Биржевое дело

Капитализация такой биржи составляет более 16-ти триллионов долларов. Это самый большой показатель из всех. Более 3 000 самых разных компаний представлены здесь своими ценными бумагами. На протяжении нескольких лет является самой крупной торговой площадкой для ценных бумаг в обеих Америках.Токийская фондовая биржа–второе место. Одна из самых старых фондовых бирж, которая продолжает держать марку. По капитализации уступает Нью-Йоркской, но ориентирована больше на восток. Все самые крупные восточные компании размещают свои ценные бумаги именно там.Лондонская Фондовая биржа. Почти самая старая биржа, на которой преимущественно ведется торговля акциями. Более 50% мирового оборота акций приходится именно на Лондон;Шанхайская Фондовая биржастремительно нагоняет своих конкурентов. Появившись в 90-ых годах прошлого века, она быстро развивается и привлекает китайские компании для размещения ценных бумаг. Самая быстроразвивающаяся биржа;Гонконгская биржа– уступает по динамике развития лишь Китаю. Сумела достичь столь высоких позиций благодаря слиянию с другими биржами;Биржа в Торонто– основная биржа для торговли сырьевыми и банковскими акциями различных стран. Несмотря на повальную популярность реализации своих акций в Лондоне, на Торонто приходится львиная доля северо- и южноамериканских акций;Франкфуртскаябиржа– самая старая. Капитализация на ней заметно ниже, чем на Лондонской, но это не мешает ей быть второй по обращаемости акций и производных инструментов;Швейцарская биржа– одна из самых консервативных торговых площадок. Привлекает игроков на ней теми же путями, что и сама страна – большой финансовой независимостью и неразглашением информации;Австралийская биржа– биржа для отдельного, обособленного континента;Корейская фондовая биржа– одна из самых молодых. Возникла в 2005-ом году, но уже сейчас может потягаться с мировой десяткой по объему и капитализации. До топ-3 ей далеко, но в топ5-7 закрепиться может.Российские биржи не входят в топ-10 мировых из-за малой привлекательности для иностранных инвесторов. Основные фондовые биржи России:Московская Фондовая Биржа и ФБСПб (Фондовая Биржа Петербурга). Помимо них, еще есть две средние площадки в этих же городах: Валютная Биржа Петербурга и Московская Биржа.Московская Биржа является самой выгодной для новичков из-за низкогоспреда– разницей между ценой покупки и продажи. Также большое количество финансовых инструментов и удобный торговый терминал позволят совершать сделки с меньшим риском, нежели в Петербурге.На обеих площадках большинство компаний русские.Типовые бизнес-процессы фондовой биржи:Работа с депозитариемИнформация об остатках по счетамИнформация о сделкахРабота депозитария с хранителемИнформирование хранителяРабота депозитария с торговцем-хранителемИнформирование хранителяРабота с торговцем-хранителемЗаявка на торговлю или хранениеВыписка из реестра договоровРабота с тоговцемЗаявка на торговлю Выписка из реестра договоровРабота тоговца-хранителя с клиентомЗаявкаОтчет торговца, выписка по счету в ЦБРабота торговца с клиентомДоговор на биржевое обслуживаниеЗаявка на биржевое обслуживаниеОтчетРабота клиента с хранителемВыпискаУчастники бизнес-процессов представлены на рисунке 4Рисунок 4 – Участники бизнес-процессов на фондовой бирже (система https://www.draw.io)Рисунок 5 – Бизнес-процессы на фондовой бирже(система https://www.draw.io)Необходимо отметить, что фондовый рынок и рынок ценных бумаг – это не совсем одно и тоже. Классически подрынком ценных бумагпонимают любые отношения между различными участниками рынка, связанные с обращением, выпуском, а также изъятием из обращения различных ценных бумаг.Рынок ценных бумаг, таким образом, охватывает все виды операцийкак на биржевом, так и на внебиржевом секторе. В свою очередь фондовый рынок - это часть общенационального рынка ценных бумаг, функционирующаяв структурированной и организованной форме в виде фондовой биржи.Строго говоря,фондовый рынок– это организованный рынок ценных бумаг, все участники которого работают по установленным правилам.Схема работы фондового рынкапредставлена на рисунке 6:Рисунок 6 – Схема работы фондового рынкаНа фондовом рынке можно выделить 5 бизнес-процессов:Шаг 1. Выпуск ценных бумаг - участники рынка, выпускающие ценные бумаги. Их еще называютэмитенты. Это, например, предприятия, выпускающие акции и облигации, а также государство и субъекты федерации, выпускающие облигации.Шаг 2. Обращение ценных бумаг - Участники рынка, организующие обращение ценных бумаг. Этобиржа, на которой ценные бумаги покупаются и продаются частными и институциональными инвесторами и трейдерами, а такжедепозитариииклиринговые компании, отвечающие за контроль расчетов и учет сделок купли-продажи.Шаг 3. Продажа ценных бумаг – это участники, организующие доступ к финансовым активам биржи для широкого круга трейдеров и инвесторов. Этоброкеры, управляющие компании, а такжедилеры. Эти компании имеют право осуществлять сделки на бирже как от своего имени, так и от имени своих клиентов, предоставляя таким образом доступ к биржевому рынку всем желающим.