Методика диагностики и раннего обнаружения кризисного состояния фирмы на примере ОАО" Борисоглебск-хлеб"

Среди множества методов можно выделить пятифакторную модель Э. Альтмана (коэффициент вероятности банкротства). Формула Альтмана имеет следующий вид:
Z5 = 1,2Коб + 1,4Кн.п. + 3,3Кр + 0,6Кп + Кот ,
где Коб – доля покрытия активов собственным оборотным капиталом;
Кн.п. – рентабельность активов, исчисляемая по нераспределенной прибыли;
Кр – рентабельность активов;
Кп – коэффициент покрытия по рыночной стоимости акционерного капитала;
Кот – отдача всех активов.
В таблице 2.7 представлена взаимосвязь значения Z5 и возможности возникновения банкротства. На основе этой методики проведем расчет вероятности банкротства ОАО «Борисоглебск-хлеб».
Коб – доля покрытия активов собственным оборотным капиталом, характеризующая платежеспособность организации:
Таблица 2.7
Вероятность банкротства по модели Э.Альтмана
Значение Z 5 Вероятность банкротства 1,8 и меньше очень высокая от 1,81 до 2,7 высокая от 2,71 до 2,9 возможная от 3 и выше очень малая Критическое значение индекса Z - счета = 2,7

2008:
2009:
2010:
Кн.п. – рентабельность активов, исчисляемая по нераспределенной прибыли:

2008:
2009:
2010:
Кр – рентабельность активов;

2008:
2009:
2010:
Кп – коэффициент покрытия по рыночной стоимости акционерного капитала:

2008:
2009:
2010:
Кот – отдача всех активов

2008:
2009:
2010:
Таблица 2.8
Показатели вероятности банкротства ОАО «Борисоглебск-хлеб»
Показатель Значение показателя 2008 2009 2010 Доля покрытия активов собственным оборотным капиталом (Коб) -0,42 -0,42 -0,40 Рентабельность активов по нераспределенной прибыли ( К н.п.) 0,0009 0,0007 0,00007 Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (Кр) 0,05 0,02 0,02 Коэффициент покрытия по рыночной стоимости акционерного капитала 0,08 0,06 0,06 Отдача активов 1,44 1,34 1,06
2008: Z5=1,2*(-0,42)+1,4*0,0009+3,3*0,05+0,06*0,08+1,44=1,11
2009: Z5=1,2*(-0,42)+1,4*0,0007+3,3*0,02+0,06*0,06+1,34=0,91
2010: Z5= 1,2*(-0,40)+1,4*0,00007+3,3*0,02+0,06*0,06+1,06= 0,65
Согласно таблице 2.8, в течение всего анализируемого периода степень вероятности банкротства ОАО «Борисоглебск-хлеб» очень высокая.
Следует иметь в виду, что представленная модель диагностики банкротства предприятия может показывать объективный результат только для тех акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость. ОАО «Борисоглебск-хлеб» не соответствует этому условию, поэтому результаты, полученные согласно этой методике нуждаются в дополнительной проверке.

4 Разработка рекомендаций, направленных на предотвращение кризисного состояния предприятия

