Проблемы финансирования акционерных обществ.

Под центром дохода хозяйствующего субъекта понимается подразделение, приносящее ему наибольшую прибыль, а центр расходов – это наименее рентабельное подразделение. Напомним, что «в западной экономике многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т.е. 20% затрат капитала должны давать 80% прибыли, остальные 80% вложений капитала приносят только 20% прибыли» [36, с. 54] .
Таким образом, вполне логично составлять бюджеты и контролировать, прежде всего, центры затрат (где наиболее возможно необоснованное завышение расходов) и центры доходов (с целью максимизации получаемой прибыли).
В ОАО «Советская Сибирь» может быть создан инвестиционный бюджет, предназначенный для реализации одноименной функции оборотных активов. Он может также носить балансирующий характер, т.е. с возникновением временных финансовых затруднений оборотные активы могут быть реструктуризированы с целью устранения диспропорций между имеющимися возможностями и потребностями.
Постановка бюджетов в компании ОАО «Советская Сибирь» есть не одномоментный акт, а процесс постепенный, ибо взаимоувязать все бюджеты (особенно в организации со сложной структурой) между собой и с соответствующим программным обеспечением достаточно трудно. «Практика показывает, что в отдельных компаниях вначале после введения схемы бюджетного планирования отклонения важнейших параметров деятельности достигают 40-50%» [59, с. 187]. Поэтому, задачей введения бюджетирования и согласования всех компонентов внутрифирменной бюджетной системы в ОАО «Советская Сибирь», методологическим и программным обеспечением должен заниматься обособленный отдел. Кстати, функционирование такого специализированного управленческого органа есть характеристика достижения определенного уровня корпоративной культуры организации. Однако нужно отметить, что это потребует дополнительных управленческих расходов, которые в ОАО «Советская Сибирь» и так достаточно велики.
Таким образом, бюджетирование в ОАО «Советская Сибирь» целесообразно только в том случае, если выгоды от него окажутся выше, чем прирост управленческих расходов. Только в этом случае бюджетирование может привести к повышению эффективности управления активами компании ОАО «Советская Сибирь».
Для достижения этой цели мы предлагаем проводить бюджетирование в компании следующим образом.
Доходы или расходы по отдельным направлениям деятельности ОАО «Советская Сибирь» выделить в операционные бюджеты: бюджет поступления страховой премии, бюджет комиссионного вознаграждения, бюджет страховых выплат, бюджет перестрахования, бюджет страховых резервов, бюджет по размещению страховых резервов, бюджет административных расходов, бюджет маркетинга и рекламы, бюджет информационных технологий, бюджет обучения и развития персонала.
ОАО «Советская Сибирь» подразделяется на центры финансовой ответственности. Каждый такой центр несет ответственность за формирование и выполнение отдельных операционных бюджетов. Эффективность работы подразделения компании оценивается на основании информации о выполнении бюджетов, соответствующих его ответственности.
И, наконец, необходима автоматизация бюджетного управления в компании. На наш взгляд, наиболее целесообразным для предприятия инвестиционной сферы будет использование автоматизированной системы бюджетирования BPlan.
Использование описанных подходов при разработке и использовании модели бюджетов, на наш взгляд, позволит руководству предприятия ОАО «Советская Сибирь» получить информацию, дающую возможность кроме традиционных задач бюджетирования решать также следующие задачи:
Бюджетное управление деятельностью компании на основе анализа целевых показателей прибыльности;
Разработка системы мотивации руководящих работников;
Управление продуктовым портфелем высоких технологий.
Таким образом, бюджетирование приведёт к улучшению финансового состояния компании, и определённое увеличение управленческих расходов в данном случае представляется целесообразным.

