Формирование валютного рынка, принципы организации и структура

п., то вторая половина недели была отмечена заметной коррекцией в долларе. От максимальных значений четверга индекс доллара ослаб на 1,2%.Большая часть группы валют развивающихся стран на прошлой неделе находилась под давлением. Российский рубль – не исключение. Российский рубль за минувшую торговую неделю ослаб по отношению к американскому доллару на 1,4%, что является более существенным ослаблением по отношению с другими валютами emergingmarkets. Причины ослабления валют emergingmarkets – ожидания повышения ставки ФРС на мартовском заседании, и рост доллара на валютном рынке вместе с ростом доходностей treasuries в первой половине недели. Основное давление на рубль исходило за счет динамики нефтяных котировок. Когда цены на нефть марки Brent консолидировались в узком диапазоне 55-57 долл/барр., корреляция рубля с нефтяными котировками практически не прослеживалась. Однако резкое снижение нефтяных цен на прошлой неделе вновь вернуло корреляцию на первый план. За вторую половину прошлой недели нефтяные фьючерсы потеряли 8- 9%, причем явного однозначного негативного фона для столь заметного снижения не было. Рост запасов нефти до новых максимумов и продолжение импульса к росту добычи в США вряд ли чем-то выходили за тенденции последних недель.Отдельные новости, такие как продажа американской нефти из стратегических резервов и рост скептицизма в отношении пролонгации соглашения об ограничении объемов добычи нефти в формате «ОПЕК+» в обычных условиях, вероятно, могли бы способствовать локальной коррекции в пару процентов. Более же существенное снижение нефтяных цен на прошлой неделе, на наш взгляд, больше объясняется закрытием большого числа длинных спекулятивных позиций в нефтяных контрактах. Согласно данным CFTC, за неделю окончившуюся 7 марта, чистая спекулятивная позиция во фьючерсах на WTI сократилась с 564 до 556 тыс. контрактов (уровни по- прежнему близкие к рекордным), и, поскольку основное снижение нефтяных цен произошло во второй половине прошлой недели, на следующей неделе данные CFTC могут сообщить о более заметном снижении чистой спекулятивной позиции. С 7 марта Минфин начал выкупать валюту в заметно меньшем объеме, по сравнению с прошлым периодом. В период с 7 марта по 6 апреля ежедневный объем покупок валюты со стороны ЦБ РФ по поручению Минфина будет составлять всего 3,2 млрд руб. против 6,3 млрд руб. за прошлый месяц. Столь заметное снижение объемов обусловлено двумя составляющими – более низкими фактическими курсом рубля в феврале по сравнению с январем и объемом экспорта нефти в прошлом месяце по сравнению с прогнозными оценками. Российский рубль на фоне этих новостейпродемонстрировал локальное укрепление, но, на наш взгляд, реакция на изменение объемов покупок Минфина будет краткосрочной (объемы покупок и в прошлом месяце были не столь высоки, чтобы приводить к значительному давлению на валютный курс).3.2 Оценка динамики валютного курса рубляНоминальный валютный курс является объектом пристального внимания хозяйствующих субъектов и государства, поскольку его стабильность характеризует устойчивость национальной валюты, необходимую для поступательного экономического развития и обеспечения благосостояния населения страны. Десять лет назад в России была введена полная конвертируемость рубля, что полностью изменило роль валютного курса, на который существенно усилилось влияние внешних условий. В течение мировой экономической и финансовой нестабильности масштабный отток капитала из страны повлиял негативно на курс рубля в сторону его ослабления, усиливало девальвационные ожидания экономических агентов. 2016 год начался ослаблением и крайней нестабильностью курса рубля на фоне падения цен на нефть. В январе биржевой курс рубля по отношению к доллару несколько раз обновлял минимальные значения с так называемого «черного вторника» декабря 2014 года. Восстановление позиций рубля, связанное с повышением нефтяных котировок, позволило российской валюте в мае текущего года вернуться к уровню 65 рублей за доллар. Благоприятный внешний фон является основным драйвером укрепления рубля, однако в ближайшей перспективе тенденции на валютном рынке могут измениться, считают эксперты. Восстановление нефтяных котировок до 50 долларов за баррель в течение второго квартала позволило укрепиться российской валюте. С начала года доллар потерял около 15% стоимости, и данная тенденция сохранится в ближайшем будущем. БКС исключает резкие скачки валютных котировок, даже при условии снижения стоимости нефти до 40 долларов за баррель. В нынешних условиях российская валюта является перепроданной, что позволит сгладить колебания курса. Текущие цены на нефть соответствуют показателям ноября прошлого года, однако в 2015 году стоимость рубля по отношения к доллару была на 6% выше. Влияние внутренних факторов остается умеренно негативным – доходы бюджета постепенно снижаются, что вынуждает правительство активизировать использование ресурсов Резервного фонда. Аналитики отмечают еще один фактор, который будет влиять на позиции российской валюты. Наступает период выплаты дивидендов, который продлится до конца июля. Общая сумма выплат достигает 820 млрд руб. Треть этой суммы будет сразу конвертировано в валюту, что создаст дополнительное давление на рубль. Пик перевода дивидендов в валюту ожидается в июне, иностранные акционеры будут заинтересованы купить доллары по выгодному курсу и