Становление и развитие российских ТНК: проблемы и перспективы

Известные стратегические подходы ТНК (ресурсо-ищущие, затратно ориентированные, рыночно-ищущие), реализуемые корпорациями, проявили себя как ускорители развития мирового инвестиционного процесса. Ряд исследователей полагает, что с точки зрения интернационализации мирового инвестиционного пространства в настоящее время наиболее продуктивными являются рыночно-ищущие стратегии корпораций.
ТНК и связанные с ними инвестиционные потоки сосредоточены на глобальных направлениях, ориентированы в основном на отрасли, обладающие определенными качественными характеристиками. К такого рода отраслям можно отнести высокотехнологические производства, отличающиеся высокими входными барьерами, а также крупные объекты, требующие значительных финансово-материальных ресурсов. В этих отраслях и сферах экономики ТНК используют свои конкурентные преимущества - монополизацию знаний, технологий и информации. Использование такого инструментария становится возможным благодаря применению корпоративных стратегий, основанных на методах интенсивного инвестирования. Доступ к внешним источникам инвестиций дает транснациональным корпорациям преимущество в отраслях, характеризующихся высоким уровнем расходов на НИОКР. Как известно, в данной сфере важнейшим фактором является накопление значительных интеллектуальных ресурсов.
Анализ опыта транснационализации, проходившей в развитых странах, и эмпирическое перенесение отдельных ее сторон на российскую почву позволяет сделать вывод о том, что транснационализация экономической деятельности ведущих корпораций России может стать важнейшей предпосылкой вхождения нашей страны в современную мирохозяйственную систему на условиях равноправия и транспарентности .
Несмотря на низкую капитализацию и сложности экономического развития, российское предпринимательство ищет новые формы активизации внешнеэкономической деятельности, новые возможности участия в процессах транснационализации на тех направлениях, где это возможно и целесообразно, и расширения на этой основе сферы своих инвестиционных интересов. При этом ставится задача не только более широкого привлечения в российскую экономику зарубежных ресурсов, но и вывоза российского капитала. Постановка задачи осуществления внешней инвестиционной экспансии на уровне национальной стратегии развития обычно предшествует самой экспансии и превращается в заметное явление сначала национальной, затем и мировой экономики через определенный период, исчисляемый годами, а иногда и десятилетиями. Это позволяет говорить об актуальности выработки научно обоснованной стратегии транснационализации как части геополитической стратегии России.
Как свидетельствует мировой опыт, и прежде всего опыт США, экономическая агрессивность национального капитала создает благоприятные условия для увеличения политического веса государства в международных делах. Государство, проводящее политику усиления транснациональной деятельности отечественных корпораций и банков и располагающее научно обоснованной стратегией транснационализации, расширяет таким образом свое международное влияние и способствует в конечном итоге более быстрому достижению национальных геополитических целей.
Для того чтобы остаться великой нацией, Россия должна ставить перед собой долговременные геополитические цели, включая активное участие в процессах транснационализации. Точка зрения, согласно которой России пока рано решать стратегические внешнеэкономические задачи, рассчитанные на длительную перспективу, не имеет под собой серьезной научной базы. Теория сложных систем достаточно убедительно обосновывает положение о том, что не развивающаяся сложная система неизбежно деградирует в долгосрочной перспективе. Если такое интеллектуально и ресурсо богатое государство, как Россия, будет стремиться только к решению частных задач, оно неизбежно превратится в распадающуюся структуру. Поэтому в настоящее время необходимо сформировать основные подходы к транснационализации российских компаний, интегрировав их в общую стратегию социально-экономического развития страны.
Первоочередной задачей является развитие рыночной инфраструктуры. Без нормального функционирования внутреннего товарного и финансового рынков, без выхода на более высокий уровень капитализации предприятий и кредитных организаций, используемых в качестве основы транснациональной деятельности, нельзя стать равноправным участником транснационального сектора мирохозяйственной системы.
Не менее важна управляемая государством в национальных интересах транснационализация отечественной экономики, формируемая в процессе создания совместных предприятий, допуска на внутренний рынок филиалов зарубежных ТНК, проведения политики поощрения ПИИ и принятия специальных мер для их привлечения в объемах, оптимальных с точки зрения реализации инвестиционных проектов, модернизации промышленности, ускорения научно-технического развития с целью выхода на пятый и шестой технологические уклады. В руках государства находятся и внешние рычаги транснационализации - проведение комплекса внешнеполитических мероприятий по созданию благоприятных условий для экспансии российского капитала.
