Общая оценка финансового состояния предприятия

Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.
Рассматривая динамику доходов и расходов ЕФ ОАО «ЖТК», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.
За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.
Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.
Так как на конец анализируемого периода и Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,15, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
И на конец 2005 года, и на конец 2008 года состояние ЕФ ОАО «ЖТК» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как 'Кризисно неустойчивое состояние предприятия', так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.
На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -8,68 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 0,49 дн. что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования - прироста собственного капитала, кредитов.
'Золотое правило экономики' для ЕФ ОАО «ЖТК» не выполняется.
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец 2005 года 0,0 тыс.руб. возросла на 17,0 тыс.руб. (темп прироста составил 0,0%), и на конец 2008 года их величина составила 17,0 тыс.руб.
Рассмотрев все три методики, представленные в разделе 'Анализ вероятности банкротства' можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как среднюю.
Список литературы

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ. – СПб: Питер, 2003.
Антикризисное управление. / Под ред. Короткова Э.М. – М.: ИНФРА-М, 2005.
Антикризисное управление корпорацией: проблемы и решения. / Под ред. В.В.Титова и В.Д.Марковой.- Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 2007.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. - М.: Дело и Сервис, 2007.
Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: «Финансы и статистика», 2000.
Комаров А.Г., Кудашев А.Р., Брандукова А.А., Муфтиев Г.Г. Современный менеджмент: теория и практика. – СПб.: Питер, 2007.
Комаха А. Антикризисное управление // Финансовый директор (Киев), http://www. kareta. com. ua
Основы антикризисного управления: Учебное пособие. / Под ред. Ряховской А.Н. – М.: ИПК работников государственного и муниципального управления при Правительстве РФ, 2001.
Психология труда. / Под ред. Меркуловой О.С. – М.: Приор-издат, 2004.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Новое знание, 2007.
Татарников Е.А. Антикризисное управление. – М.: РИОР, 2005.
Финансовая деятельность предприятия. / Под ред. Глухова А.А. – М.: «Финансы и статистика», 2007.
Цвиркун А.Д., Акинфиев В.К. Анализ инвестиций и бизнес-план: Методы и инструментальные средства. – М.: Ось-89, 2007.
Экономическая теория. / Под ред. Камаева В.Д. – М.: ВЛАДОС, 2002.
Экономическая теория для предпринимателя. / Под ред. Зимина О.С. – М.: ВЛАДОС, 2007.


Приложение 1

Таблица 2.1
Агрегированный баланс
АКТИВ 2005 2006 2007 2008 Внеоборотные активы 112489,0 129398,0 145688,0 143513,0 Оборотные активы 58458,0 74308,0 78654,0 65562,0 Запасы и затраты 28393,0 37602,0 43115,0 34857,0 Краткосрочная дебиторская задолженность 7676,0 11017,0 16289,0 20207,0 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 3873,0 17578,0 18182,0 9375,0 Прочие оборотные активы. 18516,0 8111,0 1068,0 1123,0 Баланс 170947,0 203706,0 224342,0 209075,0 ПАССИВ 2005 2006 2007 2008 Собственный капитал 0,0 0,0 17,0 17,0 Долгосрочные пассивы 1986,0 2256,0 2256,0 1872,0 Займы и кредиты 0,0 0,0 0,0 0,0 Прочие долгосрочные пассивы 1986,0 2256,0 2256,0 1872,0 Краткосрочные пассивы 168961,0 201440,0 222069,0 207186,0 Займы и кредиты 0,0 0,0 0,0 0,0 Кредиторская задолженность 58717,0 50324,0 59186,0 52154,0 Прочие краткосрочные пассивы 110244,0 151116,0 162883,0 155032,0 Баланс 170947,0 203696,0 224342,0 209075,0
Приложение 2

