"Анализ работы акционерного предприятия и возможности повышения эффективности его функционирования"

Для создания политики управления дебиторской задолженностью ЗАО «ИнфокомЭксим» определим этапы ее формирования.По данным аналитических отчетов выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности ЗАО «ИнфокомЭксим», чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами.Первым этапом является анализ дебиторской задолженности за предшествующие годы. На основе проведенного анализа разработаем принципы кредитной политики по отношению к покупателям, чтобы улучшить финансовое состояние ЗАО «ИнфокомЭксим» и снизить риски инфляционных потерь. До сих пор в руководстве ЗАО «ИнфокомЭксим» не было замечено мер по формированию данных принципов, все было пущено на «самотек».Фактически в субъекте хозяйствования реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь кредиторы ЗАО «ИнфокомЭксим» делают жестче режим кредитования – требуют предоплаты. При этом нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования.Для ЗАО «ИнфокомЭксим» наиболее приемлемым является принцип реализации своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются покупателями этой организации. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как для хорошей работы ЗАО «ИнфокомЭксим» необходимо постоянное «присутствие» денежных средств в ликвидной форме. Все это обеспечит средний уровень кредитного риска хозяйствующего субъекта. Данного типа кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам предприятия, потому что не сдерживает объемы реализации и позволяет контролировать риск инфляционных потерь.При вводе в действие данного принципа ЗАО «ИнфокомЭксим» рекомендуется сформировать механизм управления дебиторской задолженностью: сроки и формы напоминаний потребителям о дате платежей (приемлемой является периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с возможным начислением процентов согласно ставки рефинансирования Банка России; обязательным является разработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.Затем необходимо построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого необходимо будет нанять двух специалистов по финансовому менеджменту. Организация их работы и эффективность будут рассмотрены ниже. При внедрении принципа отсрочки платежа крупным клиентам необходимой является предоставление скидки за досрочное погашение долга. Данный вариант будет предусматривать предоставление скидки в 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при договорном сроке оплаты в 45 дней. Эффективность предоставления скидки будет рассчитана далее. Это обеспечит средний уровень кредитного риска предприятия. Такая кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам субъекта хозяйствования, так как не сдерживает объемы сбыта и позволяет контролировать риск инфляционных потерь.При вводе в действие данного принципа анализируемого субъекта хозяйствования рекомендуется сформировать процедуру инкассации дебиторской задолженности: сроки и формы напоминаний о дате платежей покупателям (приемлема периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с начислением процентов по ставке рефинансирования Банка России; обязательным является выработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.При управлении дебиторской задолженности по условиям предоставления скидки: 4/10 net 30. Условия продаж: 4/10 net 30 означают: предприятие предоставляет скидку в 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при договорном сроке оплаты в 30 дней.Примем, что инфляционный рост цен в среднем составляет 0,54% в месяц (исходя из уровня инфляции 6,5% в год).Найдем индекс цен (Iц) по формуле:, (3.1)гдеn – число, кратное 30 (период дебиторской задолженности делится на 30.Найдем индекс цен для старого варианта предоставления скидки в 3%, где средний срок задолженности был 3 месяца, следовательно, n = 90/30 = 3:= 1,05.При новом варианте предоставления скидки 4% предприятием индекс цен так будет равным 1,0417, так как срок будет 1,5 месяца (45 дней по условию); если предоставлять скидку 2,5% при сроке оплаты 60 дней, то индекс цен будет равен 1,0445; если предоставлять скидку 1% при оплате в 90 дней, то индекс цен равен 1,05. Так как норма рентабельности продукции (отношение прибыли к себестоимости) у предприятия в среднем составляет 0,09 (707051/(54472+7748592)), то можно рассчитать также доход от альтернативных вложений капитала под данную рентабельность. Представим данное решение в таблице 3.1.