Инвестиционная политика предприятия. Факторы формирования и направления развития

  • 85 страниц
  • 32 источника
  • Добавлена 22.12.2008
3 000 руб.
  • Содержание
  • Часть работы
  • Список литературы
Содержание

Введение …………………………………………………………………… 3
1. Теоретические аспекты разработки инвестиционной политики предприятия …………………………………………………………..……. 5
1.1. Понятие инвестиций и инвестиционной политики предприятия….. 5
1.2. Инвестиционные проекты …………………………………………… 9
1.3. Оценка эффективности инвестиционного проекта ………………. 17
2.Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Мосстройпластмасс» ……………………………………………….…….. 32
2.1.Характеристика предприятия ……………………………………… 32
2.2. Положение на рынке. Конкуренты ……………………………….. 39
2.3. Описание продукции ………………………………………………. 43
2.4. Анализ структуры баланса …………………………………………… 45
2.4. Анализ финансовых результатов ……………………………………. 49
2.5. Анализ рентабельности продукции …………………………………. 49
2.6. Анализ деловой активности …………………………………………. 52
2.7. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ………. 55
2.8.Выводы по анализу финансово-хозяйственной деятельности…….. 59
3. Инвестиционная политика ОАО «Мосстройпластмасс».Факторы ее формирования и направления развития………………………………… 61
3.1. Инвестиционная политика предприятия …………………………… 61
3.2. Описание инвестиционного проекта по выпуску новой продукции 62
3.3.Оценка эффективности инвестиционного проекта …………………. 68
Заключение ……………………………………………………………… 79
Список литературы ……………………………………………………… 83

Фрагмент для ознакомления

Цель: расширение сегмента рынка, увеличение прибыли.
Рассмотрим реализацию 1-го этапа инвестиционной программы инвестиционный проект по созданию цеха, производящего ламинированную декоративную и трудногорючую ДВП.

3.2. Описание инвестиционного проекта по выпуску новой продукции

Проектом предусматривается ввод в действие нового цеха по производству ламинированных ДВП 2-х видов – ДВП ламинированная декоративная ДВП Д и ДВП ламинированная трудногорючая ДВП ТГ толщиной 3мм. Данные виды продукта также относятся к группе ДБСП.
Проектом предусматривается ввод в действие нового цеха по производству ламинированных ДВП 2-х видов – ДВП ламинированная декоративная ДВП Д и ДВП ламинированная трудногорючая ДВП ТГ толщиной 3мм. Данные виды продукта также относятся к группе ДБСП.
  ДВП ламинированная - это листовой материал, полученный методом горячего прессования на этажных прессах специальных видов бумаг, пропитанных синтетическими термореактивными связующими. Он отличается высоким качеством поверхности, широкой гаммой декоративных расцветок и рисунков, износостойкостью и ударопрочностью, низкой сорбционной способностью. ДВП ламинированная и обладает стойкостью к бензинам, маслам, жирам и смазкам, косметическим препаратам, пищевым продуктам, химическим реагентам и появлению пятен. ДВП ТГ влагостойка и термоустойчива (выдерживает горящую сигарету и горячий чайник), защищена от выцветания. Все эти качества, наряду с хорошей механической прочностью, обусловливают широкое применение ДВП ламинированная в производстве мебели различного назначения и торгового оборудования, в строительстве и ремонте жилых и производственных помещений, для отделки в судостроении и вагоностроении.
Понятие трудногорючая ДВП (1-3 группа огнезащитной эффективности) предполагает, что продукт подвергнут огнезащитной обработке в такой степени, при которой они способны обеспечить невоспламеняемость при длительном воздействии высококалорийных источников огня и не поддерживать горения при их удалении.
Трудногорючесть достигается за счет применения в качестве сырья специальной внутренней бумаги, пропитанная особым составом фенолоформальдегидной смолы –именно для производства трудногорючего пластика. Это позволяет широко использовать его для внешней отделки фасадов зданий и особенно широко в вагоностроении.
Для реализации проекта требуются производственные и складские помещения, соответствующие санитарным нормам. Предприятие ОАО «Мосстройпластмасс» располагает территорией 67 тыс.м2,на которой находятся 14 зданий, принадлежащие акционерам на правах собственности. Часть зданий используется в действующем производственном процессе, часть зданий сдается в аренду, часть площадей, которые можно использовать под новый цех, свободна.
Инвестиционный проект рассчитан на 3 года. Для осуществления данного проекта необходимо приобретение нового оборудования- пресса для производства продукции и пресс-прокладок к нему. Это является объектом инвестирования.
Объекты инвестиций Таблица 3.1.
№ Наименование Количество Стоимость
(т.р.) с НДС Стоимость
(т.р.) без НДС 1. Пресс "Новисибирский-РМ-20Н" 1 штук 15800 13390 2. Пресс- прокладки для жесткого пластика 80 штук 1870 1585   итого   17670 14975 Покупка пресса и его монтаж планируется осуществить в течение 2-х месяце, приобретение пресс- прокладок-в течение 1-го месяца. Помещение, планируемое под новый цех, площадью 180 м2 на предприятии имеется, ремонта помещение не требует. Ввиду того, что предприятие длительное время осуществляет выпуск трудногорючий и декоративный пластик, оно имеет все необходимые лицензии и сертификаты на производство продукции группы ДБСП, включая пожарный сертификат, поэтому для выпуска нового продукта получение сертификатов и разрешений не требуется. Набор дополнительного персонала планируется осуществить в период приобретения и монтажа нового оборудования-в течение 3-х месяцев.
Для приобретения оборудования планируется использовать внешние источники финансирования - инвестиционный кредит банка под 17% годовых с возвратом в течение периода проекта-3-х лет.
В первый год планируется поэтапный выход на номинальный объем продаж и производства (таблица 3.2.), расходы на рекламу и продвижение (таблица 3.3.).
Проведенные маркетинговые исследования рынка показали, что ламинированные ДВП толщиной 3мм пользуются большим спросом. Выпуск данного продукта осуществляется в незначительном количестве только на ОАО «Завод Слоистых Пластиков» в Санкт-Петербурге. Качество данного продукта, производимого ОАО «Завод Слоистых Пластиков», достаточно низкое, поверхность продукта выпускается с применением декоративной бумаги одного или двух-х цветов, поэтому спросом продукция данного предприятия пользуется невысоким и есть возможность завоевать значительную долю рынка России, реализуя высококачественный продукт по умеренной цене. Других производителей ламинированной ДВП в России нет. ДВП, ввозимая из других стран достаточно дорогостоящая. Цена реализации ДВП на ОАО»Завод Слоистых Пластиков» составляет:
ДВП декоративная- 300 руб.за 1 м2 с НДС;
ДВП трудногорючая-340 руб.за 1 м2 с НДС.
Таблица 3.2.
План производства и реализации продукции (цены включают НДС) на 1 год проекта

