Вам нужна курсовая работа?
Интересует Финансы?
Оставьте заявку
на Курсовую работу
Получите бесплатную
консультацию по
написанию
Сделайте заказ и
скачайте
результат на сайте
1
2
3

Спекулятивная стратегия на рынке ценных бумаг.

  • 19 страниц
  • 8 источников
  • Добавлена 10.04.2011
750 руб. 1 500 руб.
  • Содержание
  • Часть работы
  • Список литературы
  • Вопросы/Ответы
Оглавление
Введение
1 Сущность спекулятивных операций
1.1 Понятие и сущность спекулятивной стратегии
1.2 Виды спекулятивных стратегий
2 Основы спекулятивной торговли
2.1 Структура спекулятивной концепции
2.2 Спекуляция с привлечением заемных средств или маржинальная торговля
Заключение
Список литературы

Фрагмент для ознакомления

В основе количественных подходов, используемых некоторыми инвесторами, лежат нейронные сети, поведенческая теория ценообразования на рынке ценных бумаг, теория хаоса, нелинейная оценка временного ряда, высокочастотный анализ и другие. Основной методологический принцип ограничение количества факторов принятия решения до такого, чтобы уникальная инвестиционная ситуация свелась к повторяемой, и опора на статистическое преимущество.
Технология осуществления инвестиционной операции с выбранными ценными бумагами (ценной бумагой), на основании полученной в ходе анализа данных информации. В этот элемент входит также представление о структуре типичной позиции, выстроенной в рамках стратегии: виды ценных бумаг, направления позиций (длинная/короткая), сроки истечения для деривативов, объемы и цены открытия/закрытия позиции, ценовые уровни на которых планируется фиксировать позицию, и т.п.
Позиции, выстраиваемые в рамках спекулятивных стратегий, обладают существенной уникальной особенностью. Они неразрывно связаны со стратегией как системой координат принятия инвестиционного решения. Фактически, инвестор, принимающий решение о запуске в торговлю системной стратегии, занимает одну единственную позицию, состоящую из нескольких активов, которые будут куплены или проданы в будущем на основании сигналов системной стратегии (которые неизвестны на момент принятия решения о запуске стратегии в торговлю). Аналогично, дискреционарный трейдер, обосновывая текущие и будущие уровни купли/продажи бумаг из своего портфеля, формулирует в терминах принятой им парадигмы рыночного анализа сценарии дальнейшего развития событий и жестко связывает с определенными сценариями определенные действия по купле/продаже ценных бумаг
2.2 Спекуляция с привлечением заемных средств или маржинальная торговля
Подобно тому, как капитал большинства коммерческих организаций состоит из собственного и заемного капитала, спекулятивный капитал активно формируется за счет не только собственных средств спекулянта, но и привлечения им капитала других участников рынка. Капитал привлекается либо в форме денежных средств, либо в форме самих ценных бумаг, необходимых спекулянту для его работы на рынке.
Экономическая целесообразность использования заемного капитала вытекает из эффекта финансового рычага, суть которого состоит в том, что заемный капитал приносит прибыль в том же размере, что и собственный капитал, но процент, уплачиваемый за его пользование, существенно меньше, чем приносимая им прибыль. Или, выражаясь иначе, работает совокупный капитал, а большая часть приносимой им прибыли достается в данном случае спекулянту.
В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» маржинальная сделка — это сделка, совершаемая с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером взаем клиенту.
Сущность маржинальной сделки состоит в том, что клиент (как спекулянт) может осуществлять свои операции на рынке с привлечением заемного капитала от своего брокера в форме или денежного капитала (денежных средств), или ценных бумаг в зависимости оттого, на какой динамике рыночных цен он собирается получить спекулятивный доход. Собственные средства клиента в данного рода сделках называются «маржой», и они всегда представляют собой только денежные средства клиента, но не его ценные бумаги.
На рынке ценных бумаг действует упрощенный порядок предоставления такого рода займов по сравнению с порядком их получения, например, в банке. Документом, удостоверяющим заем брокера своему клиенту, является отчет брокера о совершении маржинальной сделки.
В зависимости от формы предоставляемого в заем капитала существуют два вида маржинальных
сделок:
• короткая покупка — это сделка, осуществляемая с привлечением заемного капитала в форме денежных средств. Это всегда покупка ценной бумаги, так как деньги требуются лишь для покупки, но не для продажи ценной бумаги. В этом случае брокер дает кредит клиенту в виде денежных средств;
• короткая продажа — это сделка, осуществляемая с привлечением заемного капитала в форме ценных бумаг. Это всегда продажа ценных бумаг, поскольку взятые взаймы у другого участника рынка ценные бумаги можно только продать (а не купить на них новые ценные бумаги). В этом случае брокер дает клиенту кредит в виде ценных бумаг. Короткие покупки используются в спекулятивной торговле, нацеленной на ожидаемый рост рыночных цен на рынке ценных бумаг, или при «бычьем» рынке.
Короткие продажи используются в спекулятивной торговле, нацеленной на ожидаемое снижение рыночных цен на рынке ценных бумаг, или при «медвежьем» рынке.
Короткая продажа — это продажа ценных бумаг, взятых в долг у брокера. Данная сделка есть первая часть спекулятивной операции, которая совершается в расчете на дальнейшее снижение рыночной цены проданных ценных бумаг и через некоторое время завершается их покупкой («выкупом»).
Короткая покупка всегда совершается за счет денежных средств и клиента, и денежной ссуды брокера, т. е. по существующим правилам покупка ценных бумаг для клиента просто невозможна исключительно за счет ссуды брокера. В отличие от короткой покупки, короткая продажа не является одновременной продажей ценных бумаг и клиента, и брокера, так как у клиента (спекулянта) этих бумаг для данной вида сделки не может быть по определению. Конечно, клиент в спекулятивных целях может одновременно продать имеющиеся у него ценные бумаги и дополнительно те же самые бумаги, но взятые в долгу брокера. Однако в этом случае имеют место не одна и та же спекулятивная операция на «медвежьем» рынке, а две разные операции: первая — операция самого клиента, а вторая — маржинальная операция, т. е. операция, совершаемая за счет совместного денежного капитала клиента и заемного капитала, полученного от брокера.
При короткой продаже клиент должен внести на маржинальный счет денежную сумму в размере первоначальной маржи и поддерживать ее на уровне не ниже минимально установленного.
Заключение
Спекулятивные сделки являются наиболее распространенными операциями на рынке ценных бумаг, которые заключаются с целью получения прибыли за счет колебания цен. Границы между спекулятивными и инвестиционными сделками размыты. Как правило, инвестиционные сделки заключаются на длительный период времени и доход формируется за счет прироста капитала за время инвестирования, в то время как спекулятивные сделки заключаются на короткий срок и прибыль складывается лишь на разнице между ценой продажи и ценой покупки. Однако необходимо помнить о высоком уровне риска, который несет в себе спекулятивная операция.
В данной работе рассмотрены теоретические основы спекулятивной стратегии, дана классификация спекулятивных операций и рассмотрена структура спекулятивной стратегии.

