Государственная кредитная политика и внешний долг

руб.Показатели201420152016Процентные расходы бюджета Российской Федерации388,4482,3579,2в % ВВП Российской Федерации0,70,70,8в % к предыдущему году110,7124,2120Доля процентных расходов в общем объеме расходной части бюджета Российской Федерации3,13,54Расходы по обслуживанию внутреннего государственного долга Российской Федерации314,1395,8479,4в % к предыдущему году116126121,1Доля в процентных расходах бюджета Российской Федерации, %80,982,182,8в % ВВП0,60,60,7Расходы по обслуживанию внешнего государственного долга Российской Федерации74,386,599,8в % к предыдущему году93,6116,4115,4в % ВВП0,10,10,1Доля в процентных расходах бюджета Российской Федерации, %19,117,917,2За период 2014-2016 гг. удельный вес расходов по обслуживанию государственного долга Российской Федерации в общем объеме расходной части бюджета Российской Федерации показал рост на 0,9 % с 3,1 % в 2014 году до 4 % в 2016 году. За период 2014-2016 гг. общий объем ассигнований из бюджета Российской Федерации, которые были направлены на обслуживание государственного долга Российской Федерации, составил 1 449,9 млрд. руб.За период 2014-2016 гг. рост процентных расходов бюджета Российской Федерации 388,4 млрд. руб. в 2014 году до 579,2 млрд. руб. в 2016 году был связан с ростом внутренних и внешних заимствований Российской Федерации, а это, в свою очередь, способствовало росту государственного долга Российской Федерации. За период 2014-2016 гг. рост расходов на обслуживание внутреннего государственного долга Российской Федерации был обусловлен не только ростом внутренних и внешних заимствований Российской Федерации, но и ростом уровня доходов, полученных по ценным бумагам Российской Федерации.Расходы Российской Федерации на обслуживание внешнего государственного долга Российской Федерации за период 2012-2014 гг. сократились на 5,1 млрд. руб., или на 6,4 %, и составили 74,3 млрд. руб. Тогда как в 2016 году расходы Российской Федерации на обслуживание внешнего государственного долга Российской Федерации увеличились в 1,3 раза, и составили 99,8 млрд. руб.Глава 3. Оценка современного состояния государственной кредитной политики России   3.1. Развитие экономики России и денежно-кредитная политика 2017 года   Эффект от проводимой денежно-кредитной политики проявляется в достижении поставленных целей и ориентиров, обозначенных в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Так, в 2014 г. целевой ориентир для темпов роста индекса потребительских цен был установлен на уровне 5,0%, в 2015 г. – на уровне 4,5%, в 2016 г. – на уровне 4%, исходя из данных базового сценария, прирост ВВП в 2014 г. должен составлять 2,0%, в 2015 г. – 2,5%, в 2016 г. – 3,0%. На основе сведений Росстата и ЦБ РФ в таблице 5 отражены фактические значения достигнутых макроэкономических показателей, необходимых для оценки эффективности проведенной денежно-кредитной политики в рамках повышения экономического роста и благосостояния населения в период с 2014 по 2016 гг. Таблица 5 – Макроэкономические показатели оценки денежно-кредитной политики ЦБ РФПоказатель2014 год2015 год2016 годВВП, (прирост в % к предыдущему году)0,7-2,8-0,2Инфляция, % 11,412,95,38Средний курс доллара (на 1.01), руб.32,6656,2472,93Уровень безработицы % (на конец года)5,25,65,4Реальная заработная плата населения (прирост в % к предыдущему году)1,3-9,00,6Число кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковских операций – всего (на начало года)923834733Из таблицы видно, что установленные в базовом сценарии целевые ориентиры по приросту инфляции и ВВП не были достигнуты, так как:- в 2015 г. по сравнению с 2014 г. существовал отрицательный прирост ВВП в размере 2,8%;- в 2016 г. по сравнению с прошлым годом значение показателя также было отрицательным, но наблюдалась тенденция к сокращению негативного разрыва – отрицательный прирост находился на уровне 0,2%;- в 2014 г. инфляция была на уровне 11,4% (при целевом значении на уровне 5,0%);- наибольший уровень инфляции наблюдался в 2015 г. (12,9%), при том что по базовому сценарию уровень инфляции должен был находиться в пределах 4,5%;- в 2016 г. уровень инфляции (5,38%) стал приближаться к целевой отметке в 4%, что является позитивной тенденцией в политике таргетирования инфляции.Негативными факторами развития экономики страны выступали:Ежегодный рост курса доллара на начало исследуемых периодов: на 72,2% в 2015 г. и на 29,7% в 2016 г.Снижение реальной заработной платы населения (в 2015 г. наблюдался отрицательный прирост в размере 0,9%).К положительным факторам можно отнести уменьшение числа кредитных организаций в динамике с 2014 по 2016 гг. Так как эффективная денежно-кредитная политика мегарегулятора впоследствии приводит к стабилизации экономики страны и экономическому росту в целом, то необходимо также рассмотреть фактические значения годового прироста в основных отраслях экономики страны за тот же исследуемый период (таблица 6).Таблица 6 – Уровень годового прироста (%) в основных отраслях экономикиОтрасль2014 г.2015 г.2016 г.Сельское хозяйство4,03,61,7Промышленное производство3,9-4,5-4,2Строительство-0,4-1,5-0,8Фактические данные развития отраслей экономики свидетельствуют о наличии негативной динамики существующего прироста. Уровень годового прироста в сельском хозяйстве ежегодно сокращался: с 4% в 2014 г. до 1,7% за 9 месяцев 2016 г. Промышленное производство переживало значительное снижение в 2015 г., за 9 месяцев 2016 г. также возник отрицательный прирост в размере 4,2%. Отрасль строительства не наращивала объемы деятельности за исследуемый период.