2.3. Оценка экономического эффекта от внедрения предлагаемых мероприятий по улучшению финансирования акционерного общества
Можно предложить ряд мероприятий по улучшению финансового состояния компании, исходя из содержания параграфа 2.2.:
- оформление векселей в целях взыскания дебиторской задолженности;
- в целях повышения продаж в рамках построения прогноза продаж необходимо наладить связи с корпоративными клиентами;
- разработка полного комплекса бюджетов всех сфер деятельности компании.
Оформление векселей
Предполагается выпустить таких векселей 10 штук по 1млн. руб. номиналом, затраты на выпуск векселей составят примерно 1% от общей вексельной суммы, т.е. 100000 рублей.
Таблица 2.7.
Расчёт показателей экономической эффективности в результате реструктуризации дебиторской задолженности путём оформления векселей
Показатели

Ед. изм.
До мероприятия После мероприятия
Изменение
+,-
%
Выручка от реализации, тыс. руб. 19012 20153 +1141 106 Себестоимость тыс. руб. 10553 10653 +100 100,94 Стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 5768 5768 - 100 Численность работающих Чел. 64 64 - 100 Балансовая прибыль (выручка от реализации - себестоимость), Тыс. руб. 8459 9500 +1041 112,3 Рентабельность производства (балансовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 89,18 +9,02 х Рентабельность продаж (балансовая прибыль / выручка от реализации х 100%) % 44,49 47,14 +2,65 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел. 297,06 314,89 +17,83 106 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,49 +0,19 106 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс. руб. 425,33 425,33 - 100 Фонд заработной платы Тыс. руб. 27221 27221 - 100
Вывод: Положительный эффект демонстрируют абсолютно все показатели.
И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации уверенно обгоняет темп роста себестоимости. При этом такие показатели как фондоотдача, численность работающих, производительность труда и стоимость основных фондов остались без изменения.
Налаживание связей с корпоративными клиентами
ОАО «Советская Сибирь» мало работает с корпоративными клиентами. Поэтому необходимо: во-первых, завести базу данных корпоративных клиентов, а во-вторых, организовать клуб корпоративных клиентов.
1. База данных позволит анализировать потребности и структуру клиентов и, соответственно, облегчит общение с ними.
2. Создание клуба корпоративных клиентов подразумевает выпуск клубных карточек, которые дают право на получение скидки постоянным корпоративным клиентам. Помимо чисто финансовых льгот пластиковая карточка имеет имиджевый эффект, и само её наличие стимулирует клиента обращаться именно в ОАО «Советская Сибирь».
Такие мероприятия обычно приносят увеличение выручки от реализации порядка 8-10 процентов. Предположим, что в данном случае выручка от реализации увеличилась на 10 процентов. В свою очередь затраты на проведение данного мероприятия составят 350 тысяч рублей в год (создание электронной базы данных корпоративных клиентов – 200 тыс. руб., создание клуба корпоративных клиентов с выпуском клубных карточек – 150 тыс. руб.).
Таблица 2.8.
Расчёт показателей экономической эффективности от налаживания связей с корпоративными клиентами
Показатели Ед. изм. До мероприятия После мероприятия Изменение +,- % Выручка от реализации, тыс. руб. 19012 20913 +1901 110 Себестоимость тыс. руб. 10553 10903 +350 103,32 Стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 5768 5768 - 100 Численность работающих Чел. 64 64 - 100 Балансовая прибыль (выручка от реализации - себестоимость), Тыс. руб. 8459 10010 +1551 118,34 Рентабельность производства (балансовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 91,81 +11,65 х Рентабельность продаж (балансовая прибыль / выручка от реализации х 100%) % 44,49 47,86 +3,37 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел. 297,06 326,77 +29,71 110 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,63 +0,33 110 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс. руб. 425,33 425,33 - 100 Фонд заработной платы Тыс. руб. 27221 27221 - 100
Вывод: В целом картина носит позитивный характер. Положительный эффект демонстрируют все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации уверенно обгоняет темп роста себестоимости. При этом такие показатели как численность работающих, средняя заработная плата и стоимость основных фондов опять остались без изменения.
Разработка комплекса бюджетов
Затраты на данное мероприятие будут составлять 200 тысяч рублей (см. табл. 2.9.).
Таблица 2.9.
Структура затрат на разработку комплекса бюджетов
ОАО «Советская Сибирь»
Структурные элементы затрат Сумма затрат, руб. Составление прогноза продаж 30 000 Составление прогноза затрат 30 000 Составление прогноза инвестиций 30 000 Расчёт потребностей во внешнем финансировании 30 000 Использование программного продукта BPlan 80 000 Итого 200 000





