финансирование международных строительных объектов

Также Арабтэк завершил реализацию проекта Ocean Heights (340 м), представляющем башню, закручивающуюся на 33 градуса по проекту компании AEDAS.
За три десятилетия с момента создания компании, Arabtec претерпела феноменальный рост, что делает ее одной из лучших строительных компаний в ОАЭ и крупнейший по рыночной стоимости. Успех компании проложил путь к его публичному размещению акций на финансовом рынке Дубай в 2004 году. Сегодня она остается единственной строительной компанией, которая зарегистрирована на бирже с того времени.
Рулевое расширение проверенно репутацией Arabtec в реализации крупномасштабных, сложных и ответственных проектов в рамках определенного бюджета.  Для достижения всех вышеперечисленных целей, Arabtec предлагает превосходное обслуживание клиентов. Исключительная производительности компании привела к пятикратному увеличению товарооборота в течение пяти лет.

В 2012 году, Arabtec заключил договора на строительство объектовв Абу-Даби, Дубая, Катара, Саудовской Аравии, Кувейт и Россия, отражая растущий рост бренда на международном уровне.
Компания имеет амбициозную, но реалистичную стратегию роста.
Таблица 4 - Основные текущие проекты компании
Проект Местонахождение 5,000 Виллы – Восточной Провинции Саудовская Аравия Колледж Искусств и Колледж Образования - Аль-Сабахь Салем Образования Города - Кувейтский Университет Кувейт Народ Башен - Генподрядные Работы - Абу-Даби ОАЭ Infinity Tower - Дубай ОАЭ King Abdulaziz Международный Аэропорт (KAIA) Новый Терминал - Джедда Саудовская Аравия Saraya R01 / R02, Абу-Даби ОАЭ Revanta Башня - Нью-Дели Индия
Таблица 5 - Проекты, завершенные в 2012 г. - общая стоимость контрактов 1,38 млрд. дирхамов (AED)
Проект Местонахождение Water Loss Reduction Phase II- Наблус -Палестина (СП) Палестина Помещения Для Обслуживающего Персонала Здание Фуджейра ОАЭ 4 Мечети ОАЭ Al Furjan Вилл В Дубае 68 Поло Виллы - Arabian Ranches Район 8 Дубай
Таблица 6 - Ключевые контракты, заключенные в 2012 году
Проект Стоимость проекта Лувр Абу-Даби " - музей, ОАЭ* 800 млн дирхамов Fairmont Abu Dhabi Hotel and Serviced Apartments, ОАЭ** 1,1 млрд. дирхамов Фаза 2 Msheireb Центре города Доха, Катар 2,3 млрд. дирхамов Полузащита Здания Терминала в Международном Аэропорту Абу-Даби, ОАЭ 3,6 млрд. дирхамов Подрядные работы по строительству Лахта-центр Башня Санкт- Петербург, Российская Федерация 450 млн. дирхамов Arabian Ranches 95 вилл и таунхаусов, Дубай, ОАЭ 110 млн. дирхамов Нил Башни, Каир, Египет 275 млн. дирхамов 411 виллы в Baniyas Жилой застройки 425 млн. дирхамов Жилой застройки, Najmat, Абу-Даби, ОАЭ 225 млн. дирхамов Общестроительные работы по Дубайского Международного Аэропорта расширения 560 млн. дирхамов * объявлены 8 января 2013 г.
** объявлены 18 февраля 2013 г.
Примечание: Таблица показывает Arabtec доли в проектах (ориентировочные значения) Эти Таблицы лучше дать в Приложении, т.к. они – без анализа.