Таблица 2.2
Относительные изменения структуры баланса
СТАТЬЯ БАЛАНСА Код строки 2005 2006 2007 2008 АКТИВ           I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ           Нематериальные активы 110 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Основные средства 120 65,2% 57,8% 64,4% 67,5% Незавершенное строительство 130 0,6% 5,7% 0,6% 1,1% Доходные вложения в материальные ценности 135 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Долгосрочные финансовые вложения 140 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Отложенные финансовые активы 145 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Прочие внеоборотные активы 150 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Итого по разделу I 190 65,8% 63,5% 64,9% 68,6% II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ           Запасы, в том числе: 210 14,9% 16,1% 18,6% 16,7% - сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 4,6% 5,9% 6,7% 6,9% - животные на выращивании и откорме 212 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% - затраты в незавершенном производстве 213 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - готовая продукция и товары для перепродажи 214 10,0% 9,9% 11,6% 9,1% - товары отгруженные 215 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - расходы будущих периодов 216 0,1% 0,1% 0,1% 0,5% - прочие запасы и затраты 217 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 1,7% 2,4% 0,6% 0,0% Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - в том числе покупатели и заказчики   0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 4,5% 5,4% 7,3% 9,7% - в том числе покупатели и заказчики   0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Краткосрочные финансовые вложения 250 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Денежные средства 260 2,3% 8,6% 8,1% 4,5% Прочие оборотные активы 270 10,8% 4,0% 0,5% 0,5% Итого по разделу II 290 34,2% 36,5% 35,1% 31,4% БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Приложение 3
Таблица 2.3
Абсолютное изменение структуры баланса
СТАТЬЯ БАЛАНСА Код строки 2005 2006 2007 2008 АКТИВ           I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКГИВЫ           Нематериальные актмвы 110 0,0 0,0 0,0 0,0 Основные средства 120 111 451,0 6 318,0 26 627,0 -3 205,0 Незавершенное строительство 130 1 038,0 10 591,0 -10 337,0 1 030,0 Доходные вложения в материальные ценности 135 0,0 0,0 0,0 0,0 Долгосрочные финансовые вложения 140 0,0 0,0 0,0 0,0 Отложенные финансовые активы 145 0,0 0,0 0,0 0,0 Прочие внеоборотные активы 150 0,0 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу I 190 112 489,0 16 909,0 16 290,0 -2 175,0 II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ           Запасы, в том числе: 210 25 489,0 7 279,0 8 991,0 -6 902,0 - сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 7 820,0 4 155,0 3 071,0 -659,0 - животные на выращивании и откорме 212 386,0 -37,0 119,0 -64,0 - затраты в незавершенном производстве 213 0,0 0,0 0,0 0,0 - готовая продукция и товары для перепродажи 214 17 144,0 3 011,0 5 956,0 -7 016,0 - товары отгруженные 215 0,0 0,0 0,0 0,0 - расходы будущих периодов 216 139,0 150,0 -155,0 837,0 - прочие запасы и затраты 217 0,0 0,0 0,0 0,0 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 2 904,0 1 930,0 -3 478,0 -1 356,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0,0 0,0 0,0 0,0 - в том числе покупатели и заказчики   0,0 0,0 0,0 0,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 7 676,0 3 341,0 5 272,0 3 918,0 - в том числе покупатели и заказчики   0,0 0,0 0,0 0,0 Краткосрочные финансовые вложения 250 0,0 10,0 -10,0 0,0 Денежные средства 260 3 873,0 13 695,0 614,0 -8 807,0 Прочие оборотные активы 270 18 516,0 -10 405,0 -7 043,0 55,0 Итого по разделу П 290 58 458,0 15 850,0 4 346,0 -13 092,0 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 170 947,0 32 759,0 20 636,0 -15 267,0
Приложение 4
Таблица 2.4
Структурное изменение пассива баланса
