Управление денежными средствами предприятия (на примере конкретного предприятия)

Данные рекомендации при условии их выполнения будут способствовать совершенствованию управления денежными потоками завода, что будет способствовать увеличению его прибыльности.














Заключение

От полноты и своевременности обеспечения денежными ресурсами процесса снабжения, производства и сбыта продукции предприятия зависят результаты его деятельности, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому знание и умение использовать современные методы анализа денежных потоков и обеспечение эффективного управления ими, залог успешной деятельности любого предприятия.
В данной курсовой работе анализ управления денежными потоками рассматривается на примере Первоуральского Новотрубного завода.
Анализ основных показателей хозяйственной деятельности предприятия позволяет сделать вывод о том, что за анализируемый период – 2008-2009 гг. – завод существенно улучшил свои показатели производственно-хозяйственной деятельности. Рост финансового результата деятельности завода обусловлен изменениями в политике производства продукции и реструктуризацией системы управления и сбыта на предприятии. Темпы роста объема производства продукции составили: в 2008 году - 42,25%, в 2009 году - 152,58%. Получение достаточной величины чистой прибыли в 2009 г. стало возможным также за счет сокращения себестоимости реализованной продукции на 4,86%.
Расчет группы показателей, оценивающих финансовое состояние предприятия, дал возможность выделить следующие характеристики деятельности завода за 2008- 2009 гг. Показатель финансовой независимости находится на уровне 0,72-0,77 при рекомендуемом значении 0,5. Динамика изменения коэффициента финансовой стабильности показывает об укреплении финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и минимальном уровне финансового риска. Оборотные средства предприятия в достаточном объеме сформированы за счет собственных оборотных средств.
Также благодаря анализу денежных потоков завода, можно сделать следующие выводы:
- преобладает тенденция к сокращению абсолютного значения остатков денежных средств предприятия, что влияет на коэффициент абсолютной ликвидности, значение которого уменьшается к концу 2009 г.
- В каждом рассматриваемом периоде у завода была чистая прибыль, и ее сумма с каждым кварталом возрастает.
- С конца 2008 года продолжительность финансового цикла на заводе стала сокращаться.
- В основном, поквартально кредиторская задолженность преобладает над дебиторской.
Таким образом, проанализировав финансовое состояние предприятия, и его движение денежных средств, можно разработать следующие меры по повышению эффективности управления денежными потоками:
- принять меры по увеличению ликвидности предприятия до нормального значения;
- постепенно сокращать сроки по дебиторской задолженности с помощью частичной предоплаты и других методов воздействия на дебиторов (например, штрафы, пени и т.д.);
- принять меры по увеличению прибыльности основной деятельности завода;
- инвестировать все временно свободные денежные средства;
- принять меры по снижению расходов на аренду и содержание помещений, и амортизацию оборудования.
Данные рекомендации при условии их выполнения будут способствовать совершенствованию управления денежными потоками завода, что будет способствовать увеличению его прибыльности.
Список использованной литературы


Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. — М.: Наука, 2006. - 624с.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. — М.: Наука, 2007. - 518с.
Бланк И.А. Управление денежными потоками. –Спб.: Монография, 2008. - 726с.
Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – М.: Наука, 2008. – 345 с.
Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово - экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2007.- 98 с.
Карлин Т., Макмин А. Анализ финансовых отчетов. Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2009. – 356 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 778с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 522 с.
Кинг А. Тотальное управление деньгами. Пер. с англ. — СПб.: Полигон, 2007г. - 248с.
Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. «Основные теоретические подходы к управлению прибылью коммерческих предприятий» Монография – СПбГУЭФ, 2008 г. – 438 с.
Перар Ж. Управление международными денежными потоками. Пер. с франц. — М.: "Финансы и статистика", 2000г. - 242с.
Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. — М.: ИНФРА-М, 2009г. - 319с.
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: "ИНФРА-М", 2007. – 640 с.
Тренев Н.Н. Управление финансами. — М.: "Финансы и статистика", 2008г. - 286с.
Сайт Первоуральского новотрубного завода\\ www.prntz.ru

