Таблица 3.1 - Расчет эффекта от предоставления скидки по ЗАО «ИнфокомЭксим»ПоказателиПредоставление скидки по условию 4/10 net 45Предоставление скидки по условию 2,5/40 net 60Предоставление скидки по условию 1/70 net 90Предоставление скидки 3%12345Индекс цен1,04171,04451,051,05Коэффициент дисконтирования *0,9600,9570,952 0,952Потери от инфляции с каждой 1000 руб.1000-0,96*1000=41000-0,957*1000==491000-0,952*1000==481000-0,952*1000=48Продолжение таблицы 3.112345Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб.1000*4/100=401000*2,5/100=251000*1/100=101000*3/100=30Всего потери, руб.44745878Доход от альтернативных вложений капитала, руб.(1000-40)*0,09*0,96=83(1000-25)**0,09*0,957==84(1000-10)**0,09*0,957==85(1000-30)*0,09**0,952=83Финансовый результат, руб.83-44 = 3984-74=1085-58=2783-78=5*Коэффициент дисконтирования показывает временную стоимость денег. Так как в месяц инфляция составляет 0,0417%, то коэффициент дисконтирования: 1/1,0417 = 0,960; при инфляции 0,0445 коэффициент дисконтирования – 0,957. При старом варианте коэффициент дисконтирования: 1/1,05 = 0,952.Следовательно, из представленных в таблице 3.1 данных видно, что при предоставлении нового варианта скидки в 4% для ЗАО «ИнфокомЭксим» финансовый результат с каждой тысячи рублей будет положительным в размере 82 руб. (это самый выгодный вариант из трех представленных).Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов – также является одним из важнейших направлений финансовой политики. Кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых субъектом хозяйствования заемных средств, который формируется им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.В качестве начального и основного этапа формирования политики управления кредиторской задолженностью выступает ее анализ.По результатам проведенного анализа было выявлено, что необходимо постоянное проведение жесткого контроля за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ЗАО «ИнфокомЭксим».Вся кредиторская задолженность является краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было.Необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ЗАО «ИнфокомЭксим».Начиная разрабатывать политику управления денежными средствами, необходимо начать с самого главного этапа - анализа денежных средств.Управление денежными активами в ЗАО «ИнфокомЭксим» в анализируемом периоде принесло отрицательный результат, потому что уменьшение денежных средств на счетах в банке приносит дополнительный доход предприятию в виде начисляемых на них процентов банком. Далее необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Это предполагается делать с помощью корректировки потока предстоящих платежей, то есть по договоренности с контрагентами заблаговременно переносятся сроки отдельных платежей.С целью обеспечения эффективности использования среднего остатка денежных активов необходимой является разработка системы мероприятий по минимизации уровня потерь размера альтернативного дохода в процессе их хранения и защиты против инфляции:- согласование с банковским учреждением, которое осуществляет расчетное обслуживание субъекта хозяйствования, условий текущего хранения остатка денежных средств с дальнейшей выплатой депозитного процента по средней сумме данного остатка (к примеру, посредством открытия контокоррентного счета);- использование для инвестиционных вложений остатка временно свободных денежных активов в высокодоходные фондовые инструменты (акции и облигации крупных хозяйствующих субъектов), однако при условии достаточной ликвидности данных инструментов на фондовом рынке.Вместе со всем изложенным выше необходимым является проводить контроль нахождения денежных активов в субъекте хозяйствования: если они являются краткосрочными финансовыми вложениями - то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления». Всегда необходимо исходить из принципа, что «деньги должны работать». В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики в ЗАО «ИнфокомЭксим» можно сделать предположение, что финансовые результаты деятельности анализируемого субъекта хозяйствования в дальнейшем будут улучшаться.