Расчет инвестиций

изм. 0 1 2 3 4 5 6 7 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 1 набойки пара 0 0 0 0 45000 35000 40000 45000 2 штыри кг 0 0 0 0 950 1000 1200 1200 3 Цена набойки руб 2,46 2,46 2,46 2,46 2,46 2,46 2,46 2,46 4 Цена штыри руб 165 165 165 165 165 165 165 165 5 Выручка от реализаци  руб  0  0  0  0 267692,98 251310,02 298643,88 314463,93

Таблица 8. (продолжение) Программа производства по месяцам
№ продукт ед. изм. 8 9 10 11 2008 2009 2009 2009 1 набойки пара 40000 100000 160000 80000 2 штыри кг 900 3700 6000 3000 3 Цена набойки руб 2,46 2,46 2,46 2,46 4 Цена штыри руб 165 165 165 165 5 Выручка от реализаци  руб 254660,87 886335,52 1465864,4 747621,14


Таблица 9. Программа производства и продаж шагам проекта (кварталам).

№ продукт ед. изм. Кварталы 0 1 2 3 4 1 набойки пара 0 205000 40000 100000 80000 2 штыри кг 0 5250 900 3700 3000 3 Цена набойки руб 2,46 2,46 2,46 2,46 2,46 4 Цена штыри руб 165 165 165 165 165 5 Выручка от реализаци руб 0 1386772 254661 886335,52 747621,1
Административный персонал состоит из одного человека:
Директор – руководит работой производства, проводит анализ рынка, изучает конкурентов.
Планируемая заработная плата – 40000 рублей в месяц.
Производственный персонал состоит из работников соответствующих служб эксплуатации.
Начальник производства
Слесарь-наладчик
Подсобный рабочий
Таблица 10.
Расходы на оплату труда персонала ООО «Метрополис
должность число сотрудников Зарплата ЕСН, 26% итого Директор 1 40320 10483,2 50803,2 начальник производства 1 23856 6202,56 30058,56 слесарь-наладчик 3 63000 16380 79380 подсобный рабочий 1 15120 3931,2 19051,2 всего 6 142296 36997 179292,96

Таблица 11.
Расходы на оплату труда административного персонала ООО «Метрополис» по шагам
Показатель 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 З/п административного персонала 50803,2 51208,31 51616,65 52028,25 52443,13 52861,32 53282,85 53707,73 51136 165011,94 168990,98 114918,52
Таблица 12.
Расходы на оплату труда производственного персонала ООО «Метрополис» по шагам
Показатель 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 З/п производственного персонала 128489,76 129514,36 130547,12 131588,12 132637,42 133695,09 134761,2 135835,8 136918,98 417347,69 427406,36 290648,1

Таблица 13. Расчет налога на имущество и амортизацию


Показатели Шаг (Квартал) 0 1 2 3 4 Остаточная стоимость имущества (руб.) 18500,00 18037,50 17586,56 17146,90 16718,23 Амортизация (руб.) 462,50 450,94 439,66 428,67 417,96 Налог на имущество (руб.) (2,2%) 101,75 101,75 101,75 101,75 91,95





Таблица 14. Расчет налога на имущество (продолжение)
Показатели    5 6 7 8 9 10 11 Остаточная стоимость имущества (руб.) 16300,27 15892,76 15495,44 15108,06 14730,36 14362,10 14003,05 Амортизация (руб.) 407,51 397,32 387,39 377,70 368,26 359,05 350,08 Налог на имущество (руб.) (2,2%) 91,95 91,95 91,95 83,09 83,09 83,09 83,09
Таблица 15. Издержки, связанные непосредственно с производством продукции
Наименование издержек (руб) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Расходы на оплату электроэнергии, воды и др. платежи. 4500 4300 4300 4300 4300 4300 4300 4300 4300 4300 4300 4300 4300 Расходы на сырье 0 0 0 0 13692,15 10819,56 12482,6 14105,19 12582,23 32452,18 53203,36 27134,81 27134,81 Обслуживание технологического оборудования   1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 Амортизация 462,50 450,94 439,66 428,67 417,96 407,51 397,32 387,39 377,70 368,26 359,05 350,08 350,08 Расходы на оплату труда производственных работников непосредственно занятых изготовлением продукции учитывалось 5 человек 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 128489,76 ECH, 26% 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 33407,3376 Итого 166859,60 167648,04 167636,76 167625,77 181307,20 178424,16 180077,02 181689,67 180157,03 200017,54 220759,51 194681,98 194681,98

