Вам нужна курсовая работа?
Интересует Бухучет и Аудит?
Оставьте заявку
на Курсовую работу
Получите бесплатную
консультацию по
написанию
Сделайте заказ и
скачайте
результат на сайте
1
2
3

Методы оценки эффективности инвестиций.

  • 39 страниц
  • 15 источников
  • Добавлена 08.04.2012
900 руб. 1 800 руб.
  • Содержание
  • Часть работы
  • Список литературы
Содержание
Введение
1. Теоретико-методологические основы оценки инвестиций
1.1. Инвестиции: сущность, задачи, потребность
1.2. Методы и способы оценки эффективности инвестиций
2. Практические расчеты эффективности инвестиций на примере компании ООО «Сервис-комплект-строй»
2.1. Оценка инвестиционной привлекательности компании ООО «Сервис-комплект-строй»
2.2. Оценка эффективности инвестиций в развитие бизнеса ООО «Сервис-комплект-строй».
Заключение
Список литературы
Приложения

Фрагмент для ознакомления

Сроком окупаемости называется продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый доход в дальнейшем остается неотрицательным.
Срок окупаемости в соответствии с заданием на расчет эффективности может исчисляться:
– от базового момента времени (данный вариант используется в нашем проекте);
– либо от начала осуществления инвестиций,
– либо от момента ввода в эксплуатацию основных фондов создаваемого предприятия.
Общий объем накопленных финансовых вложений и текущих расходов перекрывается положительным эффектом в 3-м квартале расчетного периода и составит, на конец указанного периода (положительное сальдо) + 5,20 тыс.руб.
Следовательно, срок окупаемости проекта около 9-ти месяцев.
4) Дисконтированная стоимость проекта.
Дисконтирование – это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Для правильной оценки будущих доходов нужно знать прогнозные значения выручки, ставку дисконтирования.
Существует множество вариантов ставки дисконтирования, которые можно предложить для использования в принятии решений. На практике довольно часто при определении ставки дисконтирования используется значение доходности по гарантированным государством банковским депозитам. В связи с этим довольно привлекательно выглядят депозиты Сбербанка России (как валютные, так и рублёвые) с фиксированным доходом.
Для определения ставки дисконтирования воспользуемся текущей ставкой процента:
Текущая ставка процента - это ставка дохода с точки зрения инвестора на частном рынке, поэтому она включает инфляцию, то есть текущая ставка есть сумма инфляции и реальной процентной ставки.
Текущая ставка процента = Реальная ставка процента + Инфляция.
Учитывая данные на 2011 г., ставка дисконтирования составит:
Ст.дисконт. = 9% + 8% = 17 %.
Текущая стоимость (NPV) проекта рассчитывается следующим образом:

где Pk — денежные потоки за период с 1-го по n-й годы;
r — ставка дисконтирования – 17%;
I — начальные инвестиции – 875,08
NPV (на конец расчетного периода) составит: [12447/(1+0,17)1] – 875,08 = 9763,39 тыс.руб.
Заключение
В странах с развитой рыночной экономикой накоплен большой опыт в области планирования и анализа инвестиций, который может быть очень полезен для российских разработчиков. В последние годы в нашей стране заметен повышенный интерес к международным методикам в области инвестиционной деятельности и бизнес-планирования.
В данной научной работе была достигнута основная цель: теоретическое осмысление вопросов инвестирования финансовых ресурсов и практическая оценка эффективности данных мероприятий.
Достижение поставленной цели способствовало решению следующих задач:
1)Раскрыты теоретико-методологические аспекты оценки инвестиций:
– сущность и потребность в инвестициях;
– задачи инвестиционного планирования;
– значимость инвестиционной привлекательности предприятий;
–методы оценки эффективности инвестиций.
2) Сделаны практические расчеты:
– проведена оценка инвестиционной привлекательности компании ООО «Сервис-комплект-строй» в целях определения ее кредитоспособности и возможности инвестирования финансовых ресурсов;
– расчетным путем определена эффективность инвестиций в конкретный бизнес-проект на базе исследуемого предприятия.
Исследуемые мероприятия позволили заключить, что оценка потенциального кредитования компании ООО ««Сервис-комплект-строй»» определяется как «хорошая», а риск инвестирования в деятельность предприятия – оценен как «незначительный».
Проведенные расчеты эффективности предложенного бизнес-проекта, с использованием методов:

– метод эффективности затрат на реализацию продукции позволил получить следующие данные:
– метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций;
– метод ash-flow;
– дисконтированная стоимость проекта: свидетельствуют о том, что можно прогнозировать следующие результаты:
– валовая прибыль составит 2462250 руб;
– чистая прибыль составит 1428105 руб.
– рентабельность продаж будет на положительном уровне 119,78%
– накопленное сальдо денежного потока на конец расчетного периода составит + 553,02 тыс.руб.;
– срок окупаемости проекта составит 9 месяцев;
– дисконтированная стоимость проекта составит 9763,39 тыс.руб.











