Привлечение заемного капитала для улучшения финансовых показателей деятельности организации

Таким образом, процесс выбора вида финансового лизинга совмещается обычно с процессом выбора и потенциального лизингодателя.3.Согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой сделки. Это наиболее ответственный этап управления финансовым лизингом, во многом определяющий эффективность предстоящей лизинговой операции. В процессе этого этапа управления согласовываются основные условия.4.Оценка эффективности лизинговой операции. В основе такой оценки лежит сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования активов.Исследуемое предприятие нуждается в обновлении телекоммуникационного оборудования, так как его наличие и актуальность является ключевым в работе всего производственного звена предприятия. Было высказано предложение о возможности приобретения требуемого оборудования посредством такого вида займа как финансовый лизинг. Как правило, для заключения договора лизинга, предприятие должно предоставить следующий пакет документов:1.Документы, необходимые для оценки лизингополучателя на предмет правоспособности (копии):-устав предприятия, либо заменяющий его документ;-учредительный договор;-свидетельство о государственной регистрации;-свидетельство о присвоении ОГРН;-свидетельство о присвоении ИНН;-свидетельство комитета государственной статистики;-документы, отражающие полномочия руководства предприятия и главного бухгалтера;-документы, удостоверяющие личность руководства и главного бухгалтера;-выписка и единого государственного реестра юридических лиц.2.Документы, отражающие финансовую информацию о предприятии:-формы бухгалтерской отчетности (баланс, отчет о финансовых результатах, приложения);-заверенная обслуживающим банком банковская карточка.3.Заявление на предоставление лизинговых услуг.4.Общие сведения о предприятии (положение компании на рынке, структура предприятия, конкуренты, выпускаемая продукция, рынки сбыта).Необходимо отметить, что стоимость лизинговых услуг как правило является определяющей в процессе выбора компании-лизингодателя. Отметим следующие преимущества лизинговой сделки перед другими видами финансирования:-Производители оборудования и официальные дилеры транспортных средств предоставляют лизинговым компаниям существенные скидки, которые передаются клиентам компании-лизингодателя. В итоге возможна существенная экономия бюджета предприятия.-Лизинговые услуги предоставляются клиентам на гибких условиях, учитывающих специфику ведения бизнеса. В результате устанавливается успешное взаимодействие между сторонами лизингового договора.-Лизингополучателю предоставляется широкий спектр дополнительных услуг, таких как доставка, страхование с выгодными тарифами, эксклюзивные программы обслуживания.В качестве одного из резервов повышения финансовой устойчивости предприятия, позволяющего эффективнее управлять капиталом предприятия ООО «ПэйОнлайн Систем» можно порекомендовать использование факторинга.Факторинг - финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:незамедлительного получения большей части платежа;гарантии полного погашения задолженности;снижения расходов по ведению счетов.Далее рассчитаем экономическую эффективность от предложенных мероприятий.3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятийДля обновления необходимого ООО «Пэйонлайн Систем» телекоммуникационного оборудования требуется 1 260 000 руб.В качестве компании-лизингодателя на основе имеющейся информации было принято решение выбрать АО «Сбербанк Лизинг». Данная лизинговая компания работает на рынке лизинговых услуг с 1993 года. Единственный акционер - Сбербанк России.