Структура финансового капитала как фактор роста рыночной стоимости корпораций

К ф.з. = заемный капитал/валюта балансаКф.з. 2018 = 1148005/1540713=0,75Кф.з 2019 =(358153+1144489)/1960489=0,77Кф.з. 2020 = (480441+990018)/1956294=0,75Коэффициент финансовой зависимости компании в 2020 году уменьшился на 0,02 и достиг 0,75. Это означает что размер заемных средств уменьшился на 1 рубль, вложенных в капитал организации. Свидетельствует об уменьшении суммы привлеченных средств на 1 рубль, вложенных в активы. Это изменение является положительным показателем, однако данный показатель должен быть менее 0,5.Таблица 6 - Показатели, используемые при расчете рентабельности собственного капитала ООО «НЕО-ТРЕЙД» за 2018-2020 гг.Показатель2018 год2019 год2020 годИзменение 2019/2018,(+/-)Изменение 2020/2019,(+/-)Прибыль от продаж, тыс. руб.338788329975315943-8813-14032Выручка от продаж, тыс. руб.610472856358386610580-468890974742Активы, тыс.руб.154071319604891956294419776-4195Собственный капитал, тыс.руб.3927084578474858356513927988R продаж, %5,55,94,80,31-1,08К капиталоотдачи15,5512,3113,61-3,241,30К финансовой зависимости0,750,770,750,02-0,02R собственного капитала%64,7055,4948,77-9,21-6,72RСК(2018) = 5,5*15,55*0,75=64,7RСК(2019) = 5,9*12,31*0,77=55,49RСК(2020) = 4,8*13,61*0,75=48,77Определим изменение рентабельности собственного капитала в результате изменения следующих факторов: 1. Рост рентабельности продаж: ∆𝑅СК(𝑅ПР) = (𝑅ПР(2020) − 𝑅ПР(2019)) *Ккап(2020) * Кф.з.(2020) ∆𝑅СК(𝑅ПР) = (4,8-5,9)*13,61*0,75 = -10,982. Снижение капиталоотдачи: ∆𝑅СК(КО) = 𝑅ПР(2019) * (Ккап(2020) − Ккап(2019)) *Кф.з.(2020) ∆𝑅СК(КО) = 5,9*(13,61-12,31)*0,75=+5,73. увеличение коэффициента финансовой зависимости: ∆𝑅𝐶𝐾(𝑀𝐾) = 𝑅ПР(2019) *Ккап(2019) * (Кф.з.(2020) − Кф.з.(2019)) ∆𝑅СК(МК) = 5,9*12,31*(0,75-0,77)=-1,44Следующим этапом является выявление суммы влияния факторов. Данный показатель должен быть равен абсолютному изменению рентабельности СК: Расчеты показывают, что рентабельность СК в 2020 г. уменьшилась на 6,72 по сравнению с 2019 годом. Полученные данные показывают, что эффективность использования собственного капитала снизилась. Снижение рентабельности произошло из-за изменения следующих факторов: • снижение рентабельности продаж составило1,08%, привело к снижению рентабельности собственного капитала на 10,8%. Данное отклонение является отрицательным показателем; • рост капиталоотдачи на 1,3, привело к росту рентабельности собственного капитала на 5,7%. Разница является положительным показателем; • снижение коэффициента финансовой зависимости на 0,02, привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 1,44%. Разница является отрицательным показателем. Анализ общего состояния собственного капитала ООО «НЕО-ТРЕЙД» выявил, что компания находится в финансово нестабильном состоянии, из-за превышения суммы заемного капитала на сумму собственного капитала, это мы можем увидеть и на показателях коэффициента финансовой устойчивости. Высокий показатель коэффициента финансовой зависимости (на 2019г составил 0,75) тоже свидетельствует о финансовой нестабильности организации.Привлечение заемных средств помогает увеличить объем хозяйственной деятельности и повысить рентабельность собственного капитала. Но в то же время наблюдается низкая финансовая устойчивость организации. Проблема нестабильного финансового состояния организации может состоять в корректировке структуру источников финансирования для увеличения наиболее устойчивых и сокращения наименее краткосрочных перспективе, а именно кредиторской задолженности и уменьшением потребности в финансовых ресурсах за счет исключения неработающих активов и увеличение оборачиваемости работающих. Также нужно увеличить величину собственного капитала организации, это можно сделать за счет нераспределенной прибыли.ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «НЕО-ТРЕЙД»Основным направлением повышения прибыли, и как вследствие рентабельности деятельности ООО «НЕО-ТРЕЙД» является увеличение продаж, которое на современном этапе развития непосредственно взаимосвязано с маркетингом.