Приложение 1 – Функции эффективного управления денежными потоками предприятия





























Приложение 2 - Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам





Приложение 3 - Схема денежных потоков (движение денежных средств по направленности)














Приложение 4 Схема движения денежных средств на предприятии





























Приложение 5 Система основных факторов, влияющих на формирование денежного потока







Приложение 6 - Характеристика положительных и отрицательных денежных потоков
































Приложение 7 «Притоки» и «оттоки» денежных средств по видам деятельности


Виды деятельности Притоки денежных средств Оттоки денежных средств 1. Основная деятельность Выручка от реализации в текущем периоде; погашение дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей; поступления от продажи продукции полученной по бартеру, и т.п. Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков; выплата зарплаты; отчисления в бюджет и внебюджетные фонды; уплата процентов по кредиту; отчисления на соц. сферу 2.Инвестици-онная деятельность Продажа основных средств и нематериальных активов; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; возврат инвестиций Приобретение основных средств, нематериальных активов; капитальные вложения (прямые инвестиции в строительство), долгосрочные финансовые вложения. 3. Финансовая деятельность Краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; поступления от эмиссии акций; целевое финансирование. Возврат краткосрочных кредитов, погашение займов; возврат долгосрочных кредитов, погашение займов; выплата дивидендов; погашение векселей.





Приложение 8 Сравнительная характеристика методов составления Отчета о движении денежных средств предприятия





















Приложение 9 Зависимость качества управления предприятием от структуры денежных потоков



























Приложение 10 Общее движение денежных средств на Первоуральском Новотрубном заводе в 2008-2009 гг.


Показатели 2008 г. 2009 г. Динамика в млн. руб. Динамика в % Денежные средства 1883 млн. руб. 4193 млн. руб. 2310 44,9 Касса 1298 млн. руб. 1245 млн. руб. -44 -4,1 Расчетный счет 485 млн. руб. 1180 млн. руб. 695 41,1 Прочие 84 млн. руб. 975 млн. руб. 891 1160 Кредиторская задолженность 877 801 млн. руб. 947 351 млн. руб. 69 550 7,34 Дебиторская задолженность 86 654 млн. руб. 356 570 млн. руб. 269 916 22,7






























Приложение 11 Анализ источников притока и оттока денежных средств


Показатели в млн. руб. 2008 г. 2009 г. Динамика в млн. руб. Динамика в % Остаток денежных средств на начало года 1702 1282 -420 -24
Поступило денежных средств всего, в том числе: 627 902 621 822 -6080 -1 выручка от реализации продукции 338 552 357 205 18653 5,3 выручка от реализации основных средств 4427 - - - бюджетные ассигнования 229 - - - проценты по финансовым вложениям 323 - - - прочие поступления 283 371 264 617 -18754 -7,2 Направлено денежных средств всего, в том числе 607 921 619 044 11123

1,79 на оплату товаров 233 940 235 004 1064 0,45 на оплату труда 28 982 32 395 3414 10,5 отчисления на социальные нужды 13 261 13 066 -195 -1,5 на выдачу подотчетных сумм 16 932 10 697 -6 235 -41,8 на оплату машин и транспортных средств 4218 1684 -2534
-58,9 на финансовые вложения 5950 - - - на расчеты с бюджетом 56 057 55 765 -292 -0,52
сдано в банк из кассы 257 626 265 443 7817 3,1 прочие выплаты 10952 4985 -5 967 -54 Остаток денежных средств на конец периода 152 2906 2754
1900































Приложение 12 График поступлений денежных средств на Первоуральский Новотрубный завод

Показатель Сумма денежных средств, млн. руб. Темп роста суммы денежных средств, млн. руб. Удельный вес, % 2008 г. 2009 г. Абсол.(отклон. +, -) 2008 г. 2009 г. Отклонение Текущая деятельность 308 561 354 874 -46 313 75,36 92,86
-17,5 Инвестиционная деятельность 20 888 12 589 8299 0,43 0,11
0,32 Финансовая деятельность 298 453 254 359 44 094 25,02
8,54 16,48 Всего поступлений денежных средств 627 902 621 822 6 080 100 100 -






















Приложение 13 Изменение длительности оборота денежных средств по месяцам 2009 г. в млн. руб.