Компания финансирует проекты в реальном секторе экономики в целях содействия обновлению, модернизации и расширению основных фондов российских предприятий. Клиентами компании являются предприятия крупного, среднего и малого бизнеса. «Сбербанк Лизинг» наряду с реализацией типовых сделок лизинга автотранспорта, строительной и специальной техники, ликвидного оборудования финансирует крупные комплексные лизинговые проекты во всех отраслях промышленности.Условия лизинга оборудования в АО «Сбербанк Лизинг»:-Стоимость оборудования - от 300 тыс. руб. и более;-Срок лизинга - от 1 до 5 лет;-Авансовый платеж - 10%-49% от цены договора;-Страхование имущества оплачивает лизингодатель;-Учет имущества - по согласованию сторон на балансе лизингодателя или лизингополучателя.Среднегодовое удорожание - 5-11%.В комплексе с лизингом оборудования АО «Сбербанк Лизинг» также может предложить:-таможенное оформление;-монтаж, наладку и сервис;-инжиниринг;В ходе оформления сделки по лизингу происходит согласование необходимых документов - договора лизинговой сделки между АО «Сбербанк Лизинг» и ООО «Пэйонлайн Систем», договора купли-продажи необходимого оборудования между АО «Сбербанк Лизинг» и поставщиком оборудования, а также договора страхования имущества, передаваемого ООО «Пэйонлайн Систем».После того, как подписан договор лизинговой сделки, предприятие производит внесение аванса, после получения которого АО «Сбербанк Лизинг» осуществляет полную оплату требуемого оборудования у поставщика. Затем происходит передача оборудования лизингополучателю. ООО «Пэйонлайн Систем» осуществляет оплату платежей по лизингу за счет прибыли, полученной от эксплуатации данного оборудования. После того, как договор лизинга будет окончен, при условии того, что все лизинговые платежи будут проведены, имущество будет передано в собственность ООО «Пэйонлайн Систем».Таким образом, планируется посредством заключения договора лизинга с АО «Сбербанк Лизинг» приобретение телекоммуникационного оборудования на общую сумму 1 260 000 руб. Минимальный размер аванса составит 126 000 руб., лизинговые платежи будут совершаться на ежемесячной основе. Срок лизингового договора - 3 года, при процентной ставке лизинга - 5%. График выплаты лизинговых платежей представлен в таблице 3.2:Таблица 3.2 - Расчет лизинговых платежей для телекоммуникационного оборудованияНомер платежаОстаточная стоимость имуществаВозмещение стоимости имуществаКомиссионное вознаграждениеЛизинговые платежи11 134 00047 2504 72551 97521 086 75047 2504 528.1351 778.1331 039 50047 2504 331.2551 581.254992 25047 2504 134.3851 384.385945 00047 2503 937.551 187.56897 75047 2503 740.6350 990.637850 50047 2503 543.7550 793.758803 25047 2503 346.8850 596.889756 00047 2503 15050 40010708 75047 2502 953.1350 203.1311661 50047 2502 756.2550 006.2512614 25047 2502 559.3849 809.3813567 00047 2502 362.549 612.514519 75047 2502 165.6349 415.6315472 50047 2501 968.7549 218.7516425 25047 2501 771.8849 021.8817378 00047 2501 57548 82518330 75047 2501 378.1348 628.1319283 50047 2501 181.2548 431.2520236 25047 250984.3848 234.3821189 00047 250787.548 037.522141 75047 250590.6347 840.632394 50047 250393.7547 643.752447 25047 250196.8847 446.88Итого:1 134 00059 062.51 193 062.5Общая сумма лизинговых платежей составит 1 193 062, 5 руб. Принимая во внимание, что будет внесен аванс в размере 126 000 руб., стоимость данной сделки составит:1 193 162,5 – (1 260 000-126 000) = 59 062,5Таким образом, переплата за период действия лизинговой сделки составит 59 062,5 руб. Уменьшение данной суммы возможно путем досрочного внесения лизинговых платежей.Расчет факторинговой операции продемонстрирован ниже (таблица 3.3).В качестве фактора выступает ПАО «Сбербанк России», т.к. он занимает значительную долю на рынке, обладает мощными финансовыми ресурсами и самой большой региональной сетью.