Таблица 2.10.
Расчёт показателей экономической эффективности разработки комплекса бюджетов
Показатели Ед. изм. До мероприятия После мероприятия Изменение
+,- % Выручка от реализации, тыс. руб. 19012 19392 +380 102 Себестоимость тыс. руб. 10553 10753 + 200 101,9 Стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 5768 5768 - 100 Численность работающих Чел. 64 64 - 100 Балансовая прибыль (выручка от реализации - себестоимость), Тыс. руб. 8459 8639 +180 102,13 Рентабельность производства (балансовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 80,34 +0,18 х Рентабельность продаж (балансовая прибыль / выручка от реализации х 100%) % 44,49 44,55 +0,06 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел. 297,06 303 +5,94 102 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,36 +0,06 102 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс. руб. 425,33 425,33 - 100 Фонд заработной платы Тыс. руб. 27221 27221 - 100
Положительный эффект демонстрируют абсолютно все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации обгоняет (правда всего на 0,1%) темп роста себестоимости. При этом такие показатели как средняя заработная плата, численность работающих, производительность труда и стоимость основных фондов опять остались без изменения.
Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:
- выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности компании ОАО «Советская Сибирь» почти на 33 процента;
- производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.
Рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия – на 10% и после третьего мероприятия – на 2%. Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников предприятия в количестве 64 чел.
В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ОАО «Советская Сибирь». Проведенные в этой части расчеты эффективности различных мероприятий в фирме ОАО «Советская Сибирь» по улучшению её финансового состояния позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей.
Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансового состояния фирмы предполагает повышение эффективности работы ОАО «Советская Сибирь» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования.
Результаты внедрения описанных выше мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Советская Сибирь» приведены в таблице 2.11.
Таблица 2.11.
Технико-экономические показатели эффективности предложенных мероприятий
Наименование показателя Ед.
изм. До проведения мероприятий Мероприятия После проведения мероприятий Изменения 1 2 3 +/- % Выручка (без НДС) Тыс. руб. 19012 1141 1901 380 22434 +3422 118 Себестоимость Тыс. руб. 10553 100 350 200 11203 +650 106,2 Стоимость ОПФ Тыс. руб. 5768 - - - 5768 - 100 Численность работающих Чел. 64 - - - 64 - 100 Балансовая прибыль Тыс. руб. 8459 1041 1551 180 11231 +2772 132,8 Рентабельность производства % 80,16 9,02 11,65 0,18 101,01 +20,85 х Рентабельность продаж % 44,49 2,65 3,37 0,06 50,57 +6,08 х Производительность труда Тыс. руб./
чел. 297,06 17,83 29,71 5,94 350,54 +53,48 118,0 Фондоотдача Руб./
руб. 3,3 0,19 0,33 0,06 3,88 0,58 118,0 Средняя заработная плата Тыс. руб. 425,33 - - - 425,33 - 100 Фонд заработной платы Тыс. руб. 27221 - - - 27221 - 100 На основании данных таблицы 2.11. построим график изменения финансовых результатов ОАО «Советская Сибирь» после проведения указанных выше мероприятий (см. рис. 5.).

Рисунок 5. Влияние мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Советская Сибирь» на изменение финансовых результатов компании.

Итак, после внедрения мероприятий - реструктуризации дебиторской задолженности путём оформления векселей, налаживания связей с корпоративными клиентами в целях повышения продаж инвестиционных продуктов, разработки полного комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования – финансовое состояние предприятия ОАО «Советская Сибирь» улучшилось. При росте себестоимости на 6% выручка увеличилась на 18%, а балансовая прибыль почти на 33%. Поскольку численность сотрудников организации и производственные фонды компании остались неизменными, то производительность труда и фондоотдача также увеличились на 18%. При этом фонд заработной платы и, соответственно, средняя заработная плата остались неизменными. Компании можно порекомендовать в связи с улучшением её финансового состояния и ростом производительности труда увеличить фонд заработной платы и, соответственно, заработную плату сотрудников.
Заключение