№ Наименование/месяц года 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 (1)год 1. ДВП Д 3мм                             Загрузка(%)       30% 40% 45% 55% 60% 70% 75% 85% 90%     Объем продаж(т.м2)       8 10 11 14 15 18 19 21 23 138   Цена (руб/м2)       280 280 280 280 280 280 280 280 280     Выручка (т.руб)       2100 2800 3150 3850 4200 4900 5250 5950 6300 38500 2. ДВП ТГ 3мм                             Загрузка(%)       30% 40% 50% 70% 80% 90% 95% 85% 90%     Объем продаж(т.м2)       7,50 10,00 12,50 17,50 20,00 22,50 23,75 21,25 22,50 158   Цена (руб/м2)       315 315 315 315 315 315 315 315 315     Выручка (т.руб)       2363 3150 3938 5513 6300 7088 7481 6694 7088 49613 3. Всего выручка (тыс.руб)       4463 5950 7088 9363 10500 11988 12731 12644 13388 88113
Таблица 2.2.

Затраты на рекламу и продвижение

Показатели 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 (1)год Затраты всего(т.р.) 5 22 85 32 32 27 37 127 27 27 97 27 545 в том числе:                         0 сайт   6 6 2 2 2 2 2 2 2 2 2 30 реклама 5 13 15 25 25 25 25 25 25 25 25 25 258 публикации в изданиях   3 4 5 5               17 изготовление сувенирной продукции     10       10       10   30 участие в выставках     50         100     60   210

Продукт, планируемый к выпуску на ОАО»Мосстройпластмасс» будет реализовываться по цене:
ДВП декоративная- 280 руб.за 1 м2 с НДС;
ДВП трудногорючая-315 руб.за 1 м2 с НДС.
Таким образом, за счет умеренных цен будет обеспечено конкурентное преимущество продукции, выпускаемой в новом цехе.
Потребность в сырье и энергоносителях определена на основании норм расхода и стоимости ресурсов (таблицы 3.4.-3.6.)
Таблица 3.4.

Расчет затрат на сырье и энергоресурсы на ДВП Д


NN Статьи затрат Един. Норма Цена Сумма п/п   измер. расхода руб. руб. 1 Сырье:           ДВП 1440х2200 мм м2 1100,0 25,3 27830,0   Внутрення бумага,пропитанная фенолоформальдегидной смолой FOCX 120-180 г/м2 кг 1114,0 30,7 34224,3   Пленка декоративная,пропитанная меламиновой смолой м2 1010,0 17,4 17563,7   Пленка разделительная полипропиленовая кг 1213,0 63,7 77303,1 60 г/м², размер 1850 х2900 мм, м²/тыс м² 2 Вспомогательные материалы       50,00   Итого материальные затраты ,без НДС руб.     156 971,1   Материальные затраты с НДС руб.     185 225,9 3 Эл.энергия на работу пресса квт.час 1 200,00 1,09 1 303,66 4 Пар на работу пресса Гкал 2,28 119,8 273,19   Итого энергоносители       1 576,85






Таблица 3.5.