ЗаключениеДанная тема курсовой работы актуальна особенно в современных условиях, так как функционирование акционерных обществ в России происходит в таких условиях, когда не сформированы развитые вторичные рынки корпоративных ценных бумаг, логически не совершенна законодательная система, регулирующая деятельность хозяйствующих субъектов.Объектом исследования явилось ЗАО «ИнфокомЭксим». Оборот оптовой торговли (выручка от продаж) ЗАО «ИнфокомЭксим» увеличился в 2011 году на 1361498 тыс.руб., или на 25,6%, а в 2012 году – на 1830276 тыс.руб., или на 27,4%. Вместе с тем в 2012 году наблюдаются положительные тенденции изменения всех финансовых результатов деятельности.В 2012 году наблюдается также рост прибыли от продаж организации на 444916 тыс.руб., или на 169,7%, а в процентах к обороту торговли - на 4,38%. Это, несомненно, положительный факт деятельности организации, так как это прибыль от основной деятельности, а полученные результаты говорят о повышении качества работы предприятия.В 2012 году доля оборотных активов по ЗАО «ИнфокомЭксим» повысилась на 0,28%, составляет 99,98%, это говорит о больших вложениях в мобильные активы, что свидетельствует о повышении ликвидности баланса в рассматриваемом периоде. Положительно можно оценить снижение доли дебиторской задолженности на 45,41%, однако при этом можно сделать вывод, что основная часть активов размещена в запасах предприятия, так как их удельный вес повысился на конец периода на 47,92% и стал равным 78,22%. Это говорит о снижении ликвидности баланса. Отрицательной оценки также заслуживает снижение доли участия денежных средств в имуществе предприятия на 2,24%, это ухудшает ликвидность актива баланса ЗАО «ИнфокомЭксим». В структуре источников формирования имущества собственный капитал занимает на конец 2012 года 10,06%, что меньше показателя на начало года на 15,89%. Такое снижение собственного капитала повлияло на финансовую устойчивость ЗАО «ИнфокомЭксим», она недостаточна. Отрицательной оценки заслуживает повышение суммы кредиторской задолженности на 1270354 тыс.руб., или на 308,4%. При этом по причине появления займов и кредитов доля кредиторской задолженности повысилась на 1,92%, а доля займов и кредитов составила 13,98%. Удельный вес краткосрочных обязательств повысился в итогу к концу периода на 15,89%, что свидетельствует о достаточном росте финансовой зависимости предприятия от кредиторов.Так как в ЗАО «ИнфокомЭксим» коэффициент текущей ликвидности не достает до критериального, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил в 2011 году 0,718, а в 2012 году снижается на 0,221 пункта и становится равным 0,497. Это меньше 1, что свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации утраты своей платежеспособности в ближайшие шесть месяцев. Значение коэффициента финансовой независимости ниже «критической точки», что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат на конец 2012 года 11,2% в стоимости имущества. Однако данный коэффициент снижается в 2012 году на0,238 пункта. Следовательно, еще больше повышается финансовая зависимость предприятия от кредиторов.Были предложены следующие направления улучшения показателей работы предприятия:- применение системы скидок, которая приведет к получению прибыли с каждой тысячи рублей в размере 39 руб.;- ужесточение системы контроля за дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.Список литературыГражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 01.06.2011 г.: офиц. текст. – М.: Омега-Л, 2011. – 478с.Налоговый кодекс РФ с комментариями / под ред. Г.Ю. Касьяновой. – М.: АБАК, 2012. – 928с.Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» №402-ФЗ от 06.12.11 года // Справочно-правовая система «Гарант».Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 года (в редакции от 28.07.2012 года) // Справочно-правовая система «Гарант».Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12.08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант».Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» №16 от 23.01.2001 года, действующие согласно приказу Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству // Справочно-правовая система «Гарант».Абрютина М. С. Финансовый анализ. – М: Дело и сервис, 2011. – 192с.Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ: учебно-практическое пособие / К.А. Анущенкова, В.Ю. Анущенкова. – М.: Дашков и Ко, 2009. – 351с.Бадманева Д.