Реорганизация банка в форме слияния и поглощения

Так, даже в 2008 году, когда кризис еще не оказал значимого влияния на экономику, количественная доля сделок M&A в банковском секторе составила всего 11,9%, а стоимостная – 9,1%. В 2009 году эти показатели снизились до 11,1% и 4,4% соответственно. В 2010 году количественная доля сделок в банковском секторе выросла до 13,5% (120 сделок), а стоимостная доля – до 7% (3,86 млрд. долларов). Итогом 2011 года для банковского сектора на рынке слияний и поглощений стал объем сделок, равный 9,89 млрд. долларов, что составило 10,5% от общей суммы M&A сделок в России, а количество сделок в финансовом секторе составило 119. Таким образом, 2011 год можно считать рекордным по масштабу консолидации банковского сектора с точки зрения стоимостной оценки. Более того, сделка по покупке Банка Москвы Банком ВТБ, совершенная в 2011 году, является рекордсменом по своему объему за всю историю банковских M&A в России.В 2012 году в банковском секторе M&A снизилось количество сделок – со 119 до 87. Но на фоне падения общих объемов рынка (с 94 млрд. долларов до 72,7 млрд. долларов) значительно выросла доля финансовых сделок – с 9,2% (10,5% после коррекции) до 14,9%. Суммарный стоимостной объем банковских сделок в абсолютных значениях, таким образом вырос с 8,2 млрд. долларов до 10,9 млрд. долларов. Стоит отметить, что во многом такой объем обеспечен огромной сделкой по покупке Сбербанком турецкого Denizbank, сумма которой составила 3,864 млрд. долларов, что составляет почти одну треть от всего суммарного объема сделок M&A в банковском секторе России 2012 года.2.3 Динамика M&A в Европе и отличительные особенностиВсе больше банков в странах с высокими темпами экономического роста выступают в роли активных покупателей активов как внутри страны, так и за рубежом. Они же устанавливают и собственные правила игры, включая партнерства и дистрибьюторские договоры. Наиболее привлекательными регионами для проведения международных сделок слияния и поглощения эксперты называют страны Азиатско-Тихоокеанского региона и Латинской Америки, поскольку увеличение числа потребителей со средним доходом и быстрое развитие корпоративного сектора экономики повышают спрос на услуги. Касательно общих перспектив развития европейского банковского сектора M&A в 2013 году можно отметить несколько ключевых тенденций. Во-первых, одним из определяющих факторов на данный момент является и будет оставаться в ближайшее время состояние экономик Греции, Испании, Италии, Португалии, а также, с учетом мартовских событий, Кипра. В 2011-2012 годах был проведен ряд очень крупных сделок, которые наглядно характеризуют процедуру слияний и поглощений на территории Европейского Союза. Очевидно, что происходит активная консолидация финансового сектора, которая выражается в сокращении количества банков, расширения сферы их деятельности, диверсификации их предложений и услуг, причем в последние 2 года сделки продиктованы во многом влиянием кризиса и попытками сохранить те или иные банковские структуры, оказавшиеся в затруднительной финансовой ситуации. Весьма активно приходится участвовать в сделках государственному сектору, который традиционно выступает кредитором «последней надежды», выкупая или санируя проблемные банки. По факту приведенного выше рассмотрения сделок по слияниям и поглощениям в банковском секторе можно заметить, что стратегии осуществления сделок последних лет на территории Европы (по большей части – Европейского Союза) и России весьма схожи. Огромную роль стало играть государство, которое активно поддерживает крупные банки, которые по тем или иным причинам оказались на грани банкротства. Также осуществляется повсеместная реорганизация внутри крупных холдингов, имеющая целью повышение эффективности и устойчивости к экономическим шокам. И в России, и в секторе EMEA наблюдается также тренд покупки убыточных банков крупными коммерческими холдингами. Ключевые же отличия лежат в методе осуществления сделок: если в Европе они осуществляются с большой степенью гласности и открытости, то в России используются нетривиальные пути их реализации, с частичным сокрытием лиц и компаний, участвующих в них, а также многоступенчатые схемы передачи активов.