Формирование экономического механизма лизинговой деятельности фирмы

Таким образом, организации следует снизить объемы закупок с целью реализации накопленных остатков, возврата вложенных в запасы денежных средств и сбалансирования объема закупок с объемом продаж.
Размер запасов предприятию следует сократить на недостающую сумму наиболее ликвидных активов:

26865 – 6132,5 = 20832,5 тыс. рублей.

Кроме того, организации следует следить за размером кредиторской задолженностью – ее размер не должен увеличиваться, так же не должны увеличиваться долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Рассмотрим, как отразиться предлагаемые мероприятия на структуре активов и пассивов и ликвидности ООО «СК «Уральские фасады».
Таблица 3.1 - Агрегированные показатели ликвидности ООО «СК «Уральские фасады» в 2008-2009 годах
Актив 2008 год 2009 год - план Пассив 2008 год 2009 год - план Платежный излишек или недостаток 2008 год 2009 год 1 2 3 4 5 6 7=2-5 8=3-6 Наиболее ликвидные активы (А1) 77 12622,5 Наиболее срочные обязательства (П1) 18050 18050 -17973 -9025 Быстро реализуемые активы (А2) 13608 7195 Краткосрочные пассивы (П2) 7195 7195 6413 0 Медленно реализуемые активы (А3) 26865 20832,5 Долгосрочные пассивы (П3) 3614 3614 23251 20716 Трудно реализуемые активы (A4) 829 829 Постоянные пассивы (П4) 12520 12520 11691 11691 Баланс 41379 41379 Баланс 41 379 41379 0 0


Таким образом, выполнение предложенных рекомендаций позволит перераспределить имеющиеся средства в структуре активов. Рассмотрим влияние предложенных рекомендаций на коэффициент абсолютной ликвидности.
Таблица 3.2 - Агрегированные коэффициенты ликвидности ООО «СК «Уральские фасады» в 2008-2009 годах
Показатель 2008 год 2009 год - план Нормативное значение Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) 1,61 1,61 1<Кт.л.<2 Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) 0,54 0,79 Кб.л.>1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) 0,003 0,50 0,2>Ка.л.>0,5
Как видно из таблицы 3.2 рекомендованные действия позволят предприятию повысить коэффициент абсолютной ликвидности до рекомендуемого значения.
Данные мероприятия так же снизят среднегодовой размер запасов, что при сохранении объемов продаж на уровне 2008 года приведет к ускорению оборачиваемости запасов.
Однако рекомендуемые действия не позволяют увеличить коэффициент быстрой ликвидности до рекомендуемого значения.
Следовательно, организации следует так же предпринять меры по увеличению коэффициент быстрой ликвидности.
Увеличить коэффициент быстрой ликвидности можно следующим образом:
увеличив сумму наиболее ликвидных активов;
увеличив сумму быстрореализуемых активов;
сократив наиболее срочные обязательства;
сократив краткосрочные пассивы.

Из возможных вариантов увеличения коэффициента, наилучшим можно считать первый, т.е. увеличение суммы наиболее ликвидных активов, так как остальные три варианта приводят не только к повышению быстрой ликвидности, но и отвлекают из оборота – капитал.
Кроме того увеличение наиболее ликвидных активов позволит предприятию не только создать запас ликвидных средств, но так же использовать данные средства для привлечения дополнительных – размещая средства на рынке ценных бумаг или краткосрочных депозитах.
Резерв перераспределения средств между активами уже использован, следовательно, увеличивать сумму наиболее ликвидных средств можно только за счет прибыли.
Таким образом, определим необходимый прирост ликвидных средств при неизменной величине краткосрочных пассивов:

18050+7195 = Х+12622,5+7195

Х = 18050+7195-12622,5+7195 = 5427,5 тыс. рублей

Таким образом, прибыль необходимо увеличить на 5427,5 тыс. рублей.
Если ООО «СК «Уральские фасады» удастся получить такой размер прибыли, ее необходимо распределить следующим образом:
увеличить ликвидные средства на расчетном счете – 1000 тыс. рублей;
увеличить краткосрочные финансовые вложения – 4427,5 тыс. рублей.
Выполнение данных действий приведет к изменению структуру бухгалтерского баланса.
Для того, чтобы оценить эффективность данных мероприятий произведем составление агрегированного (измененного) бухгалтерского баланса.



