Использование свопов для управления валютными и кредитными рисками
Заказать уникальный реферат- 1616 страниц
- 8 + 8 источников
- Добавлена 01.03.2011
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
ВВЕДЕНИЕ
1.ВАЛЮТНЫЕ СВОПЫ
2.ПРОЦЕНТНЫЕ СВОПЫ
3.ВАЛЮТНО-ПРОЦЕНТНЫЕ СВОПЫ
4.ОПЦИОНЫ НА СВОП И «СКЛАДИРОВАНИЕ» СВОПОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Вариантом опциона на своп является временной опцион. Он отличается от обычного опциона тем, что держатель контракта обязан осуществить своп в течение указанного периода, а право выбора применимо только ко времени исполнения опциона.
«Складирование» свопов банком состоит в заключении соглашения о свопах и его хеджировании. Когда банк подыщет подходящую вторую сторону для свопа, то хеджирование прекращается. Одним из способов хеджирования является использование финансовых фьючерсов. На рис. 7 показана ситуация, в которой банк соглашается платить фиксированную ставку в обмен на получение плавающей и хеджирует риск потерь от падения процентных ставок покупкой финансового фьючерса.
Рис. 7. «Складирование» свопов с использованием фьючерсов
Купив фьючерсный контракт на 3-месячный процентный инструмент, банк может зафиксировать уровень процентных ставок. Если ставки упадут, то цена фьючерса повысится, обеспечив банку прибыль, компенсирующую падение процентных ставок.
Готовность «делать» рынок для свопов (т. е. спекулировать на применении свопов) значительно сократила время, необходимое для организации свопов. Сделки заключаются по требованию, и наличие второй стороны в момент заключения свопа не обязательно.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рост рынка операций своп имел огромное воздействие на развитие финансового рынка. Рынок операций своп явился как бы мостом между рынками различных валют и финансовых инструментов. Практика рынка операций своп расширила основные принципы теории относительной полезности в отношении денежных рынков и рынков услуг. Финансовые институты теперь могут заимствовать средства, которые принесут им прибыль, независимо от типа валют и финансового инструмента. В этом смысле операции своп значительно улучшают эффективность процесса посредничества, который распределяет всемирные активы таким образом, чтобы они использовались наиболее эффективно независимо от того, в какой форме они предоставлены. Эта повышенная эффективность проявляется в значительной экономии затрат для сторон сделки своп. В период перестройки национальных рынков эта роль была очень значительна. Более того, операции своп предоставляют финансовым институтам возможность управления своими обязательствами такими способами, которые были невозможны несколько лет назад. Они теперь могут компенсировать или даже исправлять свои предыдущие ошибки, страховать прибыли и регулировать свои портфели в свете меняющихся условий рынка и ожиданий. Финансовые институты не являются больше заложниками своих предыдущих решений. Более того, плохие или хорошие решения на рынке операций своп делают более заметными результаты прежних решений посредством обозначения их «цены» на рынке. Только этот аспект должен улучшить процесс первоначального принятия решения, так как рынок операций своп позволяет совершать обратные операции, делает это только с прибылью или с затратами. Все это имеет большое значение для денежных операций финансовых институтов во всем мире.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Биржевое дело. Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 186 с.
Бригхем Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4-е изд. / Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2007. – 544 с.
Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. И.И.Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1996.
Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. – М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2000. – 272 с.
Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. Второе издание. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2001 г. – 352 с.
Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы. Учебник. – М.: Издательство: Финансы и статистика, 2002 г. – 464 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
http://www.riskmanage.ru/ - Хеджирование процентных рисков.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
Биржевое дело. Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 186 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. – М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2000. – 272 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
2
Актив А
Заемщик А
Актив Б
БАНК
Кредитор Б
Заемщик Б
Кредитор А
Возвращает доллары
Проценты в долл. США
Проценты в ф.с.
Возвращает фунты
Проценты в долл. США
Проценты в ф.с.
Проценты в долл. США
Проценты в ф.с.