Список литературы
1. Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 N 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности".
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. - М.: Экономика, 2000. п.4. ст.2.
3. Гаврилова А.Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий) // Учебник для вузов. Издание 3-ее переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Кноурус», 2007 - 600 с.
4. Информационные системы и технологии в экономике и управлении // Учебник/Под ред. проф. В.В.Трофимова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Высшее образование, 2009. –521 c.
5. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента // Изд.– Альпина Бизнес Букс, 2009, 877 стр.
6. Файзрахманов Ф.М. Бизнес-планирование // Учебно-методическое пособие для студентов специальностей "Экономика и управление на предприятии" доцентом кафедры экономики ИПП. Минск., 2004 г. с. 15-16.
7. Чечевицына Л.Н. // Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – с.6.
8. Универсальный учебный экономический словарь // Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2006 г. – 350 с.
9. Горбачев А.С. // Журнал. "Банковское кредитование", N 1, январь-февраль 2009 г. с.16-18.
10. Лукасевич И.Я. Оценка инвестиционных рисков // Управление финансовыми рисками. Журнал. № 4, 2006. с.18.

11. Образумов. В. Как оценить систему внутреннего контроля и управления рисками инвестиционных проектов // Журнал "Риск-менеджмент", № 11-12, ноябрь-декабрь 2007 г., с. 18.
12. Трясцина Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - N 18 (75). - С. 5-7.
13. Ушвицкий Л.И. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций / Л.И. Ушвицкий, А.В. Савцова, А.В. Малеева // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - N 17 (74). - С. 21 - 28. - N 18 (75). - С. 14 - 19.
14. Фрэнк Дж. Фабоцци. Управление инвестициями. // Университетский учебник. М.: Изд. Инфра-М. 2010.с.932.
15. Бухгалтерская отчетность ООО «Сервис-комплект-строй» за 2010 г.














Приложения
Приложение 1 (Бухгалтерская отчетность)
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ООО «Сервис-комплект-строй»
на 31 декабря 2010 г.
Актив Код показателя На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ   –   Нематериальные активы 110 – 25 Основные средства 120 – 31520,2 Незавершенное строительство 130 – 24156,3 Доходные вложения в материальные ценности 135 – – Долгосрочные финансовые вложения 140 – – Отложенные налоговые активы 145 – 32 Прочие внеоборотные активы 150 – – ИТОГО по разделу I 190 – 55733,5 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ   –   Запасы, в том числе: 210 – 251050 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 – 6482 животные на выращивании и откорме 212 – – затраты в незавершенном производстве 213 – 9 готовая продукция и товары для перепродажи 214 – 1236 товары отгруженные 215 – 241526 расходы будущих периодов 216 – 68 прочие запасы и затраты 217 – 1729 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 – 3126 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 – – в том числе покупатели и заказчики 231 – – Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 – 14015 в том числе: покупатели и заказчики 241 – 14015 Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) 250 – – Денежные средства 260 – 2612 Прочие оборотные активы 270 – – ИТОГО по разделу II 290 – 270803 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 – 326536,5

Пассив Код показателя На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ       Уставный капитал 410 – 48525 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 – – Добавочный капитал 420 – 478 Резервный капитал 430 – 9485 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 –   резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 – – Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 – 6326,7 ИТОГО по разделу III 490 – 64814,7 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА   –   Займы и кредиты 510 – 88546,5 Отложенные налоговые обязательства 515 – 2124 Прочие долгосрочные обязательства 520 – – ИТОГО по разделу IV 590 – 90670,5 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА       Займы и кредиты 610 – 16450,2 Кредиторская задолженность, в том числе: 620 – 78282,6 поставщики и подрядчики 621 – 40328 задолженность перед персоналом организации 622 – 6843 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 – 3849 задолженность по налогам и сборам 624 – 984,1 прочие кредиторы 625 – 26278,5 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 – – Доходы будущих периодов 640 – 76318,5 Резервы предстоящих расходов 650 – – Прочие краткосрочные обязательства 660 – – ИТОГО по разделу V 690   171051,3 БАЛАНС 700 – 326536,5