Таблица 3.3 - Агрегированные показатели ликвидности ООО «СК «Уральские фасады» в 2008-2009 годах
Актив 2008 год 2009 год - план Пассив 2008 год 2009 год - план Платежный излишек или недостаток 2008 год 2009 год 1 2 3 4 5 6 7=2-5 8=3-6 Наиболее ликвидные активы (А1) 77 18050 Наиболее срочные обязательства (П1) 18050 18050 -17973 0 Быстро реализуемые активы (А2) 13608 7195 Краткосрочные пассивы (П2) 7195 7195 6413 0 Медленно реализуемые активы (А3) 26865 20832,5 Долгосрочные пассивы (П3) 3614 3614 23251 17219 Трудно реализуемые активы (A4) 829 829 Постоянные пассивы (П4) 12520 12520 11691 11691 Баланс 41 379 46906,5 Баланс 41 379 41379 0 0
Преобразования баланса в соответствии с категориями ликвидности позволят добиться оптимального соотношения между источниками и обязательствами. Для оценки предложенных рекомендаций произведем расчет коэффициентов ликвидности.
Таблица 3.4 - Агрегированные коэффициенты ликвидности ООО «СК «Уральские фасады» в 2009-2009 годах
Показатель 2008 год 2009 год - план Нормативное значение Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) 1,61 1,61 1<Кт.л.<2 Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) 0,54 0,79 Кб.л.>1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) 0,003 0,50 0,2>Ка.л.>0,5 На основе произведенных расчетов можно сделать вывод, что реализация предложенных рекомендаций позволит ООО «СК «Уральские фасады» добиться удовлетворительной структуры баланса, сбалансировать источники и обязательства, что положительно скажется как на показателях финансово-хозяйственной деятельности, так и совершенствования экономического механизма лизинговой сделки.


3.2 Обоснование мероприятий по совершенствованию экономического механизма лизинговой деятельности


