Правовое регулирование деятельности Акционерных обществ

Помимо прочего, в определенных случаях общество обязано в 6-месячный срок принять экстраординарные управленческие решения:если по окончании второго финансового года или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше предусмотренной законом величины минимального уставного капитала - решение о ликвидации общества;если по окончании финансового года, следующего за вторым финансовым годом или каждым последующим финансовым годом, стоимость чистых активов оказалась меньше уставного капитала, но не ниже величины минимального уставного капитала (через год после "неудачного" финансового года) - решение об уменьшении уставного капитала общества до величины, не превосходящей стоимости его чистых активов, либо о ликвидации юридического лица.Неясным остается вопрос о санкциях в случае фактического неуменьшения уставного капитала, несмотря на принятое обществом во исполнение п. 6 ст. 35 Закона об АО решение. Общество не просто обязано объявить уменьшение уставного капитала, но и осуществить определенный комплекс мероприятий. Однако Закон об АО упоминает о последствиях (в виде возможности заявления соответствующих требований, в том числе о ликвидации общества) лишь непринятия решения, оставляя без комментария ситуацию невыполнения корпоративного акта.Надлежащее выполнение обществом изученных обязанностей (по принятию корпоративных актов и опубликованию уведомления о снижении стоимости чистых активов) "стимулирует" то обстоятельство, что в противном случае:кредиторы вправе потребовать досрочного исполнения обязательств, а при невозможности такого исполнения - прекращения обязательства и возмещения убытков (это логично, иначе компании было бы выгодно не публиковать уведомление о снижении стоимости чистых активов);орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, иные управомоченные законом государственные органы или органы местного самоуправления могут предъявить в суд требование о ликвидации общества.Гарантийная функция уставного капитала проявляется и в иных моментах. Так, с ней коррелируют положения о том, что:1) до оплаты 50% акций общества, распределенных среди его учредителей, общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением общества (п. 3 ст. 2 Закона об АО);2) до полной оплаты уставного капитала не допускается:- принимать решение об уменьшении уставного капитала, предусматривающее передачу имущества акционерам (п. 4 ст. 29 Закона об АО);- объявлять о выплате дивидендов (п. 1 ст. 43 Закона об АО);- осуществлять приобретение обществом размещенных им акций (ст. 73 Закона об АО);- выпускать облигации (п. 3 ст. 33 Закона об АО) и опционы (ст. 27.1 Федерального закона "О рынке ценных бумаг").К сожалению, нет однозначного ответа на вопрос, имеется ли в виду в перечисленных в рамках второй группы случаях полная оплата уставного капитала, формируемого лишь на стадии учреждения либо также и при его увеличении. По нашему мнению, речь должна вестись о полном исполнении обязанностей по оплате акций учредителями, так как фиксация нового размера уставного капитала в уставе по результатам размещения дополнительных акций производится уже после завершения дополнительной эмиссии и оплаты размещаемых акций (см. п. 2 ст. 12 Закона об АО).§ 2. Основные источники формирования имущественной основы деятельности акционерных обществИтак, акционерная форма действительно получила широкое развитие в капиталистической экономике. Однако причины ее возникновения связаны не с капитализмом, а с товарным производством как таковым. В качестве формы хозяйствования акционерная подсистема отношений универсальна и может развиваться при любом способе организации производства. Реформа хозяйственного механизма в нашей стране, базирующаяся на преобразованиях отношений собственности, поставила вопрос о необходимости применения акционерной формы отношений. Неэффективным представляется отнесение акционерной формы к частной, коллективной или государственной собственности. Сама эта классификация недостаточно обоснована и разработана. Если отказаться от политических ярлыков, то: 1) в философском понимании парная категория "частная собственность - ...собственность" требует термина "публичная"; 2) практике известны государственные акционерные общества, акционерные общества физических лиц и их статутных образований (юридических лиц), акционерные общества "смешанной экономики"; 3) акционерная форма - характерный атрибут товарного производства, и ее свойства могут находить предпосылки для проявления в любой социально-экономической среде, предполагающей товарные (стоимостные) связи производителей. Не лишено интереса и мнение Е.