Показатели 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Остатки денежных средств 143 294 132 195 207 111 187 137 139 140 147 151 Оборот за месяц 178 323 190 240 289 178 211 167 193 189 197 210 Период оборота, в днях
1,02 3,75 1,05 4,50 2,93 3,55 2,62 1,59 1,68 1,30 1,29 1,04
























Приложение 13 Движение денежных средств (косвенный метод) на Первоуральском Новотрубном заводе

2008 г. 2009 г. Показатели 1квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Чистая прибыль 7299 7570 18640
18640
7260 7260 174458
19311 Износ +2480 +3971 +2323 +3457 +1773 +1926 +2380 +2079 Изменение запасов -4611
-9070

-86124

+22262 -110155 -4570
+14483 -127 Изменение НДС +11287 +12362 +9864
-4855
-2059
-4385
+13235 -3858 Изменение дебиторской задолженности 202585
-165541

+35260

-6924
-28792

-142178

-8651

+156582 Изменение задолженности перед бюджетом -33273
-1072
+2534
-145341
+24709
+344504
+147587
+104439 Изменение задолженности поставщикам
39573
+197768

-215464

-128602

+118766

+71289

+117018

+146134 Изменение задолженности по заработной плате -25890
+55484 -2204
+19592
-25818
+4164
-55455
-53799 Изменение задолженности по социальному страхованию -6525
+34692 -6157
-51492
+63382
+29338 -34931
-537 Изменение задолженности прочим кредиторам -
+2214
+5666
-2372
-
-
-
-244 Итого 10806
12782


18435

26443

10037
15739
21736
24922



Приложение 15 Оценка платежеспособности завода
Наименование Алгоритм расчета, числитель, 2008 г. Коэффициент платежеспособности, знаменатель, 2009 г. Нормативное значение Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие 197 297 351
425
0,22 0,26
0,25 Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие 390
495
351
425
1,2
1,1
1 Коэффициент текущей ликвидности 840
1124
351
425
1,9 2,1
2 Коэффициент "критической" оценки 390
495 351
425
1,05 1,1 1








Приложение 16 Чистая прибыль и размер денежных средств в 2008-2009 гг.

Показатель 2008 2009 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Чистая прибыль в млн. руб. 7299
7570
18640
25961
7260
10850
17445
19311 Денежные средства в млн. руб. 10806
12782
18435
26443
10037
15739
1736
24922 ЧП в % от ДС 67,5
59,2
101,1
98,2
72,3
68,9
80,3
77,5




































Приложение 17 Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для Первоуральского Новотрубного завода

Показатели 2008 2009 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. Денежные средства 368 1546 1921 2177 2165 9231 1141 8900 Краткосрочные обязательства 1075 7852 4865 1114 8956 4321 7843 5432 К аб. 0,34 0,15 0,47 0,19 0,10 0,19 0,24 0,57


















Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: "ИНФРА-М", 2007. – С. 98.
Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – М.: Наука, 2008. – С. 126.
Бланк И.А. Управление денежными потоками. –К.:Ника-Центр, Эльга, 2008. – С. 79.

Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. «Основные теоретические подходы к управлению прибылью коммерческих предприятий» Монография – СПбГУЭФ, 2008 г. – С. 138.

Кинг А. Тотальное управление деньгами. Пер. с англ. — СПб., "Полигон", 2007г. – С. 167.

Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово - экономическое состояние предприятия М.: “Изд. ПРИОР”, 2007.- С. 23.

Бланк И.А. Управление денежными потоками. –К.:Ника-Центр, Эльга, 2008. – С.346.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. — Киев: "Ника-Центр", 2007. – С. 170.

Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. «Основные теоретические подходы к управлению прибылью коммерческих предприятий» Монография – СПбГУЭФ, 2008 г. – С. 99.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. – С. 112.
Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. — М.: "Ось-89", 2009г. – С. 167.

