Макроэкономическая роль и функции рынка ценных бумаг.

Но под влиянием мирового финансового кризиса в 2008 – 2009 годы объёмы и количество размещений на рынке IPO сильно сократились, однако в настоящее время рынок первичных публичных предложений акций начал восстанавливаться и более того, как утверждают эксперты, в ближайшем будущем показатели российского рынка первичных размещений приблизятся к предкризисным.
Но, к сожалению, на отечественном рынке IPO существует и ряд проблем. До сих пор нет единого толкования терминов, затрагивающих размещения на рынке первоначальных размещений. Также некоторые трудности при заключении сделок на рынке IPO несет в себе отсутствие четкой законодательно-нормативной базы. Но правительство и участники рынка ценных бумаг делают все возможное, чтобы улучшить ситуацию на рынке по данным вопросам.
Интересно определить прогнозы IPO.
Биржевая группа NYSE Euronext рассчитывает провести в 2012 году 120 новых размещений акций на своих площадках с общим объемом привлеченного капитала в 23 миллиарда долларов. По сравнению с прошлым годом объемы несколько снизятся - в 2011-м они составляли 33 миллиарда долларов. В предыдущем году биржа провела 104 размещения, из которых 60 пришлись на США, 44 - на европейские площадки. В Соединенных Штатах биржа по-прежнему занимает лидерские позиции, однако биржевой оператор успешно расширяется и в странах ЕС.
2011 год был не самым удачным для рынков акций по всему миру. Их активность упала на 28 процентов, а четвертый квартал стал самым худшим после первых трех месяцев кризисного 2009 года. Российские компании пока не проявляют особого интереса к размещению на NYSE Euronext, предпочитая им LSE. Хотя «Русал» провел IPO в на Парижской бирже, входящей в группу, с акциями компании там не совершено ни одной сделки с 26 января 2010 года. Вся ликвидность «Русала» сосредоточена в Гонконге.
NYSE Euronext является крупнейшим биржевым оператором в мире. Помимо нью-йоркской NYSE и Парижской биржи, в группу также входят торговые площадки Амстердама и Брюсселя. В текущем году завершится ее слияние с Deutsche Boerse.
В целом можно сказать, что формирование рынка ценных бумаг в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг. Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского рынка ценных бумаг, которые требуют первоочередного решения.
Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.
Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.
Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.
В настоящее время финансовый рынок РФ менее зависим от западных рынков, чем в 90-е годы. В то время за счет иностранных капиталов на 30-35% финансировался внутренний государственный долг и на 60-70% - рост объемов и курсовой стоимости рынка акций. Но в настоящее время корреляция между российскими и зарубежными рынками сохраняется. Примером тому может быть однонаправленное изменение котировок акций российских и зарубежных нефтедобывающих предприятий в связи с нестабильной политической ситуацией вокруг Ирака.
Последнее время отмечены положительные сдвиги на российском рынке ценных бумаг. Так, наблюдается повышение интереса российских компаний к выпуску таких финансовых инструментов, как АДР и ГДР 3-его уровня с целью привлечения иностранного капитала, который имеет предпочтительные характеристики в сравнении с российским капиталом в плане объемов привлечения денежных средств.
Дальнейшее развитие рынка ценных бумаг будет определяться как действием внешних факторов (уровнем цен на нефть на мировом рынке, состоянием мировой экономики и развитых финансовых рынков, присвоением России кредитных рейтингов международными агентствами), так и внутренними параметрами - экономическими (темпами роста производства, инвестиций, финансовым состоянием предприятий) и политическими (сохранением социально-политической стабильности, реализацией административной реформы, политическим содействием реализации структурных реформ, в том числе и в области естественных монополий).
Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому фондовому рынку требуют скорейшего завершения работ по реализации Стратегии, закрепления достигнутых в ходе реализации Стратегии результатов, критического переосмысления отдельных ее положений и формулирования среднесрочных на 2008-2012 годы и долгосрочных до 2020 года мер по совершенствованию регулирования и развитию рынка акций в Российской Федерации.
В настоящее время (2012 год) уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.
Выводы по главе 3:
Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.