А. Суханова о том, что термин "формы собственности" носит больше экономический, а не правовой характер; для права имеет значение характеристика субъекта собственности (индивида, юридических лиц, государства), а не общественно-экономической формации, политического строя.Естественное отсутствие тождества между понятийными аппаратами тесно взаимосвязанных экономической и юридической наук приводит к сложности, подчас запутанности основных моментов теории акционерного права, определиться в которых можно, лишь четко разграничивая экономические и правовые отношения и вскрывая их взаимодействие.По субъекту присвоения акционерная собственность является коллективной собственностью (экономическая категория). Коллективная собственность представляет собой сложную систему отношений, которые нельзя свести к сумме отношений совокупности лиц, составляющих этот коллектив. Неслучайно еще при характеристике коллективного предпринимательства XIX в. отмечалось, что "капиталистическое производство, ведущееся акционерными обществами, это уже больше не частное производство, а производство в интересах многих объединившихся лиц".В акционерных обществах происходит отрицание в экономическом смысле капитала как индивидуальной собственности. Окончательно отделяются друг от друга капитал-собственность и капитал-функция. Персонификатором капитала-собственности выступает владелец денежного капитала, который не участвует в производстве, но все же получает часть прибавочной стоимости, создаваемой в его процессе (по принципу ссудного капитала). Персонификатором капитала-функции является предприниматель, который своей деятельностью опосредует функции промышленного и торгового капитала. Однако он присваивает предпринимательский доход не в качестве оплаты за эту деятельность (управление производством и сбытом, контроль и т.п.), а в качестве развития процесса самовозрастания стоимости. В этом разрезе понятно дальнейшее отделение персонификатора капитала-функции от непосредственного процесса производства: с увеличением размеров предприятий и ростом производства функции по управлению постепенно перекладываются на наемных администраторов, оставляя их прежнему носителю собственность на предприятие.В акционерном обществе этот общий для развития движения капитала процесс приобретает новое качество. В рамках акционерного капитала уже не только персонификатор капитала-собственности не принимает участия в производственном процессе, но из него выходит и так называемый предприниматель.Персонификатор капитала-функции также превращается лишь в собственника денег, а его место занимает простой управляющий, который распоряжается чужими капиталами и не имеет на них собственности. В акционерном обществе реальный капитал выражается в ценных бумагах, в первую очередь акциях, которые выпускаются на его сумму. Акции представляют собой титул собственности на действительный капитал акционерного общества, свидетельство на получение прибавочной стоимости, которую этот капитал приносит, отражение отношений, связанных с ее производством и распределением в конкретной организации. Как любой другой источник постоянного дохода, который посредством капитализации превращается в объект купли-продажи, ценные бумаги, в том числе акции, также становятся товарами, стоимость которых имеет особое движение, подчиняется собственным правилам. То есть ценные бумаги акционерных обществ представляют собой капитал, оторванный от реальной действительности, выступают как фиктивный капитал. Их движение в качестве товара является оборотом фиктивного, а не производственного капитала. Собственники ценных бумаг акционерного общества не могут выступать в качестве владельцев реального капитала, поскольку акции "не дают возможности распоряжаться этим капиталом. Для права собственности необходим конкретный субъект, выступающий в качестве участника имущественных (товарно-денежных) отношений. Для субъекта правовой формы реализации коллективной собственности "коллектив" слишком широкое и абстрактное понятие, к тому же включающее подчас и неправосубъектные образования. Коллективное присвоение, коллективная собственность, на которых базируется коллективная предпринимательская деятельность, реализуются в таких правовых формах, как право собственности юридических лиц - при образовании нового субъекта права, иные вещные права юридических лиц - при образовании нового субъекта права и право общей собственности - без образования такого субъекта. У каждой из этих форм есть как свои достоинства, так и недостатки. Нас сейчас интересует право собственности юридических лиц, к которым относятся и акционерные общества.