Для обоснования мероприятий по совершенствованию экономического механизма лизинговой деятельности проведем оценку кредитоспособности ООО «СК «Уральские фасады» на по данным рассчитанным на прогнозный период, с целью определения лимита лизинговой сделки. Лимитом лизинговой сделки выступает показатель, определяющий в количественном выражении оптимальную величину, в пределах которой лизинговое агентство может осуществлять лизинговые операции с данным заемщиком с учетом приемлемого уровня риска. На примере ООО «СК «Уральские фасады» проведем расчеты лимита кредитования в соответствии с предложенной в качестве рекомендаций методикой.
Таблица 3.5 - Показатели кредитоспособности ООО «СК «Уральские фасады» на 2009 год
Показатель Нормативное значение На 2009 г Изменение, (+,-) К1 0,1 0,5 +0,4 К2 0,8 0,79 0 К3 1,5 1,61 +0,11 К4 0,4 0,92 +0,5 К5 0,1 0,3 +0,2
Как видно из таблицы 3.5 на 01.01.2008 года по сравнению с нормативными показателями года наблюдается отклонение по показателям К1, К2, К3, К4, К5.
Для оценки кредитоспособности ООО «СК «Уральские фасады» проведем разбивку показателей на категории в зависимости от их фактических значений.
Таблица 3.6 - Определение категории коэффициентов ООО «СК «Уральские фасады»
Коэффициенты 1 категория 2 категория К1 Х К2 Х КЗ Х К4 Х К5 Х
Как видно из таблицы рассчитанные показатели К1, К3, К4, К5 – относится к первой категории, по К2 – относится ко второй категории.
Для оценки класса кредитоспособности проведем расчет суммы баллов, для определения оценочного коэффициента.
Таблица 3.7 – Расчёт суммы баллов оценочных коэффициентов ООО «СК «Уральские фасады»
Показатель Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы баллов К1 0,5 1 0,05 0,05 К2 0,79 2 0,10 0,2 КЗ 1,61 1 0,40 0,4 К4 0,92 1 0,20 0,2 К5 0,3 1 0,15 0,15 Итого X X 1.00 1
Расчет суммы баллов ООО «СК «Уральские фасады» составляет 1. В соответствии с методикой ООО «СК «Уральские фасады» может быть отнесен к 1 классу заемщиков. На основе класса заемщиков производиться определение кредитного лимита заемщика - 1 класс – 50%, 2 класс – 20%, 3 класс – 10%. В зависимости от класса заемщика лимит кредитования уменьшается, с целью снижения финансовых рисков. Лимит кредитования должен рассчитываться следующим образом, табл. 3.8.
Таблица 3.8 - Расчет лимита кредитования ООО «СК «Уральские фасады»
Показатели Значения Запасы с учётом НДС 7195 Краткосрочная дебиторская задолженность за вычетом просроченной 20832,5 Краткосрочные финансовые вложения, связанные с основной деятельностью 18050 Сумма оборотных средств, принимаемых к расчёту 46077,5 Долгосрочные займы и кредиты 3614 Итог I раздела баланса 829 Сумма расчётных оборотных средств 50520,5 Процент ограничения лимита кредитования 50 Лимит кредитования 25260
Расчет лимита кредитования показал, что ООО «СК «Уральские фасады» имеет возможность воспользоваться кредитными ресурсами в размере не превышающих 25000 тыс. рублей. Данный расчет выступает в качестве рекомендации при принятии решения при определении суммы лизинга. На основе рассчитанных показателей далее необходимо составление обобщенной таблицы характеризующие кредитные риски предприятия, таблица 3.7.
Таблица 3.9 - Факторы, оказывающие прямое влияние на финансовое состояние ООО «СК «Уральские фасады»
Наименование фактора Оказывает ли влияние данный фактор (да/нет) а) факторы, связанные с составом и структурой акционерного капитала X в т.ч. наличие акционера с долей свыше 50 % нет наличие акционеров - госструктур нет изменение в составе собственников за последние 3 месяца свыше 1/3 акционерного
капитала нет негативный опыт ведения бизнеса и реализации проектов фактическими владельцами
организации нет формальное/неформальное наличие связи с криминалом нет б) факторы, связанные с деловой репутацией организации и её первых лиц X в т.ч. наличие информации о скандалах, в которых замешаны первые лица нет наличие информации о судебных процессах (потенциальные или текущие) нет отрицательная оценка ведения бизнеса и реализации предыдущих проектов организаций нет отсутствие у руководителей опыта управления аналогичным бизнесом свыше 3 лет нет окончание табл. 3.9
в) факторы, связанные со структурой организации X в т.ч. наличие дочерних или зависимых организаций (юридических лиц) нет отсутствие финансовой службы (не бухгалтерии) в организации со штатной численностью свыше 50 человек нет наличие новых лиц среди руководящих сотрудников организации в течение последних 3 месяцев нет г) кредитная история организации X в т.ч. наличие просрочек при исполнении обязательств перед банком нет наличие просрочек при исполнении обязательств перед другими банками нет наличие проблем при исполнении обязательств перед небанковскими организациями нет д) факторы, связанные с положением, которое организация занимает в регионе и
отрасли X в т.ч. наличие в области (субъекте Федерации) конкурентов, выпускающих аналогичную продукцию и поставляющих её на местный рынок да отсутствие поддержки организации со стороны руководства региона ведение организацией данного бизнеса в регионе и отрасли менее 3 лет нет е) факторы, отражающие лояльность организации к банку X в т.ч. в банке концентрируется менее 50 % денежных потоков организации нет организация обслуживается более чем в 2х банках нет организация не обслуживается в банке нет ж) факторы, связанные с предлагаемым обеспечением испрашиваемого кредита X в т.ч. невозможность реализовать обеспечение в течение 2х месяцев нет недостаточность оценочной стоимости обеспечения для покрытия основного долга и %% по нему нет недостаточность оценочной стоимости обеспечения для покрытия основного долга нет з) факторы, связанные с соблюдением обязательств организации по уплате платежей в бюджет и во внебюджетные фонды X в т.ч. наличие просроченной (не больше 2х месяцев) задолженности перед бюджетом или внебюджетными фондами, составляющей свыше 20 % общей задолженности
организации нет наличие задолженности свыше 2х месяцев при отсутствии соглашения о реструктуризации нет и) факторы, связанные с наличием крупных поставщиков сырья и крупных потребителей продукции организации-заемщика X в т.ч. наличие не более 2х поставщиков сырья, доля стоимости продукции которого в с/с основной продукции составляет не менее 30 % нет наличие не более 2х потребителей продукции, доля стоимости которой в общей реализации превышает 30 % нет к) прочие X в т.ч. несвоевременность и недостоверность при предоставлении финансовой отчетности нет наличие неденежной составляющей в выручке за товары и услуги в размере 30 % от выручки нет основное производственное оборудование старше 15 лет нет Таким образом, на основе рассмотренной методики оценки кредитоспособности можно сделать вывод, что ООО «СК «Уральские фасады» сможет использовать механизм лизинга при имеющихся непогашенных сделках, что позволит ей повысить эффективность экономического механизма лизинговой сделки в целом.
Однако использование лизинга ведет к росту кредитных рисков предприятия – рисков невозврата кредитных ресурсов.
Поэтому для повышения эффективности лизинговой сделки ООО «СК «Уральские фасады» рекомендуется особое внимание уделить процессу управления кредитными рисками.
Основным содержанием отдельных компонентов системы управления кредитными рисками в ООО «СК «Уральские фасады» должно быть:
накопление и анализ новых инструментов и видов кредитования и лизинговых схем, методического и документального обеспечения и информации;
планирование и организация деятельности управления рисками и службы внутреннего контроля организации в направлении достижения минимизации рисков;
разработка и отбор мер воздействия на размеры и условия принимаемых средств и их использования;
Второе важное качество системы управления рисками ООО «СК «Уральские фасады» должно стать ее стабильность. Ежемесячная, ежеквартальная и ежегодная воспроизводимость, анализ и сопоставимость данных о ходе лизингового процесса и работе соответствующих служб для оценки эффективности их деятельности. и
Третье обязательное требование к системе управления рисками кредитования ООО «СК «Уральские фасады» должна быть ее наблюдаемость, т.е. возможность фиксации конкретных результатов, методов, приемов мониторинга, дополнительных мер воздействия с целью минимизации потерь, использование теоретических и методических разработок в практической деятельности организаций, разработка специальных показателей для оценки эффективности хода кредитного процесса, управления рисками и служб внутреннего контроля в направлении достижения минимизации рисков кредитования.