По результатам проведенного анализа по финансовому состоянию предприятия ОАО «Борисоглебск-хлеб» в работе представлены рекомендации по поводу финансового оздоровления предприятия и путей повышения его доходности, а именно:
необходимо оптимизировать расходы предприятия, а также снизить себестоимость товаров, работ, услуг. Основными направлениями работы по такому снижению себестоимости должны быть: увеличение производительности труда; введение передовой техники и технологии; более лучшее использование оборудования; уменьшение стоимости заготовки и оптимальное использование предметов труда; уменьшение административно-управленческих и других накладных расходов; снижение брака и ликвидация непроизводительных потерь и расходов;
образовать эффективную систему по закупке и транспортной логистике, это необходимо, чтобы движение всех материальных потоков всегда было согласовано во времени и пространстве;
требуют внедрение ресурсосберегающие технологии, при которых должен снизиться в натуральном выражении расход сырья и материалов, что позволит понизить себестоимость продукции;
необходимо ввести энергосберегающие технологии;
ориентирование на минимизацию издержек в самой корпоративной культуре организации;
необходимо стремиться к форсированию оборачиваемости активов и его элементов при низкой прибыльности продукции;
компенсировать низкую деловую активность предприятия возможно только путем снижения затрат на производство продукции, а также ростом цен на продукцию, т.е. увеличением рентабельности продукции.
необходимо почаще вести счет рентабельности каждого продукта, поскольку предприятие зачастую не знает, какой вид продукции у него рентабельный.
принять меры по уменьшению кредиторской задолженности;
желательно увеличить объем инвестиций в основной капитал для увеличения его доли в общем объеме имущества организации;
прогнозировать и тщательно планировать политику ценообразования;
искать резервы по снижению производственных затрат;
активно вести планирование и прогнозирование управления финансов предприятия.
Реализация данных мероприятий позволит увеличить объемы получаемой прибыли, повысить уровень рентабельности и, в конечном счете, может привести к росту эффектности деятельности предприятия в целом.
Осуществление стратегических планов по предотвращению банкротства предприятия дополняется также тактическими решениями, которые максимально реализуют у субъектов хозяйствования их внутренний потенциал. Эти решения в работе сгруппированы, как ретроспективные и перспективные, с одной стороны, с другой - по направлениям, таким как: прирост выручки и снижение обязательств. Предлагается использовать метод эмпирического исследования для выбора эффективных мер, который основан на выявлении причинно-следственных связей, существующих между проблемами предприятия и внутренними резервами восстановления его платежеспособности. Обдасть практической реализации указанного метода находит свое отражение в предлагаемом поиске внутренних резервов для предотвращения банкротства. Согласно предложенным мерам мобилизация внутренних ресурсов позволит пополнить собственные оборотные средства предприятия и найти источники финансирования, направленных на реализацию стратегии предотвращения банкротства. Надо также отметить, что предложенные рекомендации подходит также и для нормально усточиво функционирующих предприятий, как, например, выше были сформированы тактические меры для ОАО «Борисоглебск-хлеб», которые позволят избежать необходимость внешнего кредитования на расширение выпуска продукции.
Потенциальные меры для избежания наступлениея банкротства:
• поиск путей для дополнительного финансирования предприятия;
• избавление от производства убыточной продукции предприятия и его подразделений,
• акцентирование внимание на процессе управления активами;
• разработка и внедрение программы по сокращению затрат всех видов.

