ежедневно 12 ч. В сутки с перерывами по 15 мин. Каждые 2 часа.4. Пятый этап планирования (01.2014 – 05.2013). Производство продукции на двух производственных линиях предприятия: ежедневно 18 час. В сутки с перерывами по 15 мин каждые 2 часа и перерывом на 30 мин при пересмене рабочих.6. 6 – 12 этапы планирования (06.2014 – 12.2017). Производство продукции на двух производственных линиях предприятия: ежедневно 24 час. В сутки с перерывами по 15 мин каждые 2 часа и двумя перерывами на 30 мин при пересмене рабочих.В таблице 3.7 приведен расчет стоимости сырья и материалов ООО «Экопром» по периодам планирования. Таблица 3.7Расчет стоимости сырья и материалов по проектуНаименова-ние сырьяПоказательПериод планирования1.01.2012 – 05.20122. 06.2012 – 12.20123-4.01.2013– 12.20135. 01.2014 – 05.20136-12. 06.2014– 12.20171. Обвязочная проволокаЦена, руб./100 м262829 – 303234 – 45Объем, 100 м01 9353 8705 1596 449Стоимость, тыс. руб.053112 – 118165217 – 2922. Дизельное топливоЦена, руб./л192021 – 222324 – 33Объем, л1 0005 12010 24013 24013 654Стоимость, тыс. руб.19102214 – 225315414 – 5573. Твердые бытовые отходыЦена, руб./тонн893939986 – 1 0371 0891 145 – 1 541Объем, тонн04 8959 60913 00216 254Стоимость, тыс. руб.04 5959 478 – 9 96014 16218 604 – 25 0524. Захороне-ние твердых бытовых отходовЦена, руб./тонн242254267 – 2802952310 – 417Объем, тонн08121 6252 1672 708Стоимость, тыс. руб.0206434 – 456639839 – 1145Итого стоимость сырья, тыс. руб.194 95610 238 – 10 75915 28120 074 – 27 046Таким образом, основную долю в стоимости сырья и материалов (около 85%) предприятия будет составлять стоимость твердых бытовых отходов. От динамики цен на данный вид ресурсов во многом зависит прибыльность раздельного сбора и сортировки твердых бытовых отходов ООО «Экопром».Предприятие планирует выпускать 9 видов продукции – фракции твердых бытовых отходов, предназначенные для переработки и вторичного использования. Структура продукции предприятия, а также планируемый объем выпуска и планируемая выручка по видам представлена в таблице приложения 2. Отпускные цены на все виды продукции рассчитывались, исходя из средней рыночной цены на каждый элемент номенклатуры. Регион поставки выбирался из цены, предлагаемой покупателями и заказчиками, а также исходя из расстояния до места реализации. Среди регионов реализации продукции предприятия Московская, Владимирская, Рязанская, Нижегородская области, а также г. Москва. Общий объем реализации продукции при максимальном объеме производства должен составить 9030 тонн. Максимальная выручка от реализации достигается в 12 периоде планирования и составляет в расчетных ценах 86 365 тыс. руб. за полугодие. Производственная структура предприятия – это совокупность основного, вспомогательного и обслуживающего подразделений предприятия, обеспечивающих переработку входа системы в ее выход, то есть готовый продукт с заданными параметрами. Схема производственной структуры предприятия представлена на рисунке 3.6.Бригада механизаторовСтарший сменыСортировщикиГрузчикиВодители автопогрузчиковОператоры линииРисунок 3.6 – Схема производственной структуры предприятияПроизводственная структура предприятия состоит из двух подразделений: основного и обслуживающего. Рабочие основного производственного подразделения закреплены за одной из конвейерных линий цеха (кроме первого периода планирования, когда предполагается действие только одной линии). К основным производственным рабочим относятся:1. Сортировщик. Основной обязанностью сортировщика твердых бытовых отходов является выделение отдельных фракций отходов из общей массы поступающего на конвейер мусора. Работа сортировщика упрощена предварительной сортировкой отходов населением на уровне домовладений. Ориентировочная численность сортировщиков в бригаде – 14 человек. Сортировщики закреплены за определенной фракцией сортировки ТБО, однако возможна взаимозаменяемость. По два сортировщика закрепляются на сортировку фракций: картона, бумаги, пластмассы ПЭТ, ПНД-тары, ПЭВД-пленки. По одному рабочему закрепляется на сортировку различных фракций стекла. Мужчины преимущественно назначаются на сортировку многочисленных фракций (бумага, картон, пластмасса), женщины – менее малочисленных (стекло, алюминий). На линии сортировки обязательна «подстраховка», когда рабочие последних фракций отделяют также и фракции предыдущих рабочих (при отсутствии «своих» фракций). Конвейерная линия сортировки начинается с самых многочисленных фракций (картон и бумага), а заканчивается малочисленными (стекло). Алюминиевые отходы сортируются отдельно и отделяются каждым рабочим в порядке, приоритетном «своей» фракции.2. Грузчик. Обязанностями грузчиков является загрузка производственных линий сырьем – твердыми бытовыми отходами, а также перемещение отдельных фракций ТБО. Грузчики также обязаны отделять сырье, не подлежащее сортировке (влажные отходы, крупные предметы). Число грузчиков в бригаде: 4 – 5.3. Оператор линии. Отвечает за режим работы производственного оборудования предприятия в пределах производственной линии. Основной обязанностью является запуск и остановка конвейера, запуск гидравлического пресса при определенной наполняемости фракций, контроль за режимами работы оборудования. Оператор обязан следить за состоянием производственного оборудования. Преимущественным является наличие технического образования у операторов.4. Старший смены. Обязанностью старшего производственной смены предприятия являются контроль за проведением технологического процесса в пределах производственной линии, а также руководство действиями сортировщиков, грузчиков и операторов. При необходимости старший смены должен заменить грузчика, сортировщика или оператора на определенный срок.К обслуживающему производственному персоналу относятся:1. Механик. Основная обязанность механика – ремонт, диагностика и техническое обслуживание производственной линии. Обязательным требованием к претендентам на данную должность является наличие средне-технического образования по данной специальности.2. Водитель автопогрузчика. Основная обязанность – транспортировка готовой продукции предприятия. Водитель автопогрузчика должен обладать навыками работы на погрузчиках вилочного и ковшового типа для перемещения брикетов фракций ТБО и бункеров-накопителей соответственно.