Заключение

Лизинг - способ финансирования инвестиций с использованием аренды для извлечения налоговых и иных выгод.
Лизинг позволяет осуществить фактическое кредитование лизингополучателя, сохранив право собственности на предмет лизинга за лизингодателем. То есть лизингодатель лишь финансирует сделку по финансовому лизингу, и его заинтересованность в предмете лизинга сводится исключительно к получению прибыли от сдачи данного имущества в имущественный наем (аренду).
Экономическая сущностью лизинга предопределяются специфическими имущественными отношениями, так как при лизинге возможен переход права собственности на лизинговое имущество от лизингодателя к лизингополучателю: в договорах финансового лизинга может предусматриваться право лизингополучателя на выкуп лизингового имущества.
Основное назначение лизинга заключается в экономической заинтересованности всех сторон сделки использовать с определенной выгодой свои свободные и привлеченные финансовые средства, а конечная цель лизинга сводится к тому, что для получения дохода совсем не обязательно иметь имущество в собственности, достаточно обладать правом пользоваться им и извлекать из этого прибыль.
Применяя лизинг, арендатор может использовать значительно больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу финансовые ресурсы (деньги) он может использовать на другие цели.
Рынок лизинговых услуг состоит из предложения (которое обеспечивается совместно поставщиками оборудования, банками и лизинговыми кампаниями) и спроса (лизингополучатели – предприятия, заинтересованные в смене оборудования).
Поставщикам оборудования использование механизма лизинга помогает в реализации их продукции предприятиям. Для лизингодателя лизинг – один из видов предпринимательской деятельности. Этот вид деятельности расширяет рамки услуг, предоставляемых клиентам финансовыми институтами.
Для лизингополучателя лизинг является инструментом оперативной замены производственных фондов.
Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу - приобретает за полную стоимость у поставщика имущество в собственность, а затем лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими платежами.
Реализация инвестиционных проектов с использованием лизинговых технологий повышает управляемость инвестиционного процесса, гарантирует целевое использование инвестиционных ресурсов и их возвратность, обеспечивает клиенту юридическую защиту права собственности на вложенные ресурсы.
Экономические отношения, складывающиеся на основе лизинговых договоров, способствуют повышению ответственности дочерних организаций и подразделений предприятия за сохранность и эффективную эксплуатацию вверенного им оборудования.
В России существует несколько факторов, тормозящих развитие лизинга: невыгодные условия предлагаемых лизинговых схем, неразвитость региональных и вторичных рынков, противоречивое законодательное обеспечение лизинговой деятельности, малое число реально работающих на рынке лизинговых фирм из всех зарегистрированных и малая капитализация большинства из них. Сама лизинговая отрасль все еще относительно невелика, ей не хватает хорошо подготовленных профессионалов, и, кроме того, лизинговый механизм не совсем понятен потенциальным лизингополучателям.
Наиболее значимая причина использования лизинга в России – это недоступность банковских кредитов для многих лизингополучателей, во многих случаях лизинг является не альтернативным, а единственно возможным источником финансирования, не конкурируя напрямую с банковским кредитованием.
Дипломная работа выполняется на материалах ООО «СК Уральские фасады», которая работает на строительном рынке Уральского региона. Центральный офис компании находиться в Екатеринбурге, ул. ул.Радищева, д.60, оф.309. Дата основания компании - 20.07.2004г. Основными видами деятельности компании являются продажа и монтаж подвесных потолков и вентилируемых фасадных систем.
На основе проведенных расчетов финансового состояния можно сделать вывод, что в целом предприятие эффективно осуществляет свою финансово-хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует рост прибыли и объемов деятельности.
Однако в 2007-2008 году организация испытывает проблемы с ликвидностью:
низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности;
низкое значение коэффициента быстрой ликвидности.
ООО «СК «Уральские фасады» с 2005 года активно пользуется для пополнения оборонных средств различными видами кредитов (кредит, овердрафт, факторинг).
Основную сумму кредитных средств ООО «СК «Уральские фасады» направляло на пополнение оборотных средств (запасов и товары для перепродажи).
Кроме того, в 2005, 2006 году ООО «СК «Уральские фасады» использовала лизинговую схему для приобретения основных средств.
Так компания приобрела для своей деятельности в лизинг строительное оборудование (леса строительные) и 2 автомобиля. В 2008 году все платежи лизингодателю были выплачены.
В 2006-2007 году компания снова использовала лизинг для приобретения основных средств. Общая сумма лизинговой сделки в 2006 году составила 2404,7 тыс. рублей.
Сумма переплаты составит 899939 рублей. В среднем ежемесячно ООО «СК «Уральские фасады» будет выплачивать 48686 рублей лизингодателям, а приобретение в лизинг в среднем составляет 34,8%.
Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «СК «Уральские фасады» использует для приобретения основных средств лизинг.
В целом сделан вывод, что ООО «СК «Уральские фасады» за период, когда предприятие приобретало оборудование в лизинг, ее прибыль и рентабельность увеличивалась. Таким образом, в целом можно сделать вывод, что после приобретения оборудования в лизинг прибыль продолжает увеличиваться, что свидетельствует об эффективности деятельности предприятия и использования лизинга.
Одной из основных проблем, с которыми столкнулось предприятие при использовании лизингового механизма является то, что приобретая оборудование в лизинг, предприятие не имеет возможности использовать механизм лизинга до полного погашения задолженности по текущим сделкам, т.е. приобретенное оборудование в лизинг изначально позволяет получить значительный прирост прибыли, но после того как мощность приобретенного оборудования уже полностью используется рост прибыли замедляется, а использовать механизм лизинга вновь не представляется возможным, так как минимизируя затраты по первоначальным платежам ООО «СК «Уральские фасады» увеличивает срок лизинговой сделки, тем самым снижая возможности развития предприятия в будущем.
Это происходит в следствии того, что в ООО «СК «Уральские фасады» не очень эффективно используется механизм финансового планирования и финансовых корректировок. Приобретение оборудования в лизинг увеличивает отток денежных средств предприятия, что в первую очередь отражается на ликвидности и финансовой устойчивости, снижая значения данных показателей.
При принятии решения о заключении лизинговой сделки лизингодатель проводит оценку кредитоспособности лизингополучателя используя различные методики. Целью оценки кредитоспособности является оценка вероятности банкротства лизингополучателя и его финансовая возможность выплачивать своевременно лизинговые платежи. Одним из основных коэффициентов который позволяет сделать вывод, о том что предприятие подвержено риску банкротства является коэффициент текущей ликвидности.
Проведенный анализ финансового состояния показал, наличие проблем у ООО «СК «Уральские фасады» с ликвидностью, при условии что выручка и прибыль предприятия постоянно растет. Несоответствие значения коэффициента текущей ликвидности рекомендуемому значению снижает ранг кредитоспособности заемщика и не позволяет ООО «СК «Уральские фасады» использовать механизм лизинга, что снижает эффективность экономического механизма лизинговой деятельности.
Таким образом, для совершенствования эффективности экономического механизма лизинговых сделок ООО «СК «Уральские фасады» рекомендуется использовать финансовую корректировку показателей ликвидности, с целью достижения их оптимального значения.
Это необходимо для того, чтобы иметь возможность брать оборудование и основные средства в лизинг при наличии еще непогашенных предыдущих обязательствах и соответственно повысит эффективность использования экономического механизма лизинговых сделок.
Однако использование лизинга ведет к росту кредитных рисков предприятия – рисков невозврата кредитных ресурсов.
Поэтому для повышения эффективности лизинговой сделки ООО «СК «Уральские фасады» рекомендуется особое внимание уделить процессу управления кредитными рисками.