защититься от валютных рисков. Кроме того, выплата дивидендов ожидает и непубличные компании, что повысит спрос в краткосрочном периоде до 13 млрд. долл. Каждый миллиард долларов, выведенный за рубеж, приводит к повышению курса на 0,2 руб./долл. Еще 6,2 млрд долл. представителям бизнеса придется выплатить в рамках обслуживания внешних кредитов. В итоге курс доллара вырастет до 67 руб./долл., прогнозируют представители Sberbank CIB. В июле давление на рубль снизится, что связано с началом налогового периода. Экспортеры будут вынуждены сдавать валюту для осуществления платежей в бюджет. За первые 4 месяца 2016 года дефицит бюджета составил 4,7%, что более чем в полтора раза выше целевого значения на текущий год (3%). Для финансирования дефицита правительство задействовало Резервный фонд, который потерял за апрель 390 млрд руб. Кроме того, Минфин разместил евробонды на сумму 1,75 млрд долл. Возможное снижение нефтегазовых доходов приведет к росту дефицита бюджета. При этом резервы для финансирования остаются ограниченными. В результате власти могут пойти на умеренную девальвацию рубля, которая позволит получить эмиссионные доходы. В июле 2016 года рубль потерял свои позиции по отношению к доллару и евро, предупреждает прогноз курса валют от ведущих аналитиков. При этом ослабление были умеренными и не перерасли в масштабную девальвацию. В результате курс доллара достиг 67-68 руб./долл., а стоимость евро составила порядка 76-77 руб./евро. Финансовая политика РФ на 2015-2017 направлена на стабилизацию валютного рынка, оздоровление банковского сектора и сокращение инфляции. Финансовая политика России на 2015-2017 годы направлена на сокращение уровня инфляции до 4%, снижение стоимости кредитования и обеспечение стабильной работы банковского сектора. В результате будут созданы условия для возобновления экономического роста и повышения реальных доходов населения.ЗаключениеВ мире существует ряд видов валютного рынка, среди которых:Рынок наличной валютыРынок валютных форвардов.Рынок валютных фьючерсовРынок валютных опционов.Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством РФ, органами валютного контроля и агентами валютногоконтроля в соответствии с законодательством РФ.Обязательным условием совершения банками операций с валютой является соблюдение действующего законодательства, основным документом выступает Федеральный закон от 10.12.2003 № 173 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».В сегменте валютного рынка, финансовым инструментом является валюта, валютные ценности.В сегменте валютного рынка, финансовым инструментом является валюта, валютные ценности.Торговля на валютном рынке РФ совершается преимущественно посредством системы валютных биржК методам регулирования валютного курса также относятся валютные ограничения, направленные на ограничение и контроль, за операциями связанными с валютными ценностями. Валютные ограничения, прежде всего, вводятся в ситуации, когда платежный баланс становится крайне несбалансированным (отрицательным). В этой ситуации происходит утечка иностранной валюты в страны кредиторы. Целью валютного ограничения является стремление стран-должников сократить объем платежей по долгам в резервной валюте и увеличить приток иностранной валюты, что поможет укрепить курс национальной валюты. В целом, Российская либеральная модель валютного регулирования характеризуется отменой валютных ограничений, свободной конвертируемость валют, переходом от фиксированного валютного курса к плавающему. В 2016 году Банк России продолжил осуществлять денежно-кредитнуюполитику в условиях режима плавающего валютного курса. Список использованной литературыФедеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» 2014 года № 173-ФЗ, принят 21.11.2003 г. Звонова Е. А., Деньги, кредит, банки: Учебник / Е.А. Звонова, М.Ю. Богачева, А.И. Болвачев; Под ред. Е.А. Звоновой. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 592 с.Курс рубля. Что влияет на курс рубля: факторы роста и падения. [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – Режим доступа: http://kudavlozitdengi.adne/kurs-rublya/05.01.2017Курс рубля. Что влияет на курс рубля: факторы роста и падения. [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – Режим доступа: http://kudavlozitdengi.adne/kurs-rublya/05.01.2017Левкович, А. / Реальный валютный курс: сущность и тенденции изменения в переходной экономике// Вестник БГЭУ №4 2012 – с. 16-26.Поляк Г. Б., Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит» / под ред. Г. Б. Поляка. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 735 с.Рябинина, Л. Н. Деньги и кредит: учебное пособие / Л. Н. Рябинина – М: Издательство Юрайт, 2014. – 325 с.Рябинина, Л. Н. Деньги и кредит: учебное пособие / Л. Н. Рябинина – М: Издательство Юрайт, 2014. – 325 с.Тимофеева С.А., Инкина Е.С. Статистическая оценка валютного рынка в России в современных условиях [Электронный ресурс] // Научные записки Орел ГИЭТ: альманах. – 2010. – URL: http://www.orelgiet.ru/almanahykazat1_2010f.php (дата обращения 01.04. 2017).http://brokerkf.ru/doc/ideas/strateghttps://av-finance.ru/foreks/analitika-foreks/obzor-forex-forts-mart-2017.htmlБороздин Ю.В. Валютный курс рубля, инфляция и стратеги развития экономики России., 2015, с. 73-74Сыромятников Д.А. Регулирование валютного курса., 2015, с 2-3Источник: «Ренессанс Капитал»www.klerk.ru (доступ 01/04/2017)www.raeexpert.ru (доступ 01/04/2017)http://cbr.ru/ (доступ 01/04/2017)