О перспективах развития рынка ценных бумаг отметим следующее: по объему капитализации российский финансовый рынок находится примерно на 12 месте в мире и у России есть все основании рассчитывать на то, чтобы в 2012 году войти в число 10, а к 2020 году 5 крупнейших по капитализации финансовых рынков мира.
Итак, в данной работе рассмотрели особенности рынка ценных бумаг в России, изучили его историю, макроэкономическую роль и перспективы.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе необходимо было изучить особенности рынка ценных бумаг России в условиях современного кризиса. Цель и задачи, поставленные в начале работы, были выполнены.
Ценные бумаги - это особый объект гражданских прав, представляющий собой документ, который удостоверяет, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Современный рынок ценных бумаг оказывает значительное воздействие на экономику страны в целом. Выделяют следующие его функции:
1.Коммерческая функция;
2.Ценовая функция;
3.Информационная функция;
4.Регулирующая функция;
5.Перераспределение капиталов и денежных средств;
6.Аккумулирование свободных денежных средств;
7.Инвестирование экономики;
8.Страхование ценовых и финансовых рисков и т.д.
Таким образом, рынок ценных бумаг оказывает существенное влияние на экономику страны. Выяснили далее, что на российский рынок ценных бумаг существенное влияние оказал мировой финансово-экономический кризис, что стало причиной торможения его дальнейшего развития и, как следствия, создания новых проблем для рынка.
В качестве вывода отметим, что развитие российского рынка ценных бумаг благотворно влияет и на развитие экономики страны в целом. Так, активно развивается рынок IPO, который затрагивает практически все отрасли экономики, и те, значение которых являются приоритетным. Много инвестиций благодаря IPO поступают в реальный сектор экономики. Также развитие рынка IPO положительно сказывается на развитие фондового рынка в целом. За счет прихода на фондовый рынок новых инвесторов, растет его капитализация, повышаются обороты торгов, появляются новые инструменты.
В целом, отметим, что рынок ценных бумаг оказывает существенное влияние на экономику страны. Выяснили далее, что на российский рынок ценных бумаг существенное влияние оказал мировой финансово-экономический кризис, что стало причиной торможения его дальнейшего развития и, как следствия, создания новых проблем для рынка. К основным проблемам современного российского рынка ценных бумаг относят следующие:
глобальное падение на рынке ценных бумаг;
торможение развития рынка ценных бумаг России;
недостаточная проработанность нормативно-правового регулирования рынка;
дестабилизирующее влияние на российский рынок ценных бумаг инфляции и инфляционных ожиданий и т.д.
Таким образом, необходимо срочное принятие мер для стабилизации как рынка ценных бумаг в частности, так и финансового рынка в целом. При этом, прежде всего, необходимо его регулирование со стороны государства.
Подведя итог, можно сделать вывод, что в период 2012-2014 годов динамичное развитие рынка ценных бумаг будет также, как и прежде, сопровождаться работой ФСФР России по дальнейшему совершенствованию нормативной правовой базы его регулирования.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник / Е.Ф. Авдокушин.- М.: Юрист, 2009. -304 с.
Азрилиян А.Н. Экономический словарь / А.Н. Азрилиян - М.: Институт новой экономики, 2007.- 310 c.
Алехин Б.И.Рынок ценных бумаг 2-е изд / Б.И. Алехин.- Юнити-Дана, 2009 г.- 370 c.
Балабанов В.С. Основы финансового менеджмента / В.C. Балабанов.- М., 2009.- 320 c.
Балабанов В.С. Рынок ценных бумаг / В.C. Балабанов М.: Статистика, 2008.- 300 c.
Басовский Л. Е. Мировая экономика. Курс лекций / Л. Е.Басовский – М.: Инфра-М., 2005. - 208 с.
Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для ВУЗов / Т.А.Батяева, И.И.Столяров.- Инфра-М, 2010г.- 317 c.
Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг / Т. Б. Бердникова. - М.: Инфра-М, 2006.- 210 c.
Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Т. Б.Бердникова. - М., 2007, 270 c.
Берзона Н.И. Фондовый рынок / Н.И. Берзона .- М.: Вита-Пресс, 2002.- 230 c.