Расчет затрат на сырье и энергоресурсы на ДВП ТГ
NN Статьи затрат Един. Норма Цена Сумма п/п   измер. расхода руб. руб. 1 Сырье:           ДВП 1440х2200 мм м2 1100,0 25,3 27830,0   Бумага для внутренних слоёв, пропитанная фенолоформаль- дегидной смолой (импортная, финская) - Imprex 160/270 FRA кг 1 504,00 30,43 45 770,03   Бумага для внутренних слоёв, пропитанная фенолоформаль- дегидной смолой (импортная, финская) - Imprex 160/270 FOCX кг 1 568,00 30,72 48 172,15   Плёнка декоративная, пропитанная аминоформальдегидной смолой (импортная)146-196 г/м2 м2 1 250,00 17,39 21 737,29   Пленка разделительная полипропиленовая кг 1 250,00 63,73 79 661,02 60 г/м², размер 1850 х2900 мм, м²/тыс м² (2,5 кратное использование) 2 Вспомогательные материалы       50,00   Итого материальные затраты руб.     223 220,5   Итого материальные затраты с НДС       263 400,2 3 Эл.энергия на технолог.цели квт.час 1 200,00 1,09 1 303,66 4 Пар на технологические цели Гкал 2,28 119,82 273,19   Итого       1 576,85            

Для работы в новом цехе планируется дополнительный персонал (таблица 3.6.) Численность вспомогательного персонала на предприятии достаточна и для проекта не требует дополнительного увеличения. Численность производственных рабочих рассчитана исходя из работы оборудования в 3-сменном режиме согласно графику. Цеховой персонал предусмотрен в количестве 4-х начальников смен. Административно-управленческого персонала для нового цеха не требуется,
Таблица 3.6.
Расчет численности и фонда оплаты труда

№ Наименование числ-ть ср.з/пл ФОТ в месяц (чел). руб/м-ц руб. 1. Ст.прессовщики 4 12000 48000 2. Наборщики 12 8000 96000 3. Резчики 4 8000 32000 4. Прессовщики 16 7000 112000 5. Грузчики,транспортировщики 4 9000 36000 6. Начальники смен 4 18000 72000 Итого 44 396000 Всего с ЕСН (26,7%) в месяц 501732 Всего с ЕСН (26,7%) в(1) год,тыс.руб. 4515,6 Всего с ЕСН (26,7%) в(2) и (3) год,тыс.руб. 6020,8

Основные этапы реализации проекта и время их осуществления представлены в таблице 3.7.
Таблица 3.7.
Календарный план-график реализации проекта

№ Наименование этапа/месяц 1 2 3 1. Приобретение, монтаж и пуско-наладка пресса Х Х Х 2. Получение лицензий и разрешений Х 3. Ремонт помещений Х 4. Организация финансирования Х Х 5. Подготовка рабочего проекта Х 6. Заказ, изготовление и доставка пресс-прокладок Х Х Х

3.3.Оценка эффективности инвестиционного проекта

Для финансирования проекта планируется привлечь заёмные средства в виде кредита банка в размере 17670тыс. руб.(стоимость объектов инвестирования). Кредит планируется взять сроком на три года под процентную ставку 17% годовых с возможностью досрочного погашения.
Прогнозные финансовые результаты деятельности компании в рамках проекта отражены в следующих таблицах:
Расчет выручки (-брутто) - в таблица 3.8.
Расчет переменных и постоянных затрат –таблицы 3.9. и 3.10.
Прогноз доходов и расходов (нетто)- таблица 3.11.
Прогноз движения денежных средств- таблица 3.12.
График получения и возврата –в таблице 3.13.
Расчет эффективности инвестиционного проекта- в таблице 3.14.

Таблица 3.8.
Расчет выручки по периодам проекта
тыс.руб.
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1. ДВП Д 3мм         Объем продаж(т.м2) 137,5 216,00 270,00   Цена (руб/м2) 280 280 280   Выручка (т.руб) 38500 60480 75600 2. ДВП ТГ 3мм         Объем продаж(т.м2) 157,5 216,00 270,00   Цена (руб/м2) 315 315 315   Выручка (т.руб) 49613 68040 85050 3. Всего выручка (тыс.руб) 88113 128520 160650
Объем продаж (2) года проекта рассчитан по объему продаж 12-го месяца (1) года, умноженному на 12 с применением коэффициента 0,8. Объем продаж (3) года проекта рассчитан по объему продаж 12-го месяца (1) года, умноженному на 12.









