Проблема внешних эффектов и способы её решения

Одновременно в результате действия шока предложения мгновенно уменьшается прирост этого показателя. Это подтверждает тот факт, что в сырьевых странах положительный шок предложения может приводить к уменьшению реального валютного курса (удорожание валюты), а следовательно, к снижению конкурентоспособности (так называемая голландская болезнь) и замедление прироста дохода. В краткосрочном периоде действие шока условий торговли оказывает положительное влияние на изменение как национального дохода на одного человека, так и индекса условий торговли, который нивелируется в будущем. Этот результат свидетельствует временное влияние условий торговли на валовой национальный доход на одно лицо. Наконец, по результатам проведенного исследования вариативность изменения валового национального дохода предопределяют преимущественно шоки условий торговли и предложения.2.3. Минимизация негативных внешних эффектов на макроэкономику РФПроведем более детальный анализ влияния внешних факторов на динамику основных макроэкономических показателей. В качестве внешних факторов рассмотрим волатильность на финансовых 87 рынках (индекс VIX), динамику цены нефти, доходность 10-летних облигаций США. Внешние факторы имеют достаточно большое влияние на экономическую динамику в России. Обычно рост волатильности на финансовых рынках происходит в кризисные моменты и отражает общую неопределенность и опасения инвесторов относительно будущего экономики. Рост волатильности является следствием резких изменений цен на акции, доходности облигаций и скачками валютных курсов. Эти изменения не всегда могут быть вызваны фундаментальными факторами, но могут быть реакцией на изменения в ожиданиях инвесторов или в общих настроениях на рынках. Несмотря на то, что индекс VIX может отражать, в том числе, и спекулятивные настроения, его динамика имеет большое влияние на реальный сектор экономики, из-за ожиданий экономических агентов, а также из-за изменения стоимости и доступности финансирования для предприятий. Так, например, во время кризиса 2008-2009 годов значение индекса VIX выросло со среднего уровня 10-20 пунктов до 60 пунктов (рис. 1). Рис. 1 Значение индекса VIXАнализ экономических индикаторов в России показывает, что производство, инвестиции, розничная торговля, реальные зарплаты и корпоративное кредитование реагируют на рост индекса VIX снижением, в то же время происходит рост безработицы и увеличивается премия за риск (уровень CDS, рис. 2). Численные оценки показывают, что рост волатильности на глобальных рынках на 10 пунктов приводит к замедлению темпов роста производства в среднем на 2%, инвестиций и корпоративного кредитования на 3%, к росту безработицы на 0.25%, к девальвации рубля на 5% и к росту премии за риск на 100 пунктов, а также к росту процентных ставок по корпоративным кредитам на 0.25% и доходности ОФЗ на 0.4%; розничная торговля и реальные зарплаты снижаются на 1%. Рис.2. Реакция на рост индекса VIXНаибольшее влияние рост волатильности оказывает на международную торговлю, экспорт и импорт снижаются на 8-10% после шока. Это может быть следствие того, что обычно глобальные финансовые кризисы сопровождаются сильным снижением международной торговли (особенно кризис 2008-2009 года). Экономические индикаторы реагируют на рост индекса VIX с различной скоростью: быстрее всего реагируют обменный курс, краткосрочные процентные ставки, риск премия CDS, производство, а также экспорт и импорт, при этом максимальная реакция достигается через 3-6 после воздействия шока. В то же время розничная торговля, инвестиции, корпоративное кредитование и процентные ставки по кредитам реагируют с большей задержкой, что может говорить о том, что финансовому шоку требуется больше времени, чтобы воздействовать на эти сектора экономики (максимальная реакция достигается через 12-15 месяцев). Рост цены на нефть имеет положительный эффект для экономики России, так как это приводит к росту экономической