Необходима система последовательных действий - от развития внутреннего рынка и привлечения ПИИ до создания условий для экспансии отечественного капитала на основе роста политического влияния России. Наиболее сложным, требующим длительных усилий этапом транснационализации является создание условий для привлечения зарубежных ресурсов.
Российская экономика в известном отношении схожа с экономиками крупнейших ТНК сырьевого профиля. Экономика, но не стратегия. Стратегия, если допустить, что в России уже есть какие-то ее основы, отличается. И здесь дело не только в том, что в нашей стране пока уделяется мало внимания проблеме конкурентоспособности. В России недооценивается значение внешнего инвестиционного фактора, что нетерпимо в условиях рыночной организации воспроизводственного процесса. Формирующиеся в настоящее время в стране стратегические подходы не учитывают современную трансформацию мирового инвестиционного процесса. Россия сильно отстает с точки зрения идентификации вектора развития и качества привлекаемого капитала.
Стратегия должна исходить из целесообразности расширения участия иностранных финансовых ресурсов в хозяйственном строительстве в РФ. При этом должны соблюдаться два условия. Первое: их эффективность и обеспечение роста конкурентоспособности российских товаров и услуг на мировом рынке. Второе: соответствие национальным интересам. Соображения о несочетаемости этих условий, так же как и об избыточности собственных инвестиционных ресурсов, если иметь в виду долгосрочные перспективы, представляются необоснованными.
Несомненно, привлечение инвестиций должно ассоциироваться не только с темпами экономического роста, но и с конкурентоспособностью российских товаров, в первую очередь машинотехнической, а в дальнейшем - и высокотехнологичной продукции.
Нельзя не учитывать то, что конкурентоспособность товаров в глобализирующемся мире приобретает значение главного фактора, определяющего место той или иной страны в мировой хозяйственной пирамиде. Конкурентоспособность российской экономики осложнена как сложившимися ранее стереотипами воспроизводства, так и необходимостью нести более высокие по сравнению с другими странами издержки из-за специфики климатических условий в большинстве регионов России.
По мнению автора, концептуальные подходы к внешней инвестиционной стратегии России можно было бы строить исходя из расчета на постепенный отход от преобладающей топливно-сырьевой специализации и превращение России в один из мировых интеллектуальных центров. Важнейшим этапом этого процесса должен стать технологический прорыв, выводящий Россию на новый, более высокий уровень конкурентоспособности.
Этот путь не является прямолинейным и одношаговым. На начальном этапе Россия должна утвердиться в качестве энергетического лидера, одного из основных гарантов безопасности глобальной энергетической системы. Ее уникальные топливно-энергетические возможности дополняются уникальной ситуацией на мировом энергетическом рынке. Глобальная энергетика сегодня стала важнейшей движущей силой социально-экономического прогресса. В то же время второе богатство России - ее интеллектуальный (пока не адаптированный к рынку) потенциал - представляется не менее востребованным мировым хозяйством, особенно на этапе перехода к "новой" экономике.
Превращение России в "интеллектуальную мастерскую мира" нельзя рассматривать вне глобализационных процессов, а также вне движения основных мировых инвестиционных потоков. Такое превращение практически невозможно без технологического прорыва. Преимущества "энергетического центра" позволяют накопить инвестиции, необходимые для того, чтобы Россия стала ведущим производителем мировых интеллектуальных ресурсов.
К направлениям стратегического выбора, которые позволят улучшить ситуацию в инвестиционном секторе России, можно отнести:
инвестирование проектов, обеспечивающих усиление конкурентных позиций на мировом рынке инвестиций (стратегический перевод хозяйственной системы России на инновационный путь развития, выбор главного направления технологического прорыва, качественный рост производительного капитала, наращивание капитализации промышленности и банковской сферы);
смена приоритетов структурной инвестиционной политики (сокращение зависимости экономики от мировых цен на нефть, гармонизация экспортно-импортной структуры инвестиций, концентрация инвестиционных ресурсов на выпуске продукции с высокой добавленной стоимостью, установление отраслевых приоритетов капиталовложений, наращивание финансирования экспорта интеллектуальных услуг, оптимизация обслуживания внешнего долга и заимствований ссудного капитала);
направление инвестиций на создание предпосылок, обеспечивающих переход на новый уровень участия России в международном разделении труда, ориентация экономики страны на превращение ее в один из интеллектуальных центров мира (направление инвестиционных потоков в интеллектуальную сферу, поиск баланса интересов государства и ФПГ, использование трансформационного потенциала ТНК);
формирование благоприятного инвестиционного климата (включая решение проблем собственности, развитие судебной системы, установление баланса интересов "власть - бизнес - общество").
