№17 Особенности организации финансов акционерного общества.

В целом, показатели оборачиваемости характеризуют данное предприятие с положительной стороны, как правило соответствуют нормативным значениям, причем по сравнению с 2007 годом в 2009 году произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия. Однако хочется заметить на замедлении темпов оборачиваемости запасов.
Таким образом, несмотря на определенные положительные моменты в деятельности данного предприятия имеются «узкие» места, над которыми необходимо работать. Основные проблемы, возникающие в работе с финансами ОАО «Сибирьтелеком» представим в виде «Дерева проблем», а также разработаем мероприятия по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия.

2.3 Рекомендации по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия
Проблемы с финансовой независимостью, платежеспособностью, и рентабельностью предприятия имеют единые корни: либо компания не имеет возможности сохранять приемлемое финансовое положение (компания зарабатывает недостаточно для того, чтобы быть финансово здоровой), либо она нерационально распоряжается результатами своей деятельности. Изобразим дерево проблем (рисунок 1), анализируемой нами компании ОАО «Сибирьтелеком»

Рисунок 1 – «Дерево проблем» ОАО «Сибирьтелеком»
Проанализируем одну из причин проблем: недостаточность прибыли. Величина прибыли на предмет достаточности как правило оценивается по абсолютной величине, динамике ее изменений (растет, падает) и коэффициенту рентабельности продаж (отношение прибыли к выручке от реализации). В нашем случае, величина прибыли за анализируемый период упала на 521 819 тыс. руб., также как и величина рентабельности продаж на 2,9%.
Прибыль предприятия определяется не только объемом продаж и ценами, как кажется на первый взгляд. В нашем случае величина выручки от реализации услуг растет, за анализируемый период рост составил +5,42%. Значит причина низкой прибыли не в этом.
Основные причины низкой прибыли представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Причины низкой прибыли предприятия
Если рыночная ситуация в настоящий момент такова, что спрос на продукцию данного предприятия ограничен и расширение рынка сбыта в ближайшее время не представляется возможным, можно говорить о необходимости выпуска новых видов продукции либо о сокращении производственных фондов. Выпуск новых видов продукции, пользующихся спросом на рынке, позволит увеличить объемы реализации, однако потребует вложения средств в приобретение нового оборудования, know-how, а также придется задуматься о допустимой величине капитальных затрат, которые не приведут к ухудшению состояния компании. Сокращение же масштабов производственных фондов позволит увеличить прибыль за счет сокращения затрат на содержание и ремонт оборудования, зданий, сооружений, т.е. уменьшение постоянных затрат предприятия.
Возникают ситуации, когда продвижение продукции организовано на достаточно высоком уровне, а прибыль все равно невысока. Причиной этого, как правило, являются высокие затраты. В нашем случае рост затрат за период составил 9,25%. Рост затрат возможен из-за повышения поставщиками цен на сырье, материалы, комплектующие и услуги. В этом случае вариант снижения затрат - поиск новых поставщиков, предлагающих более низкие цены, либо более выгодные условия поставки (отсрочки и т.п.).
Причиной высоких затрат также может быть само предприятие. Так, большие затраты на отопление, освещение, потребление воды могут возникать потому, что они просто никем не контролируются. Это, как правило, характерно для крупных предприятий. В данной ситуации снижения затрат можно добиться, усилив контроль за потреблением.
Бывают случаи, когда снижение затрат требует принятия более радикальных мер - сокращения производственных фондов предприятия или, как говорят, сокращения масштабов компании. Недозагруженные производственные фонды становятся слишком дорогими для предприятия: они требуют больших (по сравнению с выручкой) затрат на обслуживание и ремонт. Соответственно решением проблемы в данном случае будет - отказ от части фондов (их реализация, либо консервация) и как следствие сокращение постоянных затрат предприятия. Многие крупные предприятия сегодня продают свои вспомогательные производства именно с целью сокращения производственных затрат.
Часть заработанной прибыли также может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные кредиты или срывы контрактов, часть - на всевозможные празднования и приобретения личного характера. Сокращение непроизводственных расходов из прибыли также становится средством оптимизации прибыли и, следовательно, улучшения финансового положения компании.
Соответственно, при условии сохранения себестоимости реализованной продукции, работ (услуг) на уровне 2007 года (80% от выручки), затраты на производство и реализацию продукции в 2009 году составили бы 22 340 825 тыс. руб., соответственно прибыль от продаж увеличилась бы на 811 124,97 тыс. руб. или на 16,83%, что достаточно существенно.
Еще одной причиной возникающих проблем на предприятии можно назвать нерациональное использование полученной прибыл. Полученная прибыль может "застрять" в оборотном капитале в виде материально-производственных запасов. Либо компания может позволить себе не обязательные капитальные вложения. Что достаточно актуально для рассматриваемого нами предприятия. Рост запасов предприятия за анализируемый период составил +25,82%, а увеличение стоимости основных средств составило +25,37%.
Варианты нерационального распоряжения результатами деятельности представлены на рисунке 3.