Максимальная планируемая численность производственного персонала составляет 180 сотрудников (161 основных рабочих и 19 рабочих обслуживающего персонала). Средняя заработная плата производственного персонала за месяц в ценах на момент составления бизнес-плана равна 11 130 руб. Предполагается индексация заработной платы сотрудников один раз в полугодие. К последнему пе6риоду планирования (2 полугодие 2017 года) средняя заработная плата производственного персонала должна составить 19 730 руб. Сортировка и переработка твердых бытовых отходов является преимущественным методом обращения с отходами с экологической точки зрения. Загрязнение окружающей среды происходит лишь при захоронении части неперерабатываемых отходов на полигоне. Предполагается, что захоронение отходов ООО «Экопром» возьмет на себя спецпредприятие ООО «УНР-17». При этом твердые бытовые отходы муниципальных образований подлежат обязательной проверке на наличие опасных отходов классом выше IV. На всех полигонах, находящихся в ведении ООО «УНР-17» установлены датчики опасных отходов. Опасные отходы, выявленные в процессе сортировки или захоронения, должны быть утилизированы в соответствии с нормами для каждого вида. Деятельность по сбору и утилизации твердых бытовых отходов подлежит обязательному лицензированию. Деятельность по захоронению отходов регламентируется Санитарными правилами СП 2.1.7.1038-01 «Гигиенические требования к устройству и содержанию полигонов для твердых бытовых отходов», введенными в действие в соответствии с Постановлением Главного государственного санитарного врача РФ от 30 мая 2001 г. № 16. Ответственность за соблюдение норм по захоронению отходов лежит на предприятии, осуществляющем данную деятельность.Контроль за соблюдением техники безопасности при осуществлении производственной деятельности предприятия лежит на Главном инженере предприятия. Ответственными за безопасность технологического процесса сортировки лежит на старшем смены. Предприятию необходимо принять меры по обеспечению безопасности технологического процесса при проектировании и эксплуатации производственных линий. Затраты на обеспечение безопасности труда отнесены к «прочим расходам».Качество продукции предприятия рассматривается как качество с точки зрения потребителей компании. Основными показателями качества продукции являются способность к дальнейшей переработке, отсутствие инородных фракций, степень влажности отдельных фракций. Предприятия должно гарантировать потребителям соблюдение основных качественных характеристик продукции. Основной планируемый метод контроля качества на предприятии – статистический приемочный контроль. Предприятию необходимо контролировать состав и структуру выборки брикетов и бункеров-накопителей с фракциями ТБО. Планируемый объем выборки – до 5%. Приемлемое количество инородных веществ зависит от фракции отходов. Наибольшее количество примесей допускается в стекле и ПЭТ-таре (пробки и этикетки), наименьшее – в макулатуре. Ответственным за контроль качества продукции назначается Главный инженер предприятия. Одной из основных целей деятельности ООО «Экопром» как коммерческого предприятия является получение прибыли. Отчет о формировании прибыли предприятия за анализируемый период (6 лет), рассчитанный поквартально представлен в таблице приложения 3. График изменения чистой и налогооблагаемой прибыли предприятия представлен в приложении 4.Предполагается, что размер прибыли предприятия примет положительное значение лишь в 3 полугодии планирования, накопленная чистая прибыль станет неотрицательной также к 3 полугодию (первое полугодие 2013 года). Общий объем чистой прибыли, рассчитанный кумулятивно по периодам составит 123 613 тыс. руб. Максимальный размер чистой прибыли достигается в последнем периоде планирования (второе полугодие 2017 года) и составляет 18 879 тыс. руб. Максимальный размер прибыли до налогообложения равен 23 598 тыс. руб. Планируемая ставка налога на прибыль составляет 20%. Планируется, что налогооблагаемая прибыль предприятия будет уменьшаться на величину процентной ставки по кредитам (но не более 7,75%).В приложении 5 представлен планируемый бюджет движения денежных средств предприятия, рассчитанный на 6 лет. На графике приложения 6 представлено изменение притока и оттока денежных средств ООО «Экопром» по полугодиям планирования, а также свободные денежные средства, рассчитанные кумулятивно.Приток денежных средств предприятия представлен, прежде всего, выручкой от реализации продукции, а также привлечением кредитов. Максимальное значение притока денежных средств достигается во втором полугодии 2017 года (12 период планирования) и составляет 88 072 тыс. руб. Максимальное значение оттока денежных средств предприятия достигается также в 12 полугодии (69 175 тыс. руб.) и состоит из эксплуатационных расходов, коммерческих расходов, налоговых выплат, а также выплат по кредитам (до 7 полугодия). Общий объем свободных денежных средств по проекту к концу 2017 года, как планируется, должен составить 96 766 тыс. руб. Планируется, что денежные средства, полученные в процессе реализации проекта, пойдут на выплату вознаграждения учредителям, а также на дальнейшее развитие предприятия.Планируемые объемы налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней по полугодиям планирования представлены в таблице приложения 7. На графике, представленном в приложении 8, изображена динамика налоговых выплат и суммарный объем выплат, рассчитанный кумулятивно.Максимальный размер налоговых платежей предприятия достигается в 12 полугодии планирования и составляет 21 992 тыс. руб. Общий объем налоговых выплат предприятия за 6 лет должен составить 159 093 тыс. руб. В структуре налоговых платежей преобладает налог на добавленную стоимость (42%), а также страховые взносы во внебюджетные фонды (24%). Налог на прибыль составляет около 12%. Структура налоговых платежей представлена на рисунке 3.7.