Предлагаемые концептуальные подходы исходят из целесообразности учета объективных этапов развития, а также длительности процесса перехода от статуса "сырьевого придатка" к статусу одного из основных производителей мирового интеллектуального продукта.
3.3. Влияние мирового финансового кризиса на деятельность ТНК
Для транснациональных корпораций кризис в экономике той или иной страны представляет довольно существенную угрозу, поскольку они могут лишиться своих дочерних подразделений, перейти в зависимость от других компаний, потерять позиции на международных рынках и т.д. Можно сказать, что кризис является индикатором внутренней слабости, производственной и управленческой неэффективности компании, которая в периоды благоприятной рыночной конъюнктуры кажется мощной и нерушимой. Поэтому повышенная устойчивость крупного бизнеса в периоды кризисов будет свойственна и значительной части транснациональных корпораций. Более того, зачастую именно международные коммерческие операции спасают компанию от глубоких потрясений. Механизм этого явления заключается в покрытии убытков деятельности филиалов корпорации в одних странах прибылью подразделений в других. Таким образом, благодаря прибыли, полученной зарубежными филиалами, ТНК могут свести на нет убытки, которые несет материнская компания в стране базирования (и наоборот). Однако, при оценке устойчивости каждой конкретной компании необходимо установить, является ли транснациональная деятельность значимой по своим масштабам, а также тесноту связи устойчивости фирмы с ее деятельностью за границей.
Далее остановимся более детально на тех методах, с помощью которых транснациональным корпорациям удается добиться более устойчивого положения в кризис по сравнению с национальными компаниями.
Одним из способов повышения устойчивости функционирования ТНК служит диверсификация производства внутри корпорации. В результате диверсификации филиалы ТНК подвергаются спаду в разной степени в связи с неодинаковым воздействием кризиса на отрасли их функционирования в различных странах. Диверсификация проводится не только по страновому признаку, но и по видам выпускаемой продукции, что также улучшает результаты реализации антикризисной стратегии. Сам по себе факт наличия производственных и иных филиалов (подразделений) за границей позволяет ТНК использовать еще один способ укрепления своих позиций – валютные спекуляции. Однако, валютные спекуляции ТНК существенно отличаются от таковых в биржевой деятельности, поскольку они непосредственно интегрированы с производственной и сбытовой деятельностью транснациональных корпораций. При наличии многочисленных филиалов за рубежом, в которых аккумулируются значительные ресурсы (в том числе, кредитно-финансовые), часть подразделений корпорации получает выгоду при благоприятных изменениях обменного курса валют. При этом реального ущерба у других филиалов не наблюдается. Например, выручка американских филиалов российской ТНК поступает в долларах. Очевидно, что рост курса доллара относительно рубля увеличит поступления (выручка остается постоянной), при выражении их в национальных денежных единицах. Американские отделения, в свою очередь, не будут нести потерь. Противоположное изменение курса доллара будет неблагоприятным лишь формально, так как при пересчете в рубли размеры прибыли дочерних компаний снизятся. Однако, в действительности операции осуществлялись в долларах и выручка, выраженная в американских денежных единицах, не снизилась. Денежные потоки, соответственно, можно не направлять в Россию, а реинвестировать прибыль в той стране, где она была получена. Таким образом, транснациональные корпорации благодаря наличию филиалов в разных странах могут осуществлять беспроигрышные валютные спекуляции путем перевода свободных финансовых ресурсов между странами в моменты наиболее благоприятных соотношений валютных курсов.
Тем не менее, в кризис, изменения курсов обмена валют могут не всегда принимать выгодный для ТНК характер. Поэтому схемы перераспределения средств между филиалами, по существу, будут выступать в виде внутрикорпоративных кредитов с целью получения валютной прибыли. В любой момент времени определенные филиалы ТНК будут находиться в странах с повышающимся обменным курсом национальной валюты и выступать в качестве так называемых кредиторов, вкладывающих средства в общую массу финансовых ресурсов корпорации. Подобным образом транснациональные корпорации могут извлекать выгоду из различий в процентных ставках и уровнях инфляции стран базирования филиалов и материнской компании. Так, при высоком уровне инфляции в стране базирования номинальные объемы прибыли филиала растут, и могут быть переведены на счета материнской компании за рубеж. А поскольку обесценение денег внутри страны не всегда вызывает падение курса валюты, прибыль филиала может быть конвертирована в более стабильную валюту.
