Фондовые индексы России. Методика подсчета индекса РТС

Методика их расчета является максимально прозрачной, а значения индексов пересматриваются ежеквартально. Акции для включения в корзину расчета значений индексов отбираются совещательным органом ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», называемым индексным комитетом, который состоит и ведущих аналитиков отечественного рынка и представителей «профессионального сообщества».Основная разница между этими индексами заключается в валюте, в которой выражены цены акций, включаемых в расчет. Так, цены акций для расчета индекса ММВБ выражены в рублях, индекса РТС – в долларах США.В базу расчетов индексов входят 50 самых ликвидных акций отечественных компаний, в частности, согласно последнему перечню, действительному с 16.12.2014 года по 16.03.2015, ОАО «Газпром», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «Сбербанк России» и прочие, имеющие гораздо меньший вес, как видно из таблицы 1, частично иллюстрирующей структуру базы расчетов индексов с учетом веса акций (первые 25 позиций с весом более 1 процента).Табл. 1Структура базы расчетов индексов ММВБ и РТСКодНаименование эмитентаВес акции на 28.11.2014 г.GAZPОАО «Газпром»15,00%LKOHОАО «ЛУКОЙЛ»12,59%SBERОАО «Сбербанк России», ао10,51%SBERPОАО «Сбербанк России», ап0,73%MGNTПАО «Магнит»8,46%SNGSОАО «Сургутнефтегаз»3,66%SNGSPОАО «Сургутнефтегаз»2,71%GMKNОАО «ГМК «Норильский никель»5,88%NVTKОАО «НОВАТЭК»5,29%ROSNОАО «НК »Роснефть»4,17%MTSSОАО «МТС»3,57%VTBRОАО Банк ВТБ3,31%TATNОАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина, ао2,43%TATNPОАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина, ап0,30%TRNFPОАО «АК »Транснефть»2,60%URKAОАО «Уралкалий»1,81%POLYПолиметалл Интернэшнл1,37%YNDXЯндекс Н.В.1,36%MFONОАО «МегаФон»1,28%RTKMОАО «Ростелеком», ао1,12%RTKMPОАО «Ростелеком», ап0,14%ALRSАК »АЛРОСА» (ОАО)1,13%CHMFОАО «Северсталь»1,12%HYDRОАО «РусГидро»1,11%Все вышесказанное позволяет судить о значимости индекса РТС для фондового рынка страны и обусловливает необходимость понимания методики его расчета.Основой расчета индекса является информация о биржевых сделках в ходе торгов. Он рассчитывается в режиме реального времени каждый день, являющийся торговым, обновляя значение ежесекундно. Открытие и закрытие торговых сессий сопровождаются, соответственно, первыми и последними значениями индекса.Индекс РТС представляет собой результат отношения суммарной капитализации всех акций, которые входят в базу расчета индекса к моменту расчета, к значению делителя, представляющего собой капитализацию первого дня расчета индекса, которая корректируется, учитывая произошедшие изменения в базе расчета и начальном значении индекса. Формула расчета индекса РТС выглядит следующим образом:,где Icn – значение индекса РТС по данным на n-ый момент расчета;MCcn – суммарная капитализация всех акций, которые входят в базу расчета индексаРТС,по данным на n-ый момент расчета;Dcn – значение делителя по данным на n-ый момент расчетаиндекса РТС.Значение делителя в первый день расчетовнаходится по формуле:,где MC1 – суммарная капитализация всех акций, которые входят в базу расчета индекса, на момент первого расчета индекса РТС;I1 – значение индекса РТС на момент первого расчета.Датой первого расчета индекса является 01.09.1995 года, значения на эту дату принимаются следующими:1) I1 – Индекс РТС = 100;2) MC1– суммарная капитализацияакций, которые входят в базу расчета индекса = 12 666 080 264 долларов США;3) D1–Делитель =126 660 802,64.MCnнаходится по формуле:,где N – общее числоакций одного типа(категории)конкретного эмитента;Pi – цена i-той акции, которая выражается в рублях;Qi – общее числоi-тыхакций одного типа(категории)конкретного эмитента;FFi– поправочный коэффициент, который определяется на основании требований внутренней методики ЗАО «Фондовая биржа ММВБ-РТС» и учитывает число акций и представляемых акций, которые находятся в свободном обращении, выраженное коэффициентом«free-float»;Wi – коэффициент, который ограничивает долю капитализации i-ой акции (вес).Qi представлено суммарным число i-ых акций в основном выпуске, исключая акции, которые приобрел сам эмитент, иакции, которые были погашены (аннулированы).Базой FFiявляется информация, которая раскрывается эмитентами акций и другая публично доступная информация. Его значение определяется отношениемчисла акций одного типа какого-либо эмитента, свободно обращающихся на организованном рынке, к общему числу размещенных акций одного типа.Wiможно рассчитать по формуле:,где Wghti – удельный вес i-ых акций;Pi – цена i-ой акции;Qi– общее числоi-тыхакций;Wi –весовой коэффициент;FFi– коэффициент free-float;N – числоакций.Таким образом, расчет индекса РТС является многофакторным, а сам процесс расчета прозрачным, что подтверждает его значимость как показателя, иллюстрирующего динамику фондового рынка страны.