Объединение бирж ММВБ и РТС

На 2012 год запланированы следующие проекты: переход с T+0 на T+n с частичным обеспечением на фондовом рынке ММВБ; допуск мировых голубых фишек к торгам (завершение в 2013 году); модернизация листинга (при условии изменения законодательства), создание премиального сегмента листинга (завершение в 2013 году). На срочном рынке Группа также нацеливается на агрессивный рост. Это связано со значительным потенциалом срочного рынка в России, который в данный момент находится в стадии становления. Для форсирования роста Группа планирует диверсифицировать бизнес на срочном рынке, привлечь новых участников (банки, коллективных инвесторов, нерезидентов и физических лиц), реализовать синергии между спот и срочным рынками, предложить конкурентоспособные сервисы для алго-трейдеров. На 2012 году на срочном рынке запланированы следующие проекты: объединение рынков валютных и процентных контрактов в секциях MICEX и FORTS, включая перевод клиринга из КЦ РТС в НКЦ развитие продуктового ряда срочного рынка: расширение линейки опционов на акции; запуск контрактов на индексы BRICS; расширение линейки контрактов на кросс-курсы валюты; расширение линейки контрактов на ОФЗ; усовершенствование контрактов на короткие процентные ставки. развитие торгов фьючерсами на облигации; совершенствование контрактов на короткие процентные ставки и обеспечение роста ликвидности по данным инструментам. На валютно-денежном рынке усилия Группы сосредоточены на защите бизнеса и умеренном росте. В связи с тем, что денежный рынок в России является в основном биржевым, ключевой целью Группы является защита от внебиржевого сегмента. На валютном рынке Группа стремится обеспечить умеренный рост, в том числе за счет отвоевания доли от внебиржевого сегмента (торговых систем и FX-брокеров). На 2012 год запланированы следующие стратегические проекты на валютно-денежном рынке: биржевой рынок РЕПО с акциями (securities driven) (в рамках перехода с Т+0 на Т+n по акциям); биржевой рынок РЕПО с облигациями (cash driven, развитие двустороннего РЕПО с «корзиной», РЕПО с центральным контрагентом с управлением обеспечением) (завершение в 2013 году); развитие двухуровневого доступа на валютном рынке ММВБ; развитие торгов валютными парами (G10, китайский юань / российский рубль, валюты стран СНГ); организация на валютном рынке ММВБ торгов с заключением сделок «Длинный своп» (запуск свопов до 180 дней). На 2013-2015 г.г. запланирован ряд дальнейших инициатив, таких как введение РЕПО с расчетами в иностранной валюте, привлечение нерезидентов, увеличение времени торгов на валютном рынке, введение новых тарифов с целью стимулирования ликвидности. В связи с высокой долей биржевого сегмента и либерализацией рынка государственных ценных бумаг, ключевой задачей Группы на рынке облигаций является предотвращение ухода рынка во внебиржевой сегмент. Для решения этой задачи Группа планирует в 2012 г. реализовать следующие проекты: переход с T+0 на Т+n с частичным обеспечением на фондовом рынке ММВБ; допуск государственных ценных бумаг к обращению на ЗАО «ФБ ММВБ»; модернизация листинга (при условии изменения законодательства), включая создание премиального сегмента для листинга (завершение в 2013 году). В дальнейшем, в планы Группы также входит оптимизация функционала по размещению ценных бумаг и изменение требований по раскрытию информации, расширение географии эмитентов и типов обращающихся облигаций, привлечение инвесторов-нерезидентов совершенствование законодательства. Одним из приоритетных направлений деятельности Группы в 2012-2015 г.г. является создание системы клиринга с возможностью расчета единой позиции для участников при работе на всех рынках Группы. Группа ММВБ-РТС стремится развивать институт Центрального контрагента на всех сегментах биржевого рынка, снизить издержки участников и обеспечить высокое качество клиринговых услуг, предоставляемых участникам рынка. В рамках совершенствования клиринговой инфраструктуры запланированы следующие проекты на 2012 год: обеспечение единого клиринга между фондовым рынком, срочным рынком и рынком РЕПО; построение клиринговых и торговых мостов (завершение в 2013 году); централизованный клиринг внебиржевых продуктов – процентных свопов и внебиржевых опционов (завершение в 2013 году). В планы Группы входит обеспечение портфельного маржирования в рамках единого клиринга, прием в индивидуальное обеспечение и расширение соответствующего списка низкорисковых ценных бумаг, валют и иных финансовых инструментов, построение инфраструктуры регистрации и многостороннего клиринга внебиржевых производных финансовых инструментов. Одной из важнейших целей Группы является создание надежной и производительной технологической платформы и набора технологических услуг. Задачи Группы на 2012 год включают модернизацию архитектуры торгово-клиринговой системы (ТКС), построение системы комплексного тестирования ТКС, расширение мощностей сети центров обработки данных (ЦОД) для развития услуг коллокации и подготовку к созданию нового основного ЦОД класса надежности Tier III. Также до 2015 года Группа планирует создать торговую платформу нового поколения с использованием лучших мировых практик, унифицировать платформы доступа к рынкам, а также запустить ряд новых сервисов (технические точки доступа в ключевых международных финансовых центрах и регионах РФ, SaaS-услуги и т.