Более устойчивое положение транснациональных корпораций в кризис имеет финансовую основу. Причина этого кроется в функционировании корпорации как единого целостного механизма. То есть преимущества будут возникать только на уровне ТНК в целом, в то время как отдельные ее филиалы могут находиться в худшем положении. Что касается непосредственно производственной деятельности ТНК, то подобная стратегия стабилизации мало затрагивает данную область, так как филиалы устанавливают объемы выпуска в соответствии с благоприятностью условий для их деятельности. А совокупный стабилизационный эффект обусловливается разветвленной структурой транснациональных корпораций, некоторые части которых подвергаются воздействию кризиса, а некоторые – нет.
Аналогичная ситуация складывается и с колебаниями обменных курсов валют, разницей в темпах инфляции, процентных ставках. ТНК заранее не нацеливают масштабы производства на те или иные колебания валютных курсов. Однако в моменты, когда соотношения обменных курсов валют становятся максимально выгодными, корпорация производит наиболее оптимальное перераспределение ресурсов. А благодаря своей международной структуре ТНК имеет возможность осуществить данное перераспределение практически в любой момент времени.
Рассмотрим более подробно приемы и технологии, при помощи которых осуществляется переток кредитно-финансовых ресурсов в рамках транснациональных корпораций с целью стабилизации их функционирования. Их перемещение внутри ТНК, как правило, происходят с использованием следующих технологических приемов: непосредственный перевод капитала, перевод дивидендов, оплата предоставленных услуг, оплата лицензий, применение трансфертного ценообразования при внутрикорпоративной торговле, внутрикорпоративное кредитование и страхование.
Из перечисленных методов перетока финансовых ресурсов лишь непосредственный перевод капитала и перевод дивидендов адекватно отражаются в отчетах транснациональной корпорации. Они используются в периоды относительно благоприятной конъюнктуры, когда у корпорации не возникает необходимости скрывать реальные цели перемещения финансовых ресурсов. В данной ситуации перевод капитала в зарубежные страны будет связан с запуском инвестиционного проекта (открытие филиала или экспансия на новые рынки), а перевод дивидендных платежей из иностранных филиалов рассматривается как нормальный результат их деятельности.
При возникновении угрозы устойчивости транснациональных корпораций, они прибегают к использованию так называемых скрытых методов перераспределения кредитно-финансовых ресурсов, которые внешне выглядят как обмен товарами (услугами) между отделениями корпорации. Практика трансфертного ценообразования при торговле между филиалами ТНК в разных странах – наиболее распространенная методика. Суть данной операции заключается в том, что корпорация сама продает товар, и сама же его покупает, в результате чего происходит просто встречное перемещение товаров (услуг) и платежей за них между подразделениями транснациональной корпорации. И товар, и денежные ресурсы остаются в собственности компании.
На практике эта методика применяется следующим образом. Для перевода денежных средств из страны с высоким уровнем налогообложения в оффшорную зону необходимо просто продать товар филиалу, находящемуся в оффшоре, по заниженной цене или же приобрести у оффшорной компании продукцию по завышенной цене. Подразделение, расположенное в зоне с высоким налогообложением, в результате данных операций понесет убытки, однако это позволит максимизировать реальную прибыль корпорации в целом.
Обмен услугами, внутрикорпоративными лицензиями осуществляется по подобному механизму и имеет ряд преимуществ, поскольку в меньшей степени, чем установление заниженных (завышенных) цен, привлекает внимание регулирующих государственных органов. Однако практически все оффшоры представляют собой государства (Багамские, Антильские острова и др.), в экономику которых в полном объеме инвестировать полученные прибыли невыгодно. Поэтому корпорации находят выход из этой ситуации с помощью кредитных операций, в результате осуществления которых оффшорные подразделения корпорации предоставляют другим филиалам средства в виде низкопроцентных и беспроцентных ссуд. Компания, находящаяся в стране с высоким уровнем налогообложения, использует полученные средства как собственные, но формально они выступают как заемные, а следовательно, налог с них не выплачивается. Более того, и сумма кредита, и процентные деньги возвращаются по истечении срока в оффшорный филиал. В результате прибыль корпорации концентрируется в тех структурах, где им не угрожают высокие налоги, а формальная структура капитала, используемого различными филиалами во все большей степени, склоняется в сторону заемного. На практике же средства принадлежат оффшорному филиалу, а находятся в распоряжении всей транснациональной корпорации.