Таблица 16. Издержки на административные и коммерческие расходы
  Шаг (Квартал)                 Наименование издержек 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Аренда производственного помещения 56000 56000 56000 56000 56000 56000 56000 56000 56000 56000 56000 56000 56000 Налог на имущество 43290 42180 41070 39960 38850 37740 36630 35520 34410 33300 32190 31080 31080 Расходы на оплату труда административно-управленческого персонала 50803,2 51208,31 51616,65 52028,25 52443,13 52861,3 53283 53707,7 51136 165012 168991 114919 114919 Расходы на транспортировку продукции (услуги транспортно-экспедиционной компании)   0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Канцелярские, почтово-телеграфские, телефонные расходы   3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 Прочие издержки, связанные со сбытом продукции   4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 ИТОГО издержки производства 128985,81 129774,25 129762,98 129751,98 143433,42 140550,38 142203,23 143815,89 142283,24 162143,75 182885,72 156808,20 156808,20 Итого 150093,2 156388,31 155686,65 154988,25 154293,13 153601 152913 152228 148546 261312 264181 208999 208999 ИТОГО всей таблицы 316952,7976 324036,3451 323323,4117 322614,0201 335600,3332 332025,1644 332990,0167 333917,6737 328703,0291 461329,5365 484940,51 403680,9837 403680,9837


Показатели эффективности реализации проекта
Основными интегральными показателями эффективности проекта являются:
Индекс прибыльности, или коэффициент дисконтированного дохода (PI) =164262,5/130000=1,09;
Чистый приведенный доход, или чистый дисконтированный доход, рассчитывается по формуле , исходя из построенной таблицы (суммирование по всем периодам). (NPV) = 82776;
Внутренняя норма рентабельности, или предельная эффективность капиталовложений (коэффициент рентабельности инвестиций)
(IRR) = 26,81 %

Таблица 17. Расчет показателей эффективности проекта

Показатели Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Инвести -ционные затраты -405122                         Валовый доход 0 0 0 0 267692,98 251310,02 298643,88 314463,93 654660,87 886335,52 1465864,4 747621,14 747621,14 Издержки 316952,7976 324036,3451 323323,4117 322614,0201 335600,3332 332025,1644 332990,0167 333917,6737 328703,0291 461329,5365 484940,51 403680,9837 403680,9837 Прибыль до налогообложения -316952,7976 -324036,3451 -323323,4117 -322614,0201 -67907,35325 -80715,14436 -34346,13669 -19453,74371 325957,8409 425005,9835 980923,89 343940,1563 343940,1563 Налог на прибыль (24%) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 102001,44 235421,73 82545,64 82545,64 Чистая прибыль -316952,7976 -324036,3451 -323323,4117 -322614,0201 -67907,35325 -80715,14436 -34346,13669 -19453,74371 325957,8409 323004,55 745502,16 261394,52 261394,52 Амортизация 462,50 450,94 439,66 428,67 417,96 407,51 397,32 387,39 377,70 368,26 359,05 350,08 350,08 Чистый поток платежей -317415,2976 -324487,2826 -323763,0757 -323042,6925 -68325,3089 -81122,65112 -34743,45578 -19841,12982 325580,1395 322636,2885 745143,1039 261044,4426 261044,4426 Коэффициент дисконтирования 1 1,25 1,5625 1,953125 2,44140625 3,051757813 3,814697266 4,768371582 5,960464478 7,450580597 9,313225746 11,64153218 14,55191523 Чистый дисконтированный доход (NPV) -317415,2976 -259589,8261 -207208,3685 -165397,8586 -27986,04652 -26582,27032 -9107,788472 -4160,986509 54623,28325 43303,50962 80009,13155 22423,54688 17938,8375 Индекс доходности (PI) 0,22 0,36 0,49 0,59 0,93 0,93 0,98 0,99 1,13 1,11 1,20 1,06 1,04


Чистый дисконтированный доход находим по формуле.