Рисунок 3.7 – Структура налоговых платежей ООО «Экопром»Источниками финансирования проекта (источниками инвестиций) будут являться кредиты и займы. Предприятие рассчитывает на получение следующих видов кредитов:1. Инвестиционный кредит в ОАО «Банк Уралсиб» на сумму 18 300 тыс. рублей в первом полугодии планирования (до 01.04.2012). Способ погашения кредита: равными выплатами общего долга + процентов. Начало погашения кредита: 31.05.2013, конец погашения: 31.12.2014. Планируемая процентная ставка по кредиту: 21%.2. Инвестиционный кредит о ОАО «Банк Уралсиб» на сумму 2 800 тыс. рублей во втором полугодии планирования (01.06.2012). Способ погашения кредита: равными выплатами общего долга + процентов. Начало погашения кредита: 31.05.2013, конец погашения: 31.12.2014. Планируемая процентная ставка по кредиту: 21%.3. Инвестиционный заем в виде передачи в собственность оборудования на сумму 6 550 тыс. руб. Способ погашения займа: равными выплатами общего долга + процентов. Начало погашения кредита: 31.12.2014, конец погашения: 31.05.2015. Планируемая процентная ставка: 7,75% (принимается равной размеру текущей ставки рефинансирования ЦБ).Банк«Уралсиб» был выбран в качестве потенциального кредитора по следующим основаниям: банк предоставляет кредиты и займы предприятиям и организациям под достаточно низкий процент (21%); предусмотрена возможность отсрочки начала выплат по кредиту; предусмотрено погашение задолженности по гибкому графику.Общий график погашения кредитов и займов ООО «Экопром» представлен на рисунке 3.8.Рисунок 3.8 – График обслуживания задолженности ООО «Экопром»Планируется полное погашение задолженности предприятия по кредитам и займам до 31.05.2015. Максимальный размер задолженности составляет 27 650 тыс. руб.Значения основных коэффициентов деятельности предприятия (коэффициентов рентабельности, платежеспособности, оборачиваемости и ликвидности) по полугодиям планирования представлены в таблице приложения 9.Планируемая динамика значений коэффициентов рентабельности предприятия по полугодиям планирования представлена на рисунке 12. Максимальное значение рентабельности затрат составляет 37%, что говорит о том, что предприятия планирует получать 0,37 руб. чистой прибыли с 1 рубля себестоимости продукции. Максимальные значения коэффициентов рентабельности (за исключением рентабельности собственного капитала) достигается в 12 полугодии планирования. Рентабельность собственного капитала на протяжении планируемого периода снижается, так как предприятие не планирует дополнительные вложения в собственный капитал на протяжении периода реализации проекта.Рисунок 3.9 – Предполагаемая динамика значений коэффициентов рентабельности ООО «Экопром»Планируемая динамика значений коэффициентов ликвидности предприятия приведена на рисунке 3.9. Коэффициенты ликвидности предприятия находятся в пределах рекомендуемых значений на протяжении всего периода планирования. Исследуя динамику коэффициентов рентабельности, можно сказать, что максимальных значений данные показатели достигали во 2 и 3 периоде планирования (во время появления временно свободных средств от кредитов). Показатели платежеспособности предприятия превышают рекомендуемые минимальные значения лишь к 7 периоду планирования, когда начинает существенно сокращаться размер долга по кредитам и займам компании.Рисунок 3.10 – Предполагаемая динамика значений коэффициентов ликвидности ООО «Экопром»Динамика показателей ликвидности предприятия приведена на рисунке 3.10. Показатели ликвидности предприятия существенно возрастают к первому периоду планирования, когда в распоряжении предприятия имеются временно свободные денежные средства от получения кредита. Показатели ликвидности достигают минимальных значений к 6 полугодию планирования. Затем значения коэффициентов постепенно растут (по мере накопления свободных денежных средств). Показатели ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям для всех анализируемых периодов.Планируемая динамика коэффициентов оборачиваемости активов предприятия представлена на рисунке 3.11. Показатели оборачиваемости активов за исключение оборачиваемости собственного капитала имеют схожие значения по всем периодам. В целом за анализируемый период наблюдается ускорение оборачиваемости, что говорит о высвобождении дополнительных денежных средств предприятия в процессе его развития.Рисунок 3.11 – Предполагаемая динамика значений коэффициентов оборачиваемости ООО «Экопром»Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV) от реализации проекта представлен в таблице приложения 10. Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход, NPV) показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект по сравнению с хранением денег в банке. При этом ставка дисконтирования равна ставке альтернативного дохода (хранения денег в банковском учреждении). Суммарный чистый дисконтированный доход проекта (без учета его ликвидационной стоимости) составляет 62 112 тыс. руб. NPV проекта становится неотрицательным с 6 периода планирования и далее на протяжении всего периода возрастает. Невысокое абсолютное значение NPV связано со спецификой проекта (высокий срок окупаемости, значительный объем капитальных вложений, социальная значимость). Также невысокий NPV объясняется тем, что в расчете не учитывалась ликвидационная стоимость проекта. Однако в дальнейшем планируется нарастание чистого дохода от проекта.Период окупаемости инвестиций (PP) – время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Период окупаемости инвестиций - это показатель, предоставляющий упрощенный способ узнать, сколько времени потребуется фирме для возмещения первоначальных расходов.Срок окупаемости проекта составляет 2,6 года. Дисконтированный срок окупаемости (DРР) равен 2,8 года. Доходность полных инвестиционных затрат по проекту (рентабельность инвестиций) составляет 260%. Совокупный доход по проекту в расчете на 1 рубль инвестиционных затрат составляет 2,06 рубля. Таким образом, реализация проекта является выгодной для инвестора.Внутренняя норма доходности (внутренний коэффициент окупаемости, IRR) - это та норма прибыли, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.IRR проекта (с учетом его ликвидационной стоимости) равен 60,2%. Внутренняя норма доходности превышает процентную ставку по кредиту, поэтому инвестор может принять проект.Однопараметрический анализ чувствительности отражен в таблице 3.8, наглядное отображение параметров представлено на рисунках приложения 11. Таблица 3.8Однопараметрический анализ чувствительностиНаименование параметраЗначения параметров при повышении/ снижении результирующих факторов70%80%90%100%110%120%130%Уровень ценNPV для полных инвестиционных затрат, тыс. руб.