В последнее время все шире стали применяться новые формы кредитования в виде беспроцентных внутрикорпоративных займов на срок 364 дня. На основе специально рассчитанного срока до погашения получение и возврат кредита отражается в одном годовом балансе. С юридической точки зрения данный кредит не существует, так как не оказывает видимого влияния на баланс компании. Не менее эффективным является и переток прибылей с использованием специальных приемов страхования. В данном случае создаются финансовые схемы, по которым в оффшорах организуются дочерние страховые фирмы, где страхуется по завышенным ставкам все имущество корпорации. Обратно же средства возвращаются в виде ссуд.
В итоге, транснациональная корпорация достигает стабильности путем финансовых манипуляций на основе наличия у нее многочисленных дочерних подразделений в различных странах мира. Следовательно, в период кризиса деятельность ТНК имеет существенные отличия от деятельности национальных компаний. При сокращении производства национальная фирма страдает от финансовых потерь, в то время как транснациональная корпорация может компенсировать потери от свертывания производства одного филиала прибылью других подразделений. Согласно принципу нахождения границы закрытия фирмы в условно краткосрочном периоде, она должна закрываться, если не покрывает переменных издержек (то есть затрат непосредственно на выпуск продукции). Поэтому фирма будет согласна осуществлять убыточное производство в условно краткосрочном периоде, если она покрывает переменные издержки и часть постоянных. Если же компания не может возместить переменные издержки, то более выгодным станет ее закрытие. При постановке вопроса о свертывании производства следует принимать во внимание и такой аспект, как совокупные потери фирмы от ухода с рынка, которые зачастую превышают совокупные текущие издержки фирмы. Данные обстоятельства ограничивают национальную компанию в вопросе прекращения убыточного производства. Таким образом, для экономики страны национальные фирмы выполняют роль сдерживающего фактора на пути распространения кризиса.
Совершенно иная ситуация наблюдается в случае международных корпораций. Если производство каких-либо подразделений становится убыточным, происходит резкое его сокращение, так как издержки от закрытия одного филиала компенсируются доходами других филиалов корпорации. Следовательно, ТНК увеличивает производство подразделений, находящихся в наиболее благоприятных рыночных условиях, и с легкостью избавляется от убыточного производства. В результате рассматриваемых действий транснациональные корпорации совершенно не выполняют сдерживающей функции в периоды экономических кризисов, а порой даже способствуют углублению кризисных явлений в национальной экономике. Поэтому при реализации антикризисной стратегии ТНК должны учитывать то возможное влияние, которое окажут на состояние экономики страны базирования. Здесь возможны два варианта антикризисной стратегии. При первом варианте корпорация к моменту начала кризиса стремится нарастить экспортное производство и, несмотря на внешнеэкономическую ориентацию, функционирует, по сути, как национальная компания. То есть, защита от кризиса заключается в повышении загрузки подразделений, находящихся в данной стране. Внешний рынок выступает как средство на пути к достижению этой цели. Увеличение производства подразделениями, находящимися в стране, экономика которой поражена кризисом, зачастую может способствовать улучшению национальной экономической конъюнктуры. Тем не менее, для ТНК более характерно использование потенциала заграничных подразделений при реализации антикризисной стратегии (второй вариант). При этом целью ТНК является улучшение показателей корпорации в целом, вне зависимости от того, какие подразделения (национальные или зарубежные) обеспечат устойчивое функционирование компании. Но стабильное и прибыльное функционирование ТНК в данном случае не будет гарантировать улучшения положения в экономике страны базирования корпорации.
Заключение
Мировой опыт свидетельствует о возрастающей роли транснациональных компаний (ТНК) в мировой экономике. Господство ТНК основано на создании производственных мощностей за рубежом страны базирования. ТНК возникли как закономерный результат поэтапного вхождения экспортеров на мировой рынок.
Осуществление выхода на внешний рынок вызвано необходимостью преодоления торговых барьеров; стремлением к использованию дефицитных или дешевых ресурсов, находящихся за рубежом; более льготным режимом предпринимательской деятельности в некоторых зарубежных странах и условиями международной маркетинговой среды.
