Вам нужна курсовая работа?
Интересует Финансы?
Оставьте заявку
на Курсовую работу
Получите бесплатную
консультацию по
написанию
Сделайте заказ и
скачайте
результат на сайте
1
2
3

Расчет доходности и оценка облигаций

  • 33 страницы
  • 46 источников
  • Добавлена 18.05.2012
900 руб. 1 800 руб.
  • Содержание
  • Часть работы
  • Список литературы
  • Вопросы/Ответы
Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические основы расчета доходности и оценки облигаций
1.1. Сущность облигации
1.2. Доходность облигации
Глава 2. Расчет доходности облигаций ОАО «Ленэнерго»
2.1. Общая информация о компании
2.2. Оценка доходности облигаций ОАО «Ленэнерго»
Заключение
Список литературы

Фрагмент для ознакомления

Возможность осуществления допэмиссии в размере 25% и продажа пакета администрации Санкт-Петербурга, что, во-первых, улучшит уровень ликвидности компании, а во-вторых, обеспечит государственную поддержку.Поддержка со стороны Правительства Санкт-Петербурга и совместная реализация программы развития электрсетевого комплекса Санкт-Петербурга и Ленинградской области.Наличие в структуре акционеров ОАО «Ленэнерго» зарубежного стратегического инвестора и перспектива появления администрации Санкт-Петербурга в числе одного из мажоритарных акционеров компании.Тарифная политика, направленная на максимально эффективное финансирование инвестиционной программы за счет платы за присоединения потребителей к электросетям.Высокий уровень ликвидности компании вследствие продажи пакета акций ОАО «ПГК» за 3.95 млрд. рублей.Инвестиционно привлекательный и динамично развивающийся основной регион деятельности компании.Наличие премии к облигациям ОАО «МОЭСК», включающей в себя, помимо регионального и кредитного компонентов, премию ко вторичному рынку.ЗаключениеОблигация — ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между кредитором — владельцем облигации и должником — эмитентом облигации.Облигация удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость облигации в заранее установленный срок с уплатой фиксированного процента.К основным параметрам облигации относятся: номинальная цена, выкупная цена в случае, если она отличается от номинальной, норма доходности и сроки выплаты процентов.Доходность облигации характеризуется рядом параметров, которые зависят от условий, предложенных эмитентом. Так, например, для облигаций, погашаемых в конце срока, на который они выпущены, доходность измеряется:купонной доходностью;текущей доходностью;полной доходностью.В работе был проведен расчет доходности облигаций ОАО «Ленэнерго».ОАО «Ленэнерго» – одна из крупнейших распределительных сетевых компаний страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Сегодня «Ленэнерго» ставит перед собой две генеральные цели: надежное, качественное энергоснабжение потребителей и оперативное, недискриминационное технологическое присоединение к сетям.14 декабря 2011 года ОАО «Ленэнерго» начало размещение второго облигационного займа. Средства, полученные за счет размещения облигационного займа, будут направлены на рефинансирование имеющегося у компании долга и инвестиции в развитие в равных пропорциях.При оценке облигаций ОАО «Ленэнерго»мы ориентировались на текущий спрэд бумаг ОАО «МОЭСК» к ОФЗ, составляющий порядка 165 б.п., в качестве базовой премии. При этом дополнительная премия сверх рыночного спрэда облигаций ОАО «МОЭСК» определяется региональными факторами, кредитным качеством компании и текущим состоянием рынка рублевых облигаций.Региональный компонент дополнительной премии, с нашей точки зрения, можно определить, основываясь на сравнении доходности облигаций регионов, в которых ведут свою деятельность ОАО «Ленэнерго» и ОАО «МОЭСК». В настоящий момент средний уровень спрэда по корзине долгосрочных бумаг Москвы и Московской области к ОФЗ составляет порядка 45 б.п. В то же время средний спрэд корзины долгосрочных облигаций Санкт-Петербурга и Ленинградской области к кривой доходности ОФЗ можно оценить на уровне 85 б.п. Таким образом, региональный компонент дополнительной премии можно оценить на уровне 40 б.п.Размер премии за относительное кредитное качество составил 40-50 б.п.Общий размер дополнительной премии к спрэду облигаций ОАО «МОЭСК» мы оценили на уровне 120-140 б.п., а общий размер премии к кривой доходности ОФЗ – на уровне 309-339 б.п.С учетом текущего уровня ставок по 5-летним ОФЗ на уровне порядка 6.36% годовых, мы оценили справедливую доходность второго облигационного займа ОАО «Ленэнерго» в диапазоне 9.45-9.75% годовых, что соответствует ставке купона на уровне 9.24-9.52% годовых.Факторами инвестиционной привлекательности облигационного займа ОАО «Ленэнерго» являются:Существенное снижение операционного риска ОАО «Ленэнерго» после реорганизации вследствие выделения электросетевого бизнеса, не подверженного, в отличие от генерации, рискам негативного изменения цен на энергоносители. Возможность осуществления допэмиссии в размере 25% и продажа пакета администрации Санкт-Петербурга, что, во-первых, улучшит уровень ликвидности компании, а во-вторых, обеспечит государственную поддержку.Поддержка со стороны Правительства Санкт-Петербурга и совместная реализация программы развития электрсетевого комплекса Санкт-Петербурга и Ленинградской области.Наличие в структуре акционеров ОАО «Ленэнерго» зарубежного стратегического инвестора и перспектива появления администрации Санкт-Петербурга в числе одного из мажоритарных акционеров компании.Тарифная политика, направленная на максимально эффективное финансирование инвестиционной программы за счет платы за присоединения потребителей к электросетям.Высокий уровень ликвидности компании вследствие продажи пакета акций ОАО «ПГК» за 3.95 млрд. рублей.Инвестиционно привлекательный и динамично развивающийся основной регион деятельности компании.