Таблица 3.2 - Аналитический расчет факторинговой операции ООО «ПэйОнлайн Систем»ПоказательЗначение показателяЗадолженность покупателей и заказчиков (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб.100 000Комиссионное вознаграждение, взимаемое ПАО «Сбербанк России» за осуществление факторинговой операции, %2Процентная ставка за предоставляемый банком кредит, %17Полученные средства от банка, тыс. руб.80 000Общая сумма задолженности покупателей и заказчиков ООО «ПэйОнлайн Систем» составляет 100 000 тыс. руб., ПАО «Сбербанк России» по факторинговому соглашению предоставляет кредит 80% (т.е. 100 000 тыс. руб. x80% = 80 000 тыс. руб.), а сумма долга взыскивается с заказчика через 90 дней. Комиссионное вознаграждение за осуществление факторинговой операции взимается банком в размере 2% от суммы долга. Процент за учетную операцию составляет 17% в год.Проценты за кредит составят: (80 000 тыс. руб. х 17 % x90) / (365 x100) x 100 =3353,42 тыс. руб. Комиссионное вознаграждение: 100 000 тыс. руб. x 2% = 2000 тыс. руб. Общая сумма расходов: 3353,42 тыс. руб. + 2000 тыс. руб. = 5353,42 тыс. руб.Затратив полученные средства (80 000 тыс. руб.) на производство и реализацию продукции, при длительности финансового цикла - квартал и рентабельности 15%, ООО «ПэйОнлайн Систем» вернет затраченные на факторинг средства, что повысит платежеспособность предприятия.Предположим, что ООО «ПэйОнлайн Систем» вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков, рассчитаем результат от предоставления скидки, потерь от инфляции и выгоды от альтернативных вложений, с каждой 1 000 руб.В договоре поставки на условиях отсрочки платежа указывается, например, следующее: «3/10-40», что означает: если оплата производится в течение десяти дней после выставления счета, то предоставляется скидка с его стоимости в размере 3%; если покупатель скидкой не пользуется, то должен оплатить товар в течение 40 дней.Тем самым, сравнивая потери от предоставления скидки с потерями от отсрочки платежа, ООО «ПэйОнлайн Систем» может определить вариант, который ему наиболее выгоден. Заметим, что предоставление скидок за быструю оплату продукции является наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств.Для расчета целесообразности предоставления скидки обычно используется следующая формула:И=(%скидки/100-%скидки)*(360(365)/Ткк-П)(3)где И - годовые процентные издержки использования коммерческого кредита;Ткк - срок коммерческого кредита;П - период действия скидки.Подставим в данную формулу параметры указанных выше условий поставки и получим:И= (3/97x360(40-10))x100%=37,11%.Это означает, что стоимость кредита, предоставленного фирмой- поставщиком с 10-го по 40-й день, равна 37,11%. Поэтому, если предприятие- дебитор может взять банковский кредит дешевле и рассчитаться с кредитором в течение 10 дней, это будет выгоднее, чем пользоваться деньгами кредитора в течение еще 30 дней.Методика сравнительного расчета скидки с цены и отсрочки платежа ООО «ПэйОнлайн Систем»представлена ниже (таблица 3.3).Таблица 3.3 - Расчет результата от предоставления скидкизаказчикам ООО «ПэйОнлайн Систем», руб.Условия оплатыБез скидки, отсрочка платежа 30 днейСкидка за предоплату3%6%9%Индекс цен (при средней инфляции 1% в месяц)1,01Коэффициент падения покупательской способности1 / 1,01 = 0,99денегПотери от инфляции с каждой1000 - 1000 х1000 руб.0,99 = 10 руб.Потери от предоставления1000x0,03=301000 х1000 хскидки с каждой 1000 рублей0,06=600,09=90Доход от альтернативных970 х 0,01 х940 х 0,01 х910 х 0,01 хвложений с учетом инфляции0,990,99=18,610,991% в месяц, руб.=19,2=18,02Оплата процентов банковского1000 х 0,17 /кредита (17% годовых)12 = 14,17Результат от предоставления скидки, потерь от инфляции и10 + 14,17 =30-19,2=10,860-90-от отсрочки платежа, с каждой 1000 руб.24,1718,61=41,418,02=71,98Доход от альтернативных вложений с учетом инфляции 1% в месяц составит:1)при 9% = 1 000 руб. - 90 руб. =910 руб., далее 910 руб. х на 1% инфляции в месяц и х на коэффициент падения покупательской способности 0,99, получим 18,02 руб./1 000 руб.;2)при 6% = 1 000 руб. - 60 руб. =940 руб. далее 940 руб. х на 1% инфляции в месяц и х на коэффициент падения покупательской способности 0,99, получим 18,61 руб./1 000 руб.;3)при 3% = 1 000 руб. - 30 руб. =970 руб., далее 970 руб. х на 1% инфляции в месяц и х на коэффициент падения покупательской способности 0,99, получим 19,2 руб./1 000 руб.