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия: учебное пособие / Д.Г. Бадманева, П.В.Смекалов, С.В.Смолянинов. – СПб.: проспект науки, 2010. – 472с.Баскакова О.В. Экономика организаций (предприятий). – М.: Издательский дом Дашков и К, 2009. – 315с.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2011. – 224с.Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 336с.Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты / А.З. Бобылева. – М.: Издательство Московского Университета, 2011. – 224с. Выварец А.Д. Экономика предприятия: учебник / А.Д. Выварец. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 368с.Грант Р. Современный стратегический анализ. – 7-е изд. – СПб.: Питер, 2012. – 544с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник / Т.И. Григорьева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010. – 462с.Жданов С.А. Основы теории экономического управления предприятием. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 386с.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник / А.Н. Жилкина. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.Жулина Е.Г. Анализ финансовой отчетности / Е.Г. Жулина, Н.А. Иванова. – М.: Дашков и К, 2011. – 511с.Забелин П.В. Предпринимательский менеджмент. – М.: Приор, 2010. – 265сКолчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - 5-е изд. – М.: Юнити, 2011. – 407с.Попов С.А. Концепция актуального стратегического менеджмента для современных российских компаний. – М.: Юрайт, 2013. – 224с.Раицкий К.А. Экономика предприятия. Учебник. - М.:Экономика, 2010. – 698с.Савчук В.П. Управление финансами предприятия / В.П. Савчук. – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. – 480с.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 624с.Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие / Н.Н. Тренев. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 601с.Финансы: Учебник / под ред. Романовского М.В. – М.: Юрайт-Издат, 2011. – 590с.Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: учебник / Е.И. Шохин. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2011. – 480с.Экономика организации. /Под ред. проф. О.В. Волкова. - М.: Инфра-М, 2009. – 201с.Экономика, организация и управление на предприятии / под ред. Тимофеевой Е.В. – Ростов-на-Дону: Феникс. 2010. – 480с.ПриложенияПриложение АБухгалтерский балансна31 декабря2012г.КодыФорма по ОКУД0710001Дата (число, месяц, год)31122012ОрганизацияЗАО «ИнфокомЭксим»по ОКПО93515435Идентификационный номер налогоплательщикаИНН772201001Вид экономическойдеятельности51.70поОКВЭД51.70Организационно-правовая форма/форма собственностиОбществос ограниченной ответственностью / частнаяпо ОКОПФ/ОКФС6716Единица измерения: тыс.руб. по ОКЕИ384Местонахождение (адрес) 111024, г. Москва, ул. Кабельная 5-я, 2, стр. 10КодНа31 декабряНа 31 декабряНа 31 декабряПояснения 1Наименование показателя 22012г.32011г.42010г.5АКТИВ1110I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы13Результаты исследований и разработок1120Основные средства11304491219Доходные вложения в материальные ценности1140Финансовые вложения1150Отложенные налоговые активы1160641660236Прочие внеоборотные активы1170Итого по разделу I11005131672267II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ1210Запасы173218616856095958Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям122021217Дебиторская задолженность1230478155372722359636Финансовые вложения1240Денежные средства1250344113374618Прочие оборотные активы1260Итого по разделу II12002213995554656456229БАЛАНС16002214508556328456496Форма 0710001 с. 2КодНа31 декабряНа 31 декабряНа 31 декабряПояснения 1Наименование показателя 22012г.32011г.42010г.5ПАССИВ1310III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)100100100Собственные акции, выкупленные у акционеров1320()7()()Переоценка внеоборотных активов1340Добавочный капитал (без переоценки)1350Резервный капитал136055Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)137022262314428065137Итого по разделу III130022272814438565237IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА1410Заемные средстваОтложенные налоговые обязательства1420Оценочные обязательства1430Прочие обязательства1450Итого по разделу IV1400V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА1510Заемные средства309483Кредиторская задолженность15201682297411943391258Доходы будущих периодов1530Оценочные обязательства1540Прочие обязательства1550Итого по разделу V15001991780411943391258БАЛАНС17002214508556328456496РуководительСаламатов С.