Проведенная оценка денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ РФ показала, что она является недостаточно эффективной, так как поставленные целевые ориентиры в сокращении уровня потребительских цен, в улучшении благосостояния населения и в рамках экономического роста не были достигнуты. Причиной тому может служить падение курса рубля, удорожание кредитов, сокращение объемов производства. Также необходимо уточнить, что реализация денежно-кредитной политики может создать лишь благоприятные условия, при которых субъекты хозяйствования будут осуществлять действия, которые отвечают целям и задачам экономической политики государства, которые, в том числе, будут направлены на обеспечение экономического роста. Наиболее эффективное влияние на экономику страны денежно-кредитная политика может производить в условиях макроэкономической стабильности при наличии устойчивой банковской системы и сбалансированного денежно-кредитного рынка с учетом тесного взаимодействия с экономической политикой государства в целом. 3.2. Пути совершенствования в области управления внешним долгом России  В данное время перед экономикой государства стоят две цели: развивать финансовый рынок внутри страны и направлять средства на уменьшение дефицита в консолидированном бюджете России. При значительном объеме государственного внешнего долга, большая часть средств федерального бюджета отправляется именно на данные цели, следовательно, происходит снижение расходов на развитие и расширение производства внутри страны, на социальные нужды, в итоге, все сказывается на уровне жизни людей. Таким образом, происходит замедление экономического роста страны.В настоящее время Правительство РФ намерено применять реструктуризацию по отношению к внешнему долгу государства. Для того чтобы уменьшить совокупный объем внешнего долга государства и, следовательно, снизить расходы на его обслуживание в 2017 году принято решение о расположении ценных бумаг государства в иностранной валюте со стоимостью до 4 000,0 млн. долл. США.При ограничениях на внешние заимствования, которые действуют в данное время, можно порекомендовать следующие направления долговой политики Российской Федерации для управления государственным долгом:-поддержание объема внешнего долга государства на безопасном уровне для экономики;-необходимо максимально эффективно расходовать средства, которые привлечены от внешних государственных заимствований;-стараться возмещать государственный внешний долг при низком валютном курсе иностранной валюты по отношению к рублю;-увеличивать конкурентоспособность отечественных товаров и уменьшать зависимость экономики от нефтяных и газовых доходов.ЗаключениеГосударственный внешний долг страны оказывает как положительное влияние на национальную экономику страны, так и отрицательное.Положительные последствия заключаются в следующем:1)большой выгодой для страны является то, что существует возможность привлечения в бюджет государства заемных средств и сохранения относительного размера долга;2)дефицит бюджета в стране приводит к нарастанию объемов государственного долга, а профицит, наоборот, наделяет возможностью погашать наросший долг. Следовательно, если в стране наблюдается продолжительный экономический рост, то возрастает доходная часть бюджета, которая позволяет уплачивать проценты по долгу государства.Негативные последствия заключаются в следующем:-при постоянном увеличении внешнего долга государства, правительству приходиться сдерживать капиталовложения инвестиций в национальное хозяйство страны;-нарастание внешних заимствований ведет к снижению своей политической независимости, а также влечет за собой огромную зависимость отечественных финансов от международных;-государственный внешний долг, как и любой другой долг, необходимо погашать вместе с процентами.Управлять внешним долгом страны можно с помощью различных инструментов, таких как конверсия, выкуп долга с дисконтом, реструктуризация. Конверсия заключается в частичной ликвидации внешних долгов заменяя их на национальные активы. Положительным моментом данного инструмента является превращение внешнего долга страны в акции с помощью инвестиций в предприятие страны. Выкуп долга с дисконтом выгоден лишь тем, чьи долги имеют большой дисконт. В данном случае стране, которая является должником необходимо иметь огромные запасы в золотовалютных резервах. Реструктуризация представляет собой изменение каких-либо основных условий в обслуживании долга.Внешний долг государства является огромным бременем для национальной экономики страны, потому что при его выплате уходит значительная часть денежных средств из бюджета страны. Всё это тормозит экономический рост в стране и, следовательно, может произойти спад в национальном производстве. При постоянном нарастании долга страна, по сути, передает его своему будущему поколению. Список использованных источниковАстраханцева М. Кредитный кризис: основные причины и антикризисные меры / М. Астраханцева. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.rcb.ru/ol/2010-01/16489Деньги. Кредит. Банки/ Лаврушин О.И., Ямпольский М. М., Савинский Ю. О. и др. – М.: Финансы и статистика, 2015.Деньги. Кредит. Банки/ под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. [2-е изд.] – М.: ТК Велби: Проспект, 2009.Иванов В. В. Деньги. Кредит. Банки /В. В. Иванов, Б. И. Соколов - М.: Проспект, 2016.Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ).Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов – Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2014(2015-2016).pdfОсновные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов – Режим доступа: https://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2017(2018-2019).pdfФедеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «О ЦентральномбанкеРоссийскойФедерации (БанкеРоссии)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.01.2018)