При этом по всем вариантам скидки оплата процентов банковского кредита за год составит 14,17 руб./1 000 руб.Таким образом, как свидетельствуют расчеты, приведенные в таблице 3.3, при сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты дебиторской задолженности потери ООО «ПэйОнлайн Систем» от предоставления скидки (вариант 3) меньше, чем от отсрочки платежа.Между тем потери предприятия на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляют 24,17 руб., а от скидки - 10,8 руб., 41,4 руб., 71,98 руб.Тем самым можно регулировать тот вариант, который наиболее выгоден ООО «ПэйОнлайн Систем». В рассматриваемых условиях предоставление скидки в 3% стимулирует быструю оплату и является наиболее приемлемым для ООО «ПэйОнлайн Систем»вариантом.Далее рассчитаем показатели рентабельности и финансовой независимости предприятия после внедрения мероприятия. Итак, ожидается рост прибыли на 15%. Таким образом показатели рентабельности и финансовой независимости будут равны (Таблица 3.4): Таблица 3.4 – Прогнозные значения показателей рентабельности и финансовой независимостиПоказатель 2019Прогнозное значениеИзменение1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 8% и более.2,62,90,32. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). 1,92,20,33. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 6% и более.0,80,90,14. Показатель оборачиваемости заемного капитала7,028,071,055. Средняя стоимость применения заемного капитала0,150,20,056. Коэффициент выбытия заемного капитала0,050,060,017. Коэффициент интенсивности приращения заемного капитала2,733,10,378. Коэффициент финансовой зависимости0,800,90,19. Финансовый леверидж4,094,70,61Таким образом, после внедрения мероприятия, наблюдается рост по всем показателям рентабельности и платежеспособности предприятия.Таким образом, организация эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью ООО «ПэйОнлайн Систем»позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению платежеспособности ООО «ПэйОнлайн Систем».Проведенный анализ в ООО «Пэйонлайн Систем» дал возможность определить, что с целью расширения производства достаточно удобным и целесообразным методом является приобретение оборудования в лизинг. Для нахождения наиболее рациональной схемы обновления основных средств необходимо брать во внимание эффективность получаемой прибыли при осуществлении затрат. По привлечению средств через лизинг в рамках данного исследования доказана его целесообразность, так как новое оборудование существенно увеличит прибыль предприятия с одновременным улучшением качества производимой продукции и будет способствовать расширению круга покупателей. Таким образом, целесообразно сделать вывод о том, что предложенные мероприятия - экономически выгодные для ООО «Пэйонлайн Систем» и позволят контролировать кредиторскую задолженность, что позволит улучшить платежеспособность и кредитоспособность предприятия.ЗаключениеТаким образом, по итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:Достижение высокой эффективности любого бизнеса невозможно только с использованием собственных ресурсов. Поэтому для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью повышения уровня вкладов в собственный бизнес и, в последующем, получения максимальной прибыли. Объектом исследования в работе выступило Общество с ограниченной ответственностью «Пэйонлайн Систем».