Анализ структуры денежной массы, нормативов процентных ставок в России и ведущих зарубежных странах.

  • 30 страниц
  • 40 источников
  • Добавлена 06.12.2013
800 руб.
  • Содержание
  • Часть работы
  • Список литературы
  • Вопросы/Ответы
СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЫНКА И ПОЛИТИКИ 4
1.1 Сущность денежно-кредитной системы и особенностей ее регулирования 4
1.2 Особенности денежно-кредитной политики и основные инструменты 5
1.3 Денежная масса и процентные ставки 6
2 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И МЕХАНИЗМ ЕЕ РЕАЛИЗАЦИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ 9
2.1Сравнительная характеристика инструментов денежно-кредитного регулирования в ЕС и развитых странах с рыночной экономикой 9
2.2 Денежно-кредитная политика России и зарубежных стран: сравнительная характеристика 12
3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИИ 20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 32


Фрагмент для ознакомления

В целом Правительство и Центральный Банк будут стимулировать консолидацию в банковской сфере, формирование крупных и финансово устойчивых банковских структур, конкурентоспособных на международном уровне и способных обеспечивать «длинное» финансирование проектов.
Деятельность Банка России по совершенствованию банковской системы и банковского надзора определяется требованиями российского законодательства и задачами по укреплению стабильности банковской системы Российской Федерации и повышению уровня защиты интересов вкладчиков и кредиторов.
Банк России продолжит совершенствование регулятивных требований к оценке рисков, в том числе по нетранспарентным сделкам, сделкам с аффилированными лицами, сделкам, ведущим к повышенной концентрации рисков. Будет продолжена работа по развитию и реализации содержательных подходов к оценке экономического положения банков в целях выявления проблем в их деятельности на ранних стадиях возникновения и своевременного применения необходимых корректирующих мер.
Смягчение денежно-кредитной политики, которое наблюдается в России в настоящее время, создает тенденцию к понижению курса национальной валюты. В настоящее время наблюдается тенденция к изменению приоритетов денежно-кредитной политики, повороту в сторону стабильного или укрепляющегося номинального курса, с целью ограничения денежного предложения и подавления инфляции. Отметим также, что для поддержания нормального функционирования российской экономики необходимо принятие мер по укреплению положения рубля. Более того, планируется увеличение расчетов в рублях между российскими и зарубежными компаниями.
На основе анализа процессов, происходящих в мировой экономике, можно предположить три основных сценария развития мирового финансового кризиса в ближайшие годы (Таблица 6):
1. Сценарий быстрого восстановления после кризиса (U-shape).
2. Сценарий второй волны кризиса (W-shape).
3. Сценарий затяжной рецессии (L-shape).
Таблица 6
Сценарии развития экономик США и Еврозоны