Наличие премии к облигациям ОАО «МОЭСК», включающей в себя, помимо регионального и кредитного компонентов, премию ко вторичному рынку.Список литературыНормативно-правовые документыГражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) // Ч.1 - СЗ РФ 1994 г. № 32 ст. 3301, Ч.2 - СЗ РФ 1996 г. № 5 ст. 410, Ч.3 - СЗ РФ 2001 г. № 49 ст. 4552. Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. на 29 декабря 2006 г.) // СЗ РФ. 2002. № 28. Ст. 2790; 2007. № 1 (ч. 1). Ст. 10.Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // 1996 г. № 17, ст. 1918. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ, 1999 г., № 10, ст. 1163. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // СЗ РФ, 1996 г. № 1 ст. 1. Федеральный закон от 10 декабря 2006г. № 174-ФЗ «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ, № 63, 2006, ст. 1421. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 декабря 1997 г. № 45 «Об утверждении Положения о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным и внесении изменений и дополнений в акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ от 23 января 1998 г. № 1. Положение о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ от 12 августа 1998 г. № 6 // Вестник ФКЦБ России. 1998. № 6. Положение о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ от 11 августа 1998 г. № 31// Вестник ФКЦБ России. 1998. № 6. Положение о регистрирующих органах, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг (утверждено Постановлением ФКЦБ России от 4 марта 1997 г. № 11) // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 3.Приказ ФСФР от 20 апреля 2005 г. № 05-15/пз-н «О разграничении полномочий по государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг между Федеральной службой по финансовым рынкам и ее территориальными органами» // БНА. 2005. № 23.Распоряжение ФКЦБ от 1 апреля 2003 г. № 03-606/р «О государственной регистрации Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и ее региональными отделениями выпусков эмиссионных ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 2003. № 4; Приказ ФСФР от 13 июля 2005 г. № 05-24/пз-н «Об утверждении Списка эмитентов, регистрирующим органом для которых является Федеральная служба по финансовым рынкам».Порядок присвоения государственных регистрационных номеров выпускам эмиссионных ценных бумаг (утвержден Постановлением ФКЦБ от 1 апреля 2003 г. № 03-16/пс) // БНА федеральных органов исполнительной власти. 2003. № 33.Стандарты эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии. Утверждены постановлением ФКЦБ России от 3 июля 2006 г. № 25/пс // РГ. 2006. 28 авг. № 161. Учебная литератураАлехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2010. – 287 с.Андреев В.К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование: Курс лекций. – М., 2008. – 324 с.Ашиткова Т.В., Бут Н.Д., Викторов И.С. Рынок ценных бумаг: правовое регулирование: Научно-практическое пособие. – М.: ОЛМА-ПРЕСС, 2010. – 294 с.Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. – М.: ЮрИнфоР, 2009. – 536 с.Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2009. – 296 с.Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Кн. 1: Общие положения. – М., 2007. – 414 с.Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. для вузов. Изд. 3. – СПб.: Питер, 2009. – 312 с.Кузьмина М.Н. Ценные бумаги в Российской Федерации: правовое регулирование выпуска и обращения. – М.: Юрлитинформ, 2009. – 395 с.Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. – М.: КноРус, 2011. – 232 с.Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России: Учеб. пособие для вузов. Изд. 2. – М.: Флинта, 2009. – 287 с.Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. – М.: Юнити, 2009. – 290 с.Подшиваленко Г.П. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 320 с.ПодшиваленкоГ.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции. – М.:КноРус, 2007. – 200 с.Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 284 с.Синицына Н.М. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов. – Н.Новгород: Полиграфторгсервис, 2010. – 259 с.Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Экономика и управление, 2009. – 314 с.Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учебник для вузов / Е.Ф. Тихомиров. – М.: Академия, 2009. – 384 с. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., доп. – М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2010. – 527 с. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. – М.: Перспектива, 2009. – 656 с. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебник для вузов / Под ред. Н.Н.Селезневой. - 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 639 с. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 413с. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. – М., 2006. – 516 с.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие для ВУЗов. – М.: Инфра-М, 2008. – 479 с. Экономика организации (предприятия): Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2009. – 618 с. Экономика предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. / Семенов В.М., Баев С.А., Терехова С.А. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. – 360 с. Статьи в научных журналахЗвягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Рынок ценных бумаг. – 2008. – № 5. Зеленин А.Д. Валютное регулирование и рынок ценных бумаг // Известия. – 2008. – № 2. Кошель Д.Е. Рынок ценных бумаг и финансовый рынок: попытка определения понятий // Вестник Омского университета. – Омск; Изд-во ОмГУ, № 2-3, 2007. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. – 2008. – № 2. Моратов А.К. Обзор российского фондового рынка. // Валютный Спекулянт. – 2008. – № 6. Нечаев В. Корпоративные облигации: Проблемы и решения // Рынок ценных бумаг. – 2009. - № 11.Фельдман А.Б. Российский рынок ценных бумаг // Экономист. – 2007. – № 12.