Целью деятельности ООО «Пэйонлайн Систем» является полное или частичное удовлетворение существующих общественных потребностей в продукции, работах, услугах в сфере компьютерного программного обеспечения и получение прибыли в интересах ее собственников.Согласно отчету о финансовых результатах на 31 декабря 2019 года выручка ООО «Пэйонлайн Систем» от оказания услуг составила в 2019 году 28 461 тыс.руб., в 2018 – 17 605 тыс.руб., в 2017 году - 9 488 тыс.руб. Рост выручки в 2019 году по сравнению с 2018 составил 61,66%. Такой рост обусловлен не только повышением количества клиентов, но и повышением цен на услуги, произошедшим в 2019 году.Выручка ООО «Пэйонлайн Систем» стабильно растет с каждым годом. Рост выручки в 2019 году по сравнению с 2018 составил 61,6%. Общая себестоимость оказанных услуг возрастает, что обусловлено ростом объемов предоставляемых услуг. В 2019 году компания резко повысила свои продажи, за счет чего возросла и выручка, и себестоимость продукции. Таким образом, можно отметить, что рост себестоимости обусловлен в основном увеличением объема продаж.За исследуемый период не произошло снижения объема заемного капитала, наоборот, его размер существенно возрос. За 3 года рост заемного капитала составил 368,24%. При этом кредиторская задолженность выросла на 480,35%, краткосрочная - на 305,87%.Объем расчетов по краткосрочным кредитам и займам вырос за счет привлечения новых кредитов, что, безусловно, выступает негативным фактором. В практической деятельности этот факт показывает возможность закупа необходимых материалов и прочих компонентов для осуществления основной деятельности.ЭФР во всех годах отрицателен, что свидетельствует о том, что рентабельность активов падает ниже ставки по кредиту, что приводит к ускоренному формированию убытков.По результатам проведенной работы, видно, что на предприятии, как и на многих других существуют свои недостатки в работе, финансово-хозяйственной деятельности, его финансовом состоянии. Для эффективной работы предприятия в области заемных средств необходим обязательный анализ, который, к сожалению, ведется недостаточно полно. Поэтому рекомендовано проводить оперативный анализ на предприятии, который позволит вовремя принять меры по улучшению коммерческой деятельности предприятия. Также, предприятию следует разработать комплекс мер, направленных на повышение эффективности использования заемного капитала, а также роста чистой прибыли и рентабельности предприятия, а именно:1. В настоящее время предприятие остро нуждается в обновлении телекоммуникационного оборудования. С этой целью предлагается использование финансового лизинга.2. В качестве одного из резервов повышения финансовой устойчивости предприятия, позволяющего эффективнее управлять капиталом предприятия ООО «ПэйОнлайн Систем» можно порекомендовать использование факторинга.Предложенные мероприятия - экономически выгодные для ООО «Пэйонлайн Систем» и позволят контролировать кредиторскую задолженность, что позволит улучшить платежеспособность и кредитоспособность предприятия.Список литературыГражданскийкодексРоссийскойфедерации.В4ч.Ч.2[Электронный ресурс] :федер. Закон от 26011996 №14-ФЗ // Справочнаяправоваясистема«КонсультантПлюс».–Режимдоступа: http://www.consultant.ru Аксенов,Е.П.Финансовыйменеджмент:закономерности,этапы развития/ Е.П. Аксенов // Финансовый менеджмент. – 2019. - № 4. – С.14-23. Арутюнов, Ю.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю.А. Арутюнов - Москва: КНОРУС, 2018 – 312 с. Бакулевская,Л.В.Сущностьсовременногофинансового менеджментаиеговлияниенаразвитиефинансовойстратегииорганизации/ Л.В.Бакулевская // Экономические науки. – 2019. - № 4. – С.189-195. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: учебник / И.Т. Балабанов - Москва: Финансы и статистика, 2019 – 112 с. Баранов, В.В. Исследование систем управления: учебное пособие / В.В. Баранов, А.В. Зайцев, С.Н. Соколов. - Москва: Альпина Паблишер, 2017. - 216 с. Бережной,В.И.