Финансовое состояние компании

На первом этапе выполним анализ вероятности банкротства по методу Бивера.
Таблица 2.9
Оценка финансового состояния предприятия по показателям Бивера
Показатель Расчет Значение показателей Для благополучных компаний За 5 лет до банкротства За 1 год до банкротства Рентабельность активов, % 6-8 4 -22 Финансовый леверидж, % Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом 0,4 Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент Бивера 0,4-0,45 0,17 -0,15
Выполним расчет коэффициентов за 2014 год:
Рентабельность активов, % = 1294 / 48341 * 100 = 2,68%
Финансовый леверидж, % = 78499 / 48341*100 = 162,39%
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом = (-26430 – 7151)/ 48341 = -0,69
Коэффициент текущей ликвидности = 2,29
Коэффициент Бивера = (1294 – 23960)/78499 = -2,29
Таким образом, по большинству показателей компания находится за 1 год до банкротства.
Далее выполним диагностику банкротства по методу Альтмана.
Таблица 2.10
Параметры пятифакторной модели Альтмана
Итоговый коэффициент вероятности банкротства Условные обозначения Z – дискриминантная функция, числовые значения которой диагностируют наличие кризисной ситуации Х4 = ПП / ВБ Дифференциация по уровням вероятности банкротства – вероятность банкротства велика;
– зона неопределенности;
– вероятность банкротства мала.
Х1 = -0,69
Х2 = -26435 / 48341 = 0,55
Х3 = 2354 / 48341 = 0,05
Х4= -0,35
Х5 = 58442 / 48341 = 1,2
Z = 0,717* -0,69 + 0,847*0,55 + 3,1*0,05 + 0,42*-0,35 + 0,995*1,2 = 1,17
Согласно данной методике вероятность банкротства велика.
Далее проведем диагностику банкротства качественным методом.
Метод Аргенти (А-счет)
Согласно данной методике в деятельности предприятия можно выделить:
- недостатки – компании, скатывающиеся к банкротству, на протяжении лет демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства;
- ошибки – вследствие накопления недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству);
- симптомы – совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.
При расчете А-счета необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0.
Если общая сумма баллов больше 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее может произойти банкротство.

Анализ и оценка недостатков (АРГЕНТИ)
Недостаток Ваш балл Балл согласно Аргенти Директор-автократ 0 8 Председатель совета директоров является также директором 0 4 Пассивность совета директоров 0 2 Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках) 0 2 Слабый финансовый директор 0 2 Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена 1 1 Недостатки системы учета:
- отсутствие бюджетного контроля 3 3 - отсутствие прогноза денежных потоков 0 3 - отсутствие системы управленческого учета затрат 0 3 Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.п.) 0 15 Максимально возможная сумма баллов 4 43 «Проходной балл» 10 Если сумма баллов больше 10, то недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам.
Так как сумма баллов ниже 10, то недостатки не являются существенными и не могут привести к серьезным последствиям
Анализ и оценка ошибок (АРГЕНТИ)
Ошибка Ваш балл Балл согласно Аргенти Слишком высокая доля заемного капитала 15 15 Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса 0 15 Наличие крупного проекта, провал которого подвергает организацию серьезной опасности 15 15 Максимально возможная сумма баллов 30 45 «Проходной балл» 15 Если сумма баллов больше или равна 25, компания подвергается определенному риску. Таким образом, компания подвержена риску.
Анализ и оценка симптомов (АРГЕНТИ)
Симптом Ваш балл Балл согласно Аргенти Ухудшение финансовых показателей 0 4 Использование «творческого бухучета» 0 4 Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества продукции, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка и т.п.) 4 4 Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки) 4 4 Максимально возможная сумма баллов 8 16 Максимально возможный А-счет 42 100 «Проходной балл» 25 Большинство успешных компаний 5-18 Компании, испытывающие серьезные затруднения 35-70
Таким образом, согласно данной методике компания испытывает трудности и может обанкротиться.