В.ГлавныйбухгалтерРощупкина С.В.(подпись)(расшифровка подписи)(подпись)(расшифровка подписи)“20”февраля2013г.Примечания1. Указывается номер соответствующего пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.2. В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утвержденным Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. № 43н (по заключению Министерства юстиции Российской Федерации № 6417-ПК от 6 августа 1999 г. указанным Приказ в государственной регистрации не нуждается), показатели об отдельных активах, обязательствах могут приводиться общей суммой с раскрытием в пояснениях к бухгалтерскому балансу, если каждый из этих показателей в отдельности несущественен для оценки заинтересованными пользователями финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности.3. Указывается отчетная дата отчетного периода.4. Указывается предыдущий год.5. Указывается год, предшествующий предыдущему.6. Некоммерческая организация именует указанный раздел "Целевое финансирование". Вместо показателей "Уставный капитал", "Добавочный капитал", "Резервный капитал" и "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" некоммерческая организация включает показатели "Паевой фонд", "Целевой капитал", "Целевые средства", "Фонд недвижимого и особо ценного движимого имущества", "Резервный и иные целевые фонды" (в зависимости от формы некоммерческой организации и источников формирования имущества).7. Здесь и в других формах отчетов вычитаемый или отрицательный показатель показывается в круглых скобках.7. Здесь и в других формах отчетов вычитаемый или отрицательный показатель показывается в круглых скобках.Приложение БОтчет о прибылях и убытках за _31 декабря 2011г.КодыФорма по ОКУД0710002Дата (число, месяц, год)31122011Организация ___ЗАО «ИнфокомЭксим»_______________по ОКПО93515435Идентификационный номер налогоплательщикаИНН772201001Вид экономической деятельности 51.70по ОКВЭД51.70Организационно-правовая форма/форма собственности _по ОКОПФ/ОКФС6716Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ384Наименование показателяКодЗа 2011 г.За 2010 г.1234Выручка 211066798395318341Себестоимость продаж2120(6372197)(5227397)Валовая прибыль (убыток)210030764290944Коммерческие расходы2210(45507)(37986)Управленческие расходы2220()()Прибыль (убыток) от продаж220026213552958Доходы от участия в других организациях2310Проценты к получению2320Проценты к уплате2330()()Прочие доходы2340280534219562Прочие расходы2350(273076)(192334)Прибыль (убыток) до налогообложения230026959380186Текущий налог на прибыль2410(17793)(16513)в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)24214295-Изменение отложенных налоговых обязательств2430(83)-Изменение отложенных налоговых активов2450(216)-Прочее24600Чистая прибыль (убыток)240025622863673РуководительСаламатов С.В.ГлавныйбухгалтерРощупкина С.В.(подпись)(расшифровка подписи)(подпись)(расшифровка подписи)“21”марта2012г.Приложение ВОтчет о прибылях и убытках за _31 декабря 2012г.КодыФорма по ОКУД0710002Дата (число, месяц, год)31122012Организация ___ЗАО «ИнфокомЭксим»_______________по ОКПО93515435Идентификационный номер налогоплательщикаИНН772201001Вид экономической деятельности 51.70по ОКВЭД51.70Организационно-правовая форма/форма собственности _по ОКОПФ/ОКФС6716Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ384Наименование показателяКодЗа 2012 г.За 2011 г.1234Выручка 211085101156679839Себестоимость продаж2120(7748592)(6372197)Валовая прибыль (убыток)2100761523307642Коммерческие расходы2210(54472)(45507)Управленческие расходы2220()()Прибыль (убыток) от продаж2200707051262135Доходы от участия в других организациях2310Проценты к получению2320Проценты к уплате2330()()Прочие доходы2340311391280534Прочие расходы2350(309307)(273076)Прибыль (убыток) до налогообложения2300709135269593Текущий налог на прибыль2410(47276)(17793)в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)242114664295Изменение отложенных налоговых обязательств2430(0)(83)Изменение отложенных налоговых активов2450(826)(216)Прочее2460(775)0Чистая прибыль (убыток)2400661724256228РуководительСаламатов С.В.ГлавныйбухгалтерРощупкина С.В.(подпись)(расшифровка подписи)(подпись)(расшифровка подписи)“20”февраля2013г.