ПАССИВ   2005 2006 2007 2008 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ           Уставный капитал 410 0,0 0,0 0,0 0,0 Собственные акции, выкупленные у акционеров   0,0 0,0 0,0 0,0 Добавочный капитал 420 0,0 0,0 17,0 0,0 Резервный капитал, в том числе: 430 0,0 0,0 0,0 0,0 - резервы, образованные в соответствии с законодательством   0,0 0,0 0,0 0,0 - резервы, образованные в соответствии с учредительными документами   0,0 0,0 0,0 0,0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 0,0 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу III 490 0,0 0,0 17,0 0,0 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА           Займы и кредиты 510 0,0 0,0 0,0 0,0 Отложенные налоговые обязательства 515 1 109,0 -1 109,0 0,0 0,0 Прочие долгосрочные пассивы 520 877,0 1 379,0 0,0 -384,0 Итого по разделу IV 590 1 986,0 270,0 0,0 -384,0 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА           Займы и кредиты 610 0,0 0,0 0,0 0,0 Кредиторская задолженность, в том числе: 620 58 717,0 -8 393,0 8 862,0 -7 032,0 - поставщики и подрядчики 621 25 954,0 4 189,0 11 385,0 -1 333,0 - задолженность перед персоналом организации 622 0,0 0,0 0,0 0,0 - задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 0,0 0,0 0,0 0,0 - задолженность по налогам и сборам 624 0,0 0,0 0,0 0,0 - прочие кредиторы 625 0,0 0,0 0,0 0,0 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 0,0 0,0 0,0 0,0 Доходы будущих периодов (98) 640 0,0 0,0 0,0 0,0 Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 650 0,0 0,0 0,0 0,0 Прочие краткосрочные пассивы 660 110 244,0 40 872,0 11 767,0 -7 851,0 Итого по разделу V 690 168 961,0 32 479,0 20 629,0 -14 883,0 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 170 947,0 32 749,0 20 646,0 -15 267,0
Приложение 5
Таблица 2.5
Абсолютное изменение структуры пассива баланса
ПАССИВ   2005 2006 2007 2008 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ           Уставный капитал 410 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Собственные акции, выкупленные у акционеров   0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Добавочный капитал 420 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Резервный капитал, в том числе: 430 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - резервы, образованные в соответствии с законодательством   0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - резервы, образованные в соответствии с учредительными документами   0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Итого по разделу III 490 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА   0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Займы и кредиты 510 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Отложенные налоговые обязательства 515 0,6% 0,0% 0,0% 0,0% Прочие долгосрочные пассивы 520 0,5% 1,1% 1,0% 0,9% Итого по разделу IV 590 1,2% 1,1% 1,0% 0,9% V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА           Займы и кредиты 610 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Кредиторская задолженность, в том числе: 620 34,3% 24,7% 26,4% 24,9% - поставщики и подрядчики 621 15,2% 14,8% 18,5% 19,2% - задолженность перед персоналом организации 622 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - задолженность по налогам и сборам 624 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - прочие кредиторы 625 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Доходы будущих периодов (98) 640 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 650 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Прочие краткосрочные пассивы 660 64,5% 74,2% 72,6% 74,2% Итого по разделу V 690 98,8% 98,9% 99,0% 99,1% БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Приложение 6
Таблица 2.6
Абсолютное изменение структуры отчета о прибылях и убытках
Наименование показателя Код строки 2005 2006 2007 2008 Доходы и расходы по обычным видам деятельности           Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 351 002,0 16 943,0 41 660,0 1 091,0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 -202 105,0 -34 876,0 46 313,0 2 725,0 Валовая прибыль 029 148 897,0 -17 933,0 87 973,0 3 816,0 Коммерческие расходы 030 -197 098,0 6 835,0 -108 365,0 34 658,0 Управленческие расходы 040 0,0 0,0 0,0 0,0 Прибыль (убыток) от продаж 050 -48 201,0 -11 098,0 -20 392,0 38 474,0 Прочие доходы и расходы           Проценты к получению 060 0,0 0,0 0,0 0,0 Проценты к уплате 070 21,0 13,0 32,0 -14,0 Доходы от участия в других организациях 080 0,0 0,0 0,0 0,0 Прочие доходы 090 79 479,0 4 333,0 -72 218,0 10 401,0 Прочие расходы 100 -16 988,0 -5 151,0 11 465,0 1 802,0 Прибыль (убыток) до налогообложения 110 14 269,0 -11 929,0 -81 045,0 50 663,0 Отложенные налоговые активы 111 -201,0 -1 307,0 -4 176,0 286,0 Отложенные налоговые обязательства 112 -141,0 -2 121,0 1 893,0 117,0 Текущий налог на прибыль 120 0,0 0,0 -215,0 453,0 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 130 13 927,0 -15 357,0 -83 543,0 51 519,0
Приложение 7
Таблица 2.8
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
