оценка эффективности инвестиционного проекта

деятельности 0,1710,4212,136,164,542,19 20Сальдо потока от операцион. деятельности (накопленное) 0,1710,5922,7128,8833,4235,61 Инвестиционная деятельность21Капиталовложения 13,00      22Сальдо потока от инвестицион. деятельности -13,000,000,000,000,000,00 23Сальдо суммарного потока от операционной и инвестиционной деятельности -12,8310,4212,136,164,542,19 24Сальдо накопленного потока от операционной и инвестиционной деятельности -12,83-2,419,7115,8820,4222,61  Финансовая деятельность25Денежные притоки 5,324,565,32 0,000,000,0026Собственные средства 13,68      27Кредит 15,20      28Денежные оттоки        29Погашение кредита  5,324,565,32   30Проценты по кредиту  0,440,370,40   31Сальдо потока от финансовой деятельности 5,32-1,200,39-5,720,000,00-1,2132Итоговый поток проекта от всех видов деятельности -7,519,2212,520,444,542,1921,4033Сальдо накопленного потока по проекту -7,511,7114,2214,6719,2121,40 В данном случае у организации произойдет перераспределение расходов, тем самым она сможет погасить все проценты по использованию кредитов вовремя.Построим диаграмму потоков реальных денег по инвестиционному проекту без кредита и с учетом кредита. Отобразим ее на рисунке 1.Денежные потоки инвестиционных проектов без кредита и с учетом кредита отличаются друг от друга и это происходит потому что организация должна выплачивать кредитной организации проценты за пользование кредитами. В работе расчет внутренней нормы доходности IRR рассчитан с помощью функции «Подбор параметра». Теперь определим это показатель графически: построим диаграмму зависимости NPVот ставки дисконтирования по инвестиционному проекту без учета кредита (рисунок 2)Рис. 1 Диаграмма потоков реальных денег по инвестиционному проектуРис.2 ЗависимостьNPVот ставки дисконтированияпо инвестиционному проекту без учета кредитаИз рисунка следует, что IRR=111,70%.ЗаключениеИнвестиционная деятельность предприятия неотъемлемая часть его финансово-хозяйственной деятельности. Именно инвестиции позволяют совершенствовать, модернизировать и оптимизировать производство, снижая затраты и увеличивая прибыль. Успешная инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов способствует подъему национальной экономики. Именно поэтому необходимо уметь оценивать привлекательность и эффективность инвестиционного проекта.В данной курсовой работе была поставлена цель – проанализировать эффективность инвестиционного проекта ЗАО «Сигма» по производству нового изделия. Для этого были выполнены следующие задачи: изучено понятие«инвестиционный проект» и методика оценки эффективности инвестиционного проекта; проведен анализ эффективности инвестиционного проекта и даны практические рекомендации по вложению средств.В работе рассчитаны показатели эффективности по инвестиционному проекту без использования кредита и с учетом него: NPV в первом случае составил 18,44 млн.д.е., во втором случае NPV составил 17,56 млн.д.е.. В обоих случаях проект окупается уже во второй год реализации. Индекс доходности в первом случае составляет 2,67, во втором случае – 2,59, то есть на однуд.е. затраченных инвестиций приходится 2,67д.е. и 2,59 прибыли соответственно. Внутренняя норма доходности впером случае составила 111,70%, во втором – 104,22%. Оценивая все показатели эффективности, можно сказать, что данный проект эффективен и привлекателен. Проводя анализ с учетом и без использования кредита проектов можно отметить, что проект без использования кредита выгоднее.Список используемой литературыВан Хорн, Джеймс К., Вахович, мл., Джон, М., Основы финансового менеджмента – пер с англ. – М.: ООО «И.Д.Вильямс» - 2006 – 1232 с.;Грачева М.В., Секерин А.Б., Риск-менеджмент инвестиционного проекта: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ под ред. М.В. Грачевой, А.Б.Секерина – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – 544 с.;ДамодаранАсват, Инвестиционная оценка: инструменты и методы любых активов; - 2-е изд., исправл. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005, 1341 с.;Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009, 425 с.;Теплова Т., Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий/ Т.В.Теплова – М.: Вершина, 2007 – 272 с.;Турманидзе Т.У., Экономическая оценка инвестиций: Учебник/ - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2008 – 342 с.;Хохлов Н.В., Управление риском: Учеб. Пос.д/ вузов, М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2009.;Царев В.В., Оценка экономической эффективности инвестиций – СПб: Питер, 2009 – 464 с.;Оценка эффективности инвестиционного проекта: Метод.указания/ Сост.: Ю.А.Внучков, Н.В.Тарасова – М: «МАТИ» - Российский государственный технологический университет им.К.Э.Циолковского, 2011 – 41 с.Приложение 1Расчет кредитов (аннуитетные платежи)1 кредитсумма кредита5,32Показательшаг расчетасрок кредита121ставка0,0125Проценты по кредиту0,44Выплата основной суммы кредита5,32МесяцыСумма кредита на нач.ПроцентКредит+ процентАннуитетСумма кредита на конец15,320,075,390,484,9124,910,064,970,484,4934,490,064,540,484,0644,060,054,110,483,6353,630,053,680,483,2063,200,043,240,482,7672,760,032,790,482,3182,310,032,340,481,8691,860,021,890,481,41101,410,021,420,480,94110,940,010,950,480,47120,470,010,480,480,002 кредитсумма кредита4,56Показательшаг расчетасрок кредита121ставка0,0167Проценты по кредиту0,37Выплата основной суммы кредита4,56МесяцыСумма кредита на нач.ПроцентКредит+ процентАннуитетСумма кредита на конец14,560,064,620,424,1924,190,054,250,423,8233,820,053,870,423,4543,450,043,490,423,0753,070,043,110,422,6962,690,032,720,422,3072,300,032,330,421,9081,900,021,930,421,5191,510,021,520,421,10101,100,011,120,420,69110,690,010,700,420,28120,280,000,280,42-0,143 кредитсумма кредита5,32Показательшаг расчетасрок кредита121ставка0,0292Проценты по кредиту0,40Выплата основной суммы кредита5,32МесяцыСумма кредита на нач.ПроцентКредит+ процентАннуитетСумма кредита на конец15,320,075,390,534,8524,850,064,920,534,3834,380,054,440,533,9143,910,053,960,533,4253,420,043,470,532,9362,930,042,970,532,4472,440,032,470,531,9481,940,021,960,531,4391,430,021,450,530,92100,920,010,930,530,40110,400,000,400,53-0,1312-0,130,00-0,130,53-0,66