Список использованных источников


О финансовой аренде (лизинге): федер. закон. - М., 2005
Антоненко И.В. Практическое пособие лизингополучателя: право, налоги, бухучет, финансы лизинговой сделки /Антоненко Илья Владимирович. - М.: Бератор-Паблишинг, 2008.- 628 с.
Быковский А.П. Нормативное обеспечение лизинговой деятельности: учеб. пособие /А. П. Быковский. - СПб., 2005
Быковский А.П. Теоретические основы лизинговых отношений: учеб. пособие /А. П. Быковский. - СПб., 2005
Береславская В.А. Управление источниками финансирования. Лизинговые операции: учеб. пособие /В. А. Береславская. - Йошкар-Ола, 2004
Карпенко М.Н. Состояние и особенности оказания лизинговых услуг в России /М. Н. Карпенко. - М., 2007
Кадников В.С. Эффективность предпринимательской деятельности предприятий транспорта: учеб. пособие /В. С. Кадников; Федер. агентство по образованию, Байкал. гос. ун-т экономики и права. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2005.- 135 с.
Калашников И.А. Лизинговые механизмы инвестирования /И. А. Калашников, В. М. Джуха, С. Г. Шагинян; Росжелдор, Рост. гос. ун-т путей сообщ.. - Ростов н/Д: РГУПС, 2008.- 142 с.
Коптякова С.В. Финансовая аренда (лизинг): учеб. пособие /С. В. Коптякова. - Магнитогорск, 2008
Киркоров А.Н. Управление финансами лизинговой компании /А. Н. Киркоров. - М.: Альфа-Пресс, 2007.- 161 с.
Лизинг как инструмент повышения инвестиционной активности в России: учеб.-метод. пособие. - СПб., 2007
Лапыгин Ю.Н. Лизинг: [для специальности "Менеджмент орг."] /Ю. Н. Лапыгин, Е. В. Сокольских. - М.; М.: Акад. Проект; Альма Матер, 2005.- 427 с.
Мингалева Ж.А. Управление инвестиционной деятельностью на основе лизинга /Ж. А. Мингалева, О. В. Фархутдинова; Рос. акад. наук, Урал. отд-ние, Ин-т экономики. - Екатеринбург: ИЭ, 2008.- 330 с.
Михайлов М.Н. Лизинг как форма инвестиций: [учеб. пособие] /М. Н. Михайлов, Е. А. Сеньшова; Федер. агентство по образованию, С.-Петерб. гос. ун-т технологии и дизайна. - СПб.: СПГУТД, 2004.- 77 с.
Нагоев А.Б. Лизинг: формирование, функционирование и правовые основы /А. Б. Нагоев; Рос. акад. наук, Кабард.-Балкар. науч. центр, Ин-т информатики и проблем регион. упр.. - Нальчик: Ин-т информатики и проблем регион. упр., 2007.- 223 с.
Попов А.Н. Финансовая система лизинговых операций: актуальные вопросы методологии и практики /А. Н. Попов. - Йошкар-Ола: Марийс. гос. техн. ун-т, 2008.- 294 с.
Просветов Г.И. Лизинг: задачи и решения: учеб.-практ. пособие /Г. И. Просветов. - М., 2008
Рязанцева М.В. Организация лизинговых отношений в современных условиях: учеб. пособие /М. В. Рязанцева. - Мурманск, 2007
Философова Т.Г. Лизинг: [учеб. пособие для вузов по специальностям экономики и упр. (060000)] /Т. Г. Философова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 190, с.
Шмелева Н.В. Основы лизинга: учеб. пособие /Н. В. Шмелева. - М., 2008
Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: учеб. пособие /В. А. Шабашев. - М., 2008
Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: [учеб. пособие для вузов] /Шабашев В. А., Федулова Е. А., Кошкин А. В.; под ред. Г. П. Подшиваленко. - 2-е изд.. - М.: КНОРУС, 2005.- 179, с.
Шуклин Б.С. Правовые и экономические основы лизинга /Б. С. Шуклин. - М., 2007