Таблица 3.9.
Расчет переменных затрат по периодам проекта

  Наименование (1)год (2)год (3)год   ДВП Д 3мм       1. затраты на сырье         Сырье на 1000м2(т.р.) 185 185 185,2   Объем производства (продаж) тыс.м2 137,5 216 270,0   Затраты(т.р.) 25469 40009 50011   ДВП ТГ 3мм       2. затраты на сырье         Сырье на 1000м2(т.р.) 260,6 260,6 260,6   Объем производства (продаж) тыс.м2 157,5 216,0 270,0   Затраты(т.р.) 41047 56293,4 70366,8   всего сырье 66516 96302,2 120377,8 3. затраты на энергоносители         ДВП Д 3мм         на 1000 м2(т.р.) 1,6 1,6 1,6   Объем производства (продаж) тыс.м2 137,5 216,00 270,00   итого 216,8 340,6 425,7 4. ДВП ТГ 3мм         на 1000 м2(т.р.) 1,6 1,6 1,6   Объем производства (продаж) тыс.м2 157,5 216,0 270,0   итого 248,4 340,6 425,7   всего энергоносители 465,2 681,2 851,5   всего переменные затраты 66981 96983 121229

Таблица 3.10.
Расчет постоянных затрат по периодам проекта
  Наименование (1)год (2)год (3)год 1. Коммунальные услуги         освещение цеха 240 240 240   Отопление цеха 145 145 145   Водоснабжение цеха 67 67 67 2. Текущий ремонт 54 54 54 3. Зарплата персонала с ЕСН 4516 6021 6021 4. Амортизация оборудования 1497 1497 1497 5. Административные расходы 25 25 25 6. Затраты на рекламу и продвижение 545 654 785 7. Прочие непредвиденные расходы (1% от выручки) 881,13 1285,2 1606,5   всего 7970 9988 10441
Расчет коммунальных услуг и затрат на текущий ремонт принят по расчету аналогичного цеха завода. Амортизация оборудования рассчитана исходя из 10 лет службы приобретенного оборудования:
17670 (т.р.):1,18 :10(лет)=1497 (т.р.).
Заработная плата с ЕСН принята по расчету штатного расписания.

Таблица 3.11.
Прогноз доходов и расходов (нетто) по периодам проекта
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Выручка без НДС 74672 108915 136144 2 Затраты 67738 91668 110713   Переменные расходы (без НДС) 56764 82189 102737   Постоянные расходы 7970 6475 6475   Проценты по кредитам 3004 3004 1502 3 Прибыль до налогообложения 6934 17247 25431 4 Налог на прибыль(24%) 1664 4139 6103 5 Чистая прибыль 5270 13108 19327
Таблица 3.12.
Прогноз движения денежных средств по периодам проекта
№ Наименование (1)год (2)год (3)год   Остаток средств 0 7965 8724 1 Поступление средств         Выручка 88113 128520 160650   Получение инвестиционных кредитов 17670       Всего ПРИТОК 105783 136485 169374 2 Расходование средств 97817 127761 154124 2.1. Текущая деятельность 74951 106972 131670   Переменные расходы с НДС 66981 96983 121229   Постоянные расходы 7970 9988 10441 2.2. Инвестиционная деятельность 17670       Приобретение ОС 17670     2.3. Финансовая деятельность 5196 20789 22454   НДС к уплате 528,0 4810,7 6013,3   Проценты по кредитам 3004 3004 1501,95   Налог на прибыль(24%) 1664 4139 6103   Возврат кредита   8835 8835   Остаток средств 7965 8724 15251

Таблица 3.13.
Прогноз возврата кредита по периодам проекта

№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Получение кредитов 17670     2 Оплата процентов 3004 3004 1502 3 Погашение долга   8835 8835 4 Остаток долга 17670 8835 8835 5 Итого кредитных платежей 3003,9 11839 10337
Прогноз возврата кредита и уплаты процентов рассчитан исходя из финансовых возможностей предприятия (приведены в таблице 3.12.)
Таблица 3.14.
Расчет эффективности проекта
Показатели (1)год (2)год (3)год Инвестиционные средства -17670     чистая прибыль 5270 13108 19327 Чистый денежный поток. -12400 13108 19327 Накопленный денежный поток -12400 708 20035 Коэффициент дисконтирования. 1 0,85 0,73 Дисконтированный денежный поток. -12400 11203 14119 Накопленный дисконтированный ден.поток. -12400 -1197 12922 NPV Простой срок окупаемости-PBP   1,95 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP   2,11 год Внутренняя норма доходности -IRR 88%     Дисконтир.инвестиционный поток. -17670     Накопленный дисконт.инвестиц.поток -17670 -17670 -17670 Индекс доходности- PI 1,73    

Оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся:
-чистая текущая ценность - NPV ,
-чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;
-индекс доходности (ИД или PL));
-внутренняя норма доходности (ВНД или IRR );
-срок окупаемости.
Окупаемость инвестиций проекта ламинирования ДВП (без учета дисконтирования) достигается через 1,95 года. Дисконтированный срок окупаемости составляет 2,11 года. (Ставка дисконтирования принята на по процентной ставки кредита банка-17%)
При коэффициенте дисконтирования 17% в год чистый дисконтированный доход проекта становится положительным к 3-му году проекта. К концу 3-его года проекта чистый дисконтированный доход составляет 12922 т.р. руб.
Для данного инвестиционного проекта внутренняя норма доходности в конце прогнозного периода составляет 88%. Индекс доходности проекта составляет -1,73. Расчетные данные показывают, что проект эффективен.
Для данного проекта опасны риски, связанные с повышением цен на сырье и снижением запланированного объема продаж.
Проведем расчет эффективности проекта по двум вариантам:
1.При повышении цен на сырье до 7% (таблицы 3.15-3.18);
2. При снижении объема продаж на 10%(таблицы 3.19-3.22).
Таблица 3.15.