-44 205-5 60128 32562 11295 890129 667163 435IRR (номинальная годовая ставка), %05,237,860,278,995,6111,0Дисконтированный срок окупаемости, лет--3,72,82,421,8Доходность полных инвестиционных затрат, %-161-1997206309405496Объем производства продукцииNPV для полных инвестиционных затрат, тыс. руб.18 38733 07647 72762 36477 00291 639106 277IRR (номинальная годовая ставка), %30425260697683Дисконтированный срок окупаемости, лет4,13,53,12,82,62,42,3Доходность полных инвестиционных затрат, %68117164206246283318Кривая чистого дисконтированного дохода на графике зависимости NPV от уровня цен приложения 11 имеет сильный наклон, соответственно, NPV проекта достаточно чувствителен к изменениям цен на продукцию предприятия. При снижении цен на 20 процентов и более реализация проекта нецелесообразна, так как чистый доход по проекту отрицателен. Также при снижении цен на 10 процентов и более ставка внутренней нормы доходности снижается на уровень ниже банковской ставки, что говорит о невыгодности вложения средств в проект для инвестора. Срок окупаемости проекта при снижении цен на продукцию на 20% и более превышает срок жизни проекта. Однако при повышении цен на реализуемую продукцию на 10%, доходы от реализации проекта увеличатся на 154%. Доходность полных инвестиционных затрат при уровне цен 80% и ниже от планируемого принимает отрицательное значение, рентабельность проекта в целом отрицательна. Однако при повышении цен до уровня 130% от планируемого рентабельность инвестиций возрастает в 2,4 раза. Таким образом, предприятию выгодно реализовывать свою продукцию по более высоким ценам при прочих равных условиях. Высокая чувствительность проекта от уровня делает проект рисковым для реализации. Предприятию в таких условиях необходимо тщательно отслеживать тенденции к изменению цен на рынках сбыта. Также рекомендуется иметь партнерские отношения с несколькими потребителями по одним и тем же видам продукции, что существенно понижает риск незапланированного снижения цен на закупаемую одним из клиентов продукцию. Портфель реализуемой продукции у ООО «Экопром» также существенно диверсифицирован по различным видам продукции (9 наименований), что снижает риски недополучения прибыли в одной из отраслей сбыта.Также был проведен анализ чувствительности параметров проекта в зависимости от объема производства. Объем производства продукции во многом зависит от объемов поступающего на предприятие сырья. Объем поступающих на станцию твердых бытовых отходов – количество мусора, отнесенного населением в «желтые» контейнеры. Соответственно, объем производства косвенно отражает степень участия населения города в проекте. График чувствительности чистого дисконтированного дохода (NPV) в зависимости от объемов производства менее чувствителен, чем график зависимости от уровня цен. Однако при снижении объемов производства на 70% объем чистого дисконтированного дохода по проекту снижается в 3,39 раза. Таким образом, чувствительность NPV в зависимости от уровня цен высокая. Срок окупаемости проекта изменяется в среднем на 10% при измени объемов производства на 10%, соответственно чувствительность от объемов производства невысокая. Чувствительность рентабельности инвестиций в зависимости от объемов производства продукции находится на среднем уровне (на 25% при изменении объемов производства на 10%). Предприятие планирует поддерживать высокие объемы производства за счет регулярных поставок сырья и материалов и стабильности производственного процесса. Стимулирование объемов поступлений сырья и материалов, а, соответственно, и побуждение населения к раздельному сбору твердых бытовых отходов, необходимо для снижения рисков недополучения прибыли от снижения объемов производства.Графики двухпараметрического анализа чувствительности основных показателей проекта представлены в приложении 12. В качестве исходных параметров был выбран уровень цен на продукцию предприятия, а также уровень эксплуатационных затрат предприятия.По данным двухпараметрического анализа чувствительности NPV проекта можно сделать вывод о том, что чистый дисконтированный доход предприятия достаточно чувствителен как к изменению цен на реализуемую продукцию, на изменение эксплуатационных затрат, так и на одновременное изменение данных факторов. При увеличении эксплуатационных затрат предприятия на 10% и снижении цен на 10% суммарный чистый дисконтированный доход проекта уменьшается в 9,45 раз (до 6 602 тыс. руб.), при более значительном ухудшении исходных параметров NPV проекта становится отрицательным, соответственно, реализация проекта становится нецелесообразна.Внутренняя норма доходности (IRR проекта) также достаточно чувствительна к одновременному изменению уровня цен и эксплуатационных затрат по проекту. При одновременном ухудшении исходных параметров (снижении уровня цен и повышении уровня затрат) внутренняя норма доходности становится меньше банковской ставки по вкладам.Срок окупаемости проекта более чувствителен к изменению цен на продукцию, нежели на изменение эксплуатационных затрат предприятия. Чувствительность времени окупаемости проекта к уровню эксплуатационных затрат наиболее заметна при увеличении затрат на 20% и более, когда срок окупаемости выходит за рамки времени планирования, а при дальнейшем увеличении затрат окупаемость проекта становится невозможной.Анализ других групп рисков создаваемого предприятия (экономических, экологических, технологических, организационно-управленческих, рисков материально-технического обеспечения) отражен в таблице приложения 13.ЗАКЛЮЧЕНИЕНа основании изложенного в работе можно сделать следующие выводы:Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.В современной экономике инвестиции играют одну из ключевых ролей. На уровне национального и международного бизнеса инвестиции решают проблемы развития и ускорения темпов технического прогресса, перевооружения предприятий, уменьшения затрат и повышения качества производимой продукции, а также социальные и экологические проблемы. То есть на макроэкономическом уровне инвестиции – это основа улучшения развития экономики и повышения качества жизни людей.Инвестирование в научную деятельность имеет свою специфику, определяемую самим объектом инвестирования. Главная особенность этого объекта - высокая степень неопределённости коммерческого успеха, т.