ТНК - это корпорации, производственная и торгово- сбытовая деятельность которых вынесена за пределы национального государства, активно использующие объективные тенденции международного разделения труда и усиливающие процессы интернационализации мира, способствующие установлению новых схем во всемирном разделении труда.
В конце прошлого - начале нынешнего столетия произошла существенная трансформация мирового инвестиционного рынка. Он обрел черты большей самостоятельности, обособился по многим параметрам от рынка финансового. Активизировалась инвестиционная деятельность транснациональных корпораций. Произошла перестройка ведущих международных финансовых институтов и процессов, определивших движение инвестиционных потоков в направлении потребностей глобализации.
За последние годя в России значительно улучшился инвестиционный климат, пробудилась предпринимательская энергия, стимулирующая инвестиционный спрос. Заметное влияние на инвестиционную сферу оказало усиление социальной направленности инвестиционной деятельности. Повышается значимость привлечения негосударственного капитала для решения задач социально-экономического развития страны в процессе реализации национальных проектов.
Последней тенденцией транснационализации в России является факт выхода отечественных ТНК на мировые рынки, появление ТНК в сфере услуг, слияние производственных и финансовых мощностей, появления транснациональных банков, контролирующих большую часть инвестиционного капитала.
Не смотря на то, что мировой финансовый кризис наложил отпечаток на инвестиционный климат в мире, как зарубежные, так и отечественные ТНК находятся в поиске наиболее привлекательных сфер инвестирования.
Список литературы
Глобализация: Уроки для России. Социально-экономическая трансформация в России / под. ред. Е.А.Киселевой; Сер. Научные доклады. Вып. 131. -М.: МОНФ, 2001. -204 с.
Кочетов, Э. Г. Геоэкономика. Освоение мирового экономического пространства: учеб. для ВУЗов. М.: Норма, 2006
Кузнецов, А. В. Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект / А. В. Кузнецов. М.: КомКнига, 2007
Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. — М.: КНОРУС, 2005. — 688 с.
Пространство и время в мировой политике и международных отношениях: материалы 4 Конвента РАМИ. В 10 т. / под ред. А. Ю. Мельвиля ; Рос. ассоциация междунар. исследований. – М. : МГИМО-Университет, 2007
Ромашкин, Т. В. Развитие фирмы в условиях глобализации: автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.01 / Т. В. Ромашкин. Саратов, 2008
Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. – М.: Издательство КГФИ, 2005. – с. 316
Хусаинов, Б. Д. Транснационализация производства и капитала и развитие национальных экономик: автореф. дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.14 / Б. Д. Хусаинов. Алматы, 2007
Биргулиева Г.Ф Проблемы транснационализации бизнеса:от теории к практике//Проблемы современной экономики, 2008.- N 3(27)
Владимирова И. Г. Типология транснациональных корпораций / И. Г. Владимирова // Вестн. ун-та. Сер. Развитие отраслевого и регион. упр. / ГУУ, 2007. - С. 207-211.
Владимирова И. Г. Транснационализация компаний: понятие, масштабы и тенденции / И. Г. Владимирова // Вестн. ун-та. Сер. Развитие отраслевого и регион. упр. / ГУУ, 2007. - С. 35-52
Дегтярева И.В. Выгоды и издержки прямых иностранных инвестиций для российской экономики // Вестник УГАТУ, 2006. – № 1(14). – с. 126–133
Дегтярева И.В., Биргулиева Г.Ф. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций: смена приоритетов? // Управление экономикой: методы, модели, технологии: Материалы седьмой всероссийской научной конференции. – Уфа: РИК УГАТУ, 2007. – Т. I. – с. 11–17
Дороу В. Проблемы внедрения кодекса корпоративных ценностей: практика транснациональных корпораций / В. Дороу, С. Блазеевски // Вестн. С.-Петерб. ун-та. Сер. 5, Экономика, 2008. - с. 102-114
Ищенко А. Какая инвестиционная стратегия нам нужна?// Экономические стратегии, 2006.-№08.- с. 38-47
Качаровский В. Концентрация капитала и новая экономика // Экономист, 2006. – № 12. – с. 14
Либман, А. Мировые процессы транснационализации и российский бизнес / А. Либман, Б. Хейфец // Вопросы экономики, 2006. № 12. с. 61—79
Навой А. Структурный анализ международного движения капитала //Деньги и кредит, 2007. – № 1. – С. 47–48.
