управление рисками при инвестировании в инновационные проекты
Заказать уникальный реферат- 1818 страниц
- 7 + 7 источников
- Добавлена 18.05.2014
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
Введение 3
Метод риск-менеджмента при управлении инвестиционными рисками на предприятии 6
Механизмы управления инвестиционными рисками инновационной деятельности предприятий 11
Заключение 16
Список литературы 18
Процесс управления рисками «BASF» является непрерывным и включает в себя следующие этапы:
Выявление возможностей и рисков осуществляется локально в бизнес-подразделениях с использованием различных инструментов (например, экспертные интервью), также осуществляется анализ рынка, конкуренции и окружающей среды на основе аналитической и статистической информации. В группе при этом существует контрольный перечень рисков, разработанный при вводе системы риск-менеджмента в эксплуатацию, что оказывает поддержку данного этапа.
Оценка возможностей и рисков включает в себя количественный анализ суммы доходов/расходов, а также вероятности реализации рисковых событий. Кроме того, проводится исследование количественной зависимости отдельных макроэкономических факторов (например, курсов валют и цен на сырьевые товары).
Агрегирование возможностей и рисков с учетом макроэкономических факторов осуществляется путем ранжирования по сумме последствий и вероятности возникновения (с помощью метода Монте-Карло). Также учитывается корреляция между отдельными событиями и эффект взаимодействия рисковых факторов.
Осуществление мер контроля и оперативных мероприятий управления рисками происходит на уровне отделов. Группа по управлению рисками регулярно отчитывается перед корпоративным советом, при критическом уровне какого-либо риска сообщения являются прямыми, а если сумма ущерба может составить более 10 млн eur, то совет информируется немедленно.
Мониторинг и развитие системы риск-менеджмента на ежегодной основе проводит корпоративный аудит группы. В перечень наиболее эффективных мероприятий по совершенствованию системы риск-менеджмента входят сотрудничество и обмен опытом с передовыми промышленными компаниями и внешними профессионалами в области управления рисками.
Заключение
Подводя итоги, мы можем отметить следующее. Риск, будучи неотделимым элементом экономической, политической и социальной жизни социума неизбежно сопровождает все виды деятельности и направления всех организаций, которые функционируют в рыночных условиях. Под риском понимают все внутренние и внешние предпосылки, которые могут негативно повлиять на достижение стратегических целей в течение точно определенного отрезка времени наблюдения, например периода оперативного планирования. В экономике риск связан с предпринимательскими шансами на успех или провал одновременно. Мы можем констатировать, что риском необходимо управлять.
В условиях внутренней и внешней нестабильности и ограниченного ресурсного обеспечения целесообразно управление той группой рисков, которая является наиболее «опасной» для реализации проекта.
Указанная ситуация также предполагает необходимость выделения в структуре управления проектом процедуры обоснования существенных элементов стратегического потенциала предприятия, что является основанием для реализации соответствующей программы реализации оптимального распределения имеющихся ресурсов.
Выявлено, что центральным действующим элементом проектно-оперативного управления инвестиционным риском инноваций являются субъекты риска (венчурный инвестор, и инвестируемый субъект), что является важнейшей отличительной особенностью венчурного инвестирования, поскольку во всех других случаях инвесторы и инвестируемые несут собственные специфические риски. Выделено в системе проектно-оперативного управления венчурного финансирования как внутренним, так и внешним инвестиционным риском, как стратегическая сфера, которая должна возлагаться на венчурного инвестора. Кроме того, венчурный инвестор, а фактически, управляющая компания, должна иметь достаточно опыта в построении таких систем, в отличие от предпринимателя. Для управления как внешним, так и внутренним инвестиционным риском используют специальную систему, которая является подсистемой проектно-оперативного управления. Сформированы требования к системе проектно-оперативного управления инвестиционными рисками инновационной деятельности являются: достаточность компенсирующего финансового воздействия по объему, интенсивности и направленности; управление процессами в реальном масштабе времени.
Список литературы
1. Анальгин А.П. Грани экономического риска. - М., 2009. - 362 с.
2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М., 2011.
3. Бартон Л., Шенкир Г., Уокер Л. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься. - М., 2011.
4. Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. - М.: Перспектива, 2009.
29. Годовой отчет ОАО СИБУР Холдинг: 2009 год [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (1,31 Мб). - Режим доступа: http://www.sibur.ru/pages/rus/7207/7304/7377/index.shtml. Дата обращения: 07.12.2013.
30. Отчет о рисках BASF. 2002 [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (340 Кб). – Режим доступа: http://www.basf.com/group/corporate/en/mvestor-relations/corporate-governance/risk- management. Дата обращения: 07.12.2013.