Понятие юридического лица является правовым эквивалентом экономического понятия товаропроизводителя, средством организации имущественных отношений и правовой формой коллективной предпринимательской деятельности. Акционерное общество как юридическое лицо является единственным и полномочным собственником своего имущества, в состав которого могут входить деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.Акционеры-учредители и другие участники акционерного общества, передав это имущество в качестве своего вклада, теряют, как правило, право собственности на него. Попутно надо отметить неточность и некорректность применительно к акционерам часто встречающейся формулировки "отвечают по долгам общества в пределах суммы своего вклада". Имущество, переданное участником корпорации, переходит по общему правилу в право собственности последней. Как юридическое лицо, самостоятельный хозяйствующий субъект, акционерное общество само отвечает по своим обязательствам перед своими кредиторами всем своим имуществом. Участник же несет не ответственность перед "чужими" для него как самостоятельного субъекта правовых отношений кредиторами, а предпринимательский риск, риск утраты внесенного им в качестве пая имущества в случае несостоятельности, банкротства акционерного общества. Это положение нашло свое легальное закрепление в ч. 2 п. 1 ст. 2 ФЗ. Вызывает сомнения и выражение Е.А. Суханова о том, что "в удовлетворении своего вклада участник [хозяйственного общества и товарищества. - В.Д.] ...может получить ценную бумагу (в том числе, например, акцию), удостоверяющую его ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННОЕ ПРАВО НА ВКЛАД (ПАЙ) [выделено автором. - В.Д.]...". После передачи имущества акционерному обществу оно обезличивается, и можно говорить о правах акционера, связанных лишь с зафиксированной в ценной бумаге определенной денежной суммой, причем не всегда эквивалентной вкладу. Акционер получает право собственности на акции как товар, объект гражданского оборота. Акция в свою очередь наделяет его правом требования доли прибыли, прибавочной стоимости, пропорциональной номинальной стоимости ценной бумаги, т.е. правом на получение дивиденда, правом на участие в управлении акционерным обществом через участие в общих собраниях акционеров (если акции дают право голоса), а также правом на долю имущества, остающегося при ликвидации акционерного общества после погашения первоочередных платежей, удовлетворения претензий кредиторов.Пункт 1 ст. 2 ФЗ также говорит об обязательственных правах акционеров не на вклад, а "по отношению к обществу". Эти права частично раскрываются в ст. 7, 23, 31, 32, 40, 41 и других статьях ФЗ.Итак, что бы ни говорили об анонимном характере акционерной собственности, она является средством преодоления отчуждения, хотя и не снимающим все противоречия, сочетает одновременно интересы отдельных индивидов, их группы (коллектива), общества в целом.Важнейшая характеристика акционерной формы и ее преимущество - потенциал в развитии отношений собственности. В этой форме отрицается индивидуальная форма капитала, его персонификация в отдельном лице, безраздельно доминировавшая прежде, возникает возможность образования ассоциированной собственности с совместным управлением, принятием хозяйственных решений и распределением доходов. Акционерное общество как специфическая хозяйственная единица - это огромный шаг вперед в развитии стоимостных отношений экономически обособленных собственников. В акционерном обществе держатели ценных бумаг, оставаясь экономически обособленными, отчужденными собственниками, тем не менее становятся носителями общего экономического интереса. Приобретая акцию, покупатель становится совладельцем нового предприятия. Появляется и новый мотив экономического поведения у акционеров: объединенные ресурсы дают возможность освоить новые рынки и получить новые доходы как итог совместных вложений, совместных усилий. В экономической жизни общества возникает новое противоречие: между экономической обособленностью, разъединенностью держателей акций как товаровладельцев (специфического товара - ценных бумаг), с одной стороны, а с другой - формированием общего интереса, требующего совместных действий, т.е. преодолением обособленности. Это новое явление в экономических отношениях, и оно, несомненно, положительно.