Сапунцов А. Методологические основы оценки деятельности транснациональных корпораций // Инвестиции в России, 2007. – № 1. – с. 27
Слуцкий Л. Стратегия прорыва. Российские транснациональные корпорации — «тигры» мировой  экономики // Российская газета.- 26.01.2007
Смирнов В. О внешнеэкономической стратегии России // Общество и экономика, 2006. – № 11–12. – с. 133
Ху Цзунь Жун Теоретические основы экономической транснационализации/Международного права и международных отношений, 2009.— № 3
Шкатов М. Ю. Транснациональные компании на рынке энергоресурсов // Экономика и упр, 2007. - с. 52-58
Corporations// http://www.globalissues.org/issue/50/corporations
Multinational Corporation – MNC// http://www.investopedia.com/terms/m/multinationalcorporation.asp
multinational corporation// http://encyclopedia.farlex.com/Multinational+company
multinational corporation// http://www.answers.com/topic/multinational-corporation
What is a Multinational Corporation?// http://www.wisegeek.com/what-is-a-multinational-corporation.htm
World Investment Report 2008: Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge, 2008. - 230 р.
World Investment Report - 2009. UNCTAD, 2009.
Глобализация экономики: некоторые дискуссионные вопросы//http://www.wpec.ru/text/200801162154.htm
Климович С. Корпорации: Новый мировой порядок// http://www.warandpeace.ru/ru/analysis/view/14067/
ТНК в России больше чем ТНК// http://www.gzt.ru/business/2002/09/27/120051.html
Транснациональные корпорации в экономике будущего// http://bizataka.ru/eshyo-/novosti-i-analitika/transnatsionalnye-korporatsii-v-ekonomike-buduschego.html
Транснациональные корпорации продолжают увеличивать инвестиции на фоне финансового кризиса// http://www.legal-way.ru/news493.php
Транснациональные корпорации// http://www.vedomosti.ru/glossary/%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BD%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B5%20%D0%BA%D0%BE%D1%80%D0%BF%D0%BE%D1%80%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%
Философия транснационализации// http://www.hf1.ru/6164-filosofija-transnatsionalizatsii.html
Владимирова И. Г. Типология транснациональных корпораций / И. Г. Владимирова // Вестн. ун-та. Сер. Развитие отраслевого и регион. упр. / ГУУ. - 2007. - ¹ 9. - С. 207-211: ил. - Библиогр.: 4 назв.
Владимирова И. Г. Типология транснациональных корпораций / И. Г. Владимирова // Вестн. ун-та. Сер. Развитие отраслевого и регион. упр. / ГУУ, 2007. - С. 207-211
Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. — М.: КНОРУС, 2005. — 688 с.
Хусаинов, Б. Д. Транснационализация производства и капитала и развитие национальных экономик: автореф. дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.14 / Б. Д. Хусаинов. Алматы, 2007
Либман, А. Мировые процессы транснационализации и российский бизнес / А. Либман, Б. Хейфец // Вопросы экономики, 2006.- № 12. -С. 61—79
Ромашкин, Т. В. Развитие фирмы в условиях глобализации: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.01 / Т. В. Ромашкин. Саратов, 2008
Ху Цзунь Жун Теоретические основы экономической транснационализации/Международного права и международных отношений, 2009.— № 3
Ху Цзунь Жун Теоретические основы экономической транснационализации/Международного права и международных отношений, 2009.— № 3
Сапунцов А. Методологические основы оценки деятельности транснациональ-ных корпораций // Инвестиции в России, 2007. – № 1. – С. 27
Либман, А. Мировые процессы транснационализации и российский бизнес / А. Либман, Б. Хейфец // Вопросы экономики, 2006.-. № 12.- С. 61—79
Сапунцов А. Методологические основы оценки деятельности транснациональ-ных корпораций // Инвестиции в России., 2007. – № 1. – С. 27
Ху Цзунь Жун Теоретические основы экономической транснационализации/Международного права и международных отношений, 2009.— № 3
Кочетов, Э. Г. Геоэкономика. Освоение мирового экономического пространства: учеб. для ВУЗов. М.: Норма, 2006
Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. – М.: Издательство КГФИ, 2005. – с. 316
Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. – М.: Издательство КГФИ, 2005. – с. 316
Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. – М.: Издательство КГФИ, 2005. – с. 316
Глобализация: Уроки для России. Социально-экономическая трансформация в России / под. ред. Е.А.Киселевой; Сер. Научные доклады. Вып. 131. -М.: МОНФ, 2001. -204 с.