е. высокая степень риска, присущая движению к новому. Поэтому важна роль государства, чтобы хоть как-то скомпенсировать негативный эффект высоких рисков.Финансирование создания нового продукта также имеет разные формы реализации в разных странах.Частное финансирование в инновационной сфере, связанной с высокой степенью риска, заключается в предоставлении необходимых инвестиций отдельным авторам-носителям идеи или предприятиям, разрабатывающим и производящим наукоемкую продукцию и услуги с целью их дальнейшей коммерциализации. Наиболее распространённым способом инвестирования в инновации является венчурное инвестирования с большой долей государственного капитала.Методы оценки эффективности проекта подразделяются на две группы, основанные: а) на дисконтированных оценках; б) на учетных оценках.Методы оценки эффективности проекта, основанные на дисконтированных оценках, значительно более точны, так как учитывают различные виды инфляции, изменения процентной ставки, нормы доходности и т.д.Инвестиционный проект в процессе своего осуществления должен обеспечить достижение следующих целей: получение приемлемой прибыли на вложенный капитал; поддержание устойчивого финансового состояния предприятия; выполнение иных целей, поставленных авторами проекта. Для оценки этих показателей рассчитываются экономические показатели эффективности проектов.Оценка экологической и социальной эффективности зависит от оценки экологических и социальных эффектов и затрат на их достижение. Существуют достаточно серьезные проблемы – методологические и методические – оценки затрат природоохранного и социального характера (как капитальных затрат, так и текущих). Конечно, комплексная разработка проекта, учитывающая все факторы: финансовые, экономические, социальные и экологические, значительно увеличит стоимость инвестиционного проекта в инновации. Но при этом такая оценка является более полной и представит долгосрочную оценку наибольшего числа параметров, воздействующих на инвестиционный проект.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫИсточникиОпубликованныеГражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ с изменениями 2008 г. [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009.- Режим доступа: http://www.consultant.ru/popular/gkrf1/Налоговый кодекс РФ (НК РФ) часть 1 от 31.07.1998 N 146-ФЗ с изменениями 2008 г. [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009.- Режим доступа: http://www.consultant.ru/popular/nalog1/Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 30 декабря 2008г.). [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009. - Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=95580Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 2 января 2000г.). [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009. - Режим доступа: http://www.consultant.ruФедеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 года N 164-ФЗ ( в ред. от 29 января 2002 года №10-ФЗ). [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009.- Режим доступа: http://www.consultant.ru/Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009.- Режим доступа: http://www.consultant.ru/Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. №1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп. от 20 января , 16 апреля 1996 года). [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/Постановление Правительства РФ от 1 мая 1996 г. №534 «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями от 21 июня 1996 г.). [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/Постановление Правительства РФ от 31 марта 1998 г. №374 «О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу» (с изменениями и дополнениями от 13 октября 1999 г.). [Электронный документ].– Электрон. дан. – [М.], 2008-2009. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/Постановление Госкомстата РФ от 16 июля 1999г № 60 «Методические указания по расчету показателей эффективности и окупаемости инвестиций по введенным объектам, имеющим государственную поддержку». [Электронный документ]. – Электрон. дан. – [М.], 2008-2009. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ЛитератураАбрамешин А.Е., Воронина Т.П. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. - М.: Вита-Пресс, 2001. – 272 с.Акмаева Р.И. Инновационный менеджмент. – Ростов н/Д: Феникс, 2009. – 347 с.Аньшин В.М., Дагаев А.А. Инновационный менеджмент Учеб. пособие / Под ред. В.М. Аньшина, А.А. Дагаева. - 3-е изд., перераб., доп. - М.: Дело, 2007. — 584 с.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 384 с.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – 2-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2007.- 345с. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента.Т.1.- К.: Эльга –Н, Ника-Центр, 2006. – 213 с.Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: Проспект.- 2006.- 344с.Богатин Ю.В., Швандер В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 356 с.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во Дело, 2008. – 189 с.Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. М.: ЮНИТИ, 2006. – 215с.Гугелев А.В. Инновационный менеджмент: учебник. - М.: Дашков и Ко, 2008. - 235 с.Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2007. – 345с.Игонина Л.Л. Инвестиции / Учебное пособие. М.: Экономистъ, 2005. – 478с.Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: Финансы, 2006. – 267с.Йескомб. Э.Р. Принципы проектного финансирования. СПб.: Вершина, 2008. – 488с.Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика,2006. – 389с.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.:Финансы и статистика, 2006. – 234с.Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник. М.:Издательство Михайлова В.А.,2008. – 415с.Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. СПб.: Питер,2006. – 417с.Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. Справочное пособие / Под редакцией И.И. Мазура.- М.: Высшая школа, 2009. – 527с.Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. М.: Издательство ТАНДЕМ, Экмос, 2007. – 278с.Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии. СПб: Питер,2007. – 378с.Медынский В.Г. Инновационный менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 239 с.