Приложения





















Приложение 1

Рис. 1. Классификация видов лизинга



























Приложение 2





Быстрый демонтаж
оборудования Оценка емкости рынка сбыта, временного периода жизни новой продукции Максимальное сокращение этапа ввода объекта лизинга в эксплуатацию Максимальное сокращение срока поиска покупателя для бывшего в употреблении оборудования Изучение экономических возможностей лизингополучателя
в реализации проекта Обеспечение оборудования сырьем, материалами и организация постоянного сбыта производимой продукции Реализация оборудования по цене, не ниже остаточной стоимости Проверка правильность выбора вида оборудования, определяющая, насколько оно соответствует НТП Обеспечение эксплуатации оборудования квалифицированными работниками Получение прибыли при реализации оборудования Оценка рынка предлагаемого оборудования и согласование
по поводу выбранного продавца оборудования с лизингополучателем Страхование оборудования на случай пожара, краж, разбойнических нападений, аварий, наводнений и т.д. Получение доходов от продажи оборудования после выбытия из производства, а также накопленного амортизационного фонда в сумме, не ниже цены износа аналогичного оборудования (обеспечение простого воспроизводства) Лизингодатель следит за тем, чтобы предложенная продавцом цена на оборудование была не выше рыночной Организация технически грамотной эксплуатации и проведение своевременного технического обслуживания и ремонта оборудования Поддержание высокой платежеспособности предприятия Снижение затрат на производство продукции и повышение эффективности производства Организация максимальной загрузки оборудования Амортизация оборудования за срок полезного использования































Рис. 1. Этапы проявления интересов собственника средств производства














Приложение 3

Рис. 1. Факторы развития лизинга



















Приложение 4

Рис. 1. Составляющие цены лизинговой услуги
























Приложение 5


Рис. 1. Алгоритм методики оценки лизинговых услуг лизингополучателем – автотранспортным предприятием