Шаг 4. Обращение ценных бумаг – это сами частные и институциональныеинвесторыитрейдеры. Те, кто приобретает ценные бумаги как с целью владения, так и с целью перепродажи.Шаг 5. Главный регулятор – устанавливает правила для всех участников, осуществляющий постоянный контроль деятельности участников и строго карающий за нарушение правил – этоЦентральныйБанкРоссийскойФедерации(ЦБРФ).Итак, основу фондового рынка составляет именно биржа, на которой осуществляются сделки только с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондовыми активами и инструментами. Спектр таких финансовых ценностей в настоящее время существенно расширяется. К ним уже относят не только сами ценные бумаги, но и валюты, и драгоценные металлы, контракты, кредитные соглашения, а также различные гибридные инструменты, создаваемые на основе других ценных бумаг, валют и контрактов (например, фьючерсы и опционы).Функции посредника на фондовой бирже могут выполнять профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность. Ключевое отличие между брокером и дилером заключается в следующем:брокерпредоставляет доступ к биржевым операциям своим клиентам, адилер– выполняет все операции от своего имени и за свой счет.Дилерэто, проще говоря, оптовый продавец ценных бумаг, приобретающий их на биржевом или внебиржевом рынке и реализующий мелким оптом и в розницу всем заинтересованным лицам.Брокер- это посредник, позволяющий клиентам совершать самостоятельно сделки на бирже по купле-продаже ценных бумаг и взимающий с клиентов комиссию за эту услугу в виде процента от стоимости сделки. Также аккредитованным участником фондового рынка могут быть управляющие компании, которые управляют капиталом клиентов по своему усмотрению и в случае, если получают прибыль, делятся ей с клиентами.Для рядового инвестора или трейдера как физического, так и юридического лица намного доступнее будут услуги брокера или управляющей компании. Заключая договор на брокерское обслуживание, инвестор за комиссию (процент от сделки) получает возможность в течение определенного времени осуществлять торговые операции на бирже со своего брокерского счета. В случае с управляющей компанией - клиент передает денежные средства в управление профессиональным участникам рынка, ожидая доход через определенный период, при этом сам не участвует в выборе и оценке ценных бумаг. Стоит отметить, что деятельность брокеров организована таким образом, что клиентские счета и собственные денежные средства брокеров строго разделены, фактически брокеры не имеют права доступа к счетам клиентов. В отличии, например, от банков, где клиент просто отдает сумму средств, а банк распоряжается ими по своему усмотрению, выдает в кредит и т.д. Далее, когда будем говорить о депозитариях мы увидим еще один механизм защиты брокерских счетов клиентов.В современных условиях развития электронных технологий биржевая торговля становится все более доступной для рядовых, непрофессиональных участников фондового рынка. И появляются уже не только брокеры, но и суб-посредники, такие, например, как Тинькофф Банк, которые с одной стороны, берут более высокие комиссии за сделки, а с другой - позволяют совершать операции через телефон буквально в один клик.Рассмотрим теперь вспомогательных участников, которые занимаются контролем и обслуживание инфраструктуры фондового рынка. К институциональной инфраструктуре фондового рынка, обеспечивающей его функционирование, но не участвующей непосредственно в биржевой торговле, относят депозитарии, клиринговые организации, кредитно-финансовые организации и регулятора рынка (в России это Центральный Банк, являющийся макрорегулятором на финансовых рынках с 2014 года).Главной задачейдепозитарной деятельностиявляется учет и регистрация перехода прав владельцев ценных бумаг, а также хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг. Депозитарий подтверждает и защищает права владельцев ценных бумаг от неправомерных действий эмитента или брокера. Депозитарии действуют на основании лицензии и их деятельность также контролируется ЦБ РФ. Депозитарии оказывают помощь в реализации прав владельцев ценных бумаг, например, при получении дивидендов, реализации прав на управление компанией через участие в общем собрании акционеров и т.п. Для этого депозитарий может оказывать сопутствующие услуги: ведение денежных счетов клиентов, представление интересов акционера на общем ежегодном собрании, мониторинг деятельности эмитента, анализ рынка, налоговое и инвестиционное консультирование и др.Порядок бизнес-процесса на фондовой бирже представлен на рисунке 7. Рисунок 7 – Бизнес- процессы фондового рынкаC точки зрения инвестора депозитарии выполняют очень важную защитную функцию. Поскольку все записи о ценных бумагах хранятся именно в депозитарии, это делает клиента независимым от брокера. Закрывая свой брокерский счет в конкретной компании, клиент продолжает оставаться владельцем ценных бумаг. Также это является определенной страховкой на случай закрытия брокера по разным причинам. Мы просто можем пойти к другому брокеру открыть счет и продолжать работать со своими ценными бумагами.При этом хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг в депозитарии не означает перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги клиента.