Каким образом повысить маркетинговую активность, можно судить по следующим мерам, предлагаемым современными авторами. В частности, Ефимова О. В. в своих работах указывает на следующие мероприятия антикризисного управления в области маркетинговой работы, а именно выработка и формирование: основной маркетинговой стратегии предприятия;товарной политики (какие услуги и с какими характеристиками предоставлять)[2, с. 74]. На сегодняшний день интернет является перспективной и высокоэффективной площадкой электронной коммерции. Для формирования и использования этого канала сбыта предприятию необходима организация собственного сайта (возможно даже в виде интернет-магазина).Для увеличения финансовых результатов и роста рентабельности реализуемых товаров предприятию ООО «НЕО-ТРЕЙД», рекомендуется акцентировать внимание на создание сайта, внедрение интернет - маркетинга и внедрение дополнительных инструментов таких как:разработка сайта компании IT – департаментом с целью привлечения внимания покупателей и дальнейшего роста прибыли; внедрение сервисов по улучшению деятельности и оптимизации разработанного сайта компании; внедрение сервисов SEO-продвижения – это позволит повысить скорость поиска предприятия с помощью поисковых систем, выводя предприятие на лидирующие позиции;внедрение сервисов директ–рекламы на предприятие – это позволит сконцентрировать внимание на потребителях, которые хоть раз интересовались поиском данных товаров;внедрение сервисов контент-маркетинга – это позволит создать более эффективную и информативную текстовую составляющую на интернет ресурсах. Учитывая, что предложенные нами мероприятия являются нововведением для данной компании и ранее не были использованы, то сделать вывод о предполагаемом экономическом эффекте будет сложно, однако на основе практики подобных мероприятий в других компаниях, осуществляющих оптовую продажу кондитерских изделий, что и предприятие ООО «НЕО-ТРЕЙД», мы можем оценить экономическую эффективность по их данным. К примеру, возьмем две компании, каждая из которых внедрила по 2 предложенных выше мероприятия в 2019 году. Рассмотрим данные в таблице 9.Таблица 5 – Динамика выручки компаний, применяющих предложенные рекомендациив тысячах рублейПроанализировав полученные данные, мы можем наблюдать, что при реализации лишь только двух мероприятий, предложенных в данной главе, прибыль рассмотренных предприятий выросла на 18-19%, что является достаточно высоким показателем. Таким образом, ожидаемый прирост выручки в ООО «НЕО-ТРЕЙД» ожидается в размере 19 % (таблица 10).Таблица 6 – Оценка эффективности разработанных мероприятий в ООО «НЕО-ТРЕЙД» в плановом периодев тысячах рублейТаким образом, чистая прибыль ООО «НЕО-ТРЕЙД» вырастит и составит 952 272 тыс. руб., превышая показатель отчетного периода на 855 177 тыс. руб. Выручка ООО «НЕО-ТРЕЙД» увеличится на 1 069 856 тыс. руб. Соответственно валовая прибыль вырастит на такое же значение.Таким образом, предложенные рекомендации по повышению финансовых результатов деятельности ООО «НЕО-ТРЕЙД» окажутся эффективны. Это подтверждается ростом выручки, прибыли и рентабельности.Таким образом, в качестве мероприятий по улучшению финансовых результатов ООО «НЕО-ТРЕЙД» было предложено:разработка сайта и подключение контент-маркетинга.Выручка вырастит на 1 069 856 тыс. руб., чистая прибыль увеличится на 855 177 тыс. руб. Рентабельность деятельности в плановом году составит 14,21 %.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ результате анализа финансовых результатов ООО «НЕО-ТРЕЙД» были сделаны следующие выводы.Компания ООО «НЕО-ТРЕЙД» занимается оптовой торговлей сахара, сахарных кондитерских изделий и шоколада. Длительность функционирования компании составляет более 15 лет на рынке. Режим налогообложения – общий. Организационная структура управления – линейно-функциональная.В 2020 году активы предприятия составили 1 965 355 тыс. руб., из них внеоборотные активы составляют 625 332 тыс. руб., оборотные активы 1 340 023 тыс. руб.Во внеоборотных активах присутствуют только основные средства и прочие активы. Основные средства по итогам отчетного периода составили 620 450 тыс. руб., превысив значение 2018 года на 263 609 тыс. руб. Оборотные активы в отчетном периоде составили 4 882 тыс. руб. В 2018 году они вовсе отсутствовали у предприятия.Что касается оборотных активов, то наибольшую долю составляют запасы, их величина на 31.12.2020 года составила 715 323 тыс. руб. На втором месте в оборотных активах находится дебиторская задолженность величиной 562 649 тыс. руб. На конец 2018 года она составляла 507 841 тыс. руб.Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям сократился в отчетном году на 3 337 тыс. руб. и составил 4 483 тыс. руб. В 2019 году он сократился на 5 677 тыс. руб.Отмечается так же значительно сокращение краткосрочных финансовых вложений. На начало периода исследования, в 2018 году, они составляли свыше 230 млн. руб., но уже к концу 2020 года упали до 38 795 тыс. руб.Денежные средства и их эквиваленты так же сократились в объеме. На конец 2018 года предприятие ООО «НЕО-ТРЕЙД» имело на расчетных счетах и в кассе денежные средства в размере 61 511 тыс. руб., но к концу 2020 года их остаток составил 14 451 тыс. руб.Прочие оборотные активы не меняют свой объем на протяжении трех лет и составляют 4 322 тыс. руб.Таким образом, общая величина активов в 2018 году составляла 1 675 135 тыс. руб., в 2019 году – 1 540 713 тыс. руб., а в 2020 году – 1 965 355 тыс. руб.Далее сформулируем выводы о собственном и заемном капитале компании.Собственные средства по итогам отчетного периода составляют 457 695 тыс. руб. Они выросли за 3 года. В 2018 году их величина была 286 652 тыс. руб. Данный прирост обусловлен увеличением остатков нераспределенной прибыли. В 2019 году ее прирост составлял 106 056 тыс. руб., а в 2020 году – 64 987 тыс. руб.В целях повышения финансовых результатов ООО «НЕО-ТРЕЙД» мы предложили усовершенствовать маркетинг организации путем разработки сайта и подключения сервисов контект-маркетинга, seo-продвижения, директ-рекламы. Тогда, прирост чистой прибыли составит 855 177 тыс. руб., а рентабельность увеличится с 1,72 % до 14,21 %.Таким образом, разработанные рекомендации окажутся эффективны.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВФедеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 07.04.2020) // [Электронный ресурс]. – Консультант Плюс. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_17819/ (дата обращения: 08.06.2021).Ефимова, О.В. Финансовый анализ: учебник / О.В. Ефимова. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2020. – 96 с.Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебное пособие / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2019. – 634 с. Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник для студентов вузов / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. –575 с.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г.В. Савицкая. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2018. – 420 с.Белолипецкий, В.Г. Финансовый менеджмент / В.Г. Белолипецкий. — М.: Кнорус, 2013. — 448 с.Ермасова, Н.Б. Финансовый менеджмент / Н.Б. Ермасова. — М.: Высшее образование, 2014. — 480 с.Жуковская, С.Л. Основные подходы к анализу источников финансирования деятельности предприятия /Жунусов, К.С. Проблемы управления заемным капиталом и пути их преодоления / К.С. Жунусов // Актуальные аспекты современной науки. — 2014. — № 6. — 165–170. Луценко, С.И. Баланс интересов между участниками при формировании финансовой структуры капитала компании / С.И. Луценко // Финансовый менеджмент. — 2013. — № 5. — С. 63–73.Лынов, А. А. Теоретические аспекты финансовой сущности капитала компании и его структуры / А. А. Лынов, И. С. Булгаков. — Текст: непосредственный // Молодой ученый. — 2019. — № 5 (243). — С. 120-122. — URL: https://moluch.ru/archive/243/56252/ (дата обращения: 19.02.2021).Мамишев, В.И. Структура капитала и ее влияние на стоимость компании / В.И. Мамишев // Проблемы современной экономики. — 2015. — № 1 (53). — с. 91–95. С.Л. Жуковская, М.С. Оборорин // Фундаментальные исследования. — 2014. — № 6–5. — с. 969–973. Сутягин, В.Ю. Стоимость капитала: взгляды и проблемы трактовки / В.Ю. Сутягин // Социально-экономические явления и процессы. — 2014. — № 3 (061). — с. 118–120ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Бухгалтерский баланс на 31.12.2020 г.Продолжение приложения 1Приложение 2Бухгалтерский баланс на 31.12.2019 г.Продолжение приложения2Приложение 3Бухгалтерский баланс на 31.12.2018 г.Продолжение приложения3Приложение 4Отчет о финансовых результатах за 2020 г.Приложение 5Отчет о финансовых результатах за 2019 г.Приложение 6Отчет о финансовых результатах за 2018 г.