2008 год 2009 год 2010 год 2011 год 2012 год U-сценарий ВВП США, % 0,4 -2,7 1,5 2,8 2,6 ВВП ЕС, % 0,7 -4,2 0,3 1,3 1,7 Курс долл/евро 1,4 1,5 1,6 1,7 1,8 Валютный курс долл/руб 29,4 30,1 29,0 23,1 23,3 W-сценарий ВВП США, % 0,4 -2,7 1,0 -2,7 0,0 ВВП ЕС, % 0,7 -4,2 0 -4,2 0 Курс долл/евро 1,4 1,5 1,6 1,4 1,4 Валютный курс долл/руб 29,4 30,1 22,2 34,7 34,7 L-сценарий ВВП США, % 0,4 -2,7 0 0 0 ВВП ЕС, % 0,7 -4,2 0 0 0 Курс долл/евро 1,4 1,5 1,5 1,5 1,5 Валютный курс долл/руб 29,4 30,1 29,0 30,1 31,3
Большинство экономистов отдают предпочтение U-сценарию, в соответствии с которым продолжится девальвация доллара США по отношению к евро до уровня 1.8 долл./евро к концу 2013 г.
Таблица 7
Сценарии развития пары евро-доллар
«Распад союза» «Большого союза» «Средний путь» самостоятельный выход Греции из ЕВС сценарий предполагает то, что Греция принудительно покинет ЕВС Сценарий предполагает помощь Греции
Первый сценарий (распад валютного союза) сократит влияние евро на внешнеэкономическую деятельность стран. При распаде ЕВС роль евро в мировой экономике в целом значительно снизится. Скорее всего, при данном сценарии во внешнеэкономической политике России существенно возрастет доля доллара.
Сценарий «Большого союза» и «Среднего пути» предполагают увеличение доли расчетов в евро, однако первый сценарий повлечет за собой более динамичный рост евро и, как следствие, снижение влияния доллара.Что касается перспектив российского Рубля, центральной проблемой на сегодняшний момент является не характер плавания валютного курса, а устойчивость экономического роста и угроза его ослабления (или исчерпания) по мере укрепления рубля и ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры.
В качестве вывода по работе отметим, что проект основных направлений денежно-кредитной политики на 2013-2015 годы предполагает переход с 2015 года к режиму инфляционного таргетирования, что одновременно должно означать отмену валютного коридора и переход к свободному плаванию рубля. В настоящее время в качестве операционного ориентира курсовой политики ЦБ использует рублевую стоимость бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара). Диапазон ее допустимых значений задается плавающим операционным интервалом (шириной 7 рублей с 24 июля), границы которого корректируются в зависимости от объема совершенных валютных интервенций ЦБ.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе необходимо было изучить основы и представить анализ структуры денежной массы, нормативов процентных ставок в России и ведущих зарубежных странах на примере России и зарубежных стран.
Финансовая политика осуществляется посредством использования следующих методов:
бюджетные: налоги; амортизационная политика; государственные инвестиции.
денежно-кредитные: регулирование учетной ставки; операции государства на рынке ценных бумаг (эмиссия, торговля ГКО); установление изменения минимальных резервов.
В осуществлении финансово политики, таким образом, немаловажная роль отводится денежно-кредитному регулированию.
Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита. Денежное обращение, процесс непрерывного движения денег в качестве средства обращения и платежа.
Отметим, что величина денежной массы в динамике за 2000-2012 годы в России имела тенденцию к росту, что положительно сказалось на стимулировании экономики, валютного курса и инфляции, в частности. Можно наблюдать положительную динамику величины денежной массы как в России, так и в рассматриваемых развитых странах (США, Германии, Канады, Японии). Наибольшая доля в структуре денежной массы принадлежит безналичным средствам. Для сравнения: в США по состоянию на 2012 год в структуре денежной массы преобладающая доля также принадлежит безналичным средствам, доля которых оставила 84%, для Германии – 82, для Канады – 79%, для Японии – 83%.
Также выяснили, что наблюдается положительная динамика кредитования. Например, в США в 2012 году динамика кредитования составила 874 млрд. руб., в Германии - 712 млрд. руб., в Канаде - 694 млрд. руб. (в России - 498 млрд. руб.). Объемы выданных кредитов в России, таким образом, значительно ниже, чем в развитых странах мира (США, Германии, Канады, Японии). По состоянию на осень 2013 года ставка рефинансирования принята равной 8,25%, в США – 0,25%, в Германии – 1%.
В целом, денежно-кредитное стимулирование выступает одним из методов регулирования народнохозяйственных пропорций. Так, было выяснено, что финансовые методы представляют собой разнообразные обращающиеся финансовые рычаги, направленные на развитие экономики.
Также было определено, что на состояние всех элементов финансового рынка России и прочих стран существенное негативное воздействие оказал мировой финансово-экономический кризис. В ближайшей перспективе, скорее всего, стране не удастся стабилизировать денежно-кредитный рынок. Однако, необходимо принятие активных мер по содействию развития финансовых рынков, в том числе проведение активной политики в данной сфере со стороны государства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты и нормативные документы
Федеральный закон Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // СПС «Гарант»
Положение ЦБ РФ от 12.11.2007 № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» // СПС «Гарант»
Инструкция ЦБ РФ «Об установлении открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками РФ» от 22 мая 1996 г. № 41 // СПС «Гарант»
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов (утв. Банком России) // СПС «Консультант+»
Монографии, сборники, учебники и учебные пособия
Бункина М. К. Макроэкономика: Учебник. - М.: ДИС, 2010. - 320 с.
Власенко В.Е. Теории денег в России. Издание перераб. И доп. – Киев: «Альянс», 2010.-349 с.
Войтов А.Г. Экономическая теория. Учебник. - М.: Дрофа, 2010.- 489 с.
Дъячков А.Н. Узденников В.В. Монеты России и СССР. Издание дополненное.- М.: «Сефира», 2010.- 239 с.
Иванов С.И. Основы экономической теории. Книга 2.- М.: Вита-пресс, 2010.- 427 с.
История политических и правовых учений: Учебник / Под ред. О. Э. Лейста. - М.: Юридическая литература, 2010.- 399 с.
Качанов Е.А. Курс лекций. Деньги. Кредит. Банки.- М.: «Мир-М5», 2011.- 307 с.
Ларин В.Д. Экономика.- СПб: «С-Наука», 2010.-528 с.
Лексис В. Кредит, банки. – М.: Перспектива, 2010. – 120 с.
Макарский Р.Ю. Кредитная система РФ.- М.: «АСТ», 2010.- 532 с.
Рябинский П.Л. Государственное регулирование рыночной экономики. - М.: Дело, 2010.- 389 с.
Селезнев Г.Д. Банковское дело.- М.: Пересвет, 2010.- 520 с.
Семенюта О.Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Издание перераб. и доп.- М.: Контур, 2010.- 447 с.
Серпуховской Р.Д. Банки.- М.: Дрофа, 2009.- 594 с.
Совершенствование методов определения потребности заемщика в овердрафте // Межвузовский сборник научных статей молодых ученых. - М.: Финансовая академия, 2008. – 106 с.
Соседенко В.Т. Управление кредитной деятельностью коммерческих банков: Автореф. дис.д.э.н. - М., 2012. - 34 с.
Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России.- М.: Алистро, 2008.- 328 с., с.134
Харламов М.Д. Основы экономической теории.- М.: Глобус, 2010. – 369 с.
Статьи в научных сборниках, энциклопедиях и периодической печати
Акиндинова Н. Чем закончится кризис? Среднесрочные сценарии развития мировой и российской экономики // Перспективы.- 2012.- декабрь
Алимова У. Пластиковые карты и их применение в России // Банковский портал.- 2012. - №63
Аналитические показатели банковского сектора Российской Федерации. // Банк России. Департамент банковского регулирования и надзора. // «Обзор банковского сектора Российской Федерации». – 2012. – №2
Гаджиев А.А. Совершенствование направлений государственного регулирования банковской деятельности // Банки сегодня.- 2011.- октябрь
Громогласов В.Б. Развитие денежного обращения на Руси и в России // Историческая Россия.- 2010.- 26 мая.- № 274 (51)
Делягин М. Прогноз ВВП: Глубина падения // Ведомости.- 2009.- 24 марта
Концепция среднесрочной программы социально-экономического развития РФ на 2013-2015 гг. // ИА «Альянс Медиа».- 2012.- 29 декабря
Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года // Российская нация.- 2009
Одинцов. Б. Денежные агрегаты в России // Деньги и кредит.- 2010.- февраль.- №63
Отчет о состоянии рынка РЕПО в I квартале 2012 года // Департамент финансовой стабильности Банка России.- 2012.- №1
Управление рисками при совершении сделок РЕПО // Экономист.- 2011.- 15 декабря.- №33
Цели, задачи и функции Банка России в сфере регулирования платежных систем и расчетов // Банкир.- 2010.- 14 января
Электронные и Интернет-ресурсы
Диалог Платона «Государство»:
http://www.philosophy.ru/library/plato/01/0.html (дата обращения 05.11.2013 г.)
Официальный сайт: http://www.cbr.ru (дата обращения 05.10.2013 г.)
Официальный сайт:
http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/account/# (дата обращения 05.11.2013 г.)
Официальный сайт:
http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-_10.htm&pid=pdko&sid=dopk (дата обращения 05.11.2013 г.)
Электронный ресурс:
http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Presentations/HSE2012/2012-04-04db.pdf (дата обращения 05.11.2013 г.)


Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России.- М.: Алистро, 2008.- 328 с., с.134
Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России.- М.: Алистро, 2008.- 328 с., с.134
Власенко В.Е. Теории денег в России. Издание перераб. И доп. – Киев: «Альянс», 2010.-349 с., с.303
Одинцов. Б. Денежные агрегаты в России // Деньги и кредит.- 2010.- февраль.- №63
Электронный ресурс: http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/ms.asp (дата обращения 30.10.2013 г.)
Делягин М. Прогноз ВВП: Глубина падения // Ведомости.- 2010.- 24 марта
Официальный сайт ЦБРФ: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-_10.htm&pid=pdko&sid=dopk (дата обращения 20.10.2013 г.)
Официальный сайт ЦБРФ: http://www.cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm (дата обращения 05.11.2013 г.)
Страхов Г.Л. Риски в коммерческом банке//Бизнес-журнал, 2009. – №8. – с. 45-67
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов (утв. Банком России) // СПС «Консультант+»
Черешкин Д.С. Об электронном документообороте в сфере электронной коммерции // Заседание Комитета по информационному обеспечению предпринимательства.- 2008.- 5 ноября
Цели, задачи и функции Банка России в сфере регулирования платежных систем и расчетов // Банкир.- 2010.- 14 января
Программа антикризисных мер Правительства РФ // Комитет.- 2011.- январь
Акиндинова Н. Чем закончится кризис? Среднесрочные сценарии развития мировой и российской экономики // Перспективы.- 2012.- декабрь