Заключение


В ходе исследования, проведенного в рамках данной работы, изучено понятие, сущность анализа, также определено значение анализа финансового состояния компании как инструмента для принятия управленческого решения и рассмотрены основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.
Далее была изучена общая характеристика ОАО «Тюменцевский Маслосырзавод», изучены основные виды деятельности на предприятии. ОАО «Тюменцевский Маслосырзавод» - современное предприятие, действующее на рынке уже более 15 лет. Основная цель деятельности предприятия – получение прибыли. Основным видом деятельности является производство обработанного жидкого молока.
На следующем этапе был проведен комплексный анализ финансового состояния предприятия. Проведенный анализ актива баланса показал, что за 3 года валюта баланса сократилась на 2 017 тыс. руб. или на 39,33%.. Наибольшую долю в составе активов составляли оборотные активы.
Что касается анализа пассива баланса, то на анализируемом предприятии ОАО «Тюменцевский Маслосырзавод» за исследуемый период за исследуемый период величина собственного капитала имеет отрицательное значение, что говорит о накопленных убытках.
Размер заемного капитала сократился на 3728 тыс. руб. за три года. В структуре капитала за 2012-2014 году преобладала доля заемных средств. Эта ситуация свидетельствует о высокой степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что в 2012, 2013 и 2014 годах на предприятии кризисное финансовое положение, несмотря на снижение непокрытого убытка деятельности. Анализ основных коэффициентов финансовой устойчивости показал, наличие в 2013 и в 2014 годах серьезной зависимости от заемных средств, так как все коэффициенты отклоняются от нормативных значений.
Анализ коэффициентов ликвидности показал, что коэффициент абсолютной ликвидности не соответствовал нормативному значению в 2012 - 2014 году. Коэффициент текущей ликвидности в 2014 году соответствует норме. Это означает, что предприятие обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности.
Проведенный анализ показал прибыльности деятельности предприятия показал, что на протяжении 3-х лет наблюдается снижение объема реализации продукции. При этом темпы снижения себестоимости были выше (12,85%), что привело к приросту валовой прибыли на 1664 тыс. руб. или на 20,16%.
Коммерческие расходы снизились на 12 тыс. руб. или на 2,26%, управленческие расходы выросли на 1507 тыс. руб. Эта динамика привела к тому, что за три года прибыль от продаж выросла на 169 тыс. руб. (на 7,73%).
Прочие доходы в 2012 году составляли 32 457 тыс. руб., а в 2014 году составили 1249 тыс. руб.. Прочие расходы сократились с 33 567 тыс. руб. до 1573 тыс. руб. Прибыль до налогообложения выросла на 955 тыс. руб., чистая прибыль выросла на 648 тыс. руб. за 3 года.
Анализ оборачиваемости показал, что наблюдается устойчивая динамика роста коэффициента оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, что является положительным фактором, так как задолженность быстрее становится выручкой.
Анализ рентабельности показал, что произошло увеличение некоторых показателей рентабельности, что свидетельствует о росте эффективности управления предприятия своими ресурсами.
Таким образом, в ходе анализа было установлено, что у предприятия снижаются объемы выручки, но прибыльность деятельности растет, а также наблюдаются проблемы с финансовой устойчивостью. В связи с этим была проведена оценка диагностики банкротства количественными и качественными методами, которая показала, что предприятие на грани банкротства.
Список использованной литературы


Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 05.04.2014);
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 05.04.2014);
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06 декабря 2011г. № 402-ФЗ;
Федеральный закон Российской Федерации от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. 12.03.2014)
Положение о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации, утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998г. № 34н (ред. 25.10.2010);
Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ-1/2008), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.10.2008г. . №106н (ред. от 08.11.2010);
Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010);
Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. №32н (ред. от 08.11.2010);
Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), Утверждено Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06.05.1999 N 33н (ред. от 08.11.2010);
Приказ Минфина Российской Федерации от 02.02.2011 N 11н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011)»
Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению»
Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утверждены приказом Министерства Финансов РФ от 13.06.95 №49.
Приказ Минфина РФ от 02 июля 2010 года № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»;
Агафонова М.Н., Акимова В.Г. Практическая бухгалтерия, М.: Бератор, 2011;
Анализ финансовой отчетности /  Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2013. — 451 с. 
Архипов А. П. Финансовый менеджмент в страховании.- М: изд. Финансы и статистика, 2010.
Бланк И.А. Экономика предприятия / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр: Эльга, 2013.
Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. — СПб.: Питер, 2010.
Бухгалтерский учет: Учебник./Под ред. Гришенко М.Н. - М.: ИНФРА-М, 2011. – 592 с.;
Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для вузов / Под ред. проф. Ю.А. Бабаева. – М.: Вузовский учебник, 2012. – 525 с.
Бухгалтерский учет и отчетность 2011. Настольная книга бухгалтера. – М.: Экономика, 2012. – 544 с.
Вещунова Н.Л. Бухгалтерский и налоговый учет: учеб. – 3-е изд.перер.и доп. – М.:Проспект, 2012. – 776с.
Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Донцова Л.В., Никифорова Н.П. М.: ДиС, 2011. 432 с.
Жигалова Н.Е. Бухгалтерская финансовая отчетность - Н. Новгород: Издательство ВГОУ ВПО ВГАВТ, 2011.
Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет. Учеб. Для вузов. – М.: Экономистъ, 2011. – 618с.
Ковалёв В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. - М., ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2011.
Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет в организациях, М.,ФС, 2011., 752 с.;
Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2011. – 592 с.
Пономарева С.В., Рогуленко Т.М. Теория бухгалтерского учета, изд-во «КноРус», 2010 – 176с.
Пряничников С.Б. Финансовый менеджмент. – Н. Новгород: НОВО, 2012. – 285 с.
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- изд-во «Академия», 7-е издание, доп.и перераб., 2010.- 336с.
Ткачук Н.В. Бухгалтерский финансовый учет учеб. Пособие. – СПб.: Изд-во «КОПИ – Р», 2011, - 137с.
Савицкая Г.В. Финансовый анализ: Учебник.- М.: ИНФРА – М, 2011.651с.
Сергеев И.В. Экономика организации (предприятия): Учебное пособие. – 3-е издание., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2009
Середа К.Н. Бухгалтерский учет. Ростов н/Д: Феникс, 2011. - 416 с.
Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. 2-е изд. // Под ред. А.А. Володина. – М.: ИНФРА-М, 2012.
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2012.
23 положения по бухгалтерскому учету. – М.:Эксмо, 2010.- 240с. – (для бухгалтера)
Базарова, А. Отчетность субъектов малого предпринимательства // Аудит и налогообложение. – 2010. - №1
Голанцева, Ю.И. Учет и отчетность субъектов малого предпринимательства // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. – 2010. - № 3
Иоффе, Л. Годовая бухгалтерская отчетность // Практический бухгалтерский учет. – 2010. - № 2
Поленова, С.Н. Нормативное регулирование бухгалтерского учета и отчетности в России // Бухгалтер и закон. – 2010. - № 5
Седова, Е.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность - информационная база финансового анализа // Консультант бухгалтера. – 2010. - № 10
Федорович, В. Годовая бухгалтерская отчетность // Практический бухгалтерский учет. – 2010. - № 2
Грищенко О.В.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.- http://www.aup.ru/books/m67/
Зачем нужен анализ финансового состояния // статья опубликована на сайте http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm
Отчетность по МСФО: состав, структура, требования к раскрытию информации // Новая бухгалтерия, N 2, 2010 г., статья опубликована на сайте http://www.klerk.ru/articles/?71650
Публикации по бухгалтерскому учету «ПрофБух» 2012 г. «Бухгалтерский баланс» http://www.ccpb.ru/publik/publik_1/110.html
Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь» http://slovari.yandex.ru/
http://www.consultant.ru/online/base/ - справочно-правовая система

