Полярные авиалинии

Перечисленные данные говорят о росте ликвидности, но и снижении способности расплачиваться по долгам, что может привести к банкротству.3.Прогнозирование вероятности банкротства организации на основе отечественных и зарубежных моделей3.1.Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Э.АльтманаОценка по пятифакторной модели АльтманаZ<0  — вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере уменьшения значения Z,Z>0 – вероятность банкротства больше 50% и увеличивается по мере увеличения значения Z,Z=0 – вероятность банкротства равна 50%.Формула расчета интегрального показателя следующая:Z= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5, (1)Таблица 3.1Оценка вероятности банкротстваКоэффициентФормула расчетарезультатX1Х1 = Оборотный капитал/Активы0,32Х2Х2= Нераспределенная прибыль/Активы0,03Х3Х3 = Операционная прибыль/Активы0,03Х4Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства0,00Х5Х5 = Выручка/Активы1,46Z= 1.2*0,32 + 1.4*0,03 + 3.3*0,03 + 0.6*0 + 1,46=1,98Вероятность банкротства составляет больше 50%, так как оборотный капитал предприятия снизился.3.2.Диагностика на основе оценки финансового состояния по модели У.БивераТаблица 3.2Показатели БивераКоэффициентФормула расчетаГруппа 1(финансово устойчивые)Группа 2(за 5 лет до банкротства)Группа 3(за 1 год до банкротства)фактКоэффициент Бивера (Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)От 0.4 до 0.17От 0.17 до -0.15<-0.150,03Рентабельность активов (ROA), %Чистая прибыль *100 / Активы6-84-221,33Финансовый рычаг (Debtratio)(Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Активы<0.37<0.5<0.80,11Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (Workingcapital)(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Активы0.4<0.3<0.06-0,06Коэффициент текущей ликвидности (Currentratio)Оборотные активы / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)<3.2<2<10,85Преимуществами такой модели являются использование показателя рентабельности активов и вынесение суждения о сроках наступления банкротства компании. Предприятие относится к группе 3. Значит, предприятию 1 год до банкротства.3.3.Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г.СпрингейтаФормула модели банкротства СпрингейтаZ= 1.03*K1 + 3.07*K2 + 0.66*K3 + 0.4*K4, (2)Таблица 3.3Расчет по модели Спрингейта№Формула расчетарезультатК1K1 = Оборотный капитал / Активы0,13К2K2 = (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / Активы0,85К3К3 = Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства0,21К4К4 = Выручка / Активы1,46Если – Z>0.862, банкротство предприятия маловероятно.Z= 1,03*0,13 + 3,07*0,21 + 0,66*0,21 + 0,4*1,46=1,5.По данной модели банкротство маловероятно. Определяющим в модели Спрингейта являются продажи предприятия. Если их много, то предприятие финансово устойчивое. Предприятие увеличило прибыль, что положительно повлияло на оценку.В целом, модели дают разный результат вероятности банкротства, но большинство из них подтверждает вывод о том, что предприятие останется платежеспособным, риск банкротства невелик.При оценке следует иметь в виду, что во многих моделях задействованы оценки прибыльности, прибыль предприятия выросла-что снижает вероятность банкротства, но снижение величины собственного и рост заемного капитала повышают вероятность банкротства.ЗаключениеАО «Авиакомпания «Полярные авиалинии» имеет стратегическое значение для транспортной безопасности республики Саха и поэтому должна заботиться о предотвращении кризисных явлений.В отчетном году отмечен незначительный рост выручки и чистой прибыли. В структуре баланса отчетного года произошли следующие негативные изменения:Негативным фактором является снижение объема денежных средств на 98% в отчетном году.Негативным фактором является рост дебиторской задолженности, в 2016 году он составил 3,7% ,так как увеличились неплатежи от контрагентов.Увеличилась в несколько раз сумма краткосрочных займов.Положительные изменения следующие:Сумма долгосрочных обязательств снизилась на 7,8 %.В качестве положительного фактора можно отметить, преобладающую долю собственного капитала, удельный вес которого составил в 2016 году 61 %.-Сократилась на 9,8% кредиторская задолженность.В отчетном году предприятие увеличило свою ликвидность и финансовую устойчивость, но при снижении собственных оборотных средств не сможет быстро восстановить свою платежеспособность.Тенденции изменения финансового состояния в целом положительны, но сохраняется угроза банкротства. Расчет вероятности банкротства по разным моделям показал вероятность от 1 года до 50%. Это говорит о необходимости улучшения финансового состояния.Список использованной литературыФедеральныйзакон № 127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.01.2002 г., действ.редакция от 01.09.2013 г.Коротков Э.М. Антикризисное управление.- М.:Инфра-М,2012.-620 с.Ноздрева Р.Б. Анктикризисное управление.- М.:Проспект,2011-120 с.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Под ред. В.Я. Позднякова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 617 с. - (Высшее образование:Бакалавриат).- ЭБС[Электронный ресурс]. – Режим доступа: // http://znanium.com/АО «Авиакомпания «Полярные авиалинии»[Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://www.polarair.ru/pass-info/raskrytie-informatsii/Приложение