активности во многих отраслях, увеличению инвестиций и корпоративного кредитования, а также снижению процентных ставок. Рост цены на нефть на 10% приводит в среднем к росту производства и розничной торговли на 0.8%, к увеличению инвестиций на 1.2% и снижению процентных ставок на 0.2-0.3%. В то же время рост цены на нефть приводит к росту инфляции на 0.1% в течение нескольких месяцев и на 0.2% в после двух лет (хотя, эффект статистически мало отличим от нуля). Рост цены на нефть приводит также к росту номинального экспорта на 6% и росту импорта на 3.7% (рис. 3). Рис. 3. Реакция производства и торговли на шок цены на нефтьЕще одним важным внешним шоком является изменение денежно- кредитной политики США. Повышение ключевой процентной ставки приводит к увеличению стоимости заимствования в долларах, а также к оттоку капитала из развивающихся стран. Таким образом, для небольших открытых экономик с большим объемом внешнего долга и высокой долларизацией денежной системы, повышение ключевой процентной ставки в США может иметь достаточно большое влияние на экономическую динамику. Для того чтобы учесть повышение процентных ставок в США можно использовать несколько переменных - непосредственно ставку Федерального Резерва США (Fedfundrate) или ставку Libor, по которой 89 банки могут делать краткосрочные заимствования в долларах на международных рынках. В то же время данные индикаторы имеют один недостаток - они не отражают долгосрочный уровень ставок, по которым обычно занимают компании или государства на международных рынках. Для того чтобы учесть долгосрочный уровень ставок в долларах можно рассмотреть доходность долгосрочных облигаций США (USTreasuryyield). Этот показатель также реагирует на другие инструменты денежно-кредитной политики в США, например учитывает эффект от программы "количественного смягчения" (QE). Он также отражает ожидания инвесторов относительно будущих изменений краткосрочных ставок, так например, в 2013 году доходность облигаций США начала расти, несмотря на то, что ставка Libor оставалась неизменной. Это произошло из-за того, что инвесторы стали опасаться, что регулятор начнет в скором времени повышать ключевую процентную ставку. Таким образом, доходность облигаций США является более подходящим индикатором для оценки эффектов денежно-кредитной политики США. Проведенный анализ показывает, что рост доходности UST приводит к замедлению экономической деятельности в России: происходит замедление темпов роста производства, инвестиций, происходит рост безработицы, вырастают риск премия CDS и процентные ставки.ВЫВОДЫВнешние эффекты (экстерналии) - экономические и внеэкономические последствия, что возникающие во внешней среде при производстве товаров и услуг, но не отражены в механизме ценообразования.Рассматривая разные подходы к решению проблемы регулирования внешних эффектов, можем выделить два основных направления. Первый - использование государственных рычагов регулирования и влияния на экономических субъектов, порождающих внешние эффекты. Второй - при небольшом количестве субъектов и локальном уровне экстернальных процессов возможен рыночный метод интернализации внешних эффектов.Основными характеристиками сущности внешних эффектов являются:- осуществляются без компенсации со стороны тех, кто причиняет вред, или получает выгоду;- являются одной из разновидностей неопосредованных рынком воздействий деятельности одних субъектов экономики на благосостояние других;- воздействия на благосостояние третьих лиц;Таким образом, внешние эффекты - некомпенсированные влияния деятельности субъектов экономики на благосостояние третьих лиц. Основными работами и представители экономических школ по вопросам изучения внешних эффектов следует отметить А. Маршалла - концепция "внешних экономик", А. Пигу "Богатство и благосостояние", Рональд Коуз. Основным проявлением действия внешних эффектов в налоговом и финансовом менеджменте является то, что взыскание налогов является необходимым (но, разумеется, не достаточным) условием достижения Парето-эффективности, по крайней мере, для части ситуаций с имеющимися экстерналиям. Исходя из этого, налоговое регулирование является функцией налоговой политики. Дж. Хартвиком, путем исследования функции Кобба-Дугласа доказал взаимосвязь инвестирование текущего дохода от исчерпаемых ресурсов в воспроизводимый капитал от уровня потребления на душу населения, последствием несоблюдения данной взаимосвязи является обложение деятельности налогом. Также, на основании аксиомы о свободной конкуренции и критерия Парето-эффективности были сформулированы основные сферы применения налоговой политики.На данном этапе экономического развития РФ основными отрицательными внешними шоками являются рост фондовых индексов США, а также денежно-кредитная политика США, в т.ч. политика санкций и низкого уровня цен на нефть.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫВоронина Л.А. К вопросу об эффективности системы налогового стимулирования высокотехнологичных отраслей экономики//Финансы и кредит. 2014. № 33 (609). С. 43-50.ГрабоздинЮ.П. Внешние эффекты при производстве услуг социальной сферы//Экономика и предпринимательство. 2016. № 2-1 (67-1). С. 111-116.Грехов М.А. Внешние экстерналии промышленного производства. Кадастровая оценка как регулятор//Роль бизнеса в трансформации общества - 2014 IX Международный научный конгресс: сборник материалов. 2014. С. 44-46.Данилов-ДанильянВ.И. Теорема Коуза: попытка диагноза//Вестник Российской академии наук. 2012. Т. 82. № 9. С. 814Жук С.И. Влияние общественных институтов на экологическую эффективность процесса хозяйствования//Экономика и предпринимательство. 2013. № 12-3 (41-3). С. 66-69.Коломак Е.А. Пространственные экстерналии как ресурс экономического роста//Регион: Экономика и Социология. 2010. № 4. С. 73-87.Лаптев С. Административные методы регулирования эффектов в рыночной экономике // Финансы: планирование, управление, контроль. - 2012. - №3. - С.10-18.МакконелК.Р., БрюС.Л. Экономикс.- М.: ИНФРА-М, 2009. – 972с.Медоуз Д. Пределы роста. 30 лет спустя: Пер. с англ. / Денис Медоуз, ДонеллаМедоуз, ЙоргенРандерс. - М.: ИКЦ "Академкнига", 2007. –504с.Михайлова Т.А. Институциональные экстерналии как факторы институциональных изменений//Вестник Кемеровского государственного университета. 2013. № 2-1 (54). С. 296-299.МожароваЕ.Е. Организационно-экономический механизм экологического менеджмента на промышленном предприятии // Вестник университета (Государственный Университет Управления). - 2009. - № 15 (25). - С.144-148. Николаева И.П. учебник: Экономическая теория.// «ЮНИТИ-ДАНА». 2010. 450с.Петти В. Трактат о налогах и сборах. Антология экономической классики. // М.: МП «Эконов», «Ключ».1993. 400с.Полищук Е.А. Теория экстерналий и ее практическое приложение для экономической практики//Вестник ИжГТУ им. М.Т. Калашникова. 2015. № 1 (65). С. 45-47.Рональд Коуз//Управление персоналом. 2008. № S1. С. 174-179.Смирнова С.М. Государственное регулирование положительных внешних эффектов деятельности промышленных кластеров//Экономика: вчера, сегодня, завтра. 2016. № 1. С. 86-96.Смирнова С.М. Положительные внешние эффекты деятельности промышленных кластеров: подходы к оценке и регулированию//Крымский научный вестник. 2016. № 1 (7). С. 36-45.Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Антология экономической классики. // М.: МП «ЭКОНОВ», «КЛЮЧ», 1993. 475с.Струкова, М. Н. Теоретические аспекты развития экологического менеджмента на предприятии: препринт М. Н. Струкова, Л. А. Мочалова, А. А. Литвинова. // Екатеринбург: Изд-во ИЭУрО РАН, 2009. с . 8-9. Хасанова А.Ш. Внешние эффекты и методы их интернализации в современной российской экономике//Научные исследования и разработки. Экономика. 2013. Т. 1. № 4 (4). С. 41-48.Черных В.В. специфика воздействия экстерналий на рыночную среду как результат барьерного влияния на примере республики Марий Эл//Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 43 (442). С. 30-42