Приложения

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь» http://slovari.yandex.ru/
Зачем нужен анализ финансового состояния // статья опубликована на сайте http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm
Зачем нужен анализ финансового состояния // статья опубликована на сайте http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm
Смирнова С.О. Основы анализа бухгалтерской отчетности. Учебное пособие. Часть 1. – СПб.: СПбТКуИК, 2013. С. 3-6
Архипов А. П. Финансовый менеджмент в страховании.- М: изд. «Финансы и статистика», 2010. С. 47
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: «Финансы и статистика», 2010, С. 89
Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2013. С. 9
Составлено автором в процессе исследования по: Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: «Финансы и статистика», 2010, С. 89
Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2013. С. 9
Лапенков В.И. Финансовый анализ // режим доступа: http://vladimir.lapenkov.ru/%D1%82%D0%B0.htm
Лапенков В.И. Финансовый анализ // режим доступа: http://vladimir.lapenkov.ru/%D1%82%D0%B0.htm
Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия // режим доступа: http://cased.ru/doc_r-ek4_299_cased.html
Менеджмент в условиях рынка: учебное пособие / Под ред. Мирожина Л. Б. – М.: ЭКМИ, 2013
Зачем нужен анализ финансового состояния // статья опубликована на сайте http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm
ДО – долгосрочные обязательства, КО – краткосрочные обязательства, СК – собственный капитал; ВнА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы; ВБ – валюта баланса












3



Экономический анализ


Финансовый анализ

Управленческий анализ


Внешний финансовый анализ

Внутрихозяйственный производственный анализ


Внутрихозяйственный финансовый анализ

Анализ абсолютных
показателей прибыли



Анализ в обосновании и
реализации бизнес-планов


Анализ относительных показателей рентабельности


Анализ в системе маркетинга


Комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности



Анализ рыночной
устойчивости, ликвидности и платежеспособности
деятельности



Анализ использования собственного капитала




Анализ технико- организационного уровня и других условий производства




Анализ использования заемных средств


Анализ эффективности авансирования капитала (инвестиционный анализ)

Анализ использования производственных ресурсов


Анализ объема продукции


Анализ и рейтинговая
оценка эмитентов


Анализ взаимосвязи затрат, объема продукции и прибыли



Исходные данные

Предварительная оценка (актив, пассив, имущество)

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Анализ финансовой устойчивости

Анализ ликвидности баланса

Анализ финансовых коэффициентов

Баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках

Определяется тип финансовой устойчивости

Оценка текущей и перспективной ликвидности и определение значений коэффициента ликвидности

Абсолютные значения коэффициентов на начало и конец анализируемого периода

Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей

Динамика показателей прибыли, деловой активности, рентабельности на начало и конец анализируемого периода

Данные регистров бухгалтерского учета и внутренняя отчетность
(конфиденциальность)

Данные системы бухгалтерского учета

Информационная база принятий решений финансового характера


Статистические данные

Данные системы налогового учета


Несистемные данные

Внутренние оперативные данные (конфиденциальность)

Аналитические регистры и счетные таблицы
(конфиденциальность)

Внутренняя
статистика (конфиденциальность)

Общеэкономическая и финансовая статистика (общедоступность)

Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности
(общедоступность)

Прочие сведения из внешних источников (общедоступность)

Данные первичных учетных документов
(конфиденциальность)

Документы нормативной базы учета и финансов
(общедоступность)

Пользователи

Внутренние

Внешние

Опосредованно заинтересованные

Непосредственно заинтересованные

государство

кредиторы

собственники

поставщики и покупатели

аудиторы

консультанты

законодательные органы

руководство

менеджеры

работники

Существующие подходы к оценке кредитоспособности заемщика

Рейтинговые банковские методики оценки кредитоспособности заемщика

Общепринятые методы и способы финансового анализа
общая оценка финансового состояния
коэффициентный анализ (анализ показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности)
диагностика вероятности банкротства