Лувр Абу-Даби
В Arabtec совместное предприятие было награждено основные подрядные работы для Лувр Абу - Даби, который имеет общую застроенную площадь до 64 000 кв.м. Проект включает комплекс павильонов, площадей, переулков и каналов, вызывая образ плавающий город на море. Парящий над комплекса быть формой вдохновлен традиционной Арабской архитектура: обширный мелководный купола – некоторые 180 метров в диаметре - с перфорированными чересстрочный структуры для создания рассеянного естественный световой эффект.
Полузащита Здание аэровокзала на Международный Аэропорт Абу-Даби В Arabtec совместное предприятие награждено контракт на строительство в 700 000 кв.. м. здание аэровокзала в аэропорту Абу - - Даби Международный Аэропорт, с открытием планируется в 2017 году. Терминал будет включать в себя 27,500 кв.м. авиакомпании комнаты отдыха,18,000 кв.м. торговых площадей, 10000 кв.м. для ресторанов и кафе, а такжетранзитный отель и наследия и культуры музей.
Здание будет построено с использованием около 69 000 тонн стали, более чем 680,000 кр. м. бетона, и около 500 000 кв. м. м. сталь и стекло облицовка, 135 000 тонн арматуры, 360,000 кв.м. подвесных потолков и 325,000 кв.м. из полами из натурального камня.
Msheireb Центре Города Доха
Arabtec получила контракт от Msheireb Свойства, ведущей компании по недвижимости разработчик в Катар, чтобы построить второй этап престижной Msheireb Downtown Доха проекта. Контракт предусматривает конструкция застроенной площадью примерно в 370 000 кв.. м., включающий10 зданий до 19 этажей в высоту, а также четыре-пять подземные уровни.

Таблица 7 – Показатели деятельности компании за 2009-2012 гг., млн. арабских дирхамов
Показатель 2009 год 2010 год Изм.
+/- 2011 год Изм.
+/- 2012 год Изм.
+/- Выручка 7664,7 5463,7 -2201 4923,6 -540,1 5659,9 736,3 Себестоимость 6352 4640,2 -1711,8 4388,3 -251,9 5085,4 697,1 Валовая прибыль 1312,7 823,5 -489,2 535,3 -288,2 574,6 39,3 Операционные расходы 701,2 389,9 -311,3 396,7 6,8 464,6 67,9 Операционные доходы 611,5 433,5 -178 138,5 -295 109,9 -28,6 Процентные расходы -56,1 -41,7 14,4 -57,3 -15,6 -45,1 12,2 Проценты и доходы от инвестиций 22,6 18,6 -4 22,5 3,9 94,9 72,4 Чистые процентные расходы -33,5 -23,1 10,4 -34,7 -11,6 49,8 84,5 Прибыль до налогообложения 631,2 437,7 -193,5 265,8 -171,9 189,7 -76,1 Чистая прибыль 494,9 307,1 -187,8 221,1 -86 139,2 -81,9
Выручка в 2012 году выросла на 15% в основном из-за увеличения доходов от операций в Саудовской Аравии и Кувейте. Стратегия привлечения увеличила рост компании в таких секторах, как нефть и газ.

Рисунок 4 – Динамика выручки Arabtec Construction за 2009-2012 гг., млн. дирхамов (1 дирхам – 3,7 USD)
Для финансирования стратегии роста, Совет Директоров согласились с тем, что 27 февраля 2013 г. произошло привлечение капитала путем выпуска новых акций до 4,8 млрд дирхамов и неконвертируемых облигации до 1,6 млрд.
В 2012 году финансовые показатели Arabtec является обнадеживающими: рост выручки на 15% и резкий рост в заключении контрактов сигнализирует о том, что компания энергично развивается после спада в строительстве.

Рисунок 5 – Динамика чистой прибыли Arabtec Construction за 2009-2012 гг., млн. дирхамов

По сообщениям компании, общая выручка достигла в 2012 г. 5.66 млрд. дирхамов, по сравнению с 2011 годом - 4.92 млрд. дирхамов. В сегменте «Строительство» выручка увеличилась на 437 млн. дирхамов, или на 12%, до 4,1 млрд дирхамов, в основном в резкий рост произошел от доходов по операциям в Саудовской Аравии и Кувейте. Между тем, выручка от Дренажа и Электромеханических операций увеличился на 250 млн.дирхамов, или на 28%, до 1.1 млрд. дирхамов. 16% составил рост в секторе нефти и газа. Валовая маржа осталась на относительно стабильным уровне 10% в 2012 г., незначительно упав вниз на 11% в 2011 году. Коммерческие, общие и административные расходы увеличились на 9% до 484.8 млн дирхамов, в основном за счет убытков от продаж стальной инвентаризации и положения, касающиеся дебиторской задолженности и медленного перемещения запасов.
Хотя Arabtec по-прежнему получает большинствосвоих доходов в Объединенных арабских Эмиратах - 62%, в 2012 году - доходы от операций его Саудовская Аравия увеличились до 24% в 2012 году. Последние контракты в Катаре и в России должны увеличить этот тренд географической диверсификации.
Arabtec пережила улучшения в положении дебиторской задолженности в 2012 году, снизился оборот до 255 дней с 305 дней в 2011 году. Как следствие, оборачиваемость кредиторской задолженности такжеснизилась до немногим более 200 дней от 260 дней в предыдущем году.
Кроме того, по статье денежные средствапроизошло увеличение более чем на 124 млн. дирхамов. Компания по-прежнему остается нетто денежные средства положительным из-за очень низкой долговой нагрузки.