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ООО «Сервис-комплект-строй»
на 31 декабря 2010 г.
Показатель За отчетный
период За аналогичный период
предыдущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 288825,8 – Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 241526,0 – Валовая прибыль 029 13753613,2 – Коммерческие расходы 030 6255,5 – Управленческие расходы 040 7456,2 – Прибыль (убыток) от продаж 050 – – Прочие доходы и расходы 6654,37 – Проценты к получению 060 – – Проценты к уплате 070 11850,2 – Доходы от участия в других организациях 080 – – Прочие доходы 090 – – Прочие расходы 100 1330 – Прибыль (убыток) до налогообложения 13753,7 – Отложенные налоговые активы 141 – – Отложенные налоговые обязательства 142 2124 – Текущий налог на прибыль 150 3300,9 – Прочие налоги и отчисления 2002 – Чистая прибыль прибыль (убыток) отчетного периода 160 6326,7 – Справочно. – – Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 – – Базовая прибыль (убыток) на акцию – – Разводненная прибыль (убыток) на акцию – –

















Приложение 2
Расчет финансовых показателей ООО «Строй-комплект-сервис»
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень обеспеченности всеми оборотными средствами суммы срочных обязательств, вычисляется по формуле:
К1 = стр.290 / [стр.690 – (стр.630 + стр.640 + стр.650)],
К1 =270803/ 76318,5 = 3,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле:
К2 = (стр.490 – стр.190) / стр. 290
К2 = (64814,7 – 55733,5) / 270803 = 0,03
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:
на конец отчетного периода значение К2 < 0,1
Расчеты показывают, что по данным показателям структура баланса ООО «Сервис-комплект-строй» соответствует нормативу.
Определим коэффициент платежеспособности К3
К3 = [К1 + 6: Т * (К1 - 2] / 2,
Где Т – отчетный период в месяцах.
К3 = 0,52 Значение показателя (менее 1) свидетельствует о том, что у организации проблемы с платежеспособностью, это объясняется большой суммой кредиторской задолженности (кредит банка).
Коэффициент автономии характеризует долю собственных средств организации в общей сумме источников средств.
Кавт = стр.490 / стр. 300 = 64814,7 / 326536,5= 0,19
Оптимальным считается значение не ниже 0,6.
Коэффициент финансовой устойчивости находится по формуле:
Кфу = (стр.490 + стр.590) / стр.300
Кфу = (64814,7 + 90670,5) / 326536,5= 0,48
Оптимальное значение не ниже 0,6
Период окупаемости собственного капитала Пск показывает какое количество времени необходимо на полное воспроизводство суммы собственного капитала.
Пск = стр.490 (форма №1) / стр. 160 (форма №2)
Пск = 64814,7 / 6326,7= 10,2 г.


















Приложение 3
Структура инвестиционных расходов по внедрению проекта









2



Финансовая привлекательность

Территориальная привлекательность

Привлекательность товарной продукции (работ, услуг)

Кадровая привлекательность

Инвестиционная привлекательность

Инновационная привлекательность

Экологическая привлекательность

Социальная привлекательность

Информационная привлекательность

Привлекательность корпоративной культуры

Список литературы
1. Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 N 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности".
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестици-онных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. - М.: Экономика, 2000. п.4. ст.2.
3. Гаврилова А.Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий) // Учебник для вузов. Издание 3-ее переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Кноурус», 2007 - 600 с.
4. Информационные системы и технологии в экономике и управлении // Учебник/Под ред. проф. В.В.Трофимова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Высшее образование, 2009. –521 c.
5. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента // Изд.– Альпина Бизнес Букс, 2009, 877 стр.
6. Файзрахманов Ф.М. Бизнес-планирование // Учебно-методическое пособие для студентов специальностей "Экономика и управление на пред-приятии" доцентом кафедры экономики ИПП. Минск., 2004 г. с. 15-16.
7. Чечевицына Л.Н. // Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – с.6.
8. Универсальный учебный экономический словарь // Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2006 г. – 350 с.
9. Горбачев А.С. // Журнал. "Банковское кредитование", N 1, январь-февраль 2009 г. с.16-18.
10. Лукасевич И.Я. Оценка инвестиционных рисков // Управление фи-нансовыми рисками. Журнал. № 4, 2006. с.18.

11. Образумов. В. Как оценить систему внутреннего контроля и управления рисками инвестиционных проектов // Журнал "Риск-менеджмент", № 11-12, ноябрь-декабрь 2007 г., с. 18.
12. Трясцина Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлека-тельности предприятий // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - N 18 (75). - С. 5-7.
13. Ушвицкий Л.И. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций / Л.И. Ушвицкий, А.В. Савцова, А.В. Малеева // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - N 17 (74). - С. 21 - 28. - N 18 (75). - С. 14 - 19.
14. Фрэнк Дж. Фабоцци. Управление инвестициями. // Университет-ский учебник. М.: Изд. Инфра-М. 2010.с.932.
15. Бухгалтерская отчетность ООО «Сервис-комплект-строй» за 2010 г.

У нас вы можете заказать