Список литературы
Абрамов В А. Стратегия и вектор движения фондового рынка в России//Рынок ценных бумаг, 2008.- №13.- с. 18-19
Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, А.В. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010. - 448
Биржевая деятельность. / Ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. – М.: «Финансы и статистика», 2006. – 240 с
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 379 с.
Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.- 567 с.
Спекулятивные стратегии// http://mirforexa.ucoz.ru/index/spekuljativnye_strategii/0-17
Федеральный закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» в ред. Федеральных законов от 18.07.2009 № 181-ФЗ
Экономические реформы в России: совершенствование методических подходов. Сб. науч. трудов под ред. Ф.И. Шамхалова - М. Изд-во Экономика, 2006

Базовый курс по рынку ценных бумаг : учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, А.В. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010. - 448
Спекулятивные операции с ценными бумагами//http://www.asks.ru/blogs/180111/187/

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 379 с.
Биржевая деятельность. / Ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. – М.: «Финансы и статистика», 2006. – 240 с

Базовый курс по рынку ценных бумаг : учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, А.В. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010. - 448

Спекулятивные стратегии// http://mirforexa.ucoz.ru/index/spekuljativnye_strategii/0-17
Спекулятивные стратегии// http://mirforexa.ucoz.ru/index/spekuljativnye_strategii/0-17

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 379 с.
Экономические реформы в России: совершенствование методических подходов. Сб. науч . трудов под ред. Ф.И. Шамхалова - М. Изд-во Экономика, 2006
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 379 с.










20


Список литературы
1.Абрамов В А. Стратегия и вектор движения фондового рынка в России//Рынок ценных бумаг, 2008.- №13.- с. 18-19
2.Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, А.В. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010. - 448
3.Биржевая деятельность. / Ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. – М.: «Финансы и статистика», 2006. – 240 с
4.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 379 с.
5.Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.- 567 с.
6.Спекулятивные стратегии// http://mirforexa.ucoz.ru/index/spekuljativnye_strategii/0-17
7.Федеральный закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» в ред. Федеральных законов от 18.07.2009 № 181-ФЗ
8.Экономические реформы в России: совершенствование методических подходов. Сб. науч. трудов под ред. Ф.И. Шамхалова - М. Изд-во Экономика, 2006

Спекулятивные операции с ценными бумагами

Содержание

Введение

1. Сущность спекулятивной операции с ценной бумагой

2. В отличие от операций хеджирования инвестиционных операций,

3. Классификация спекулятивных операций

Вывод

Список используемых источников

Введение

Задача развития рынка ценных бумаг всегда была в центре внимания Правительства Рф, в качестве приоритетных в комплексе мер экономической политики. С 2006 года развитие рынка ценных бумаг и деятельность ФСФР России осуществляется в рамках Стратегии развития финансового рынка российской Федерации на 2006-2008 годы, утвержденного распоряжением Правительства Российской Федерации от 1 июня 2006 года, №. 793-p. С принятием Стратегии были сформулированы среднесрочные рамки модернизации институтов и инструментов российского финансового рынка в условиях роста процессов глобализации мировой финансовой системы, роста интернационализации рынков ценных бумаг, трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции крупнейших мировых финансовых центров.

В конце 2008 года указанные тенденции приобрели особую остроту. Это четко проявляется на фоне ухудшения условий на финансовом рынке, усиление кризисных процессов, актуализации вопросов стратегического развития мировых финансовых центров, их экспансии в страны с развивающихся экономик. Ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому фондовому рынку требуют скорейшего завершения работ по реализации Стратегии, закрепления достигнутых в ходе реализации Стратегии результатов, критического переосмысления отдельных ее положений и формулирования среднесрочных на 2008-2012 годы и долгосрочных до 2020 года мер по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг в российской Федерации.

В настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, установленных нормативно-правового регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

Согласно разворачивающимся в мире тенденциям число стран, где могут сохраниться и продолжать функционировать полноценные рынки ценных бумаг, постепенно сокращается. Есть основания полагать, что в ближайшее десятилетие сохраняющиеся немногочисленные национальные финансовые рынки будут приобретать форму мировых финансовых центров, а их наличие в той или иной стране будет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит, и политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России мирового финансового центра не может рассматриваться как чисто "промышленности" или "ведомственная" задача. Решение этой проблемы должно стать приоритетом долгосрочной экономической политики России.

Узнать стоимость работы