Деятельность компании на примере строительства «Лахта-центр» в
г. Санкт-Петербург
«Лахта центр» - многофункциональный общественно-деловой комплекс, ядром которого станет штаб-квартира компании «Газпром нефть» и ее дочерних структур.
Общая площадь зданий и сооружений составит 330 000 м2.. Под строительство непосредственно комплекса будет отведено не более 50 % площади участка, а остальная территория будет озеленена и благоустроена. Планируется открытый амфитеатр на 2000 посадочных мест и зеленые прогулочные зоны с фонтанами, дорожками и скамейками. В августе 2012 года получено разрешение на строительство первого этапа общественно-делового комплекса «Лахта центр», включающего высотное здание и прилегающую стилобатную часть. Ведутся работы «нулевого цикла», строительство комплекса планируется закончить к 2018 году.
Общественно-деловой комплекс «Лахта центр» будет построен в Приморском районе Санкт-Петербурга, на выезде из города — между Финским заливом и Приморским шоссе. Ранее на участке располагался склад песка. Жилые строения и памятники культуры на участке отсутствовали, поэтому реализация проекта не сопряжена ни со сносом, ни с реконструкцией имеющихся на территории района объектов. Площадь участка составляет 18 га.
Победителем конкурса на проектирование и строительство первой зоны общественно-делового района «Охта центр» стала компания Arabtec Construction. Результаты конкурса были объявлены комиссией по реализации стратегических проектов на территории Санкт-Петербурга.
Дубайская Arabtec Holding заключила договор с «Газпромом» на строительство первой фазы 462-метрового небоскреба в Петербурге, стоимость контракта — 95 млн евро.
По контракту с «Газпромом» Arabtec должна будет выполнить строительство стены в грунте и свайного поля для башни, а также внутриплощадочные работы, рассказывает представитель ОДЦ «Охта». Arabtec стала первым подрядчиком для строительных работ «Лахта центра», поскольку в 2008 г. победила в конкурсе на генподрядные работы, проведенном для несостоявшегося проекта «Газпрома» — «Охта центр».
Arabtec — недешевая компания и стоимость строительства может составить от $5000 за 1 кв. м и выше, при этом подрядчик может получить 10-15% от стоимости работ.
Первоначально 462-метровый небоскреб «Газпрома» собирались построить на Охте напротив Смольного собора, но Смольный после протестов горожан отменил постановление о строительстве этой башни. В конкурсе на строительство «Охта центра» стоимостью 60 млрд руб., в котором победила Arabtec, также участвовали немецкая Hyder Consulting, английская Bovis Lend Lease International Limited, турецкая Enka, австрийская Strabag, итальянская Torno Internazionale, российские «Миракс-констракшн», «М-индустрия», «Эталон-ЛенспецСМУ». Тогда участники рынка предполагали, что генподрядчик может заработать до 6 млрд руб.
Согласно архитектурной концепции в первой зоне «Лахта центра» будет расположена высотная доминанта общественно-делового района, на верхних этажах которой проектируется обустройство общедоступной смотровой площадки.
Часть территории первой зоны центра займут общественные пространства: спортивный комплекс, современные конференц-залы, библиотека и информационный центр, кафе и рестораны.
Инвестором строительства целиком и полностью является компания «Газпром нефть». Обязательства города, как и в случае реализации любого крупного инвестиционного проекта, касаются в первую очередь вопросов транспортной и инженерной инфраструктуры. В настоящее время за счет средств заказчика ведется проектирование и будет осуществлено подключение к источникам электрической, тепловой энергии, а также к системам водоснабжения и водоотведения. Прокладка новых сетей позволит решить не только вопрос подключения «Лахта центра», но будет также учитывать потребности объектов и жилых строений на прилегающей территории.


