Организация деятельности валютных бирж

По итогам торгов формируется один из наиболее важных индексов международной экономики Euronext 100.
В мировой практике выделяют также биржи, специализирующиеся на срочной торговле валютой и финансовыми активами:
Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (основана в 1982 году, в 2002 г. вошла в состав Euronext, торгует продуктами, связанными с кредитными инструментами в иностранной валюте; г.Лондон, Великобритания),
Европейская опционная биржа (образована в 1978 г., специализируется на котировке долговых финансовых обязательств, г.Амстердам, Нидерланды),
Немецкая срочная биржа (с 1990 г. на ней совершаются операции с финансовыми фьючерсами и фондовыми опционами, г.Франкфурт-на-Майне, Германия),
Сингапурская фондовая биржа (создана в 1999 г. в результате слияния Сингапурской биржи акций и биржи производных инструментов; Сингапур),
Международная фондовая биржа Дубая (открыта в 2005 г. с целью привлечения инвестиций Ближнего Востока (более $1 трлн), предоставления индивидуальных банковских услуг, управления активами исламских финансовых инструментов; г.Дубай, ОАЭ),
Дублинский Международный центр финансовых услуг (учрежден в 1987 г. для обращения паевых фондов денежного рынка; г.Дублин, Ирландия) и другие.
Количество компаний, зарегистрированных на крупнейших биржах мира, показано на рисунке 2.

Рисунок 2 - Количество компаний, прошедших листинг на крупнейших биржах мира
Однако развитие систем связи, массовый отказ от золотого стандарта в результате отмены Бреттон-Вудской валютной системы, развитие тенденций экономической глобализации привело к снижению роли национальных валютных бирж. Их место постепенно занимает глобальный круглосуточный валютный рынок Форекс.
Международный валютный рынок Форекс (FOREX) – (от англ. «foreign exchange» - «международный валютный обмен») появился 8 января 1976 года, когда на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне (Ямайка) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Ямайская валютная система заменила Бреттон-Вудскую. Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали единственным способом обмена валют. Произошла либерализация движений капиталов, регламентированная в 1976 г. ст. 8 Устава Международного валютного фонда, обязующей страны не применять множественность курсов и снимать ограничения в области движения капиталов по текущим операциям, подписалась 41 страна. Сейчас среди подписавшихся 152 страны.
Становление системы плавающих курсов привело к трем существенным итогам:
Импортеры, экспортеры и обслуживающие их банковские структуры вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, т.к. изменения курсов валют могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны.
Центральные банки имеют возможность оказывать воздействие на курсы национальных валют и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.
Курсы наиболее ликвидных национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение курса в ту или иную сторону.
Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д. Операции на Форексе по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции центробанков).
Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (спот) обычно составляет около 5 млн. долл. США. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме того, до 6 тыс. долларов в месяц тратится на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию. Маржинальные операции могут приводить к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени, но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют.
Заключение
Изучение особенностей деятельности валютных бирж позволяет свидетельствовать о том, что в мировое финансовое сообщество все больше превращается в единый рынок. На протяжении двух последних десятилетий можно было наблюдать ускорение процесса глобализации финансовых рынков. Выражается это, прежде всего, в том, что международные финансовые рынки существенно расширились, а объемы сделок на валютном рынке заметно возросли. Прогресс в информационных и телекоммуникационных технологиях, либерализация валютных рынков и разработка новых финансовых инструментов, безусловно, и дальше будут стимулировать рост международных финансовых потоков.
Современные процессы развития валютных отношений и самого валютного рынка уже не могут быть в полной мере усвоены как целостный экономический процесс в масштабах одного конкретно взятого государства и его субъектов. Таким образом, в настоящее время наиболее развитым элементом должны стать межбанковские валютные биржи, что обусловлено следующими причинами:
Валютные биржи накопили значительный опыт в организации торгов и на них приходится в настоящее время подавляющий объем операций на валютном рынке;
Число торгуемых инструментов на валютных биржах значительно превышает число торгуемых инструментов на межбанковском рынке;
Валютные биржи завоевали высокую репутацию в деловых кругах валютного рынка;
Действующие правила торгов на валютных биржах одобрены подавляющим числом участников валютного рынка;
Валютные биржи являются структурообразующим элементом международного валютного рынка.
Список использованной литературы

Федеральный закон от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» //Собрание Законодательства РФ. -2003. - № 50. - ст. 4859; 2005, № 30 (ч. 1), ст. 3101.
Положение ЦБ РФ №77-П «Положение о порядке и условиях проведения торгов иностранной валютой за российские рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж» от 6 июня 1999 г. // Вестник Банка России. – 1999. - № 40
Афанасьев Е.В. Предпосылки формирования концепции всемирной валютной биржи в условиях глобализации финансовых отношений // Управление персоналом. – 2007. - №20. – С. 40-48
Белобородько А.М. Институциональный подход к исследованию структуры фондовой биржи // Вестн. Волгоградского гос. ун-та. Сер. 3, Экономика. Экология. — 2006. — N 10. — С. 29-34.
Емелин А.В. Основы правового регулирования валютных отношений. – Закон. – 2005. - № 4. - С. 5-10.
Иванов Ю. FOREХ: учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2005. - 238 с.
Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля/ Шмелев Н. и др. - М.: Международные отношения, 2006. – 328 с.
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.
Чалдаева Л.А. Экономика и организация фондовой биржи: учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2006. – 132 с.




Собрание Законодательства РФ. -2003. - № 50. - ст. 4859; 2005, № 30 (ч. 1), ст. 3101.
п.8, ст.1 федерального закона №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г.
п.1 Положения ЦБ РФ №77-П «Положение о порядке и условиях проведения торгов иностранной валютой за российские рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж» от 6 июня 1999 г.
Емелин А.В. Основы правового регулирования валютных отношений. – Закон. – 2005. - № 4. - С. 9
Белобородько А.М. Институциональный подход к исследованию структуры фондовой биржи // Вестн. Волгоградского гос. ун-та. Сер. 3, Экономика. Экология. — 2006. — N 10. — С. 31
Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля/ Шмелев Н. и др. - М.: Международные отношения, 2006. – С. 120
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2006. – С.180
Чалдаева Л.А. Экономика и организация фондовой биржи: учебное пособие. – М.:Экономистъ, 2006. – С.29
Афанасьев Е.В. Предпосылки формирования концепции всемирной валютной биржи в условиях глобализации финансовых отношений // Управление персоналом. – 2007. - №20. – С. 40
Иванов Ю. FOREХ: учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2005. – С. 124-125












19