7

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты и нормативные документы
1. Федеральный закон Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // СПС «Гарант»
2. Положение ЦБ РФ от 12.11.2007 № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» // СПС «Гарант»
3. Инструкция ЦБ РФ «Об установлении открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками РФ» от 22 мая 1996 г. № 41 // СПС «Гарант»
4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов (утв. Банком России) // СПС «Консультант+»
Монографии, сборники, учебники и учебные пособия
5. Бункина М. К. Макроэкономика: Учебник. - М.: ДИС, 2010. - 320 с.
6. Власенко В.Е. Теории денег в России. Издание перераб. И доп. – Киев: «Альянс», 2010.-349 с.
7. Войтов А.Г. Экономическая теория. Учебник. - М.: Дрофа, 2010.- 489 с.
8. Дъячков А.Н. Узденников В.В. Монеты России и СССР. Издание дополненное.- М.: «Сефира», 2010.- 239 с.
9. Иванов С.И. Основы экономической теории. Книга 2.- М.: Вита-пресс, 2010.- 427 с.
10. История политических и правовых учений: Учебник / Под ред. О. Э. Лейста. - М.: Юридическая литература, 2010.- 399 с.
11. Качанов Е.А. Курс лекций. Деньги. Кредит. Банки.- М.: «Мир-М5», 2011.- 307 с.
12. Ларин В.Д. Экономика.- СПб: «С-Наука», 2010.-528 с.
13. Лексис В. Кредит, банки. – М.: Перспектива, 2010. – 120 с.
14. Макарский Р.Ю. Кредитная система РФ.- М.: «АСТ», 2010.- 532 с.
15. Рябинский П.Л. Государственное регулирование рыночной экономики. - М.: Дело, 2010.- 389 с.
16. Селезнев Г.Д. Банковское дело.- М.: Пересвет, 2010.- 520 с.
17. Семенюта О.Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Издание перераб. и доп.- М.: Контур, 2010.- 447 с.
18. Серпуховской Р.Д. Банки.- М.: Дрофа, 2009.- 594 с.
19. Совершенствование методов определения потребности заемщика в овердрафте // Межвузовский сборник научных статей молодых ученых. - М.: Финансовая академия, 2008. – 106 с.
20. Соседенко В.Т. Управление кредитной деятельностью коммерческих банков: Автореф. дис.д.э.н. - М., 2012. - 34 с.
21. Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России.- М.: Алистро, 2008.- 328 с., с.134
22. Харламов М.Д. Основы экономической теории.- М.: Глобус, 2010. – 369 с.
Статьи в научных сборниках, энциклопедиях и периодической печати
23. Акиндинова Н. Чем закончится кризис? Среднесрочные сценарии развития мировой и российской экономики // Перспективы.- 2012.- декабрь
24. Алимова У. Пластиковые карты и их применение в России // Банковский портал.- 2012. - №63
25. Аналитические показатели банковского сектора Российской Федерации. // Банк России. Департамент банковского регулирования и надзора. // «Обзор банковского сектора Российской Федерации». – 2012. – №2
26. Гаджиев А.А. Совершенствование направлений государственного регулирования банковской деятельности // Банки сегодня.- 2011.- октябрь
27. Громогласов В.Б. Развитие денежного обращения на Руси и в России // Историческая Россия.- 2010.- 26 мая.- № 274 (51)
28. Делягин М. Прогноз ВВП: Глубина падения // Ведомости.- 2009.- 24 марта
29. Концепция среднесрочной программы социально-экономического развития РФ на 2013-2015 гг. // ИА «Альянс Медиа».- 2012.- 29 декабря
30. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года // Российская нация.- 2009
31. Одинцов. Б. Денежные агрегаты в России // Деньги и кредит.- 2010.- февраль.- №63
32. Отчет о состоянии рынка РЕПО в I квартале 2012 года // Департамент финансовой стабильности Банка России.- 2012.- №1
33. Управление рисками при совершении сделок РЕПО // Экономист.- 2011.- 15 декабря.- №33
34. Цели, задачи и функции Банка России в сфере регулирования платежных систем и расчетов // Банкир.- 2010.- 14 января
Электронные и Интернет-ресурсы
35. Диалог Платона «Государство»:
http://www.philosophy.ru/library/plato/01/0.html (дата обращения 05.11.2013 г.)
36. Официальный сайт: http://www.cbr.ru (дата обращения 05.10.2013 г.)
37. Официальный сайт:
38. http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/account/# (дата обращения 05.11.2013 г.)
39. Официальный сайт:
http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-_10.htm&pid=pdko&sid=dopk (дата обращения 05.11.2013 г.)
40. Электронный ресурс:
http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Presentations/HSE2012/2012-04-04db.pdf (дата обращения 05.11.2013 г.)