Расчет переменных затрат по периодам проекта при повышении цен на сырье
  Наименование (1)год (2)год (3)год   ДВП Д 3мм       1. затраты на сырье         Сырье на 1000м2(т.р.) 198 198 198,2   Объем производства (продаж) тыс.м2 137,5 216 270,0   Затраты(т.р.) 27251 42809 53512   ДВП ТГ 3мм       2. затраты на сырье         Сырье на 1000м2(т.р.) 278,9 278,9 278,9   Объем производства (продаж) тыс.м2 157,5 216,0 270,0   Затраты(т.р.) 43921 60234,0 75292,5   всего сырье 71172 103043 128804 3. затраты на энергоносители         ДВП Д 3мм      
Продолжение таблицы 3.15

  на 1000 м2(т.р.) 1,6 1,6 1,6   Объем производства (продаж) тыс.м2 137,5 216,00 270,00   итого 216,8 340,6 425,7 4. ДВП ТГ 3мм         на 1000 м2(т.р.) 1,6 1,6 1,6   Объем производства (продаж) тыс.м2 157,5 216,0 270,0   итого 248,4 340,6 425,7   всего энергоносители 465,2 681,2 851,5   всего переменные затраты 71637 103725 129656
Таблица 3.16.
Прогноз доходов и расходов по периодам проекта при повышении цен на сырье
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Выручка без НДС 74672 108915 136144 2 Затраты 71684 97381 117854   Переменные расходы (без НДС) 60709 87902 109878   Постоянные расходы 7970 6475 6475   Проценты по кредитам 3004 3004 1502 3 Прибыль до налогообложения 2988 11535 18290 4 Налог на прибыль(24%) 717 2768 4390 5 Чистая прибыль 2271 8766 13900
Прогноз движения денежных средств Таблица 3.17.
№ Наименование (1)год (2)год (3)год             Остаток средств 0 4966 1384 1 Поступление средств         Выручка 88113 128520 160650   Получение инвестиционных кредитов 17670       Всего ПРИТОК 105783 133486 162034 2 Расходование средств 100816 132103 159551 2.1. Текущая деятельность 79607 113713 140096   Переменные расходы с НДС 71637 103725 129656   Постоянные расходы 7970 9988 10441 2.2. Инвестиционная деятельность 17670       Приобретение ОС 17670     2.3. Финансовая деятельность 3539 18390 19454   НДС к уплате -182,2 3782,3 4727,9   Проценты по кредитам 3004 3004 1501,95   Налог на прибыль(24%) 717 2768 4390   Возврат кредита   8835 8835   Остаток средств 4966 1384 2483
Таблица 3.18.
Расчет эффективности проекта при повышении цен на сырье

Показатели (1)год (2)год (3)год Инвестиционные средства -17670     чистая прибыль 2271 8766 13900 Чистый денежный поток. -15399 8766 13900 Накопленный денежный поток -15399 -6633 7267 Коэффициент дисконтирования. 1 0,85 0,73 Дисконтированный денежный поток. -15399 7493 10154 Накопленный дисконтированный ден.поток. -15399 -7907 2248 NPV Простой срок окупаемости-PBP   2,48 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP   2,78 год Внутренняя норма доходности -IRR 28%     Дисконтир.инвестиционный поток. -17670     Накопленный дисконт.инвестиц.поток -17670 -17670 -17670 Индекс доходности- PI 1,13    


Таблица 3.19.
Расчет выручки при снижении объема продаж
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1. ДВП Д 3мм         Объем продаж(т.м2) 123,8 194,40 243,00   Цена (руб/м2) 280 280 280   Выручка (т.руб) 34650 54432 68040 2. ДВП ТГ 3мм         Объем продаж(т.м2) 141,8 194,40 218,70   Цена (руб/м2) 315 315 315   Выручка (т.руб) 44651 61236 68891 3. Всего выручка (тыс.руб) 79301 115668 136931



Таблица 3.20.