Юсипов Р. Перегрев российского рынка акций / Р. Юсипов // Рынок ценных бумаг. - 2009. - №2. - С. 9-12.
Януков М.Г. Проблемы регулирования регионального рынка ценных бумаг в России / М.Г. Януков // Финансы и кредит. - 2008. - №10. - С. 41-44.
Алиев А. Российский фондовый рынок в 1998 г. и перспективы его развития в 1999 г. // Финансовые рынки.- 1999.- май .-№4
Альтернативные торговые системы // Trader-52.- 2010.- 12 декабря
Аргументы недели №46 (132) от 13.11.2008
Бюллетень банковской статистики Главного управления Банка России за 2008-2009 гг.
ВВП Японии в 2008-2009 финансовом году снизится на 0,8% // Экономика.- 2009.- 19 декабря
Вавилов Б. Инфляционные процессы в Росси за десятилетие // Экономическая правда.- 2009.- №46
Газета «Бизнес и банки». - 2008. - №5. - С. 7.
Горегляд В.П. Послание Президента РФ и социально-экономические параметры развития // Центр социально-консервативной политики.- 2009.- 29 августа
Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка) // Федеральная служба по финансовым рынкам .- 2008.- 1 апреля
Доходность акций // Trader’s journal.- 2010.- март
Крупнейшая биржа мира дала прогноз по IPO в 2012 году // Notus.- 2012.- 11 января
Потемкин А. IPO вчера, сегодня, завтра… ММВБ. – 2005. - №5 (19) // http://old.micex.ru/off-line/indicatordocs/article_692.pdf
Фондовый рынок РТС: итоги I квартала 2010 года // RTS.- 2010.- 24 декабря
Официальный сайт:
http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/account/# (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: www.finam.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.funansust.ru/rynok-czennyx-bumag/fondovaya-birzha/250-listing.html (дата обращения 29.02.2012)
Электронный ресурс: US securities and exchange commission // www. sec.gov/answers/ipodiff.htm (дата обращения 29.02.2012)



Харитонова А.П. Ценные бумаги.М. 2008.369 с. с 247-249.
Чебанов А.С. Рынок ценных бумаг. М. 2009.379 с. с. 58.
Указ. соч. 2008 г. 379 с.с. 64.
Экономический словарь. М. 2007.571 с. с. 52.
Коробов Юрий Михайлович. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М. 2007.-449 с. с. 147-149.
Дегтярев А.А. Основы экономической теории. М. 2009 г. 479 с. с.208.
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru (дата обращения 29.02.2012 г.)
Фондовый рынок РТС: итоги I квартала 2010 года RTS.2010 г. 24 декабря.
Рынок акций и инфляция: сомнительная дружба Банк Петрокоммерц. 2009г. 16 марта.
Официальный сайт: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/account/# (дата обращения 28.02.2012 г.)
Вавилов Б. Инфляционные процессы в Росси за десятилетие Экономическая правда. 2009.- №46.
Николаева Е. Борьба с инфляцией Известия. 2008. сентябрь. № 10.56
Скобелев П. Кабинет министров одобрил три сценария развития экономики на ближайшие три года Российская газета - Центральный выпуск. 2009. 14 июля.№4951 (127).
Мамин С.Д. Экономический кризис Перспектива. 2009. 5 марта. №26.
Скобелев П. Кабинет министров одобрил три сценария развития экономики на ближайшие три года Российская газета Центральный выпуск. 2009. 14 июля. №4951 (127)

Электронный ресурс: US securities and exchange commission // www. sec.gov/answers/ipodiff.htm (дата обращения 08.02.2012 г.)
Александров А. Российский рынок IPO // Вандербильд.- 2010.- №6
Потемкин А. IPO вчера, сегодня, завтра… ММВБ. – 2005. - №5 (19) // http://old.micex.ru/off-line/indicatordocs/article_692.pdf
Электронный ресурс: www.finam.ru (дата обращения 09.02.2012 г.)
Крупнейшая биржа мира дала прогноз по IPO в 2012 году // Notus.- 2012.- 11 января















3