Таким образом. на i-ом шаге был сделан следующий расчет:
NPV0= -317415,2976/(1+0)^0 = -317415,2976
NPV1= -324487,2826/(1+0.25)^1 = -259589,8261
NPV2= -323763,0757/(1+0,25)^2 = -207208,3685
NPV3= --323042,6925/(1+0.25)^3 = -165397,8586
NPV4= -68325,3089/(1+0.25)^4 = -27986,04652
NPV5= -81122,65112/(1+0.25)^5 = -26582,27032
NPV6= -34743,45578/(1+0.25)^6 = -9107,788472
NPV7= -19841,12982/(1+0.25)^7 = -4160,986509
NPV8= 325580,1395/(1+0.25)^8 = 54623,28325
NPV9= 322636,2885/(1+0.25)^9 = 43303,50962
NPV10= -745143,1039/(1+0.25)^10 = 80009,13155
NPV11= 261044,4426/(1+0.25)^11 = 22423,54688
NPV12= 261044,4426/(1+0.25)^12 = 17938,8375

Срок окупаемости проекта определяется как период, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Более точно, под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций.

Для нашего проекта срок окупаемости будет на 12 шаге, так как
-317415,2976 (0 шаг)+ -259589,8261 (1 шаг)+ ………..+17938,8375 (12 шаг)= 408124,90


408124,90> 405122




Средняя норма рентабельности вычисляется как отношение между среднегодовыми поступлениями от реализаций и величины начальных инвестиций. Среднегодовые поступления от реализации возьмем в таблице 10 (валовые продажи), просуммируем и разделим на 16, величина начальных инвестиций 1300000, тогда получим, что средняя норма рентабельности равна 83,61%.
Расчет внутренней ставки рентабельности (IRR) осуществляется методом итеративного подбора такой величины ставки дисконтирования, при которой чистая современная ценность инвестиционного проекта обращается в ноль. Этому условию соответствует формула:


С учетом построенных таблиц путем подбора значения IRR получим 25,71%.

Модифицированная внутренняя норма рентабельности - скорректированная с учетом нормы реинвестиции внутренняя норма рентабельности, то есть получим,

405122/(1+0,25)=( -317415,2976 (1+26,81/100)^10+…+17938,8375 (1+0,2681))(1+0,25)^12)*(1+MIRR)^12
MIRR=20,13%
Заключение


Рассмотренный бизнес-план инвестиционного проекта, естественно, является моделью и во многих случаях оперирует условными данными. При осуществлении реальной проектной деятельности учитываются все моменты, которые оказывают влияние на осуществление любой коммерческой деятельности. Это позволяет увидеть все «подводные камни», снизить риск и неопределенность до минимума, а также спрогнозировать деятельность компании в целом.
Анализ финансовых показателей бизнес-плана проекта по эффективности инвестиций позволяет сделать следующие выводы:
Проект имеет длительность 4 года, с длительностью проекта напрямую связан следующий показатель – период расчета, который равен длительности.
Ставка дисконтирования равна 25,00 %.
Обратимся к такому показателю, как период окупаемости, который  представляет собой временной интервал, за пределами которого чистая текущая стоимость (NPV) является положительной. Показатель NPV в бизнес-плане имеет точный показатель PB - 3 года и 1 месяц., иными словами проект окупится именно через этот период времени.
Проанализировав показатель DPB (дисконтированный период окупаемости), можно сказать, что значение дисконтированного периода окупаемости составляет 3 года.
Средняя норма рентабельности бизнес-плана имеет показатель рентабельности, равный 83,61%
Проведенный статистический анализ бизнес-проекта демонстрирует, что
Модифицированная норма рентабельности – 20,13
Результаты анализа эффективности инвестиций проекта, а также статистический анализ проекта свидетельствуют о том, что разработанный бизнес-план является эффективным и рентабельным.

Важно отметить, что для осуществления проектной деятельности разработано программное обеспечение, которое позволяет в сжатые сроки проводить многочисленные расчеты, требующиеся для определения финансовых показателей и показателей эффективности проекта.
Список использованной литературы

1. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты – СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2000
2.Лапыгина Ю.Н. Планирование на предприятии. М, 2007.
3.Мартин П., Тейт К. Управление проектами. Спб, 2006.
4.Ушаков И.И. Бизнес-план. СПб, 2008.











41