Список литературы

Нормативно-правовые документы
1.Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) // Ч.1 - СЗ РФ 1994 г. № 32 ст. 3301, Ч.2 - СЗ РФ 1996 г. № 5 ст. 410, Ч.3 - СЗ РФ 2001 г. № 49 ст. 4552.
2.Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. на 29 декабря 2006 г.) // СЗ РФ. 2002. № 28. Ст. 2790; 2007. № 1 (ч. 1). Ст. 10.
3.Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // 1996 г. № 17, ст. 1918.
4.Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ, 1999 г., № 10, ст. 1163.
5.Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // СЗ РФ, 1996 г. № 1 ст. 1.
6.Федеральный закон от 10 декабря 2006г. № 174-ФЗ «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ, № 63, 2006, ст. 1421.
7.Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 декабря 1997 г. № 45 «Об утверждении Положения о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным и внесении изменений и дополнений в акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ от 23 января 1998 г. № 1.
8.Положение о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ от 12 августа 1998 г. № 6 // Вестник ФКЦБ России. 1998. № 6.
9.Положение о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ от 11 августа 1998 г. № 31// Вестник ФКЦБ России. 1998. № 6.
10.Положение о регистрирующих органах, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг (утверждено Постановлением ФКЦБ России от 4 марта 1997 г. № 11) // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 3.
11.Приказ ФСФР от 20 апреля 2005 г. № 05-15/пз-н «О разграничении полномочий по государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг между Федеральной службой по финансовым рынкам и ее территориальными органами» // БНА. 2005. № 23.
12.Распоряжение ФКЦБ от 1 апреля 2003 г. № 03-606/р «О государственной регистрации Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и ее региональными отделениями выпусков эмиссионных ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 2003. № 4; Приказ ФСФР от 13 июля 2005 г. № 05-24/пз-н «Об утверждении Списка эмитентов, регистрирующим органом для которых является Федеральная служба по финансовым рынкам».
13.Порядок присвоения государственных регистрационных номеров выпускам эмиссионных ценных бумаг (утвержден Постановлением ФКЦБ от 1 апреля 2003 г. № 03-16/пс) // БНА федеральных органов исполнительной власти. 2003. № 33.
14.Стандарты эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии. Утверждены постановлением ФКЦБ России от 3 июля 2006 г. № 25/пс // РГ. 2006. 28 авг. № 161.