Управлениефинансовойдеятельностью предприятий (организаций):учебное пособие / В.И. Бережной, Е.В. Бережная, О.Б. Бигдай – Москва: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2018 - 243 с. БердниковВ.В.Финансовыйанализ.Системапоказателейи методикапроведения:учебноепособие/В.В.Бердников,М.В.Мельник- Москва: Экономист. – 2016. – 159 с. Бланк,И.А.Основыфинансовогоменеджмента:учебник/И.А. Бланк. – 2-е изд., перераб. и доп. – Киев.: Ника-центр, 2019. – 624 с. Бороненкова, С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. - Москва: ИНФРА-М, 2020. - 336 с. Бондарчук,Н.В.Финансово-экономическийанализдляцелей налоговогоконсультирования:учебник/Н.В.Бондарчук,М.Е.Грачева,З.М.Карпасова– Москва: Палата налоговых консультантов, 2016. –256 с. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: пер. с англ. / Ван Хорн Дж.К., Я.В.Соколов. – Москва: Финансы и статистика, 2018 - 622 с. Варламова, Т. П. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М. А. Варламова. – Москва: Дашков и К, 2019. – 302 с. Васина,А.А.Финансоваядиагностикаиоценкапроектов/ А.А. Васина – Санкт-Петербург: Питер,2018. – 153 с. Введениевфинансовыйменеджмент:учебник/подред.В.В.Ковалева. - Москва: Финансы и статистика, 2017. – 560 с. Волков, В.А. Управление заемным капиталом предприятия: дис. на соискание ученой степениканд. экон. наук / Волков Владимир Алексеевич.-Саратов, 2018. – 150 с. Герасименко, В.П. Финансы и кредит: учебник / В.П. Герасименко, Е.Н. Рудская. - Москва: ИНФРА-М, 2017. - 384 с. Герасимова,Е.Б.Финансовыйанализ.Управлениефинансовыми операциями: учебное пособие / Е.Б. Герасимова, Д.В. Редин. - Москва: ИНФРА-М, 2016. - 192 с. Гизятова,А.Ш.Местоэкономическогоанализавдеятельности организаций как самостоятельного направления в системе экономических наук / А.Ш. Гизятова // Экономический анализ: теория и практика. – 2019. - № 18. – С.70- 72. Гладковская, Е.Н.Финансы: учебник / Е.Н. Гладковская – Санкт-Петербург: Питер, 2017. – 320 с. Ендовицкий,Д.А.Организационнаяструктурафинансового менеджментапубличнойкомпании/Д.А.Ендовицкий//Экономический анализ: теория и практика. – 2018. - № 31. – С.2-7. Ильин,В.В.Финансовыйменеджмент:учебноепособие/В.В. Ильин [и др.] – Москва: Омега-Л, 2017. – 559 с. Ионова,А.Ф.Финансовыйменеджмент/А.Ф.Ионова,Н.Н. Селезнева – Москва: Проспект, 2016. – 592 с. Керимов,В.Э.Бухгалтерскийучетвусловияхантикризисного управления: учебное пособие / В. Э. Керимов. - Москва: Дашков и К°, 2018. - 324 с. Корпоративныефинансы:учебноепособие/А.С.Кокин[идр.]- Москва: ИНФРА-М, 2016. - 369 с. Курочкин, В. Н. Финансовый менеджмент в отрасли образования: учебник / В. Н. Курочкин. – Москва: Директ-медиа, 2017. — 473 с. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий) / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай – Москва: ИНФРА-М,- 2018. -536 с. Мыльник, В.В. Исследование систем управления: учебное пособие / В.В. Мыльник, Б.П. Титаренко. - 2-e изд. - Москва: ИНФРА-М, 2016. - 238 с. Никитушкина,И.В.Структуракапиталакорпорации:теорияи практика:монография/И.В.Никитушкина,С.Т.Макаровой.-Москва:РГ-Пресс, 2018. - 112 с. Полтавский,Д.ЭОценкакредитоспособностипредприятия-заемщика/ Д.ЭПолтавский//ЭкономическийвестникРостовского государственного университета. — 2018.—№ 3.— С.150-154. Положение, которое поможет контролировать долговую нагрузку // ЭкономическийвестникРостовскогогосударственногоуниверситета. — 2017.—№ 9. – С. 27-31 Трошин,А.Н.Финансыикредит:учебник/А.Н.Трошин,Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. - 2-e изд., доп. - Москва: ИНФРА-М, 2018. - 332 с. Финансовый менеджмент: учебник /Ильин В.В. [и др.]. – Москва: Омега-Л, 2017. – 560 с. Финансовыйменеджмент:учебник/Д.А.Ендовицкий[идр.].– Москва: Рид Групп, 2018. – 789 с. Философова, Т. Г. Лизинг: учебное пособие / Т. Г. Философова.- Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 192 с. Хоружий,Л.