А
БАНК
Активы в немецких марках
Обязательства в фунтах стерлингов
Фунты стерлингов
Немецкие марки
Британский держатель актива
БАНК
Вторая сторона по свопу
Заемщик в США
Фиксированная сумма в фунтах стерлингов
Фиксированная сумма в фунтах стерлингов
Фиксированная сумма в долларах
Фиксированная сумма в долларах
Фиксированная сумма в долларах
Заемщик А
БАНК
Кредитор Б
Заемщик Б
Кредитор А
Фиксированная ставка
Плавающая ставка
Фиксированная ставка
Плавающая ставка
Фиксированная ставка
Плавающая ставка
Фиксированная ставка
А
БАНК
В уплату долга по плавающей ставке на базе прайм-рейт
Б
В уплату долга по фиксированной ставке
Плавающая ставка на базе прайм-рейт
Плавающая ставка на базе прайм-рейт
Фиксированная ставка
Плавающая ставка на базе LIBOR
Плавающая ставка на базе LIBOR
В
В уплату долга по плавающей ставке на базе LIBOR
Актив с плавающей ставкой на базе прайм-рейт
Плавающая ставка доллара
А
БАНК
Обязательства в долл. США с плавающей ставкой
Б
Обязательства в нем. марках с фиксированной ставкой
Фиксированная ставка нем. марки
Плавающая ставка доллара
Фиксированная ставка нем. марки
Плавающая ставка
Плавающая ставка
Клиент
БАНК
LIFFE
Фиксированная ставка
Фиксированная ставка
1.Биржевое дело. Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 186 с.
2.Бригхем Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4-е изд. / Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2007. – 544 с.
3.Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. И.И.Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1996.
4.Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. – М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2000. – 272 с.
5.Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. Второе издание. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2001 г. – 352 с.
6.Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы. Учебник. – М.: Издательство: Финансы и статистика, 2002 г. – 464 с.
7.Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.
8.http://www.riskmanage.ru/ - Хеджирование процентных рисков.
Вопрос-ответ:
Что такое своп?
Своп - это соглашение между двумя сторонами о взаимной обмене финансовыми потоками. Валютные свопы предполагают обмен ставками или суммами двух валют. Процентные свопы предусматривают обмен процентными платежами или долговыми обязательствами. Валютно-процентные свопы комбинируют обмен платежами в разных валютах и по процентным ставкам.
Зачем использовать свопы для управления валютными и кредитными рисками?
Использование свопов позволяет фирмам и инвесторам защититься от неблагоприятных изменений валютных курсов или процентных ставок. Компании могут использовать свопы для снижения рисков, связанных с волатильностью валютного рынка, а инвесторы - для защиты своих портфелей от нежелательных колебаний доходности.
Что такое опции на свопы?
Опции на свопы это контракты, которые дают держателю право, но не обязанность, осуществить своп в течение указанного периода. В отличие от обычных опционов, где право выбора может применяться в любой момент времени, опции на свопы ограничены временем исполнения.
Чем отличается временной опцион на своп от обычного опциона?
Временной опцион на своп отличается от обычного опциона тем, что держатель контракта обязан осуществить своп в течение указанного периода, а право выбора применимо только ко времени исполнения опциона.
Что такое складирование свопов и в чем оно состоит?
Складирование свопов банком предполагает заключение соглашения о свопах и их хеджирование. Это позволяет банкам эффективно управлять своими рисками и минимизировать возможные потери от изменений валютных курсов и процентных ставок.
Что такое валютные свопы?
Валютные свопы - это финансовые сделки, которые позволяют обменять одну валюту на другую по определенному курсу на заданный период времени. Они используются для управления валютными рисками и могут быть полезны при выполнении международных торговых операций.
Как работают процентные свопы?
Процентные свопы - это соглашения о обмене процентными платежами по задолженностям в разных валютах или на различные сроки. Они позволяют управлять кредитными рисками и получать фиксированный или переменный процентный доход. В процессе свопа происходит обмен процентными платежами без фактического обмена основной суммой.
Что такое валютно-процентные свопы?
Валютно-процентные свопы - это комбинация валютных и процентных свопов. Они позволяют одновременно управлять валютными и кредитными рисками. Валютная часть свопа предполагает обмен основными суммами в разных валютах, а процентная часть - обмен процентными платежами. Такие свопы могут быть полезны при выполнении сложных финансовых операций.
Что такое опции на своп?
Опции на своп - это производные финансовые инструменты, предоставляющие право, но не обязанность, осуществить своп в определенный момент времени по определенной цене. Они позволяют покупателю защитить себя от неблагоприятных курсов обмена или изменений процентных ставок. Опции на свопы могут быть полезны при управлении валютными и кредитными рисками.
Что такое складирование свопов?
Складирование свопов - это процесс заключения соглашений о свопах и их хеджирования. Банк может проводить складирование свопов для управления своими рисками и заработка на разнице между процентными ставками в разных валютах. При складировании свопов банк заключает сделки с разными контрагентами и ведет учет своих обязательств и прав на свопы.