Сайт Первоуральского новотрубного завода\\ www.prntz.ru













3



Обслуживание функционирования организации


Обеспечение финансовой устойчивости

Достижение ритмичности деятельности

ФУНКЦИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Сокращение потребности в капитале

Ускорение оборачиваемости капитала организации

Расширение масштабов производства

КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПО МАСШТАБАМ ОБСЛУЖИВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕНОГО ПРОЦЕССА:
денежный поток по предприятию в целом;
денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия;
денежный поток по отдельным структурным подразделениям;
денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

По видам хозяйственной деятельности:
денежный поток по операционной деятельности;
денежный поток по инвестиционной деятельности;
денежный поток по финансовой деятельности.

ПО НАПРАВЛЕННОСТИ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ:
положительный денежный поток;
отрицательный денежный поток.

ПО МЕТОДУ ИСЧИСЛЕНИЯ ОБЪЕМА:
-валовой денежный поток;
-чистый денежный поток.


валовой денежный поток;
чистый денежный поток.

ПО УРОВНЮ ДОСТАТОЧНОСТИ ОБЪЕМА:
- избыточный денежный поток;
дефицитный денежный объем.



ПО МЕТОДУ ОЦЕНКИ ВО ВРЕМЕНИ:
настоящий денежный поток;
будущий денежный поток.

ПО НЕПРЕРЫВНОСТИ ФОРМИРВОАНИЯВ РАССМАТРИВАЕМОМ ПЕРИОДЕ:
регулярный денежный поток;
дискретный денежный поток.

ПО СТАБИЛЬНОСТИ ВРЕМЕННЫХ ИНТЕРВАЛОВ ФОРМИРОВАНИЯ:
регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами;
регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами.

Денежные потоки

Основные средства

Выплата заработной платы

Выпуск акций

Выплата дивидендов

Новый заемный капитал

Погашение кредиторской задолженности

Поступление дебиторской задолженности

Продажа за наличный расчет

Погашение кредитов и займов

Финансовые вложения

Продажа имущества

Наличные платежи

Налоги

Собственный капитал

Денежные средства

Материально-производственные запасы

Кредиты и займы

Кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность

Внеоборотные активы

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФОРМИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ

Конъюнктура товарного рынка

Конъюнктура финансового рынка

Система осуществления расчетных операций хозяйствующего субъекта

Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования

Сложившая практика кредитования заказчиков и покупателей продукции

ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ

Жизненный цикл предприятия

Продолжительность операционного цикла

Сезонность производства и реализации продукции

Неотложность инвестиционных программ

Амортизационная политика предприятия

Коэффициент финансового левериджа

Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия

Выпуск акций;
Новый заемный капитал;
Поступление дебиторской задолженности;
Продажа за наличный расчет;
Продажа имущества

Приток денежных средств

Денежные потоки

Основные фонды;
Финансовые вложения;
Выплата заработной платы;
Выплата дивидендов;
Погашение кредиторской задолженности;
Погашение займов и кредитов
Налоговые платежи

Отток денежных средств

МЕТОДЫ СОСТАВЛЕНИЯ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Прямой метод

Косвенный метод

Основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия
Показывает основные источники притока и оттока денежных средств
Отражает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой
Прост и понятен
Высокая трудоемкость составления

Основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах;
Показывает взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия
Отражает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах
Сложен в понимании
Составление занимает не много времени

Денежный поток от инвестиционной деятельности

Денежный поток от операционной деятельности

Денежный поток от финансовой деятельности

Операционная деятельность

+

Инвестиционная деятельность

-

Финансовая деятельность

-

ХОРОШЕЕ ПРЕДПРИЯТИЕ

Операционная деятельность

+

Инвестиционная деятельность

-

Финансовая деятельность

+

НОРМАЛЬНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ

Операционная деятельность

Инвестиционная деятельность

Финансовая деятельность

-

+

+

КРИЗИСНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