Заключение
Реализация эффективных инвестиционных проектов, создающих дополнительную стоимость и обеспечивающих рост ВВП, является важнейшим условием модернизации российской экономики, перехода ее на высокотехнологичный путь развития.
Потребность хозяйствующего субъекта (предприятия, муниципального и государственного органа управления) в реализации инвестиционных проектов появляется тогда, когда возникает потребность в развитии бизнеса и экономики страны в целом, и эта потребность формулируется в стратегии развития соответствующего хозяйствующего субъекта (или региона, отрасли, страны в целом).
Потенциально нужным и стратегически целесообразным может считаться только проект, необходимый для реализации стратегии развития компании. Главной стратегической целью бизнеса является рост рыночной стоимости инвестированного в него капитала. Поэтому эффективным с точки зрения акционеров является инвестиционный проект, который обеспечил при его реализации прирост рыночной стоимости капитала акционеров и/или долгосрочных кредиторов. Фактический экономический эффект проекта является основным источником роста рыночной стоимости и компании, и регионального валового продукта, и ВВП в целом.
Отсутствие или недостаточный объем инвестиционной деятельности компании (отрасли, региона, страны в целом) приводит к потере ее конкурентоспособности, позиции на рынке и соответствующим социальным последствиям.
Общемировая тенденция развития бизнеса свидетельствует об ускорении процесса обновления продукции, производственных фондов и соответствующем росте потребности в инвестиционных проектах, в проектной деятельности.
В данной работе был рассмотрен практический опыта применения проектного финансирования как в мире, так и нашей стране. Бал приведен обширный перечень трактовок самого понятия «проектное финансирование», дабы не навязывать еще не сложившейся в своих взглядах на эту специфическую проблему аудитории ни одного субъективно ограниченного мировоззрения и/или понимания.