Клиринговая организациязанимается определением взаимных обязательств участников биржевых торгов. Клиринговая организация также действует на основании лицензии. По сути клиринговая палата биржи отслеживает все сделки, фиксирует начальных и конечных продавцов по сделкам. Далее клиринговая палата должна определить, сколько брокеры и дилеры должны заплатить друг другу по итогам биржевой сессии.Улучшение работы фондовой биржи должны происходить в следующих направлениях:Улучшение инфраструктуры.Увеличение скорости работы клиринговых центров.Обеспечение информационной безопасности деятельности участников бизнес-процессов биржи.Фондовый рынок является одним из наиболее привлекательных объектов вложения свободных денежных средств. Несмотря на финансовые риски, данный рынок предоставляет инвестору или трейдеру перспективу получения высокой доходности и относительно гарантированной ликвидности своих вложений. В России фондовый рынок достаточно молод и сильно недооценен. ЗАКЛЮЧЕНИЕБиржа – это форма регулярно действующего оптового рынка товаров, продающихся по стандартам и образцам (товарная биржа), ценных бумаг (фондовая биржа) и иностранной валюты (валютная биржа), а также рабочей силы (биржа труда). Товарная биржа концентрирует оптовый оборот по массовым, в основном сырьевым и продовольственным товарам (цветные металлы, зерно, хлопок, сахар и др.). Различают универсальные и специализированные (по отдельным товарам или их группам) товарные биржи. На официальных фондовых биржах допускаются операции с акциями только крупных компаний, но во многих странах возникают неофициальные фондовые биржи, где обращаются любые ценные бумаги.Биржа устанавливает стандарты на биржевые товары, уровень цен (котировку) на товары и ценные бумаги, анализирует конъюнктуру спроса и предложения, распространяет деловую информацию.Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время - во время проведения биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам.Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнения сделок.Таким образом, современный этап развития экономических отношений показал, что биржи и биржевой механизм торговли утвердились в качестве одного из механизмов совершения торговых операций. Механизм биржи с развитием рыночных отношений эволюционирует. Общая направленность этой эволюции - расширение финансовых операций и уменьшение значимости собственно торговой функции товарной биржи. Постепенно преобладающее значение приобретают фьючерсные сделки, которые предполагают куплю и продажу прав на товар.В работебыли рассмотреныосновы организации и принципы работы бирж, биржевые технологии и стратегии биржевой деятельности. В заключение следует отметить, что биржевая торговля предоставляет для инвестора широчайший спектр финансовых инструментов, способствующих достижению самых разнообразных целей, в зависимости от меняющихся условий микро- и макросреды.Биржевые структуры и технологические приемы биржевой торговли, рассмотренные в работе, широко используются в отечественной практике, что определяет необходимость их внимательного изучения и критического осмысления.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫАлмазов, А.А. Фрактальная теория рынка Forex / А.А. Алмазов. - М.: AdmiralMarkets,2017. -125c.Блажко, Андрей FOREX. Теория, психология, практика / Андрей Блажко. - М.: АльпинаДиджитал, 2013. -258c.Бороден, К. Трейдинг по уровням Фибоначчи / К. Бороден. - М.: ЛОРИ, 2014. -487c.Бочарников, А. П. Основы инвестиционной деятельности: моногр. / А.П. Бочарников. - М.: Омега-Л, И-Трейд,2014. - 296 c.Булякаров, С. Рынок Forex / С. Булякаров. - М.: SmartBook,2017. - 184 c.Буренин, Алексей Николаевич Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные / Буренин Алексей Николаевич. - М.: НТО имени С.И. Вавилова,2012. -704c.Винс, Ральф Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров / Ральф Винс. - М.: АльпинаПаблишер, 2013. - 408 c.Галант, Марк Форекс для чайников / Марк Галант , Брайан Долан. - М.: Вильямс, 2016. - 336 c.Дегтярева, О. И. Биржи стран БРИКС в контексте мировой биржевой торговли / О.И. Дегтярева. - М.: Магистр, Инфра-М, 2016. - 208 c.Дэвид, Кохен Страх, алчность и паника на фондовом рынке / Кохен Дэвид. - М.: SmartBook, 2016. -175c.Кеннер, Л. Практика биржевых спекуляций / Л. Кеннер. - М.: АльпинаПаблишер,2013. -344c.Киев, Ари Торговля на победу. Психология успеха на финансовых рынках / Ари Киев. - М.: SmartBook,2014. - 304 c.Коппел, Роберт Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений / Роберт Коппел. - М.: Омега-Л,2016. - 264 c.Куракин, Р. С. Биржевые договоры / Р.С. Куракин. - М.: Юрлитинформ, 2013. - 432 c.Резго, Г. Я. Современные технологии биржевого рынка / Г.Я. Резго, Е.Р. Храмцова. - М.: Феникс,2014. - 192 c.Сипягин, Евгений Самоучитель биржевой торговли / Евгений Сипягин. - М.: Книга по Требованию,2015. - 288 c.Шварц, Феликс Биржевая деятельность запада / Феликс Шварц. - М.: Ай кью,2016. - 176 c.Элдер, Александр Как играть и выигрывать на бирже. Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом / Александр Элдер. - М.: Диаграмма,2015. - 349 c.