Приложение 6
Таблица 1
Преимущества и недостатки лизинга
Преимущества лизинга Недостатки лизинга Экономическая природа лизинга Возможность получения современных высокопроизводительных транспортных средств без крупных первоначальных затрат
Аванс. Для лизингополучателя стоимость лизинга часто выше, чем цена, по которой можно приобрести имущество за счет банковского кредита. Дополнительные затраты ( страхование приобретаемого имущества Относительно большие сроки проведения лизинговых сделок, по сравнению с кредитными Низкорисковая природа лизинга: - Возможность разделения рисков между несколькими сторонами Повышенная сложность организации, которая заключается в большем количестве участников - Требования к финансовому состоянию лизингополучателя в среднем гораздо ниже, чем к претендентам на банковский кредит. Строгий анализ качества менеджмента компании и эффективности проекта. Проблемы с определением кредитоспособности партнеров - Инструмент финансирования преимущественно для малого и среднего бизнеса
При сравнении экономической эффективности лизинга и других форм привлечения ресурсов не учитывается специфика ценообразования и налогообложения различных форм собственности субъектов хозяйствования и отрасль народного хозяйства - Требования к дополнительному обеспечению лизинговой сделки, как правило, более гибкие, чем к обеспечению кредита. Дополнительные способы снижения рисков.
Аванс, залог, поручительство и т.д. - Предмет лизинга, остающийся в собственности лизингополучателя до окончания срока сделки, является гарантией успешного осуществления сделки для лизингодателя Лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа Преимущества лизинга Недостатки лизинга Организационная природа лизинга Комплексность предоставляемых лизингодателем услуг Законодательные неопределенности и противоречия: - судебная незащищенность;
- возможность административного вмешательства Условия договора лизинга более гибкие, чем кредитные отношения, что объясняется многообразие форм, видов лизинга, методов начисления и способов уплаты лизинговых платежей и менее жесткой регламентацией деятельности лизинговых компаний по сравнению с банками Гибель, невозможность использования объекта лизинга, научно-технический прогресс не освобождают лизингополучателя от обязанностей погашать долг. При просрочке оплаты лизинговых платежей предусмотрено принудительное изъятие объекта договора лизинга Процесс оформления техники происходит немногим дольше, чем при прямой покупке, и значительно быстрее, чем при кредите Если лизинговая компания действует через представительство, то процесс оформления может затянуться Возможность создать кредитную историю предприятия – лизингополучателя. Конъектурная природа лизинга Налоговые льготы:
- Лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в прочих расходах, связанных с производством и эксплуатацией, т. е., средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли («налоговый щит»).
- Механизм ускоренной амортизации: сокращение суммарных выплат по налогу на имущество за весь период действия договора лизинга («амортизационный щит») Во время действия договора лизинга увеличение НДС и себестоимости перевозок.
По завершении срока действия договора лизинга налоговая нагрузка на лизингополучателя увеличивается.
Несовершенство принципов бухгалтерского учета: налоговые противоречия (остаточная стоимость и состав лизинговых платежей), вмешательство налоговых органов.
При специальных налоговых режимах льготы не имеют значения Предоставление поставщиком коммерческих кредитов, гарантий обратного выкупа оборудования, скидки на продукцию




Приложение 7
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 года






























Отчет о прибылях и убытках с 1 января по 31 декабря 2008 года






Быковский А.П. Нормативное обеспечение лизинговой деятельности: учеб. пособие /А. П. Быковский. - СПб., 2005


Береславская В.А. Управление источниками финансирования. Лизинговые операции: учеб. пособие /В. А. Береславская. - Йошкар-Ола, 2004

Калашников И.А. Лизинговые механизмы инвестирования /И. А. Калашников, В. М. Джуха, С. Г. Шагинян; Росжелдор, Рост. гос. ун-т путей сообщ.. - Ростов н/Д: РГУПС, 2008.- 142 с
Киркоров А.Н. Управление финансами лизинговой компании /А. Н. Киркоров. - М.: Альфа-Пресс, 2007.- 161 с.
Михайлов М.Н. Лизинг как форма инвестиций: [учеб. пособие] /М. Н. Михайлов, Е. А. Сеньшова; Федер. агентство по образованию, С.-Петерб. гос. ун-т технологии и дизайна. - СПб.: СПГУТД, 2004.- 77 с.

Нагоев А.Б. Лизинг: формирование, функционирование и правовые основы /А. Б. Нагоев; Рос. акад. наук, Кабард.-Балкар. науч. центр, Ин-т информатики и проблем регион. упр.. - Нальчик: Ин-т информатики и проблем регион. упр., 2007.- 223 с.
Попов А.Н. Финансовая система лизинговых операций: актуальные вопросы методологии и практики /А. Н. Попов. - Йошкар-Ола: Марийс. гос. техн. ун-т, 2008.- 294 с.
Лапыгин Ю.Н. Лизинг: [для специальности "Менеджмент орг."] /Ю. Н. Лапыгин, Е. В. Сокольских. - М.; М.: Акад. Проект; Альма Матер, 2005.- 427 с.
Рязанцева М.В. Организация лизинговых отношений в современных условиях: учеб. пособие /М. В. Рязанцева. - Мурманск, 2007
Просветов Г.И. Лизинг: задачи и решения: учеб.-практ. пособие /Г. И. Просветов. - М., 2008
Философова Т.Г. Лизинг: [учеб. пособие для вузов по специальностям экономики и упр. (060000)] /Т. Г. Философова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 190, с.

Шмелева Н.В. Основы лизинга: учеб. пособие /Н. В. Шмелева. - М., 2008
Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: учеб. пособие /В. А. Шабашев. - М., 2008

Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: [учеб. пособие для вузов] /Шабашев В. А., Федулова Е. А., Кошкин А. В.; под ред. Г. П. Подшиваленко. - 2-е изд.. - М.: КНОРУС, 2005.- 179, с.