В этих условиях собственность на акции означает гораздо большее, чем право на дивиденды, на участие в общем собрании и на продажу своих акций. Через органы акционерного общества можно обеспечить себе участие в осуществлении всех действительных правомочий собственности. Владельцы акций осуществляют свою волю по вопросам производства продукции за счет акционерных средств, распределения полученных доходов, обмена продукцией предприятий и ценными бумагами, наконец, в отношении потребления (производительного использования полученных доходов).Акционерная форма, позволяя разрозненным собственникам объединить средства для совместного ведения хозяйственной деятельности, создает возможность высокой концентрации и расширения масштабов производства в целях повышения конкурентоспособности предприятия и извлечения большей избыточной прибавочной стоимости. Одновременно предпринимательский риск участников акционерного общества ограничивается размерами их вкладов. Акционерный способ мобилизации различных денежных ресурсов предоставляет юридическому лицу большие возможности, чем кредит. Купленная акция акционерного общества не дает ее владельцу права на возврат внесенного вклада, т.е. привлечение чужих средств практически не имеет возвратного характера.Акционерное общество в обычных условиях не обязано выкупать акции, т.е. возмещать акционерам их стоимость, даже в случае неблагоприятного результата предпринимательской деятельности. Дивиденд на проданную акцию не является гарантированным видом дохода на вложенные ресурсы, а полностью зависит от динамики чистой прибыли. Вносит акционерное общество изменения и в процесс распределения продукта и перераспределения доходов посредством новых механизмов извлечения дохода на овеществленный труд (прошлый труд). То есть появляются новые формы прибавочного продукта - дивиденда, учредительской прибыли и других видов курсовых доходов (полученных как разность между рыночным курсом акций и их номиналом). Таким образом, важнейшим экономическим преимуществом акционерной формы является наряду с ее финансовыми возможностями огромный потенциал в развитии отношений собственности.Вместе с тем роль акционерной формы не столь однозначна. Возможен и такой вариант, когда учредители акционерного общества добиваются превращения владельца акций из совладельца предприятия в держателя титула собственности, отстраненного от реального процесса выработки и принятия решений по вопросам производства и распределения. Единственной сферой его волеизъявления остается купля-продажа акций. Он превращается даже не в пассивного получателя дивидендов, а в процентополучателя (как вкладчик в банке). Экономическая собственность на акционерную хозяйственную единицу трансформируется по своему реальному содержанию в собственность на акцию как предмет потребления. Вместо коллективной складывается групповая собственность на средства производства отдельных акционеров и осуществляется групповой экономический интерес.Подведем итоги.Характерные черты акционерной формы отношений (акционерной собственности) можно представить в виде следующих блоков:1. Собственность на капитал отделяется от капитала-функции. Происходит концентрация и централизация капитала, рационализация управления.2. Новый механизм распоряжения чужим капиталом - владельцы контрольного пакета акций руководят движением всего реального капитала как своим собственным.3. Изменение механизма присвоения прибавочной стоимости - распределение прибыли на две части: а) дивиденды на акции (и проценты по облигациям); б) нераспределенная прибыль, капитализация которой не опосредуется предварительным присвоением субъектами капитала, которая непосредственно присоединяется к капитальной стоимости.4. Изменения в субъектном составе, персонифицирующем капитал-собственность и капитал-функцию, анонимность капитала, рост числа институциональных держателей акций, диверсификация акционеров, "распыление" акций и снижение размера контрольного пакета акций, профессионализация управления, отделение функции управления от капитала-функции.5. Отрицание индивидуальной формы капитала, его персонификации в одном лице, образование коллективной собственности с совместным управлением и распределением доходов.6. Дальнейшая концентрация капитала, расширение производства, противоречие между экономической категорией акционерной собственности и правом собственности в акционерном обществе, ограничение предпринимательского риска акционеров, возникновение новых форм прибавочного продукта, развитие и усложнение отношений собственности.