И.Учет,отчетностьианализвусловиях антикризисного управления: учебное пособие / Л.И. Хоружий, И.Н. Турчаева, Н.А.Кокорев - Москва: ИНФРА-М, 2019. - 320 с. Хромцова,Л. С. Совершенствование методики расчета показателей анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности лизинговой компании / Л. С. Хромцова,А.И.Паненко//ВестникЮгорскогогосударственного университета. – 2018. - № 4 (35). - С. 56–63.Шеремет, А.Д.Финансыпредприятий:учебноепособие/А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин - Москва: ИНФРА-М, 2017. - 85 с. Экономика торговли: учебное пособие / Н.С. Шелег [и др.]; под ред. Н.С. Шелега, Р.П. Валевич. – Минск: Высшая школа, 2018. – 559 с. Экономика предприятия (организации): Учебник /. О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. — М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К°”, 2019. — 372 с.Приложение аТаблица 1 - Система показателей для анализа заемного капиталаПоказательРасчетКритерии оценкиОписание1234Показатель оборачиваемости заемного капиталаNк об зк =—ЗКгде N- сумма оборота по заемному капиталу;ЗК- средняя величина заемного капиталаИсследуется в динамикеОпределяет интенсивность применения заемного капитала и изображает, какое число оборотов в течение исследуемого периода времени осуществляет заемный капиталСредний период применения заемного капиталаЗК*Д—-Пзк=Nгде Д - число дней в исследуемом периодеИсследуется в динамикеДемонстрирует длительность одного оборота заемного капиталаСредняя стоимость применения заемного капитала СР =ФИ/ЗКгде ФИ - финансовые издержки по использованию заемных средствИсследуется в динамике.Сопоставляется с экономической рентабельностью активовОтображает стоимость привлечения одной денежной единицы средств, можно произвести расчет по отдельным компонентам заемного капиталаЭффект финансового рычагаЭФР = (1 - Сн)* (ЭР-СР) *ЗК/СКгде Сн - ставка налога на прибыль в долях;ЭР- экономическая рентабельность активов (частное от деления прибыли до налогообложения + финансовые издержки на среднюю величину объединенных активов);ЗК- средняя величина заемного капитала;СК - средняя величина собственного капитала>0Отображает результативность привлечения заемного капитала либо увеличение рентабельности собственного капитала благодаря применению заемного капитала1234Коэффициент поступления нового капиталаЗКпостк пост зк =------------ЗК кп где ЗКпо ст- размер привлеченного заемного капитала в отчетном периоде;ЗК кп _ заемный капитал на конец отчетного периодаИсследуется в динамикеУказывает, часть заемного капитала от имеющегося в наличии на конец отчетного периода составляют вновь зачислившиеся заемные средстваКоэффициент выбытия заемного капиталаЗКвыбк выб зк =---------------ЗК нп где ЗКвыб. заемный капитал, выбывший (погашенный) в отчетном периоде;ЗК нп . заемный капитал на начало отчетного периодаИсследуется в динамикеОтображает, какая часть заемного капитала от имеющегося в наличии на начало периода была погашена за отчетный периодКоэффициент интенсивности приращения заемного капиталак пр зк = ΔЗК/ΔСКгде ΔЗК - полное увеличение заемного капитала за период;ΔСК _ полное увеличение совокупного капитала за периодАнализируется в динамикеПоказывается результативность привлечения заемного капиталаКоэффициент финансовой зависимостик фз = ЗК/СВКгде ЗК- заемный капитал (на отчетную дату);СВК- совокупный капитал (на отчетную дату)0,4-0,5Показывает часть заемного капитала в совокупной сумме источников финансированияПоказатель соотношения заемных и собственных средств (показатель финансового левериджа)К зс = ЗК/СКГде СК- собственный капитал (на отчетную дату)>1Отображает, количество заемных средств приходящихся на одну единицу денежных средств собственного капитала. Высокая степень показателя (> 1)говорит о рисках финансовой политики по приобретению заемных источниковПриложение БПриложение В