Теории временной структуры процентных ставок

Содержание

Введение

1. Временная структура процентных ставок

1.1 Основные определения

1.2 Кривая доходности

2. Теории временной структуры процентных ставок

2.1 Теория ожиданий

2.2 Теория предпочтения ликвидности

2.3 Теория об изменении во времени премии за срок

2.4 Теория сегментации рынка

2.5 Теория &';любимая среды&';

3. Модель кривой доходности

3.1 Модель Васичека

3.2 Модель Нельсона-Сигеля

3.3 Модель Свенссона

Вывод

Практическая часть

библиография

Введение

Рынок государственных ценных бумаг играет важную роль в экономике страны. Общей практики финансирования дефицита государственного бюджета и реализации инвестиционных проектов стали операции на открытом рынке. Более того, покупка и продажа облигаций является основным инструментом денежно-кредитной политики центрального банка.

Из-за активного изучения теории финансовых рынков, появилось большое число моделей развития и функционирования сегментов финансового рынка, в том числе и рынка государственных ценных бумаг. Одним из предметов исследования теории финансовых рынков является анализ временной структуры процентных ставок, т. е. анализ соотношения доходность государственных облигаций и срок их погашения. Это направление включает в себя модели, которые используются при теоретическом анализе финансовых рынков на макроэкономическом уровне, а также при практической работе на рынках срочных и производных финансовых инструментов.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что специалист, который работает с финансовыми активами, должны ориентироваться в существующих теорий, и выбрать путь вперед.

Цель работы состоит в изучении теории временной структуры процентных ставок. Для этого мы представляем временную структуру процентных ставок, мы будем характеризовать существующие теории временной структуры процентных ставок, показывает современные практические разработки по этой теме.

Первая глава содержит основные понятия и определения, используемые в теории временной структуры. Во второй главе рассматриваются пять теорий временной структуры процентных ставок (ожиданий, предпочтения ликвидности, изменение во времени премии за срок, сегментации рынков и &';любимый&'; среды) и положительные и отрицательные стороны. В третьей главе рассмотрим три основные модели кривой доходности (модель Васичека, модель Нельсона-Сигеля, модефикационную модель Нельсона-Сигеля - Модель Свенссона).

Узнать стоимость работы