Учебная литература
15.Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2010. – 287 с.
16.Андреев В.К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование: Курс лекций. – М., 2008. – 324 с.
17.Ашиткова Т.В., Бут Н.Д., Викторов И.С. Рынок ценных бумаг: правовое регулирование: Научно-практическое пособие. – М.: ОЛМА-ПРЕСС, 2010. – 294 с.
18.Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. – М.: ЮрИнфоР, 2009. – 536 с.
19.Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2009. – 296 с.
20.Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Кн. 1: Общие положения. – М., 2007. – 414 с.
21.Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. для вузов. Изд. 3. – СПб.: Питер, 2009. – 312 с.
22.Кузьмина М.Н. Ценные бумаги в Российской Федерации: правовое регулирование выпуска и обращения. – М.: Юрлитинформ, 2009. – 395 с.
23.Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. – М.: КноРус, 2011. – 232 с.
24.Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России: Учеб. пособие для вузов. Изд. 2. – М.: Флинта, 2009. – 287 с.
25.Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. – М.: Юнити, 2009. – 290 с.
26.Подшиваленко Г.П. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 320 с.
27.Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции. – М.:КноРус, 2007. – 200 с.
28.Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 284 с.
29.Синицына Н.М. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов. – Н.Новгород: Полиграфторгсервис, 2010. – 259 с.
30.Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Экономика и управление, 2009. – 314 с.
31.Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учебник для вузов / Е.Ф. Тихомиров. – М.: Академия, 2009. – 384 с.
32.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., доп. – М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2010. – 527 с.
33.Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. – М.: Перспектива, 2009. – 656 с.
34.Финансовый анализ. Управление финансами: Учебник для вузов / Под ред. Н.Н.Селезневой. - 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 639 с.
35.Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 413с.
36.Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. – М., 2006. – 516 с.
37.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие для ВУЗов. – М.: Инфра-М, 2008. – 479 с.
38.Экономика организации (предприятия): Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2009. – 618 с.
39.Экономика предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. / Семенов В.М., Баев С.А., Терехова С.А. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. – 360 с.

Статьи в научных журналах
40.Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Рынок ценных бумаг. – 2008. – № 5.
41.Зеленин А.Д. Валютное регулирование и рынок ценных бумаг // Известия. – 2008. – № 2.
42.Кошель Д.Е. Рынок ценных бумаг и финансовый рынок: попытка определения понятий // Вестник Омского университета. – Омск; Изд-во ОмГУ, № 2-3, 2007.
43.Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. – 2008. – № 2.
44.Моратов А.К. Обзор российского фондового рынка. // Валютный Спекулянт. – 2008. – № 6.
45.Нечаев В. Корпоративные облигации: Проблемы и решения // Рынок ценных бумаг. – 2009. - № 11.
46.Фельдман А.Б. Российский рынок ценных бумаг // Экономист. – 2007. – № 12.

Методы оценки доходности и рисков

Министерство образования и науки

Федеральное государственное автономное

учителю

образования

&';Южный Федеральный Университет&';

колледж Экономический



Курсы

по дисциплине: &';Финансовый менеджмент&';

на тему: &';Методы оценки доходности и рисков&';


Выполнил:

Малыгина Елена Юрьевна

Научный руководитель:

Мозолева Наталья Владимировна






Ростов-на-Дону

2010

Содержание

Введение

1. Риски, доходность

1.1 Риск, доходность: сущность, виды, классификация

1.2 Методы оценки доходности и рисков

1.2.1 Методы оценки рисков

1.2.2 Расчет рентабельности

2. Задача

2.1 Расчет рентабельности

2.2 Методы оценки рисков

Вывод

Список используемой литературы

Введение

Риск является неизбежным элементом принятия любого экономического решения, ведь неопределенность — характеристика условий хозяйствования. Часто между понятиями &';риск&'; & &';неопределенность&'; не делает различий, но, несомненно, следует разграничивать.

Риск характеризует такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, а неопределенность — когда вероятность наступления таких событий оценить заранее невозможно. В реальных ситуациях решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, который обусловлен наличием ряда неопределенных, заранее не предвиденных факторов.

закон предусматривает, что предпринимательская деятельность является рискованной. Действия участников предпринимательства в этих условиях рыночных отношений, конкуренции, функционирования системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены.

Множество условий и факторов влияют на исход принимаемых людьми решений, действие некоторых из них предсказать очень сложно, многие решения в предпринимательской деятельности должны приниматься в условиях неопределенности. Риск присущ практически любой сфере человеческой деятельности. Теперь, больший акцент на исследования, прогнозирования, анализа рисков. Способность предвидеть последствия некоторых действий просто необходимо для нормального функционирования организаций. Важной чертой предпринимательства является наличие риска, как на стадии создания организации, так и в течение дальнейшего ее функционирования. Любое предприятие подвержено риску потери имущества, ценностей, денег, то есть все виды экономических ресурсов, включая труд и время, ведь трудовые потери и потери времени наносят серьезный ущерб результатам предпринимательской деятельности.

Узнать стоимость работы