Рисунок 3 – Способы нерационального распоряжения результатами деятельности
Каким образом могут возникнуть оборотные средства-переростки?
Так, иногда желание обеспечить предприятие запасами принимает достаточно болезненные формы: они приобретаются на долгие годы. Также закупки в больших объемах, как правило, позволяют получить сырье по более низким ценам. Однако в данном случае необходимо помнить - все это выбивает из оборота, обездвиживает денежные средства компании.
Если компания решает делать запасы надолго, необходимо семь раз отмерить: возможно, это стоит сделать только для того сырья и материалов, с приобретением или поставкой которых могут быть проблемы в дальнейшем.
Также очень важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (он определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы).
Излишние запасы готовой продукции на складе, большие объемы незавершенного производства и запасов сырья могут быть показателями того, что производственные планы компании формируются без ориентира на реальные объемы продаж: т.е. закупается и производится продукции больше, чем возможно продать, тем самым денежные средства оседают в низколиквидных оборотных активах.
Таким образом, приведя планы производства продукции в соответствие с существующим объемом реализации, организация сможет избежать закупки излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. В результате чего сократятся оборотные активы и улучшится состояние предприятия.
Также необходимо помнить, что, обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующих и не допуская срывов в технологической цепочке, компания будет улучшать финансовые показатели деятельности.
Еще одна головная боль чуть ли не каждой организации - большая дебиторская задолженность. Усилия по выбиванию средств из дебиторов не останутся для предприятия незамеченными.
Улучшить состояние компании можно, стараясь зарабатывать больше либо более разумно распоряжаться заработанным. Однако зарабатывать и распоряжаться заработанным - вещи не равнозначные. Зарабатывая мало, предприятие может делать меньше запасов, заставлять покупателей платить без отсрочек, продавать продукцию буквально "с колес", не оставляя ничего на складе. Но этот "колодец" оптимизации состояния предприятия не бездонный: нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых; нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует технология производства. То есть возможность сокращения оборотных активов компании закончится рано или поздно.
"Финансовые дыры" в бюджете можно подлатать: затянуть платежи кредиторам, выбивать максимальные авансы, взять кредит, в крайнем случае не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств также не бесконечен.
С приобретением основных фондов ситуация аналогичная: отказавшись от больших вложений, например строительства здания, можно улучшить финансовое положение компании. Сокращение капитальных вложений возможно не более чем до нуля - на этом возможность улучшения состояния компании закончится.
Тем не менее, вечный двигатель для финансового развития компании существует - это прибыль. В связи с этим, построение долгосрочных финансовых прогнозов всегда должно ориентироваться на максимизацию результатов деятельности - повышение прибыли. Возможности оптимизации состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности в любом случае рано или поздно исчерпают себя.
Эффективный управляющий должен быть стратегом - точно оценивать сложившуюся ситуацию и выбирать наиболее эффективные комбинации решений. В его работе всегда должны присутствовать три основных этапа:
1. Оценка текущего положения предприятия и его изменения по сравнению с предыдущим периодом.
2. Определение причин, которые привели к изменению финансового положения организации (не только причины проблем, но и причины успехов).
3. Разработка программы мероприятий на будущее.
Комбинации этих решений могут быть разнообразными и изменяться от периода к периоду. Тем не менее, зная и учитывая все рассмотренные факторы, можно быть уверенным в успешном развитии предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансы предприятий (организаций) - это финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования. Финансы организаций независимо от формы их собственности (государственные, муниципальные, акционерные, частные, арендные и другие) составляют основу финансов государства. От них зависит общее финансовое состояние страны.
Акционерные общества, в свою очередь, являются одной из преимущественных форм собственности и содержат в себе, при правильном использовании их стратегий, огромный потенциал для решения сложных и разнообразных задач.
Финансы акционерного общества представляют собой денежные отношения, возникающие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации акционерного общества. Что в свою очередь подтверждает роль финансов акционерных обществ, которая многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, поставщиками, покупателями, трудовым коллективом, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления финансовыми ресурсами акционерных обществ является их оптимизация. Оптимизация финансов представляет собой процесс выбора наилучших форм организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными задачами являются:
- выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;
- обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;
- обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;
- повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.
Рост чистой прибыли предприятия обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.
Повышение суммы чистой прибыли исследуемой организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:
1. Снижения суммы постоянных и переменных издержек.
2. Осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат.
3. Осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности текущей деятельности.
4. Постоянного контроля за состоянием расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам.
5. Установления определенных условий кредитования дебиторов.
Проведенное исследование подтверждает вывод о необходимости оптимизации денежных потоков в организации с целью обеспечения ее экономической и финансовой безопасности.










СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Гражданский кодекс РФ (часть первая), утвержденный Федеральным законом от 30.11.1994 N 51-ФЗ // Справочная правовая система «Консультант+»
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" // Справочная правовая система «Консультант+»
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" // Справочная правовая система «Консультант+»
Акционерные общества (ОАО и ЗАО)/В.А. Выскребцев, А.В. Выскребцев – М: ГроссМедиа, 2006. -544 С.
Акционерные общества: теория и практика: Учеб. пособие. М.: ТК Велби; Изд-во Проспект, 2007. С. 69.
Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. - 240 с.
Барсукова Л.И. Договор о создании акционерного общества// Налоги, 2010. - №9.
Белоусова М.В. Акционерное общество: правовые основы// Налоги, 2007. - № 38. – с. 13-20.
Ивасаки И. Правовая форма акционерных обществ и корпоративное поведение в России.// Вопросы экономики. - 2007. -№1. - с. 112- 123.
Комментарий к Федеральному закону "Об акционерных обществах" в новой редакции / Под ред. М.Ю. Тихомирова. М.: Изд. Тихомирова М.Ю., 2008.
Крылов С.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. - 174 с.
Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. - 357 с.
Могилевский, И.А. Корпорации в России: Правовой статус и основы деятельности [Текст]: учеб. пособие / И.А. Могилевский, С.Д. Самойлов. - 2 - е изд. - М.: Дело, 2007. - 480с. - (Серия «Управление корпорацией»).
Никологорская Е.И. Договор о создании акционерного общества: теория и практика // Юрист. 2006. N 8. С. 33.
Поздняков В.Я., Прудников В.М. Экономика предприятия (фирмы). - М.:ИНФРА-М. - 2008. - 319 с.
Предпринимательство: учебник / Под ред. М.Г. Лапусты. - 3 - е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 534с.
Регистрация предприятий/ Под ред. А.В. Касьянова. – М.: ГроссМедиа. – 2008. – 348 с.
Семенихин В.В. Уставный капитал и акции акционерного общества// Бухгалтер и закон, 2009. - №6.
Сердюк Е.Б. Акционерные общества и акционеры: корпоративные и обязательственные правоотношения. - М.: ИД «Юриспруденция», 2005. - 192 с.
Сумской Д.А. Статус юридических лиц: учебное пособие для вузов. - Издательство: ЗАО «Юстицинформ». - 2006. - 324 с.
Тихомиров М.Ю. Порядок учреждения акционерного общества// Право и экономика, 2008. - №8.
Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика. -М: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. - 200 с.
Шиткина И.Ф. Правовое положение совета директоров в свете изменения Федерального закона “Об акционерных обществах”.//Хозяйство и право. - М.: 2004. -№1. – 73 с.
Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О. И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 314 с.
www.sibirtelecom.ru











27



Проблемы

Причины проблем

Проблемы с погашением обязательств (низкая ликвидность)

Недостаточная отдача на вложенный в компанию капитал, недостаточное удовлетворение интересов собственника (низкая рентабельность капитала)

Неустойчивая перспектива компании в будущем, зависимость от кредиторов (низкая финансовая устойчивость)

Недостаточные результаты деятельности (компания мало зарабатывает прибыли)

Нерациональное распоряжение результатами деятельности (нерациональное распоряжение заработанными средствами)

Недостаточные результаты деятельности (компания мало зарабатывает)

Высокие затраты на производство продукции

Низкие объемы продаж

Невыгодные для предприятия цены поставщиков сырья, комплектующих

Отсутствие надлежащего контроля за расходованием ресурсов (постоянных затрат)

Масштаб производственных фондов, не соответствующий (превышающий) объемам реализации – высокий уровень постоянных затрат

Убытки от прочих видов деятельности

Низкий спрос на продукцию

Недостаточные усилия маркетинговых служб

Штрафы, пени

Расходы чистой прибыли непроизводственного характера

Нерациональное распоряжение результатами деятельности

Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности предприятия

Нерациональное управление оборотным капиталом

Необоснованные закупки материалов на длительный срок – затоваривание склада сырья и материалов

Несоответствие планов производства планам продаж – затоваривание склада готовой продукции

Сбои в поставке комплектующих, срывы процесса производства – большое незавершенное производство

Невыгодные для предприятия условия приобретения материалов и отгрузки продукции (предоплата, окончательный расчет)