Заключение

Антикризисное финансовое управление, как и любое управление вообще, непосредственно характеризуется набором определенных технологических схем управления. Однако специфика антикризисного финансового управления также отражает и специфику его технологии. В данном случае существенное влияние могут иметь такие факторы как дефицит времени, снижение управляемости, конфликтность интересов, высокая степень неопределенности и риска, сложность переплетения проблем, давление внешней среды, снижение конкурентоспособности, нарушения баланса власти и т.д.
В целом необходимо отметить такие моменты:
из любой глубины кризиса можно найти выход, при условии, если определить и реализовать комплексную систему мер, соответствующую возникшим проблемам и обеспечивающую пути их решения;
главным в любой модели АФУ, несмотря на большое значение и необходимость наибольшего учета влияния внешней среды, является акцент на радикальных преобразованиях в границах самого предприятия;
определенная оздоровительная программа не может базироваться на частных, отдельных управленческих решениях, которые не носят радикальный характер. Это не будет иметь положительного результата. Единственный выход а таком случае - все выполняемые действия обязаны носить системный характер, иметь единственный планомерный механизм, где все составные части тщательно отлажены, а также смазаны и абсолютно совместимы, что будет обеспечивать их полное взаимодействие. И при этом, все управленческие решения обязаны содержать инновационный, нестандартный, а иногда даже революционный характер, потому что в кризисном положении обыкновенные или стандартные формы, методы, решения будут бесполезны;
формированию эффективной антикризисной финансовой программы в обязательном порядке должен предшествовать тщательный анализ, грамотный внутренний аудит всей экономики предприятия, что позволяет определить все стороны его трудностей и слабые места в их комлексном взаимодействии и взаимообусловленности.
Исходя из практического опыта, в процессе вывода предприятия из кризиса необходимо акцентировать особое внимание на снижении издержек предприятия во всех направлениях.
На основе вышеизложенного можно сделать заключение о том, что процесс антикризисного финансового управления имеет очень четкую специфику, которая позволяет выделить его в одно из направлений управленческой научной мысли в экономике. Если в его основе, в базовых элементах есть практическое совпадение с основными постулатами управленческих моделей, то в отношении состояний финансового кризиса содержится целый ряд особых характеристик, форм и методов реализации. Априорными базовыми детерминантами антикризисного финансового управления служат такие: чрезвычайно высокая неустойчивость внутренней и внешней среды, высокая опасность саморазрушения организации по причине неточных управленческих действий; чрезвычайно ограниченный финансовый и временной ресурс для преодоления кризиса.
Предложенная в данной работе методика по прогнозированию вероятности банкротства предприятия на будущие периоды во многом зависит от его сегодняшнего состояния на текущий момент времени. Также преимуществами данного метода выступают быстрота получения прогноза, обобщающий учет отраслевой специфики предприятия, анализ и оценка вероятности не только банкротства, а главное - состояния временной неплатежеспособности и потери платежеспособности.
Процесс прогнозирования вероятности банкротства состоит из следующих этапов: установление множества состояний предприятия; получение расчета переходных вероятностей на основе полученных прогнозных оценок состояний предприятия за будущий ряд периодов, точное определение текущего состояния предприятия; разработка прогнозируемой стратегии переходных вероятностей; интерпретация результатов.
Список использованной литературы