  2005 2006 2007 2008 1. Источники собственных средств 0,0 0,0 17,0 17,0 2. Внеоборотные активы 112489,0 129398,0 145688,0 143513,0 3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат -112489,0 -129398,0 -145671,0 -143496,0 4. Долгосрочные кредиты и займы 1986,0 2256,0 2256,0 1872,0 5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств -110503,0 -127142,0 -143415,0 -141624,0 6. Краткосрочные кредитные и заемные средства 0,0 0,0 0,0 0,0 7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств -110503,0 -127142,0 -143415,0 -141624,0 8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса 28393,0 37602,0 43115,0 34857,0 9. Излишек источников собственных оборотных средств -140882,0 -167000,0 -188786,0 -178353,0 10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников -138896,0 -164744,0 -186530,0 -176481,0 11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат -138896,0 -164744,0 -186530,0 -176481,0 12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации 0 0 0 0 12.2. 0 0 0 0 12.3. 0 0 0 0 финансовая устойчивость предприятия           Кризисно неустойчивое состояние предприятия Кризисно неустойчивое состояние предприятия Кризисно неустойчивое состояние предприятия Кризисно неустойчивое состояние предприятия
Приложение 8
Таблица 2.11
Показатели деловой активности в днях
Наименование показателя 2005 2006 2007 2008 Отдача активов, дней 175,33 183,28 188,10 189,96 Отдача основных средств (фондоотдача), дней 114,31 112,14 115,21 125,17 Оборачиваемость оборотных активов, дней 59,96 64,95 67,22 63,21 Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней 50,58 57,12 81,41 66,77 Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней 59,96 64,95 67,22 63,21 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней 7,87 9,14 12,00 16,00 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней 60,22 53,34 48,12 48,80 Отдача собственного капитала, дней 0,01 0,01 Расчет чистого цикла         Оборачиваемость материальных запасов, дней 8,42 20,09 24,47 26,56 Оборачиваемость готовой продукции, дней 0,14 0,21 0,19 0,48 Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней 3,94 9,14 12,00 16,00 Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней 9,50 13,03 4,03 0,96 Затратный цикл, дней 21,99 42,47 40,69 44,00 Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней 13,31 27,44 31,50 35,82 Производственный цикл, дней 13,31 27,44 31,50 35,82 Чистый цикл, дней -8,68 -15,02 -9,19 -8,19 Приложение 9
Таблица 2.12
Показатели деловой активности в оборотах
Наименование показателя 2005 2006 2007 2008 Отдача активов, об. 2,05 1,96 1,91 1,90 Отдача основных средств (фондоотдача), об. 3,15 3,21 3,12 2,88 Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об. 0,00 0,00 0,00 0,00 Оборачиваемость оборотных активов, об. 6,00 5,54 5,36 5,70 Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об. 7,12 6,30 4,42 5,39 Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об. 6,00 5,54 5,36 5,70 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об. 45,73 39,37 30,00 22,51 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об. 5,98 6,75 7,48 7,38 Отдача собственного капитала, об. 48188,82 24158,59
Татарников Е.А. Антикризисное управление. – М.: РИОР, 2005.

Антикризисное управление. / Под ред. Короткова Э.М. – М.: ИНФРА-М, 2005.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: «Финансы и статистика», 2000.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: «Финансы и статистика», 2000.

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. - М.: Дело и Сервис, 2007.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Новое знание, 2007.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Новое знание, 2007.

Экономическая теория для предпринимателя. / Под ред. Зимина О.С. – М.: ВЛАДОС, 2007.

Финансовая деятельность предприятия. / Под ред. Глухова А.А. – М.: «Финансы и статистика», 2007.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ. – СПб: Питер, 2003.

Антикризисное управление корпорацией: проблемы и решения. / Под ред. В.В.Титова и В.Д.Марковой.- Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 2007.

Комаха А. Антикризисное управление // Финансовый директор (Киев), http://www. kareta. com. ua

Экономическая теория. / Под ред. Камаева В.Д. – М.: ВЛАДОС, 2002.

Комаров А.Г., Кудашев А.Р., Брандукова А.А., Муфтиев Г.Г. Современный менеджмент: теория и практика. – СПб.: Питер, 2007.

Психология труда. / Под ред. Меркуловой О.С. – М.: Приор-издат, 2004.










2