Прогноз движения денежных средств при снижении объема продаж

№ Наименование (1)год (2)год (3)год             Остаток средств 0 6671 5528 1 Поступление средств         Выручка 79301 115668 136931   Получение инвестиционных кредитов 17670       Всего ПРИТОК 96971 122339 142458 2 Расходование средств 90300 116811 134687 2.1. Текущая деятельность 68165 97145 114732   Переменные расходы с НДС 60283 87285 104529   Постоянные расходы 7882 9860 10203 2.2. Инвестиционная деятельность 17670       Приобретение ОС 17670     2.3. Финансовая деятельность 4465 19666 19955   НДС к уплате 205,7 4329,6 4942,6   Проценты по кредитам 3004 3004 1501,95   Налог на прибыль(24%) 1256 3498 4676   Возврат кредита   8835 8835   Остаток средств 6671 5528 7771

Таблица 3.21.
Прогноз доходов и расходов при снижении объема продаж
№ Наименование (1)год (2)год (3)год 1 Выручка без НДС 67204 98024 116043 2 Затраты 61973 83449 96560   Переменные расходы (без НДС) 51087 73970 88584   Постоянные расходы 7882 6475 6475   Проценты по кредитам 3004 3004 1502 3 Прибыль до налогообложения 5231 14575 19483 4 Налог на прибыль(24%) 1256 3498 4676 5 Чистая прибыль 3976 11077 14807



Таблица 3.22.

Расчет эффективности проекта при снижении объема продаж
Показатели (1)год (2)год (3)год Инвестиционные средства -17670     чистая прибыль 3976 11077 14807 Чистый денежный поток. -13694 11077 14807 Накопленный денежный поток -13694 -2617 12189 Коэффициент дисконтирования. 1 0,85 0,73 Дисконтированный денежный поток. -13694 9467 10817 Накопленный дисконтированный ден.поток. -13694 -4227 6590 NPV Простой срок окупаемости-PBP   2,24 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP   2,45 год Внутренняя норма доходности -IRR 52%     Дисконтир.инвестиционный поток. -17670     Накопленный дисконт.инвестиц.поток -17670 -17670 -17670 Индекс доходности- PI 1,37    
Расчеты показывают, что при повышении цен на сырье на 7% показатели эффективности проекта составят:
Простой срок окупаемости проекта- 2,48 года.
Дисконтированный срок окупаемости проекта-2,78года.
Внутренняя норма доходности составит 28%.
Индекс доходности-1,13.
Ценность предприятия (NPV)к концу 3-го года увеличится на 2248 тыс.руб.
При снижении объема продаж на 10% показатели эффективности проекта будут следующие:
Простой срок окупаемости проекта- 2,24 года.
Дисконтированный срок окупаемости проекта-2,45года.
Внутренняя норма доходности составит 52%.
Индекс доходности-1,37.
Ценность предприятия (NPV)к концу 3-го года увеличится на 6590 тыс.руб.
Приведенные расчеты показывают, что при повышении стоимости сырья и снижении объема продаж до 10% от запланированного уровня показатели эффективности проекта снижаются, но в допустимых пределах: срок окупаемости проекта (простой и дисконтированный) несколько повышается, но остается в пределах 3-х лет, значения индекса доходности также несколько ниже первоначального варианта, но все же показывают эффективность проекта, внутренняя норма доходности имеет высокое значение.
Всеми приведенными расчетами подтверждается эффективность данного проекта. Заложенный уровень производственной программы и система ценообразования предусматривает защищенность от рисков, связанных с повышением цен на сырье и снижением уровня продаж в допустимых пределах.
Вывод: Проект эффективен.