Гражданский кодекс РФ по состоянию на 1 декабря 2011. - М.: Наука, 2011.
Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» / Под ред. Залесского В.В. - М.: Издательство г-на Тихомирова М.Ю., 2008 г.
Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 6 августа 1999 г. №43 «Вопросы применения Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» в судебной практике» // Экспресс-Закон. - 1999 г. -№ 37.
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-економической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Дело и Сервис, 2009. – 214 с.
Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / Игорь Ансофф ; [пер. с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского]. – СПб.: Питер, 2009. – 416 с.
Антикризисный менеджмент / [под ред. проф. Грязновой А.Г.] – М. : Ассоциация авторов и издателей “Тандем”; изд-во “Экмос”, 2008. – 368 с.
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2 изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 316 с.
Бланк И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием / Бланк И. А. – К. : Эльга, Ника – Центр, 2009. – 672 с.
Голов С. Прогнозирование и учет банкротства предприятий / Сергей Голов // Бухгалтерский учет и аудит. – 2010. – № 2. – С. 11–16.
Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты.- М.: ПРИОР, 2008.- 176 с.
Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогнозирование – планирование. Теория проектирования экспериментов. – г. Железнодорожный, Моск. обл.: ООО НПЦ «Крылья», 2007. – 400 с.
Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М: Дело и Сервис, 2009. – 112 с.
Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском.- 2009.- № 3.
Дергунова М. В. Современная модель антикризисного финансового управления / М. В. Дергунова // Ученые записки. – 2008. – № 3. – С. 96–110.
Егоров П. В. Стратегический мониторинг в управлении финансово-хозяйственной деятельностью производственных систем : монография / П. В. Егоров, Н. В. Алексеенко. – Донецк : ООО “Юго–Восток, Лтд”, 2007. – 176 с.
Киперман Г. Новый закон о банкротстве // Финансовая газета. - 2007.- №47.
Кислухина И. Проблемы формирования концептуальных и методических основ антикризисного управления / Ирина Кислухина // Проблемы теории и практики управления. – 2008. – № 5. – С. 36(40.
Ковалев А.П. Диагностика банкротства.- М.: Финстатинформ, 2009.- 157с.
Козлова Т. Кризис: каков он и как с ним справиться / Татьяна Козлова // Новости турбизнеса. – 2008. – № 17 (67). – С. 37(39.
Коротков Э. М. Антикризисное управление / Коротков Э. М. – М. : ИНФРА–М, 2007. – 432 с.
Лигоненко Л. А. Антикризисное управление: современное состояние, методическое обеспечение / Л. А. Лигоненко // Актуальные проблемы экономики. –№ 4(22). – 2008. – С. 26–32.
Макарьева В.И. Ликвидация юридического лица в связи с его банкротством // Налоговый вестник. - 2010. - №7.
Мескон М. Х. Основы менеджмента / Мескон М. Х., Альберт М., Хедоури Ф. ; пер. с англ. Ф. П. Тарасенко. – М. : Дело, 2007. – 702 с.
Методы финансовых и коммерческих расчетов / Е.М. Четыркин. – М.: Дело, 2008. – 274 с.
Райзберг Б. Антикризисное управление – основа оздоровления предприятий / Борис Райзберг, Николай Костицкий // Экономист. – № 2. – 2008. – С. 25–34.
Пашута Н. Антикризисное управление предприятием: проблемы и пути решения в условиях Украины / Н. Пашута, Л. Федулова // Персонал. – 2010. – № 4. – С..84(90.
Попов Р. А. Антикризисное управление : [уч. пос.] / Р. А. Попов. – М.: Высшая школа, 2010. – 429 с.
Пушкарь А. И. Антикризисное управление: модели, стратеги, механизмы / Пушкарь А. И., А. Н. Тридед., .Колос А. Л. – Х. : Модель Вселенной. 2010. – 451 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.4-тое изд., перераб.и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, 2008.
Сажина М. А. Фирма: управление кризисом: уч. пособ. – М. : ИД “Деловая література”, 2007. – 192 с.
Самоукина Н. Антикризисное управление компанией / Наталья Самоукина. – СПб. : Питер, 2009. – 188 с.
Свириденко О.М. Назначение и цели института банкротства в хозяйственном обороте // Право и экономика. - 2009. - №3.
Симигалов И. А. Понятие антикризисного управления в работах российских и зарубежных ученых / И. А. Симигалов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2005. – № 4. – С. 9(15.
Словарь по экономике.Перевод с англ./ Под ред. П.А. Ватника. – СПб.: Экономическая школа, 2008. – 254 с.
Смирнов Э.А. Разработка управленческих решений: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 271 с.
Сокол А. Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства предприятия / А. Сокол, Д. Долюк // Веснтик. – 2008. – № 1. – С. 78(80.
Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / под общ. ред. А. П. Градова, Б. И. Кузина. – СПб. : Спец. литература, 2009. – 398 с.
Тельнов Ю. Ф. Реинжиниринг бизесс-процессов / Тельнов Ю. Ф. – М. : Закон и право, ЮНИТИ, 2009. – 319 с.
Телюкина М.В. Особенности производства по делу о несостоятельности градообразующего должника // Законодательство. – 2009. - №1.
Теория и практика антикризисного управления : учеб. / [Базаров Г. З., Беляев С. Г., Белых Л. П.] ; под ред. В. И. Кошкина. – М. : Закон и право: ЮНИТИ, 2006. – 469 с.
Трененков Е. М. Диагностика в антикризисном управлении / Е. М Трененков, С. А. Дведенидова // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. – № 1 – С. 3(25.
Уткин Э. А. Антикризисное управление / Уткин Э. А. – М. : Ассоциация авторов и издателей “Тандем” ; изд. “Экмос”, 2007. – 400 с.
Хохлов В.В. Особенности управления оборотным капиталом. – М.: Высшая школа, 2009. – 53 с.
Худолеев В.В. Особенности порядка признания несостоятельности (банкротства) предприятий и организаций // Консультант бухгалтера. - 2007. - № 2.
Черкасов В.Е. Финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие. – Тверь, 2007. – 159 с.
Экономическая статистика: Учебник./ Под ред. Иванова Ю.Н. – 2 изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2007.
Приложения









39