Все усложняющийся макроэкономический климат, долговой кризис Еврозоны, общая нестабильность финансовых рынков в значительной степени способствует продолжению процесса консолидации банковского сектора. И поэтому, несмотря на достаточно умеренные показатели 2013 года, стоит ожидать активного роста этого рынка в дальнейшем.2.4 Пример слияния «Росбанка» и «Банк Сосьете Женераль Восток»Присоединение Банка «Сосьете Женераль Восток» к Росбанку стало одним из самых громких событий последних лет на банковском рынке. Решение финансового холдинга Сосьете Женераль о консолидации своих российских активов было принято еще в феврале 2010 года, обусловлено оно было желанием преодолеть убыточность как Росбанка1, так и Банка Сосьете Женераль Восток. Так, по итогам 2010 года Росбанк понес убыток, равный 10,3 млрд. рублей. Не лучше обстояли дела и у Банка Сосьете Женераль Восток, который в 2010 году понес суммарные убытки на сумму 4 млрд. рублей. Ставка делалась на тот факт, что эти банки функционируют в разных сферах бизнеса, и в результате их объединения будет реальная возможность создать крупную финансовую структуру, не имеющую аналогов в российской банковской системе2. Росбанк, являясь примером классической российской модели банкинга, начинал функционировать как сугубо корпоративный банк, а в дальнейшем, после приобретения группы ОВК, стал развивать и розничное направление своей деятельности. В рамках же нового объединения можно будет развивать как розничный, так и корпоративный бизнес, используя сеть филиалов Росбанка и технологии Банка Сосьете Женераль Восток. В рамках сделки на баланс Росбанка также переводились активы двух других дочерних структур «Сосьете Женераль»: банка «Дельтакредит», специализирующегося на ипотечном кредитовании, а также Русфинанс-банка, отвечающего за потребительское кредитование.Касательно основных акционеров банков-участников необходимо отметить, что холдинг «Сосьете Женераль» к 2011 владел 74,9% акций Росбанка, еще 11,14% акций принадлежало группе «Интеррос» через подконтрольные ей PharancoHoldingsltd и ICFI (Cyprus) Limited, еще 11,10% акций принадлежало структуре «ВТБ Капитал». А банк "Сосьете Женераль Восток" вообще является полностью дочерней структурой группы «Сосьете Женераль». Таким образом, можно сказать, что слияние было значительно упрощено тем фактом, что все участники слияния принадлежали одному владельцу. Касательно размеров активов участников можно сказать следующее: у Росбанка размер активов на 1 января 2010 года составлял 444 млрд. рублей, а у Банка «Сосьете Женераль Восток» – 144 млрд. руб.План консолидации российских активов Сосьете Женераль заключался в следующем. Первым этапом мероприятия являлось приобретение Росбанком в январе 2011 года у своего мажоритарного акционера банков «Дельтакредит» и Русфинанс. В рамках плана консолидации оба этих банка сохраняли свои бренды, однако полностью переходили на баланс Росбанка. После приобретения 100% акций банка «Дельтакредит» и Русфинанс-банка Росцбанк проводит дополнительную эмиссию акций, с целью увеличения своего уставного капитала. 15 апреля 2011 года состоялось внеочередное общее собрание акционеров «Росбанка», и согласно повестке дня акционеры приняли решение о реорганизации «Росбанка» в форме присоединения к нему банка «Сосьете Женераль Восток». На собрании также были приняты другие решения касательно процедуры слияния. Так, новая структура сохраняла название «Росбанк», однако приобретала корпоративную символику холдинга «Сосьете Женераль». На собрании также был утвержден Устав Росбанка в новой редакции. В ходе сделки «Сосьете Женераль» увеличила свою долю акций до 82,4%, при этом доля «Интерроса» снизилась до 6,3%, а доля «ВТБ Капитала» до 9,3% .