Заключение

Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.
Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия разрабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.
Инвестиционная политика – это составная часть экономической политики, проводимой предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня.
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.
Инвестиционный проект представляет собой объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п.
Для оценки эффективности инвестиционных проектов существует система показателей, критериев и методов оценки эффективности проектов в процессе их разработки и реализации.
В качестве объекта исследования в работе выбрано предприятие Открытое Акционерное общество - ОАО «Мосстройпластмасс»». ОАО "Мосстройпластмасс" - это крупный производитель и поставщик полимерных отделочных материалов, создающих современный дизайн интерьеров и фасадов жилых, общественных зданий, спортивных и других сооружений. В ассортименте поставок вспененный и другие виды линолеума, декоративный бумажно-слоистый пластик, плоский лист ПВХ, постформующий пластик и изделия на его основе, пенополистирольный утеплитель, бумажные и виниловые обои. В настоящее время ОАО «Мосстройпластмасс» известен как один из лидирующих производителей России отделочного строительного материала - жесткого бумажно-слоистого пластика.
Основными потребителями продукции предприятия являются промышленные предприятия, использующие ДБСП для отделки изделий при изготовлении новых или ремонте вагонов пассажирских поездов дальнего и пригородного следования, метро, трамваев, троллейбусов, автобусов, легковых и грузовых автомобилей, внутренней отделки жилых помещений и коридоров гражданских и военных судов и кораблей, лифтов и т.п.
Располагаются потребители пластика на всей территории РФ, Беларуси, Украины, Прибалтики, Казахстана, среднеазиатских и закавказских республик, концентрируясь в районе крупных промышленных центров, в основном европейской территории РФ, Урала и Восточной Сибири.
Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Мосстройпластмасс» за 2007 год позволяет сделать отметить следующие моменты в деятельности за отчетной год:
Рост выручки, прибыли от продаж, балансовой и чистой прибыли.
Рост рентабельности всех активов, собственного капитала, произведенной продукции, продаж
Анализ финансовой устойчивости показывает, что значение всех основных показателей находятся в пределах нормативных данных с тенденцией улучшения к концу года. Имеет место существенный рост чистых активов предприятия.
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет сделать вывод о высокой платежеспособности и ликвидности с позитивными изменениями к концу года. Значения всех показателей имеют значения в пределах, а в некоторых случаях выше нормативных данных.
Показатели деловой активности предприятия за 2007 год свидетельствуют об эффективном управлении активами предприятия.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод об эффективной деятельности предприятия в 2007 году с высокими финансовыми результатами.
В третьей части работы проведены расчеты по созданию цеха по производству нового продукта ламинированной декоративной и трудногорючей ДВП.
Окупаемость инвестиций проекта ламинирования ДВП (без учета дисконтирования) достигается через 1,95 года. Дисконтированный срок окупаемости составляет 2,11 года. К концу 3-его года проекта чистый дисконтированный доход составляет 12922 т.р. руб.Внутренняя норма доходности в конце прогнозного периода составляет 88%. Индекс доходности проекта составляет -1,73.
Расчетные данные показывают, что проект эффективен.
Для данного проекта опасны риски, связанные с повышением цен на сырье и снижением запланированного объема продаж. В работе проведены расчет эффективности проекта по двум вариантам: при повышении цен на сырье до 7%; и при снижении объема продаж на 10%
Приведенные расчеты показывают, что при повышении стоимости сырья и снижении объема продаж до 10% от запланированного уровня показатели эффективности проекта снижаются, но в допустимых пределах: срок окупаемости проекта (простой и дисконтированный) несколько повышается, но остается в пределах 3-х лет, значения индекса доходности также несколько ниже первоначального варианта, но все же показывают эффективность проекта, внутренняя норма доходности имеет высокое значение.
Всеми приведенными расчетами подтверждается эффективность данного проекта. Заложенный уровень производственной программы и система ценообразования предусматривает защищенность от рисков, связанных с повышением цен на сырье и снижением уровня продаж в допустимых пределах.
Целью работы ставилось исследование деятельности предприятия и его инвестиционной политики. Для достижения цели необходимо в работе решены задачи:
Исследованы понятие и сущность инвестиций и инвестиционной политики предприятия.
Проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Мосстройпластмасс».
Исследована инвестиционная политика ОАО «Мосстройпластмасс» и осуществлен расчетов инвестиционного проекта по производству нового продукта.
Таким образом, можно утверждать, что цель и задачи работы выполнены.



















Список литературы
Адамчук С.А. Экономика предприятия: учебное пособие. – Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2007г. – 456стр.
Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - 2-е издание, переработанное и дополненное - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004г. – 512стр.
Бланк И.А. Управление прибылью. – Киев: Ника Центр, Эльга, 2004. – 544с.
В.М. Попов, С.И. Ляпунов, Бизнес-планирование. Москва, 2003. – 670с.
В.М. Попов, С.И. Ляпунов. Бизнес-план: комментарии и рекомендации.
Москва, 2003. – 376 с.
Володин А.А. Управление финансами (финансы предприятий): учебник – М.: ИНФРА-М, 2004г. – 504стр.
Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005г. – 576стр.
Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие – М.: Эксмо, 2008г. – 652стр
Зайцев В.И. Стратегия развития фирмы. М.: ЮНИТИ, 2000 г., 322 с
И.А. Бланк. Антикризисное финансовое управление предприятием. Киев.:Эльга.Ника-Центр,2006.-546с.
Е.П. Жарковская, Б.Е.Бродский. Антикризисное Управление. М.:Омега-Л,2007.-543с.
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2002 г. – 429с.
Ковалева А. М. Финансовый менеджмент: учебник – М.: ИНФРА-М, 2007г. – 340стр.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика – М.: ТК Велби, изд-во проспект, 2006г. – 1016стр
Лапуста М.Т., Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник – М.: ИНФРА-М, 2007г. – 373стр.
Лапуста М.Т. Справочник директора предприятия – М.: ИНФРА-М, 2004г – 912стр.
Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003г. – 458стр
Раицкий К.А. Экономика предприятия. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. – 321с.
Станиславчик Е.Н. «Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами», М., «Ось-89», 2005.-с.297.
Стратегическое планирование в условиях рынка./ Под редакцией Т.Г. Морозовой, А.В.Пулькина. М.: ЮНИТИ – ДИАНА, 2001 .- 318 с.
13. Сайфулин Р.С. , Шеремет А.Д. Финансы предприятий – М.: ИНФРА-М, 1999г. – 343стр.
Савицкая Г.В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М,2007.-540с.
Финансовый бизнес-план / Под ред. В. М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 480с.
Филатов О.К., Рябова Т.Ф., Минаева Е.В. Экономика предприятий (организаций): Учебник – М.: Финансы и статистика, 2005г. – 512стр.
Шеремет А.Д. Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2006г. – 479стр.
Черняк В.З., Черняк А.В., Довдиенко И.В. «Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие», М., «РДЛ», 2003.-c503.
Боясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. № 4, 2003г.
Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2007г.
Власова М. А. Учет влияния фактора «неопределенности» в процессе реального инвестирования // Экономический анализ: теория и практика №14, 2007г., с41-47
Гречишкина М.В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. №3, 2003г.
Зубарева Н.В. Анализ влияния инвестиционной политики на формирование структуры основного капитала //Экономический анализ: теория и практика. №13, 2007г., с40-45
Илышева Н.Н. Крылов С.И. Финансовая стратегия организации: понятие, содержание, анализ // Финансы и кредит № 17, 2007г.
Романова М.В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. №7, 2007г., с17-26


Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - 2-е издание, переработанное и дополненное - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004г. – 54стр.

Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003г. – 78стр

Станиславчик Е.Н. «Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами», М., «Ось-89», 2005.-с.103.

Черняк В.З., Черняк А.В., Довдиенко И.В. «Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие», М., «РДЛ», 2003.-c211.

Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2007г.

Боясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. № 4, 2003г.

Лапуста М.Т. Справочник директора предприятия – М.: ИНФРА-М, 2004г – 912стр.

Е.П. Жарковская, Б.Е.Бродский. Антикризисное Управление. М.:Омега-Л,2007.-205с.

Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005г. – 324стр.

И.А. Бланк. Антикризисное финансовое управление предприятием. Киев.:Эльга.Ника-Центр,2006.-234с
Романова М.В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. №7, 2007г., с17-26

Гречишкина М.В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. №3, 2003г.













3





65





83

Список литературы
1.Адамчук С.А. Экономика предприятия: учебное пособие. – Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2007г. – 456стр.
2.Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - 2-е издание, переработанное и дополненное - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004г. – 512стр.
3.Бланк И.А. Управление прибылью. – Киев: Ника Центр, Эльга, 2004. – 544с.
4.В.М. Попов, С.И. Ляпунов, Бизнес-планирование. Москва, 2003. – 670с.
5.В.М. Попов, С.И. Ляпунов. Бизнес-план: комментарии и рекомендации.
Москва, 2003. – 376 с.
6.Володин А.А. Управление финансами (финансы предприятий): учебник – М.: ИНФРА-М, 2004г. – 504стр.
7.Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005г. – 576стр.
8.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие – М.: Эксмо, 2008г. – 652стр
9.Зайцев В.И. Стратегия развития фирмы. М.: ЮНИТИ, 2000 г., 322 с
10.И.А. Бланк. Антикризисное финансовое управление предприятием. Киев.:Эльга.Ника-Центр,2006.-546с.
11.Е.П. Жарковская, Б.Е.Бродский. Антикризисное Управление. М.:Омега-Л,2007.-543с.
12.Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2002 г. – 429с.
13. Ковалева А. М. Финансовый менеджмент: учебник – М.: ИНФРА-М, 2007г. – 340стр.
14.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика – М.: ТК Велби, изд-во проспект, 2006г. – 1016стр
15.Лапуста М.Т., Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник – М.: ИНФРА-М, 2007г. – 373стр.
16.Лапуста М.Т. Справочник директора предприятия – М.: ИНФРА-М, 2004г – 912стр.
17.Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003г. – 458стр
18.Раицкий К.А. Экономика предприятия. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. – 321с.
19.Станиславчик Е.Н. «Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами», М., «Ось-89», 2005.-с.297.
20.Стратегическое планирование в условиях рынка./ Под редакцией Т.Г. Морозовой, А.В.Пулькина. М.: ЮНИТИ – ДИАНА, 2001 .- 318 с.
13. Сайфулин Р.С. , Шеремет А.Д. Финансы предприятий – М.: ИНФРА-М, 1999г. – 343стр.
21.Савицкая Г.В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М,2007.-540с.
22.Финансовый бизнес-план / Под ред. В. М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 480с.
23. Филатов О.К., Рябова Т.Ф., Минаева Е.В. Экономика предприятий (организаций): Учебник – М.: Финансы и статистика, 2005г. – 512стр.
24.Шеремет А.Д. Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2006г. – 479стр.
25.Черняк В.З., Черняк А.В., Довдиенко И.В. «Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие», М., «РДЛ», 2003.-c503.
26.Боясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. № 4, 2003г.
27.Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2007г.
28. Власова М. А. Учет влияния фактора «неопределенности» в процессе реального инвестирования // Экономический анализ: теория и практика №14, 2007г., с41-47
29. Гречишкина М.В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. №3, 2003г.
30. Зубарева Н.В. Анализ влияния инвестиционной политики на формирование структуры основного капитала //Экономический анализ: теория и практика. №13, 2007г., с40-45
31. Илышева Н.Н. Крылов С.И. Финансовая стратегия организации: понятие, содержание, анализ // Финансы и кредит № 17, 2007г.
32. Романова М.В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. №7, 2007г., с17-26


Узнать стоимость работы