В условиях проводимых в стране экономических преобразований особую важность приобретают вопросы организации финансов и оптимального движения финансовых ресурсов как на макро уровне, так и на уровне субъектов хозяйствования. Важность данного положения обусловлена тем, что финансы являясь стоимостной категорией, оказывают существенное влияние на стадии воспроизводственного процесса в стране и это влияние тем более заметно и существенно на низовом уровне хозяйствования - предприятиях. Именно на уровне предприятий создается национальных доход, который в последующем перераспределяется в другие звенья экономики. Тем самым становится очевидна значимость изучения финансовых аспектов деятельности предприятий национальной экономики.
Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия. Финансовое состояние - состояние финансов предприятия характеризуемое совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.
Анализ деятельности ОАО «Советская Сибирь» позволил оценить место компании на рынке и ей текущее экономическое состояние.
Анализ финансовых результатов ОАО «Советская Сибирь» за 2007-2009 годы позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.
Условие абсолютной ликвидности для ОАО «Советская Сибирь» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За анализируемый период нехватка увеличилась.
Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем достаточно для покрытия обязательств компании.
По результатам анализа финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, за анализируемый период наблюдается ухудшение ситуации.
Таким образом, в анализируемом периоде у большинства коэффициентов наблюдается положительная динамика. ОАО «Советская Сибирь» развивается быстрыми темпами, однако основной проблемой компании является отсутствие положительных финансовых результатов. Тем не менее, существуют явные предпосылки для получения компанией в ближайшем будущем чистой прибыли. Кроме того, компании следует уделить серьезное внимание вопросам удержания показателей финансовой устойчивости и деловой активности на приемлемом уровне.
Основные направления совершенствования механизма формирования и распределения финансовых результатов целесообразно объединить в несколько групп, исходя из структуры данного механизма, а также с учетом его внутренних и внешних связей в рамках финансового механизма и системы управления финансами для улучшения финансового состояния ОАО «Советская Сибирь».
Система оценки, анализа и прогнозирования финансового состояния должна включать следующие разделы: систему сбора и систематизации исходных данных, систему оценки финансового состояния, систему прогнозирования финансового состояния в планируемом периоде.
Таким образом, данная система должна соединить достижения новой экономической науки - финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.
Практическое использование системы оценки, анализа и прогнозирования финансового состояния потребует от финансово-плановых органов ОАО «Советская Сибирь» проведения трудоемких расчетов, поэтому данную систему необходимо автоматизировать. Успешному решению этой задачи должна способствовать подробная формализация системы, а также конкретное и однозначное описание порядка и последовательности действий финансово-плановых работников при использовании данной системы.
Постановка цели ОАО «Советская Сибирь» осуществляется с учетом прогнозов развития финансового состояния, как наиболее вероятных предстоящих направлений его движения с учетом складывающихся тенденций. Прогнозирование же есть функция координационного контура управления, который на основе информации об изменении объемов продаж делает прогноз о перспективах развития. Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают: составление прогноза продаж, составление прогноза переменных затрат, составление прогноза инвестиций в основные и оборотные фонды, расчет потребностей во внешнем финансировании.
В работе была оценена эффективность внедрения трёх мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Советская Сибирь»: оформление векселей в целях взыскания дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях повышения продаж, разработка полного комплекса бюджетов компании.
Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:
- выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности компании ОАО «Советская Сибирь» почти на 33 процента;
- производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.
Рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия – на 10% и после третьего мероприятия – на 2%. Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников предприятия в количестве 64 чел.
В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ОАО «Советская Сибирь». Проведенные расчеты эффективности различных мероприятий в фирме ОАО «Советская Сибирь» по улучшению её финансового состояния позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей.
Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансового состояния фирмы предполагает повышение эффективности работы ОАО «Советская Сибирь» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования.