31. Стандарт COSO ERM. Управление рисками организации. Интегрированная модель. [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (334 Кб). - М.: Делойт, 2004.
Шемякина, Т. ERM: модно или полезно? // Риск-менеджмент. 2007. №9. С. 8.
Шемякина, Т. ERM: модно или полезно? // Риск-менеджмент. 2007. №9. С. 8.
A Risk Management Standard. AIRMIC, ALARM, ПШ: 2002 [Электронный ресурс]. - Эл. Текстовые данные (360 Кб). - FERMA, 2003.
Стандарт COSO ERM. Управление рисками организации. Интегрированная модель. [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (334 Кб). - М.: Делойт, 2004.
Стандарт COSO ERM. Управление рисками организации. Интегрированная модель. [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (334 Кб). - М.: Делойт, 2004.
Годовой отчет ОАО СИБУР Холдинг: 2009 год [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (1,31 Мб). - Режим доступа: http://www.sibur.ru/pages/rus/7207/7304/7377/index.shtml. Дата обращения: 07.12.2013.
Отчет о рисках BASF. 2002 [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (340 Кб). – Режим доступа: http://www.basf.com/group/corporate/en/mvestor-relations/corporate-governance/risk- management. Дата обращения: 07.12.2013.
18
1. Анальгин А.П. Грани экономического риска. - М., 2009. - 362 с.
2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М., 2011.
3. Бартон Л., Шенкир Г., Уокер Л. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься. - М., 2011.
4. Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. - М.: Перспектива, 2009.
29. Годовой отчет ОАО СИБУР Холдинг: 2009 год [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (1,31 Мб). - Режим доступа: http://www.sibur.ru/pages/rus/7207/7304/7377/index.shtml. Дата об¬ращения: 07.12.2013.
30. Отчет о рисках BASF. 2002 [Электронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (340 Кб). – Режим доступа: http://www.basf.com/group/corporate/en/mvestor-relations/corporate-governance/risk- management. Дата обращения: 07.12.2013.
31. Стандарт COSO ERM. Управление рисками организации. Интегрированная модель. [Элек¬тронный ресурс]. - Эл. текстовые данные (334 Кб). - М.: Делойт, 2004.
Финансовый анализ при инвестировании свободных средств в акции
Финансовый анализ при инвестировании свободных средств в акции
При инвестировании свободных средств в акции инвесторам необходимо иметь представление об основных этапах процесса оценки перспектив этих акций.
Финансовый анализ акций основан на убеждении, что на стоимость акции влияет эффективность функционирования компании, которая эту акцию выпустила. В случае, если перспективы компании выглядят стабильными, то можно ожидать, что рыночный курс ее акции отражает этот факт и он будет расти. Однако стоимость обычной акции зависит не только от дохода, который она сулит, но также и от размера риска. Финансовый анализ, как составная часть фундаментального анализа, позволяет охватить эти проблемные зоны. В целом, как структура фундаментального анализа можно представить следующим образом: общеэкономический анализ, специалист, анализ предприятия. [3, c.214]
Общеэкономические прогнозы являются базой для прогнозирования рынков акций. Он основан на предположении, что курс акций определяется ожидаемыми доходами компаний и установлены таким образом внутренней ценой акции. Со своей стороны, ожидаемые доходы компаний зависят от общеэкономических воздействий.
Задача отраслевого анализа-в рамках фундаментального анализа в том, чтобы определить границы анализа для последующего рассмотрения отдельных компаний. Конечно, в рамках одной отрасли промышленности всегда идет о ситуации в определенной компании.
Третьей и последней составляющей фундаментального анализа является анализ отдельной компании. Задачей этого этапа является исследование динамики будущих доходов предприятия. С помощью анализа отдельной компании и сопоставления курсов акций можно сделать предположение о вероятностной тенденции курса отдельной акции. В этом случае на первый план выдвигаются следующие вопросы:
Показатели финансового состояния предприятия;
Показатели рыночного положения и конкурентоспособности продукции предприятия;
Показатели организационно-технического и персонала на уровне предприятия;
Показатели использования ресурсов на предприятии;
Показатели, характеризующие дивидендную политику предприятия;
Показатели, характеризующие структуру собственников (акционеров) предприятия. [9, p.344-345]
Первое, что следует сделать при анализе интересующей вас компании, - собрать полный пакет финансовой информации. Финансовые отчеты являются жизненно важной частью фундаментального анализа, поскольку они позволяют инвесторам выработать мнение о результатах производственных операций и финансовом положении компании. Это представляет собой необходимый предварительный этап оценки акций.