Шуклин Б.С. Правовые и экономические основы лизинга /Б. С. Шуклин. - М., 2007
Мингалева Ж.А. Управление инвестиционной деятельностью на основе лизинга /Ж. А. Мингалева, О. В. Фархутдинова; Рос. акад. наук, Урал. отд-ние, Ин-т экономики. - Екатеринбург: ИЭ, 2008.- 330 с.
Лизинг как инструмент повышения инвестиционной активности в России: учеб.-метод. пособие. - СПб., 2007
Коптякова С.В. Финансовая аренда (лизинг): учеб. пособие /С. В. Коптякова. - Магнитогорск, 2008
Антоненко И.В. Практическое пособие лизингополучателя: право, налоги, бухучет, финансы лизинговой сделки /Антоненко Илья Владимирович. - М.: Бератор-Паблишинг, 2008.- 628 с.
Карпенко М.Н. Состояние и особенности оказания лизинговых услуг в России /М. Н. Карпенко. - М., 2007
Быковский А.П. Теоретические основы лизинговых отношений: учеб. пособие /А. П. Быковский. - СПб., 2005
















78



ЛИЗИНГ

По составу участников сделки

По типу имущества

По степени окупаемости

По условиям амортизации

По объекту обслуживания

По сектору рынка

По отношению к налоговым и амортизационным льготам

По характеру лизингового платежа

Лизинг недвижимости

С полной окупаемостью

С полной амортизацией

Чистый

Внутренний

Действительный

Денежный

Косвенный

Лизинг движимого имущества

С неполной окупаемостью

С неполной амортизацией

С полным набором услуг


Внешний

Фиктивный

Компенсационный

Трехсторонний

Многосторонний

С неполным набором услуг

Экспорт-ный

Импортный

Смешанный

Прямой

Реализация интересов собственника

Этап выбытия
оборудования из
эксплуатации

Этап приобретения
средств производства

Этап эксплуатации объекта лизинга

Факторы лизинга

Внутренние

Внешние

Усложнение и удорожание сервисного обслуживания новой техники, ограничивающие выполнение его самими пользователями

Ускорение темпов обновления техники и технологии и, следовательно, сокращение сроков морального старения оборудования и увеличение их отрыва от периода полного физического износа

Усиление дифференциации выпускаемой продукции и расширение потребности не постоянного, а временного использования дорогостоящей специализированной техники

Возрастание сложности оптимального выбора наиболее эффективных моделей (марок) машин в увеличивающемся их ассортименте на рынке средств производства

Прогрессирующая нехватка капитала на финансовом рынке и распространенная недоступность традиционных источников инвестирования для мелкого и среднего бизнеса

Социально-экономическая политика государства

Преодоление общественным сознанием психологического барьера, осознание широким кругом предпринимателей того простого факта, что эффективный бизнес может быть построен не на своих собственных, а на чужих заемных (арендованных) средствах производства

Цена лизинговой услуги

Себестоимость лизинговой услуги (условно – постоянная составляющая лизингового платежа)

Комиссионное вознаграждение лизингодателя (переменная составляющая) лизингового платежа)

суммы, возмещающие стоимость лизингового имущества (амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора аренды)

выкупная стоимость лизингового имущества (если договором предусмотрен выкуп этого имущества)

компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства (если есть) или средний доход на капитал (если собственные средства)

Чистая прибыль лизингодателя

Расходы лизинговой фирмы по проведению сделки

Лизинговая ставка - это процент кредита плюс рисковая премия плюс маржа лизинговой компании.
Эффективная лизинговая ставка – это отношение удорожания объекта лизинга за весь период договора к цене приобретения объекта, то есть фактическое удорожание сделки.


плата за дополнительные услуги лизингодателя (если есть: доставка, установка и наладка оборудования, обучение персонала предприятия и т. д.)

Заключение лизинговой сделки

Выбор лизинговой компании

Определение типа имущества в соответствии со стратегией компании

Оценка динамики развития бизнеса лизингополучателя

Оценка рисков для каждого из видов лизинга

Ранжирование по эффективности использования различных лизинговых механизмов с учетом заданных критериев

Дисконтирование денежных потоков

Расчет денежных потоков в динамике

Условия лизинга: макроэкономическое окружение, налоговые условия, сроки использования лизинга

Налоги
с прибыли

Определение зоны эффективности лизинговой услуги для данного предприятия

Налоговая система


Цена приобре-тения АТС


Схема приобретения (собственные средства, кредит, лизинговые услуги)


Отчетные экономические
и технико - эксплуатационные показатели АТП

Время
в наряде, коэффи-циент использования парка


Цена транс-портной работы

Анализ резуль-татов

Приведенные денежные потоки, срок окупаемости, рентабельность перевозок, эффективная лизинговая ставка

Чистые потоки

Чистая прибыль

Валовая прибыль

Доход
от перевозок

Себестоимость перевозок

Авточасы эксплуа-тации АТС

Переменные затраты

Постоянные затраты


Аморти-зация

Сбор информации