Список литературы

Гражданский кодекс РФ часть I от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
Гражданский кодекс РФ часть II от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
Налоговой кодекс РФ часть I от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
Налоговой кодекс РФ часть II. от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
Бухгалтерская и финансовая отчетность ООО «Начало» с 2007 г. по 2009 г.
Аакер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ — СПб.: „Питер", 2006.-480 с.
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2004. 285 с.
Бабич А.М Финансы. Учебник М.: ФБК-Пресс, 2005. 374 с.
Бабук И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. -Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2004.-161 с.
Балабанов А. И. Финансы. Краткий курс. СПб.: Питер, 2002. 266 с.
Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.-350 с.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. — М.: „Банки и биржи", „ЮНИТИ", 2004-380 с.
Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. — Киев: „Ника-Центр", „Элыа", 2006.-560 с.
Бланк И.А. Управление прибылью. М.; "Ника-Центр", 2002. 429 с.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. — СПб.: „Питер", 2008.-420 с.
Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М. Издательство ПРИОР, 2003. 228 с.
Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
Вахрин П.И Финансы. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Маркетинг, 2007. 114 с.
Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. - СПб: Изд-во С-Петербургского ун-та, 2004.-528 с.
Герчикова И.Н. Менеджмент. М.: “ЮНИТИ”, 2003 . - 371 с.
ГребневА. И., Баженов Ю. К. Экономика торгового предприятия. М.: Экономика, 2003 - 520 с.
Деева А. Н. Финансы. Учебное пособие М.: Экзамен, 2004. 118 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2003. 276 с.
Дробозина Л.А. Общая теория финансов. М.: ИНФРА-М, 2003. 317 с.
Емельянов А.Н. Финансы, налоги и кредит. Учебник М.: РАГС, 2003. 247 с.
Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004. 361 с.
Заяц Н.Е. Теория финансов. Учебное пособие. Минск. 2008.
Ильин А.И. Планирование на предприятии.- Минск: ООО «Новое знание», 2003.-633с.
Кныш М.И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. - СПб.: Бизнес-пресса, 2008.-315с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Ковалева А.М. Финансы. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. 255 с.
Котляров С.А. Управление затратами: Учебное пособие. – СПб.: ПИТЕР, 2001.-360 с.
Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник для вузов М.: Юнити, 2003. 329 с.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: „Дело и Сервис", 2003.-440 с.
Круглов М.И. Стратегическое управление компанией: Учебник для Вузов. М.: Русская Деловая литература, 2008. — 768 с.
Лапуста М.Е., Скамай Л.В. Финансы фирмы. Учебное пособие М.: Инфра-М, 2003. 364 с.
Лебедева С.Н. Экономика торгового предприятия. Мн.: Новое издание, 2002. 422 с.
Лушин С., Слепов В. Финансы. Учебник М.: Экономистъ, 2003. - 263 с.
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-448с.
Любушин Н.П, Лещева В.Д., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М. 2003. 366 с.
Макаревич Л.Н. Различия в основных понятиях российского и международного бухгалтерского учета // материалы семинара Развитие современных аналитических и управленческих технологий в условиях перехода коммерческих банков на МСФО
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Рук. авт. колл. В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. – М.: Экономика, 2008.-350 с.
Поляк Г. Б. Финансы. Учебник для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. - 240 с.
Райзберг Б.А. Курс экономики. М.: Экономика, 2007. 349 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2004. 247 с.
Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. - К.: Издательский дом "Максимум", 2001.
Сенчагов В.К., Захаров А.Н., Зокин А.А. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал экономики России. // "Бизнес и банки ". -2003.- N 43. – С.5-10.
Сорокина Е. А. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики М.: Финансы и статистика, 2003. 362 с.
Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Соломатина. М.: ИНФРА-М, 2006. 295 с.
Фатхутдинов Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 312 с.
Фетисов В. В. Финансы. Учебное пособие для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. 244 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. - М.: изд-во Перспектива, 2007.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.
Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник: / Под ред. Н.Ф. Самсонова. М.: ИНФРА-М, 2001. 387 с.
Финансы и кредит / Под ред. А. Ю. Казака. Екатеринбург: МП ПИПП при издательстве Уральского государственного университета, 2002. 357 с.
Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2008.
Приложение 1

















Приложение 2

















2





52