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов,. 2-я ред. Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике от 21 июня 1999 г. М.: Экономика, 2008. – 267с.Мухамедьяров А.М. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. – 127 с.Пригожин А.И. Нововведение: стимулы и перспективы.- 4-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 315 с.Российский статистический ежегодник. Статистический сборник.- М.: Госкомстат РоссииСавицкая Г.В. Экономический анализ: учебник.- М.: Новое знание, 2004.- 640 с.Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2009. – 356с.Справочник финансиста предприятия, 2-е изд., доп. и перераб., М.:ИНФРА-М, 2009. – 578с.Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: Изд-во: Статус-Кво 97, 2007. – 356с.Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.- М.: Омега-Л, 2008.- 236с.Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2009.-XII. – 134с.Швандар В.А., Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами: Учеб.пособие для вузов.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 345с.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации.- М.: ИНФРА-М, 2008.- 208 с.Экономика предприятия (фирмы): Учебное пособие. М.:Эксмо, 2006. – 464с.Адреса Интернет - ресурсовИнвестиционные возможности России. [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М.,2008]. - Режим доступа: http://www.ivr.ruМатериалы информационного сайта. [Электронный документ]. Режим доступа: http://credit.rbc.ruМатериалы информационного сайта. [Электронный документ]. Режим доступа: http://subscribe.ruПилипчук В.В. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / В.В. Пилипчук // Портал: «Единое окно доступа к образовательным ресурсам»: http://window.edu.ru/window_catalog/pdf2txt?p_id=18300Роль государства в инновационном развитии и инновационные приоритеты России // Сайт о нанотехнологиях в России: http://www.nanonewsnet.ru/articles/2009/vladimir-arutyunov-rol-gosudarstva-v-innovatsionnom-razvitii-innovatsionnye-prioritetyФинансирование и кредитование малого бизнеса в России: правовые аспекты. [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М.,2009]. - Режим доступа: http://for-expert.ru/finansirovanie_malogo_bisnesa/12.shtmlПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Таблица основных характеристик производственного оборудования ООО «Экотехнологии»Наименование оборудованияОсновные характеристикиПредназначениеНаименование поставщикаДата постановки на учет и срок монтажаСтоимость оборудования, тыс. руб.ИзображениеМусоросортиро-вочная линия «Экомтех»Состоит из конвейера подающего, конвейера сортировочного, сепаратора и упаковочно-прессовальной установки для каждого вида продукции. Общие размеры комплекса: 35000х5200 мм. Мощность электропривода: 32,4 кВт. Рекомендуемый график работы: 2 часа с перерывом 10-15 мин. Максимальная скорость движения: 18 м/мин.Конвейерная линия для ручной сортировки твердых бытовых отходов на фракции, упаковки и прессования отдельных фракций, выделения отсева. На выходе может иметь до 10 различных фракций ТБО. Отсев удаляется как вручную, так и сепаратором до сортировки.ООО «Экомтех», г. Москва01.06.2012, 6 мес.5500Конструкции монтажа производственной линииГабаритные размеры: 35000х5200х3460 мм.Материал: металлический каркас, элементы обшивки из гипсокартона.Устанавливается сортировочная линия. Имеет в наличии приемочный пункт с установленным приемочным конвейером, пункт сортировки, а под ним – упаковочно-прессовальные установки для продукции, пункт приема отходов.ООО «ЖБИ», г. Химки01.06.2012, 6 мес.4100Мусоросортиро-вочная линия «Экомтех» б/у в сбореСостоит из конвейера подающего, конвейера сортировочного, сепаратора и упаковочно-прессовальной установки для каждого вида продукции. Общие размеры комплекса: 35000х5200 мм. Мощность электропривода: 32,4 кВт. Рекомендуемый график работы: 2 часа с перерывом 10-15 мин.Конвейерная линия для ручной сортировки твердых бытовых отходов на фракции, упаковки и прессования отдельных фракций, выделения отсева. На выходе может иметь до 10 различных фракций ТБО. Отсев удаляется каквручную, так и сепаратором.ООО «УНР-17»01.03.2012, 3 мес.6100-Гидравлический пресс для ТБОГабаритные размеры: 3800х1800х3000 мм. Мощность электропривода: 7,5 кВт.Предназначен для прессования перерабатываемых и неперерабатываемых фракций ТБО и отсева.ООО «Экомтех», г. Москва01.03.2012, 3 мес.485Гидравлический пресс для ТБОГабаритные размеры: 3800х1800х3000 мм. Мощность электропривода: 7,5 кВт.Предназначен для прессования неперерабатываемых фракций ТБО и отсева.ООО «Экомтех», г. Москва01.09.2013, 3 мес.591-Автопогрузчик малой грузоподъемностиГрузоподъемность: 1280 кг;Масса: 880 кг. Высота подъема: 3,5 м. Расход ДТ: 5,5 л/100 км.Предназначен для погрузки и складирования брикетов готовой продукцииООО «Универсал-Спецтехника», г. Москва01.06.2013341Автопогрузчик малой грузоподъемности б/уГрузоподъемность: 1280 кг;Масса: 880 кг. Высота подъема: 3,5 м. Расход ДТ: 5,5 л/100 км.Предназначен для погрузки и складирования брикетов готовой продукцииООО «УНР-17»01.01.2012150-Автопогрузчик (2 шт.)Грузоподъемность: 3560 кг;Масса: 2800 кг. Высота подъема: 5,8 м. Расход ДТ: 8,7 л/100 км.Предназначен для погрузки-разгрузки бункеров-накопителей.ООО «Универсал-Спецтехника», г. Москва01.03.2012800Приложение 2Расчет количества и планируемой выручки от реализации продукции в номенклатурном разрезеНаименование продукцииПериод планирования1. 01.2012 – 05.20122. 06.2012 – 12.20123-4.01.2013– 12.20135.01.2014 – 05.20146-12.06.2014– 12.2017Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.123456789101112131415161. Картон4 414004 6381 0054 6614 874 - 5 1222 0109 796 - 10 2945 3822 68014 4245 656 - 7 6163 35018 946 - 25 5132. Макулатура5 254005 5217504 1415 802 - 6 0971 5008 703 - 9 1466 4071 94112 4366 733 - 9 0662 42616 334 - 21 9953. Полиэтиленовая пленка ПЭВД15 7630016 5641502 48517 406 - 18 2913005 222 - 5 48719 2214007 68920 199 - 27 19950010 099 – 13 6004. Пластмасса ПЭТ9 458009 9382312 29610 444 - 10 9754624 825 - 5 07011 5336167 10412 119 - 16 3197709 332 – 12 5665. Пластмасса ПНД (ПНД-тара)8 407008 8341851 6349 283 – 9 7553703 435 – 3 60910 2514935 05410 773 – 14 0666166 636 – 8936Наименование продукцииПериод планирования1. 01.2012 – 05.20122. 