д.). Для выполнения перечисленных выше стратегических задач по рынкам Группа стремится повысить конкурентоспособность продуктовой линейки расчетной инфраструктуры. Для этих целей в 2012 году усилия Группы будут сосредоточены на получении НРД статуса Центрального Депозитария и интеграции НРД с ДКК и Расчетной палатой РТС. Другие проекты, запланированные на 2012 год: конвертация американских депозитарных расписок в локальные акции; центр корпоративной информации; услуги репозитария на рынке OTC; DVP / PVP. Дальнейшие планы Группы предполагают получение НРД статуса регионального центрального депозитария СНГ, интегрированного с основными мировыми расчетными системами. Достижение стратегических целей Группы предполагает проведение определенных законодательных изменений. Задержки в их проведении могут вызвать необходимость пересмотра сроков реализации стратегических инициатив Группы. В этой связи Группа стремится быть лидером процесса проведения регуляторной реформы в России. В 2012-2015 гг. основные усилия Группы в этой области будут сосредоточены на четырех сферах: условия для эмитентов и требования к ним; технология торгов и посттрейдинга; условия и стимулы для институциональных инвесторов; стимулирование индивидуальных инвесторов. ЗаключениеОдним из важнейших событий в финансовом секторе экономики России за 2011 год, стало слияние ММВБ и РТС. Инициированное указом президента Дмитрия Медведева в конце 2010 года, объединение двух фондовых площадок направлено на создание в Москве международного финансового центра. В связи с этим, 5 сентября 2011 года, пять основных акционеров биржи РТС – Альфа-Банк, «Атон», «Тройка Диалог», «Ренессанс Брокер» и «Да Винчи капитал» подписали соглашение о продаже своих долей мажоритарным акционерам ММВБ, что свидетельствовало о присоединении РТС к ММВБ. Дальнейшим шагом стало преобразование новой торговой системы в открытое акционерное общество. В определенной мере это связано с запланированным на 2013 год IPO. Согласование всех юридических тонкостей по объединению ММВБ и РТС, завершилось 19 декабря 2011 года, в этот же день состоялась первая торговая сессия.Соглашение о сотрудничестве стало новым этапом в развитии фондового рынка в России, создало предпосылки для возникновения нового мирового финансового центра, сопоставимого с мировыми площадками по объему биржевого оборота, командной экспертизе, качеству и стандартам обслуживания. Объединенная на базе 2 крупнейших бирж площадка получила значительный потенциал для развития биржевых торгов всеми видами ценных бумаг, а также производственными финансовыми инструментами и валютой. Полученный на основе деятельности двух бирж опыт поможет внедрить качественные, отвечающие мировым стандартам системы торгов, риск-менеджмента, клиринга и расчетов, обеспечивающие надежный сервис и полный спектр услуг для торговли финансовыми инструментами, как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов.Сделка по объединению ММВБ и РТС не была удачной, в результате покупки новая биржа потеряла несколько десятков миллионов долларов.Первый день торгов на новой площадке, состоявшийся 19 декабря 2011 года, завершился чередой скандалов, связанных с техническим сбоем в системе. В результате неисправленной после клиринга ошибки в системе, на счетах у трейдеров оказались открытыми короткие позиции, которых они не совершали. В результате серии маржин-коллов, сотни трейдеров закрыли свои позиции со значительными убытками. При этом покрывать эти убытки напрямую инвесторам биржа отказалась (возмещала брокерам), но заявила о создании новых договорных отношений с частными инвесторами, более надежно защищающими их права. Всего за 2011 год на новой бирже произошло 7 сбоев, что стало абсолютным рекордом по сравнению с другими годами. К счастью, по причине остальных, материальные убытки не понес никто.Тем не менее, слияние ММВБ и РТС это новый пункт в развитии фондового рынка в России, и надо сказать у этого сценария отличные перспективы.Список литературыГражданский кодекс Российской Федерации.Налоговый кодекс Российской Федерации.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04.96 (Последнее изменение от 17.05.2007 №83-ФЗ).Федеральный закон «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.95 (Последнее изменение от 18.12.2006 №231-ФЗ).Федеральный закон «О защите конкуренции» №135 от 26.07.06.Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» №46-ФЗ от 05.03.99 (Последнее изменение от 26.04.2007 №63-ФЗ).Анализ проблемы возможного объединения бирж ММВБ и РТС // http://www.csef.ru/index.php/ru/ekonomika-i-finansy/project/-/-/-?id=974.Московская супербиржа составит конкуренцию Гонконгу и Лондону // http://fincake.ru/stock/news/31269.ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС»//http://www.rbc.ru/companies/rts-micex.shtml.Рынки Группы ММВБ-РТС //http://vlfin.ru/assets/uploads/ Рынки Группы ММВБ-РТС.pdf.Стратегические направления развития Группы ММВБ-РТС на 2012-2015 гг. //http://fs.rts.micex.ru/f/264/strategicheskie-napravlenija-razvitija-mmvb-rts.pdf.