Дороу В. Проблемы внедрения кодекса корпоративных ценностей: практика транснациональных корпораций / В. Дороу, С. Блазеевски // Вестн. С.-Петерб. ун-та. Сер. 5, Экономика., 2008. - Вып. 1. - С. 102-114.
Глобализация: Уроки для России. Социально-экономическая трансформация в России / под. ред. Е.А.Киселевой; Сер. Научные доклады. Вып. 131. -М.: МОНФ, 2001. -204 с.
Глобализация: Уроки для России. Социально-экономическая трансформация в России / под. ред. Е.А.Киселевой; Сер. Научные доклады. Вып. 131. -М.: МОНФ, 2001. -204 с.
Дэниелс Джон Д., Радеба Ли Х. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. М., «Дело Лтд», 1994
Ломакин В.К. Мировая экономика. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: ЮНИТИ, 2007, с.123.

Биргулиева Г.Ф Проблемы транснационализации бизнеса: от теории к практике//Проблемы современной экономики, 2008.- N 3(27)
Качаровский В. Концентрация капитала и новая экономика // Экономист, 2006. – № 12. – С. 14
Смирнов В. О внешнеэкономической стратегии России // Общество и экономика, 2006. – № 11–12. – С. 133
Биргулиева Г.Ф Проблемы транснационализации бизнеса: от теории к практике//Проблемы современной экономики, 2008.- N 3(27)
Навой А. Структурный анализ международного движения капитала //Деньги и кредит. 2007. – № 1. – С. 47–48
Слуцкий Л. Стратегия прорыва. Российские транснациональные корпорации — «тигры» мировой  экономики // Российская газета, 2007
Пространство и время в мировой политике и международных отношениях: материалы 4 Конвента РАМИ. В 10 т. / под ред. А. Ю. Мельвиля ; Рос. ассоциация междунар. исследований. – М. : МГИМО-Университет, 2007
ТНК в России больше чем ТНК// http://www.gzt.ru/business/2002/09/27/120051.html
Хусаинов, Б. Д. Транснационализация производства и капитала и развитие национальных экономик: автореф. дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.14 / Б. Д. Хусаинов. Алматы, 2007
ТНК в России больше чем ТНК// http://www.gzt.ru/business/2002/09/27/120051.html
Глобализация экономики: некоторые дискуссионные вопросы//http://www.wpec.ru/text/200801162154.htm
Владимирова И. Г. Транснационализация компаний: понятие, масштабы и тенденции / И. Г. Владимирова // Вестн. ун-та. Сер. Развитие отраслевого и регион. упр. / ГУУ, 2007. - С. 35-52: ил., табл.
Глобализация экономики: некоторые дискуссионные вопросы//http://www.wpec.ru/text/200801162154.htm
Слуцкий Л. Стратегия прорыва. Российские транснациональные корпорации — «тигры» мировой  экономики // Российская газета.- 26.01.2007
Слуцкий Л. Стратегия прорыва. Российские транснациональные корпорации — «тигры» мировой  экономики // Российская газета, 26.01.2007
Кузнецов, А. В. Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект / А. В. Кузнецов. М.: КомКнига, 2007
Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. – М.: Издательство КГФИ, 2005. – с. 316
Дегтярева И.В., Биргулиева Г.Ф. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций: смена приоритетов? // Управление экономикой: методы, модели, технологии: Материалы седьмой всероссийской научной конференции. – Уфа: РИК УГАТУ, 2007. – Т. I. – С. 11–17
Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. – М.: Издательство КГФИ, 2005. – с. 316
Кузнецов, А. В. Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект / А. В. Кузнецов. М.: КомКнига, 2007
Транснационализация производства в свете теории самоорганизации экономических систем. – М.: Издательство КГФИ, 2005. – с. 316
Шкатов М. Ю. Транснациональные компании на рынке энергоресурсов // М. Ю. Шкатов // Экономика и упр. - 2007. . - С. 52-58
Шкатов М. Ю. Транснациональные компании на рынке энергоресурсов // М. Ю. Шкатов // Экономика и упр, 2007.. - С. 52-58
Ищенко А. Какая инвестиционная стратегия нам нужна?// Экономические стратегии, 2006.-№08.- с. 38-47
Ищенко А. Какая инвестиционная стратегия нам нужна?// Экономические стратегии, 2006.-№08.- с. 38-47
Ищенко А. Какая инвестиционная стратегия нам нужна?// Экономические стратегии, 2006.-№08.- с. 38-47









2