Уменьшение доли миноритарных акционеров стало возможным благодаря дополнительной эмиссии на сумму 3,076 млрд. рублей, в результате чего капитал Росбанка увеличивался на 25%, а размещение акций было осуществлено путем конвертации в них 1,293 трлн. обыкновенных акций Банка «Сосьете Женераль Восток». Процедура слияния была завершена 1 июля 2011 года, по итогам которой «Росбанк» приобретал у своего мажоритарного акционера «Сосьете Женераль» 100% акций его дочки банка «Сосьете Женераль Восток». Сам же банк «Сосьете Женераль Восток» был ликвидирован. В результате сделки величина активов Росбанка выросла с 444 до 700 млрд. рублей.Стоит отметить, что эта сделка является одной из самых крупных сделок российского рынка M&A после кризиса, и по своим масштабам являлась достаточно сложной в реализации. Так, объединение ИТ-систем было осуществлено лишь спустя 4 месяца после завершения сделки, а всего на унификацию информационных систем двух банков было потрачено более 8 месяцев.ЗаключениеРеорганизация, применительно к юридическому лицу является иногда единственным, иногда удобным способом решения целого ряда проблем, возникающим у предприятия, юридического лица, причем, реорганизация определена законодательством РФ и является способом, весьма востребованным для юридических лиц. Процедура слияния сулит компаниям возможность выходом на новые рынки, расширением сбыта продукции или увеличением производственной цепочки. Выбор компании цели обусловлен синергетическими выгодами, которые компания-покупатель получит в процессе слияния.Сделки банковского рынка M&A обусловлены, прежде всего, стремлением повышения эффективности функционирования активов путем реорганизации крупных холдингов, а также поддержкой крупных финансовых групп, которые находятся на грани банкротства, с целью недопущения нового витка глобального экономического кризиса.События последних лет наглядно показывают, насколько взаимозависимы экономики практически всех стран мира. Долговой кризис Греции, а также кризис банковской системы Кипра доказывают, что современная финансовая система не является монолитной и непоколебимой в той степени, в какой ее воспринимали раньше. Именно поэтому слияния и поглощения финансовых, а особенно банковских институтов получают все большее распространение.Дальнейшее развития рынка слияний и поглощений в Европе в целом и в России тесно связано с политико-экономической ситуацией. Список литературыАбрамова Л.Д. Слияния и поглощения как инвестиционная стратегия зарубежных и российских корпораций. – М.: Альпина, 2013. – 350 с. Абрамова Л.Д. Слияния и поглощения как инвестиционная стратегия зарубежных и российских корпораций. – М.:Инфа М, 2010. – 350 с. ГалпинТ.Дж., Хэндон М. Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний: методы и процедуры интеграции на всех уровнях организационной иерархии /Пер. с англ. и ред. Э.В. Кондуковой. – М.: Вильямс, 2012. – 237 сРудык Н. Б. Конгломератные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов: Учебное пособие. М.: Дело, 2009.- с. 9Фостер Р., Лажу А. Искусство слияний и поглощений: Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2011. – с. 137Барковский А. VI ежегодный Национальный форум «Слияния и поглощения в России»: кризисные тренды M&A и прогнозы-2010 // Слияния и поглощения. 2014. № 1–2. С. 31Ищенко С. М. Оценка эффекта синергии как одного из факторов роста капитализации компании и благосостояния акционеров// Корпоративный менеджмент, 2010.-№5.- с. 21Рыночные преимущества слияния и поглощения//Слияния и поглощения, 2014.- №2.- с.18Савчук С.В. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причины неудач и способы уменьшения риска сделок// Менеджмент в России и за рубежом, 2012.-№1.- с.31Семенов А.А Особенности трансграничных слияний и поглощений в современных условиях//Директор, 2010.-№3Филимонов А. Банковская лихорадка. Количество слияний и поглощений в банковском секторе бьет рекорды// Слияния и поглощения, 2013.- №4-2013http://www.lawprofi.com/reorganizatsiya-predpriyatiya.htmlhttp://www.lawprofi.com/reorganizatsiya-predpriyatiya.htmlБишоп Д.М.Слияния и поглощения – М.: Альпина Бизнес Букс, 2011// http://www.nccg.ru/en/site.xpРеорганизация предприятия в форме присоединения// http://www.mosuruslugi.ru/articles/88/Сидоренко Ю.С. Слияния и приобретения компаний: влияние юридической структуры сделки на стоимость бизнеса. // Российский экономический интернет-журнал http://www.e-rej.ru/Speakers.htm#let_s_rus