06.2012 – 12.20123-4.01.2013– 12.20135. 01.2014 – 05.20136-12. 06.2014– 12.2017Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.Цена за 1 тонн, руб.Объем реализации, тонн. за п/гВыручка, тыс. руб.123456789101112131415166. Стеклобой белый1 576001 6561732871 741 – 1 829346602 – 6331 9224628882 020 – 2 7205781 167 – 1 5727. Стеклобой коричневый1 576001 6561041721 741 – 1 829108188 – 1981 9222775322 020 – 2 720347701 – 9448. Стеклобой зеленый1 576001 6561212001 741 – 1 829242421 -4431 9223236212 020 – 2 720404816 – 9449. Алюминий2 102002 209002 321 – 2 4392456 – 592 56331792 693 – 3 62739105 – 141Итого выручка по всем видам, тыс. руб.015 87633 24834 939 - 48 82764 137 - 86 365Приложение 3Отчет о прибыли ООО «Экотехнологии» на 2012 – 2017 гг. (по полугодиям планирования)Показатель1 п/г2 п/г3 п/г4 п/г5 п/г6 п/г7 п/г8 п/г9 п/г10 п/г11 п/г12 п/г12345678910111213- выручка от реализации015 87633 80535 52449 62265 18768 50271 98575 64579 49183 53287 780- текущие затраты-2 677-15 659-24 665-25 845-37 234-48 172-50 598-53 195-55 926-58 787-61 820-63 985Прибыль от основной деятельности-2 6772179 1409 67912 38817 01517 90418 78919 71920 70421 71323 795- проценты по кредитам, уменьшающие налогооблагаемую прибыль0-1 032-1 151-1 151-881-583-12900000- налоги, относимые на финансовые результаты-196-197-201-208-211-214-214-211-207-204-200-197Прибыль до налогообложения-2 873-1 0117 7888 32111 29616 21817 56118 57919 51220 50021 51223 598Налогооблагаемая прибыль003 9048 32111 29616 21817 56118 57919 51220 50021 51223 598- налог на прибыль00-781-1 664-2 259-3 244-3 512-3 716-3 902-4 100-4 302-4 720- проценты по кредитам, выплачиваемые из прибыли 0-1 144-1 319-1 319-922-484000000Чистая прибыль-2 873-2 1555 6885 3388 11412 49014 04814 86315 61016 40017 21018 879То же, нарастающим итогом-2 873-5 0286615 99914 11326 60340 65255 51571 12487 524104 734123 613Приложение 4График накопления прибыли ООО «Экотехнологии» за 2012 – 2017 гг. (по полугодиям планирования)Приложение 5Бюджет движения денежных средств предприятия за 2012 – 2017 гг. (по полугодиям планирования)Показатель01.01.20121 п/г2 п/г3 п/г4 п/г5 п/г6 п/г7 п/г8 п/г9 п/г10 п/г11 п/г12 п/г12345678910111213141. Приток денежных средств-выручка от реализации0015 87633 80535 52449 62265 18768 50271 98575 64579 49183 53287 780- прирост уставного капитала10000000000000- прирост нормируемых краткосрочных пассивов01068418323449451 003217216226236248293-привлечение кредитов024 8502 8000000000000 Итого приток1024 95619 51734 63835 86850 56766 19068 71872 20075 87179 72783 78088 0722. Отток денежных средств-эксплуатационные расходы0-1 469-14 556-23 063-24 161-35 107-45 572-47 891-50 378-52 991-55 729-58 632-60 661-коммерческие расходы0-733-629-1 128-1 186-1 615-2 088-2 194-2 306-2 423-2 546-2 676-2 812-налоговые выплаты0-196-197-982-1 872-2 470-3 458-3 726-3 926-4 109-4 304-4 503-4 917- прирост постоянных активов0-18 08600-1 00200000000- прирост нормируемых оборотных активов-1-3 844-2 393-1 216-750-3 125-3 108-733-773-812-853-897-786- общая сумма выплат по кредитам00-2 175-2 469-8 813-8 813-12 026-3 46700000 Итого отток-1-24 329-19 949-28 859-37 784-51 130-66 252-58 011-57 383-60 335-63 431-66 708-69 175Баланс денежных средств в местной валюте9627-4325 779-1 916-563-6210 70714 81715 53616 29617 07218 897Свободная местная валюта96362035 9824 0663 5033 44114 14828 96544 50160 79777 87096 766Приложение 6График движения денежных средств предприятия за 2012 – 2017 гг. (по полугодиям планирования)Приложение 7Планируемый бюджет налоговых выплат предприятия за 2012 – 2017 гг. (по полугодиям планирования)Показатель01.01.20121 п/г2 п/г3 п/г4 п/г5 п/г6 п/г7 п/г8 п/г9 п/г10 п/г11 п/г12 п/г12345678910111213141. Налог на добавленную стоимость (НДС)- ставка18 %18 %18 %18 %18 %18 %18 %18 %18 %18 %18 %18 %18 %- период уплаты30дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней- суммы в бюджет (+)/ из бюджета (-)0001 0813 3484 8156 5706 9517 2967 6578 0398 4359 0352. Подоходный налог- ставка13 %13 %13 %13 %13 %13 %13 %13 %13 %13 %13 %13 %13 %- сумма к выплате01137128959411 4951 9902 0912 1982 3102 4272 5502 6803. Налоговые платежи, относимые на текущие затраты- ставка26 %26 %26 %26 %26 %26 %26 %26 %26 %26 %26 %26 %26 %- период уплаты30дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней- страховые взносы02251 4241 7901 8812 9903 9814 1834 3964 6194 8545 1015 3604. Налоговые платежи, относимые на финансовые результаты- ставка2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 %- период уплаты90дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней90 дней- стоимость имущества0137 551136 325131 218125 347119 543113 8440137 551136 325131 218125 347119 543- налог на имущество01961972012082112142142112072042001975. Налог на прибыль- ставка20 %20 %20 %20 %20 %20 %20 %20 %20 %20 %20 %20 %20 %- период уплаты30дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней30 дней- налогооблагаемая прибыль0003 9048 32111 29616 21817 56118 57919 51220 50021 51223 598- сумма к выплате0007811 6642 2593 2443 5123 7163 9024 1004 3024 720Суммарные налоговые выплаты в бюджеты всех уровней05342 3334 7488 04211 77015 99916 95117 81718 69519 62420 58821 992Приложение 8График налоговых выплат предприятия по полугодиям планированияПриложение 9Значения основных коэффициентов деятельности предприятия по полугодиям планированияПоказательРекомендуемое значение1 п/г2 п/г3 п/г4 п/г5 п/г6 п/г7 п/г8 п/г9 п/г10 п/г11 п/г12 п/г12345678910111213141. Показатели рентабельности деятельности предприятияРентабельность активов ---58%50%64%82%72%57%46%39%34%32%Рентабельность собственного капитала ----320%161%123%84%62%49%41%36%33%Рентабельность постоянных активов ---66%62%96%152%177%193%210%229%249%283%Рентабельность продаж (выручки предприятия)---17%15%16%19%21%21%21%21%21%22% Рентабельность (затрат) по балансовой прибыли --107%-6%32%32%30%34%35%35%35%35%35%37%Рентабельность (затрат) по чистой прибыли --107%-14%23%21%22%26%28%28%28%28%28%30%2. Показатели платежеспособности предприятияКоэффициент общей ликвидности>242,256,805,515,784,834,396,849,9712,9515,7918,4821,08Коэффициент срочной ликвидности>0,79,664,115,185,354,444,016,459,5912,5715,4018,1020,69Коэффициент абсолютной ликвидности>0,29,660,652,472,081,260,863,326,459,4312,2614,9617,57Коэффициент общей