ЗаключениеРоссия является родиной акционерного законодательства. Вместе с тем,за рубежом акционерное общество и его аналоги - наиболее распространенная форма юридических лиц.Акционерное общество предоставляет такие преимущества, как:- разделение функций собственности и управления;- повышение эффективности капиталов путем их объединения;- привлечение инвестиций посредством размещения акций на фондовом рынке;- свобода отчуждения акций;- ограниченная ответственность;- сочетание интересов общества, коллектива, отдельных лиц: собственников, управляющих, наемных работников;- стабильность организационно-правовой формы.Вместе с тем акционерная форма отношений в силу первичности имущественных отношений, объединения капиталов широкого круга лиц, сложности и многоуровневости правового регулирования может быть использована в целях углубления отчуждения собственности на средства производства и продукт труда, превращения человека из активного субъекта в объект общественного процесса, отстранения акционеров от реального контроля за деятельностью представительных органов управления акционерного общества и тем самым - в целях финансовых злоупотреблений со стороны учредителей, управляющих, крупных акционеров. Все это противоречит самой сути частного права, требует реализации средств охраны и защиты прав акционеров, а также поиска компромиссов между всеми заинтересованными лицами. Таким образом, хотя длительное время цели деятельности акционерных обществ и интересы акционеров сводились к извлечению прибыли, проявляющаяся на современном этапе тенденция социализации акционерного права имманентно присуща ему.Сегодня правовое регулирование акционерных отношений в России является внутренне противоречивым. Как следствие, противоречива практика применения этих норм, возникают неизбежные злоупотребления субъектов, осуществляющих корпоративное управление. Таким образом, очевидна необходимость совершенствования гражданского и акционерного законодательства, практики его применения, что опять-таки требует исследования и решения теоретических вопросов.Список источников и литературыБатиста Р.Т. Правовое регулирование акционерных обществ в Панаме: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 1978. С. 80.Глушецкий А.А. Уставный капитал хозяйственного общества - теоретические споры и практические аспекты // Приложение к журналу "Хозяйство и право". 2010. N 5. С. 5.Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции. Монография. М.: Волтерс Клувер, 2006. Зинченко С.А., Галов В.В. Собственность и производные вещные права: теория и практика. Ростов н/Д, 2003.Каминка А.И. Акционерные компании. Юридическое исследование. Т. 1. СПб.: Типо-лит. А.Е. Ландау, 1902. Ломакин Д.В. Корпоративные правоотношения: общая теория и практика ее применения в хозяйственных обществах. М.: Статут, 2008.Молотников А.Е. Проблемы взаимодействия и правового регулирования контролирующих, крупных и миноритарных акционеров в России // Предпринимательское право. 2009. N 1.Оленева А.Н. Некоторые правовые проблемы создания, деятельности и ликвидации акционерных обществ // Предпринимательское право. 2010. N 4. Поваров Ю.С. Гарантийная функция уставного капитала: новое в акционерном законодательстве // Право и экономика. 2010. N 7. Правовое регулирование деятельности акционерных обществ (акционерное право): Учеб. пособие / Под ред. Е.П. Губина. М.: Зерцало, 1998.Скловский К.И. Собственность в гражданском праве: Учебно-практич. пособие. М., 1999.Слипченко О.А. Правовое регулирование формирования и оценки составляющих уставного капитала хозяйственных обществ: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. Екатеринбург, 2006. Суханов Е.А. Лекции о праве собственности. М., 1991. Суханов Е.А. Собственность и ее правовые формы: Выступление // Ломоносовские чтения в МГУ им. М.В. Ломоносова. Круглый стол по теме "Проблемы права собственности в условиях перехода к рыночной экономике". М., 25.04.1991.Тарасенко Ю.А. Уставный капитал акционерного общества: анализ арбитражной практики. М.: ЮРКНИГА, 2005.Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. М.: Статут, 2000. Тархов В.А., Рыбаков В.А. Собственность и право собственности. 2-е изд. М., 2002.Тихомиров М.Ю. Акционерное общество: создание, реорганизация и ликвидация. М.: Изд. Тихомирова М.Ю., 2007. Шиткина И.С. Правовое обеспечение деятельности акционерного общества. Комплект локальных нормативных актов. М.: Фонд "Правовая культура", 1997. Энгельс Ф. К критике социал-демократической программы 1891 года // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 22.