Список литературы
Белых, В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России: моногр. / В.С. Белых. - М.: Проспект, 2009. - 430 с.
Боброва, В.В. Мировая экономика: учеб. пособие / В.В. Боброва, Ю.И Кальвина. - Оренбург: ИПК ГОУ ОГУ, 2009. – 215 с.
Буглай, В.Б. Международные экономические отношения: учеб. пособие для вузов / В.Б. Буглай, Р.Р. Ливенцев. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 256 с.
Внешнеэкономическая деятельность предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Л.Е. Стровский [и др.]; под ред. Л.Е. Стровского. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 503 с. – (Серия «Золотой фонд российских учебников»).33
Внешнеэкономическая деятельность: учеб. Пособие / Г.А. Маховикова, Е.Е. Павлова. - М.: Эксмо, 2009. - 320 с. - (Учебный курс: кратко и доступно).
Дегтярева, О.И. Внешнеэкономическая деятельность: учебное пособие для вузов/ О.И. Дегтярева. - М.: Дело, 2011, - 320 с.
Колесов, В.П. Международная экономика: учебник для вузов /В.П. Колесов, М.В. Кулаков. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 474 с.
Кочергина, Т.Е. Мировая экономика: учебник / Т.Е. Кочергина.- 2-е изд., доп. и перераб. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. – 268 с.
Киреев, А.П. Международная экономика: в 2-х частях: учебник / А.П. Киреев. - М.: Международные отношения, 2010. – Ч. 2. - 488 с.34
Международные экономические отношения: учебник / под ред. Б.М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.
Михайловский, М.М. Современная мировая торговля / М.М. Михайловский. - Оренбург: ГОУ ОГУ, 2010. - 42с.
Международные экономические отношения = International Economic Relations: учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина.- 7-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити, 2008. - 591 с.
Международные экономические отношения: учеб. пособие для вузов / под ред. Л.Е. Стровского. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 461с.
Михайлушкин, А.И. Международная экономика: теория и практика: учебник для вузов / А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко - Спб.: Питер, 2008. - 464 с.: ил. - (Серия «Учебник для вузов»).
Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. изд. с обновлениями / под ред. проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. - М.: Магистр, 2010. - 654 с.
Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование. М.:Альпина Паблишер, 2012. – 154 с.
Попов, С.Г. Внешнеэкономическая деятельность фирмы. Особенности менеджмента и маркетинга: учеб. пособ./ С.Г. Попов. - М.:«Ось-89», 2011. - 288 с.
Ростовский, Ю.М. Внешнеэкономическая деятельность: учебник / Ю.М. Ростовский, В.Ю. Гречков. - 2-е изд., с изм. - М.: Экономистъ, 2006. -589 с. - (Homo faber).
Финансы и кредит. Учебник. / Под ред. проф. О.В. Соколовой. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011.
Товб А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами. — М.: Олимп-Бизнес, 2011.
Хэлдман К. Управление проектами. — М.: ДМК Пресс: Компания АйТи, 2007.
Euromoney Institutional Investor, 2010, Project Finance Yearbook 2009/2010.
Finnerty, John D., 2007, Project Finance: Asset-Based Financial Engineering, 2nd edition, John Wiley & Sons (Hoboken, NJ).
Project Finance and Infrastructure Finance. № 302, august 2009.
Делмон Дж. Государственно-частное партнерство в инфраструктуре: практическое руководство для органов государственной власти. TheWorld Bank. 2010.
Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. — М.: Вершина, 2007.
Годовой отчет за 2012 год Arabtec // http://www.arabtecholding.com/AnnualReports/PerformanceSummary2012Eng.pdf
Информационное агентство Bloomberg// http://investing.businessweek.com/research/stocks/financials/financials.asp?ticker=ARTC:UH
Информационное агентство Investing// http://www.investing.com/equities/arabtec-chart
О проекте Лахта-центр// http://www.proektvlahte.ru/ru/status/contractors/arabtec/
Сайт компании Arabtec// http://www.arabtecholding.com
Лахта-центр построят арабы// http://archive.is/EMYcF
А где МЭО под ред. Рыбалко (с.)
ABG awards key deal to Arabtec// http://www.gulf-daily-news.com/NewsDetails.aspx?storyid=295880
Dubai's Arabtec Q3 profit surges, beats forecasts// http://www.reuters.com/article/2011/10/31/arabtec-earnings-idUSL5E7LV04W20111031
New Arabtec CEO says Aabar will not raise its stake with them - // http://www.constructarabia.com/construction-news/new-arabtec-ceo-says-aabar-will-not-raise-its-stake-with-them/#sthash.RhPayBut.dpuf


Международные экономические отношения: учеб. пособие для вузов / под ред. Л.Е. Стровского. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 461с.
Товб А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами. — М.: Олимп-Бизнес, 2011.
Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. изд. с обновлениями / под ред. проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. - М.: Магистр, 2010. - с. 201
Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. — М.: Вершина, 2007. – с.92

Euromoney Institutional Investor, 2010, Project Finance Yearbook 2009/2010.
Международные экономические отношения: учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина.- 7-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити, 2008. - с. 213
Афанасьев М. Привлечение финансирования с помощью национальных экспортных кредитных агентств // Журнал «Финасовый директор» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://fd.ru/articles/16047
Делмон Дж. Государственно-частное партнерство в инфраструктуре: практическое руководство для органов государственной власти. TheWorld Bank. 2010. / под ред. В.Е. Рыбалкина.- 7-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити, 2008. - с.89
Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование. М.:Альпина Паблишер, 2012. – с.94
Делмон Дж. Государственно-частное партнерство в инфраструктуре: практическое руководство для органов государственной власти. TheWorld Bank. 2010. – с.121
Финансирование олимпийских объектов в Сочи и основные инвесторы [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://riarealty.ru/analysis_info/20130226/399764764.html

Информация с официального сайта «Проектный центр «ИТЭР» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.iterrf.ru/
CASA-1000: концепция проекта и краткая предыстория [Электронный документ]. Режим доступа: http://www.encharter.org/fileadmin/user_upload/Conferences/2012_March/CASA-1000_-_Design_Concept_and_Brief_History_RUS.pdf
Годовой отчет за 2012 год Arabtec [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.arabtecholding.com/AnnualReports/PerformanceSummary2012Eng.pdf













2



35