платежеспособности (доля собственных средств в валюте баланса)>0,2-0,5-0,13-0,210,020,200,450,780,900,920,940,950,950,96Коэффициент автономии (соотношение собствен-ных и заемных средств)>0,5-0,6-0,11-0,180,020,260,813,599,4812,3315,0417,6320,0922,453. Показатели оборачиваемостиОборачиваемость активов-0,000,701,241,181,631,991,731,371,110,940,830,73Оборачиваемость собственного капитала-0,00-4,03-15,5510,644,933,202,041,501,191,000,870,77Оборачиваемость постоянных активов-0,000,911,962,062,933,974,314,685,095,546,046,59Приложение 10Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV)Показатель1 п/г2 п/г3 п/г4 п/г5 п/г6 п/г7 п/г8 п/г9 п/г10 п/г11 п/г12 п/г123456789101112131. Расчет чистого потока денежных средствВыручка от реализации015 87633 80535 52449 62265 18768 50271 98575 64579 49183 53287 780Итого приток денежных средств015 87633 80535 52449 62265 18768 50271 98575 64579 49183 53287 780Полные инвестиционные затраты-21 824-1 552-384-1 408-2 180-2 105-516-558-586-616-650-494Эксплуатационные расходы-1 469-14 556-23 063-24 161-35 107-45 572-47 891-50 378-52 991-55 729-58 632-60 661Коммерческие расходы-733-629-1 128-1 186-1 615-2 088-2 194-2 306-2 423-2 546-2 676-2 812Налоговые выплаты-196-197-982-1 872-2 470-3 458-3 726-3 926-4 109-4 304-4 503-4 917Итого отток денежных средств-24 223-16 933-25 557-28 627-41 372-53 223-54 328-57 167-60 109-63 195-66 460-68 883Чистый поток денежных средств (ЧПДС)-24 223-1 0578 2486 8978 25011 96414 17414 81715 53616 29617 07218 897ЧПДС, рассчитанный нарастающим итогом-24 224-25 281-17 033-10 136-1 88610 07824 25239 06954 60570 90187 973106 8702. Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV)Чистый дисконтированный доход (NPV)-24 223-9977 3415 7916 5358 9409 9929 8549 7479 6459 5339 955NPV, рассчитанный нарастающим итогом-24 224-25 222-17 881-12 090-5 5553 38513 37723 23232 97942 62452 15862 112Приложение 11Однопараметрический анализ чувствительностиИсходный параметр: «Уровень цен на продукцию»Исходный параметр: «Объем производства продукции»Приложение 12Двухпараметрический анализ чувствительностиРезультирующий фактор: NPV для полных инвестиционных затратРезультирующий фактор: IRR (номинальная годовая ставка)Результирующий фактор: дисконтированный срок окупаемостиПриложение 13Комплексный анализ рисков предприятия по группамГруппа рисковСодержание рискаВозможные причиныМеры снижения рисков1231. Технологические1.1 Производство продукции с отклонениями от заданных параметров: процента фракций сортировки, отсутствия примесей, отсутствие загрязненности, надежная упаковка- отсутствие мотивации у работников к повышению качества продукции;- грубые нарушения технологии производства;- несоответствие качества поступающего сырья.- моральное и материальное стимулирование сотрудников;- строгое соблюдение технологии производства продукции;- контроль качества сырья, повышение мотивации у населения. 1.2 Выход из строя и низкая ремонтопригодность производственного оборудования- низкое качество закупаемого производственного оборудования;- невысокое качество монтажа.- возложение всей ответственности за работоспособность и монтаж оборудования на поставщиков.1.3 Отсутствие запасных частей, инструментов и дополнительного оборудования- отсутствие средств на закупку дополнительной техники;- отсутствие в наличии инструментов и оборудования у поставщиков.- выделение средств на закупку дополнительного оборудования;- договоренность с поставщиками о закупке дополнительного оборудования.2. Организационно-управленческие риски2.1 Отсутствие необходимого персонала на рынке труда- отсутствие в г. Владимире работников данной специальности;- нежелание потенциальных работников сотрудничать с ООО «МПС»- привлечение рабочих и специалистов из других районов области (возможно, с возмещением транспортных расходов, но с меньшей заработной платой).2.2. Просчеты организации при подборе и расстановке кадров- неправильный расчет количества сотрудников по подразделениям;- неправильный подбор рабочих и специалистов.- моделирование технологического процесса (в 1 полугодие планирования);- тщательный подбор кадров с учетом индивидуальных особенностей и особенностей профессии.3. Риски материально-технического обеспечения3.1 Несоответствие качества поступающих ТБО от населения- отсутствие мотивации у населения к сортировке отходов;- неправильный сбор отходов отдельными категориями граждан;- большое количество влажных и загрязненных ТБО.- активная маркетинговая политика в области привлечения ресурсов, в т.ч. работа с населением и коммунальными организациями - оснащение контейнерных площадок новыми контейнерами 3.2 Перебои с поставками сырья поставщиками - несогласованность графиков поставки с поставщиками;- форс-мажорные ситуации при поставках сырья.- договоренность о конкретном времени и количестве поставляемого сырья;- снижение рисков путем наличия страхового запаса сырья у предприятия.4. Финансовые риски4.1 Несвоевременность выплат по кредитам и применение санкций со стороны банков.- отсутствие у предприятия свободных денежных средств;- преимущественные выплаты задолженности учредителю.- постоянное наличие временно свободных денежных средств у предприятия (на 1 срок оплаты кредита), преимущественные выплаты задолженности банкам;- получение производственного оборудования в качестве вклада в уставный капитал ООО «Экопром».4.2 Несвоевременность оплаты покупателями отгруженной продукции- отсутствие средств у потребителей продукции на момент ее продажи.- договоренность с потребителями о сроках и размере оплаты; введение штрафных санкций.5. Экономические рискиСнижение рентабельности реализации проекта.- слишком большой объем кредитов и займов на закупку оборудования;- большой срок окупаемости проекта;- высокая чувствительность к уровню цен на продукцию.- получение части оборудования в качестве вклада в уставный капитал создаваемого предприятия;- заключение долгосрочных договоров с потребителями, исключающих снижение цен.6. Экологические рискиРиск применения санкций к предприятию за неправильное обращение с различными классами ТБО- наличие в сырье опасных фракций отходов (III класса и выше);- неправильное захоронение ТБО на полигоне.- контроль поступающего сырья на наличие опасных отходов;- передача захоронения твердых бытовых отходов коммунальному предприятию